Milline mõiste toote kogu eluea maksumuse analüüsil ei sobi järgmisesse loetellu? Amortisatsioon Millisesse kommunikatsiooni kategooriasse kuulub reklaam? Juhitud Kes on eramaja kütteradiaatori korral valmistajafirma klient? küttesüsteemi projekteerija Kui suure osa Eesti ekspordist annab masina- ja metallitööstus? 24% Milline hinnapoliitikaist ei vähenda ostjaskonda? turu elustamine Mitu dollarit on 2 aasta pärast järgi 100 $ investeeringust, kui aastane allahindluse määr on 10%. 85,7 Milline turulemineku viis vajab kõige rohkem laenukapitali? hiljem turule hinna minimiseerimise abil Kuidas määratakse alginvesteeringu allahindamise määr kehtestatakse kogemuste alusel Mis ei kuulu projekti tundlikkuse analüüsi konteksti? investeeringute tasuvusaeg Milline ,,pioneeri" mõiste sobib tootearenduse konteksti? Algataja Mis on KredEx? iseseisev sihtasutus Mis on riskiturve? vastutoimeliste tehingute kasutamine
c. kindlustus d. liising Question 3 Mis on riskiturve? Select one: a. vastutoimeliste tehingute kasutamine b. firma riskide kindlustamine c. firmasisese kindlustusfondi loomine Question 4 Milline turulemineku viis vajab kõige rohkem laenukapitali? Select one: a. teisena turule b. turu segmenteerimise kaudu c. hiljem turule hinna minimiseerimise abil d. esimesena turule Question 5 Mitu dollarit on 2 aasta pärast järgi 100 $ investeeringust, kui aastane allahindluse määr on 10%. Select one: a. 80 b. 75,5 c. 82,5 d. 85,7 Question 6 Kui suure osa Eesti ekspordist annab masina- ja metallitööstus? Select one: a. 12% b. 20% c. 16% d. 24% Question 7 Milline ,,pioneeri" mõiste sobib tootearenduse konteksti? Select one: a. sapöör b. jalaväelane c. endise NL lasteorganisatsiooni liige d. algataja Question 8 Mis on KredEx? Select one: a
Question text Milline hinnapoliitikaist ei vähenda ostjaskonda? Vali üks: a. allahindlus b. ülehindamine c. allaväärtustamine d. turu elustamine Question 9 Correct Mark 6 out of 6 Question text Milline ,,pioneeri" mõiste sobib tootearenduse konteksti? Vali üks: a. endise NL lasteorganisatsiooni liige b. sapöör c. jalaväelane d. algataja Question 10 Correct Mark 6 out of 6 Question text Mitu dollarit on 2 aasta pärast järgi 100 $ investeeringust, kui aastane allahindluse määr on 10%. Vali üks: a. 82,5 b. 75,5 c. 85,7 d. 80 Question 11 Correct Mark 6 out of 6 Question text Mis on KredEx? Vali üks: a. Baltikumile orienteeritud investeerimisfond b. Ettevõtluse Arendamise Sihtasutuse allasutus c. iseseisev sihtasutus d. kommertspank Question 12 Correct Mark 6 out of 6 Question text Mis on riskiturve? Vali üks: a. vastutoimeliste tehingute kasutamine b
· Kütuse kogus _ organisatsiooni struktuuri ja protseduuridesse · Kütuse ostmise lepingute pikkus Investeeringuid võib jaotada olenevalt valiku võimalustest: · Üldised hinnamuutused maailmaturgudel · sundinvesteeringud (investeeringust ei ole võimalik loobuda, näiteks · Riiklik juhtimine (maksude tase ja rakendamine) vananenud seadmete asendamine, normettekirjutiste täitmine, elektrivarustuse Hoolde- ja käidukulud (operation and maintenance costs) on tüüpilised kompleksed kindlustamine jms) kulud, kuna nad koosnevad väga paljudest üksikkuludest
Ei lubanud ebanormaalselt suuri tootlusi, usuti et tema tegevusel on panga kõrgendatud järelvalve Ettevõtte tegevusega seotud infot välja ei antud Investoritega kohtuti harva, enamik kliente tulid teiste investorite kaudu Kõiki investoreid fondile ligi ei lastud (äratas tähelepanu rikastes, kes olid huvitatud heast mainest) Tegeleti heategevusega Olenemata turutingimustest oli raha kogu aeg liikvel (iga aasta maksis 8-12% investeeringust) ja raha maksti alati õigeaegselt tagasi FRIEHLING & HOROWITS - AUDIITORFIRMA Asutati David G.Friehlingi ja Jerome Horowitzi poolt Olid BLMIS-i audiitorid 1991. aastast Väike audiitorfirma New Yorgis kõigest 3 töötajaga Polnud tuntud ega registreeritud PCAOB-is (Public Company Accounting Oversight Board) JUHTUMI TULEMUS 11. detsembril 2008 vahistati varahommikul FBI poolt Bernard Lawrence
· Investeerimisprojekti valik. Sageli piirdutakse esimese kahega ja jäätakse ülejäänud ära, samas need viimased annavad kõige enam tulemust riskide maandamisel. Rahavoogude arvutamine Kolm momenti: Esialgsed kulud ehk puhasinvesteering. Juurdekasvulised rahavood. Põhimõtteliselt toimub peale puhta investeerimise maksumuse on igasugu muud näiteks seadmete kohaletoomise ja paigalsamise maksumused. Lõpetav rahavoog on siis see kui tulevad juba konkreetsed esimesed tulud investeeringust. Diskonteerimata rahavood Rohkem kasutatakse tasuvusaja määramist just projektide hindamiseks. Väärtpaberitelt oodatakse kasu müügist ja ka dividende. Võlakiri ehk obligatsioon on võlakohustus, kus võlakirja väljaandja kohustub maksma selle võlakirja omanikule mingiks ajaks mingi nimiväärtuse ja maksma mingit intressi. Võlakirja tegelik väärtus on see, et rehkendatakse nimiväärtusele juurde mingi intress. Aktsia näitab seda, et midagi on, mingi vara
Kasvava nõudluse ajal suurendavad ettevõtted laovarusid ja tootmist, et rahuldada nõudlust. Kui laovarud liigselt kuhjuvad, siis see sunnib toodangumahtu vähendama, et vähendada laovarude hoidmise kulusid. 1 2. 8-11 aastase pikkusega Juglari tsüklid, mis tekivad sellest, et ettevõtted ei investeeri tootmisesse pidevalt, vaid ,,hüppeliset". Uute investeeringute buum kestab 5-6 aastat, mille järel saabub vaikne ajajärk, mille vältel ammutatakse investeeringust saadavat kasu ja kapital amortiseerub, kuni tekib vajadus uuesti investeerida. Makroökonoomika kursuses käsitletakse nimetatud majandustsüklitest neid tsükleid, mille tekkepõhjusteks on lühiajalised kiired muutused kogunõudluses (nt investeeringute ja/või tarbimise mahu muutus) või kogupakkumises (nt tööturul või ettevõtluses lühiajaliselt toimuvad protsessid). Pikemaaegset koguprodukti dünaamikat mõjutavad tootmisressursside kvantiteet ja kvaliteet. Seda
esimese kahe aasta intressimaksed makstakse välja võlakirja kustutustähtajal, kusjuures ettevõte nõustus intressimaksete edasilükkamise korral suurendama tasumata intressimaksete suurust 5% võrra aastas. Lisaks lepiti kokku et kupongintress 12% jääb samaks ning kolmandal ja järgnevatel aastatel toimuvad intressimaksed nii nagu varemgi. Kuna ettevõtte riskitase on nüüd oluliselt tõusnud, ootavad investorid 18% efektiivset tulu aastas oma investeeringust ettevõtte võlakirjadesse. Oletades et kõik eeltoodud muutused toimuvad ühe päeva jooksul, kui suur on Teie kaotus oma investeeringutelt päeva jooksul? Lahendus: Kõigepealt leiame võlakirjade väärtuse hommikul. 1 Selleks: 1) leiame, millist diskontomäära peame kasutama, kui efektiivne tulu (EAR) mida võlakiri pakub on 8%.
osas. Esimene osa (6 milj) laekub teise aasta lõpus ning ülejäänud summa viie aasta pärast (aasta lõpus). Samas peab ettevõtte tegema ka ise kulutusi. Kohe kulutatakse 4 milj krooni, esimese aasta möödudes veel 2 milj ning seejärel täpselt kolm aastat pärast lepingu sõlmimist veel 3 milj krooni. Näidake arvutustega, kas ettevõttel tasub sõlmida selliste tingimustega leping kui oodatav tulu investeeringust on 15% aastas (liitintress). 2. Kevadeti on Juku pea täis suurepäraseid äriideesid ning seetõttu otsustas ta alustada oma äriga. Probleem on aga selles, et Jukul on kevade hakul kõigest 1000 eurot, mille ta just äsja pani Ilmapanga kontole, et see teeniks liitintressi 13,3% aastas pooleaastase kapitaliseerimisperioodi jooksul. Äri alustamiseks soodsaim hetk saabub 6 kuu pärast ning selleks oleks vaja 2000 eurot. Juku
Kasvava nõudluse ajal suurendavad ettevõtted laovarusid ja tootmist, et rahuldada nõudlust. Kui laovarud liigselt kuhjuvad, siis see sunnib toodangumahtu vähendama, et vähendada laovarude hoidmise kulusid. 1 2. 8-11 aastase pikkusega Juglari tsüklid, mis tekivad sellest, et ettevõtted ei investeeri tootmisesse pidevalt, vaid ,,hüppeliset". Uute investeeringute buum kestab 5-6 aastat, mille järel saabub vaikne ajajärk, mille vältel ammutatakse investeeringust saadavat kasu ja kapital amortiseerub, kuni tekib vajadus uuesti investeerida. Makroökonoomika kursuses käsitletakse nimetatud majandustsüklitest neid tsükleid, mille tekkepõhjusteks on lühiajalised kiired muutused kogunõudluses (nt investeeringute ja/või tarbimise mahu muutus) või kogupakkumises (nt tööturul või ettevõtluses lühiajaliselt toimuvad protsessid). Pikemaaegset koguprodukti dünaamikat mõjutavad tootmisressursside kvantiteet ja kvaliteet. Seda
jaoks mõeldud laienduspesa. Kui ülejäänud PCIsiini pesad toetavad 33 MHz kiirust, siis kiiremaks graafikatoeks töötati 1997. aastal Inteli poolt välja spetsiaalne PCI edasiarendus 32bitine 66 MHz liides AGP, mis lubab graafikakaardil otse mälu poole pöörduda ning tagab 3D rakendustele vajaliku andmevookiiruse: vastavalt 266 MB/s (AGP), 533 MB/s (AGP 2×), 1,07 GHz (AGP 4×) ning uusim 2,14 GHZ (AGP 8×). Kaartide valikul, saavutamaks maksimaalset efekti oma investeeringust, peab arvestama, et emaplaat toetaks vastavat kiirust. Emaplaadi komponendid AGP 8× kaardid suudavad töötada ka AGP 4× siiniga plaadil, kuid vanematele neid installeerida ei tohi, sest AGP 2× kasutatav pinge on suurem kui uutel kaartidel ja põhjustab nende läbipõlemise. AGP järel asub mitu (harilikult 26), tavaliselt valget värvi, PCIsiini (Peripheral Component Interconnect) laienduspesa, mida kasutavad väga erinevad lisakaardid
tasuvusaeg _ praegune puhasväärtus - NPV _ sisemine tasuvus - IRR _ kasumiindeks - PI Diskonteerimata rahavoogudel põhinevad näitajad tasuvusaeg. See näitaja ei arvesta raha muutumist ajas, vaid rahavoog on mõistetav absoluutsummas, sõltumata, millal see saadakse. Tasuvusaeg on ajavahemik, mille jooksul projekti/investeeringu realiseerimisest saadud tulu arvestuslikult katab projekti/investeeringu käivitamiseks tehtud kulud, ehk tasuvusaja jooksul katavad projektist/investeeringust saadud tulud investeeritud summa ning peale tasuvusaja lõppu annab projekt/investeering puhastulu. Tasuvusaeg= investeeringute summa / aastane keskmine investeeringust saadav rahavoog 15. Selgita mõistet finantsturg; on turg, mille kaudu liigub raha neilt, kelle tulud on ajutiselt suuremad kui kulud ja neile, kellel on eelarve hetkel puudujäägiga ehk finantsturg on koht, kus toimub finantsvahendite liikumine. Finantsturge on kaks: rahaturg kapitaliturg 16
laienduspesa. Kui ülejäänud PCIsiini pesad toetavad 33 MHz kiirust, siis kiiremaks graafikatoeks töötati 1997. aastal Inteli poolt välja spetsiaalne PCI edasiarendus 32bitine 66 MHz liides AGP, mis lubab graafikakaardil otse mälu poole pöörduda ning tagab 3Drakendustele vajaliku andmevookiiruse: vastavalt 266 MB/s (AGP), 533 MB/s (AGP 2×), 1,07 GHz (AGP 4×) ning uusim 2,14 GHZ (AGP 8×). Kaartide valikul, saavutamaks maksimaalset efekti oma investeeringust, peab arvestama, et emaplaat toetaks vastavat kiirust. AGP 8× kaardid suudavad töötada ka AGP 4× siiniga plaadil, kuid vanematele neid installeerida ei tohi, sest AGP 2× kasutatav pinge on suurem kui uutel kaartidel ja põhjustab nende läbipõlemise. Mõningatel eriti lihtsustatud ja odavatel lihtkontoritööks mõeldud emaplaatidel võib aga AGP hoopiski puududa ning emaplaadile on lisaks integreeritud graafikakiip, mis hoolitseb pildi joonistamise eest ja täiendavat graafikakaarti
Tulu sisenormi meetod (IRR). andmebaas, kus võõraste ligipääs isiku või asutuse kontoandmetele on eriti kindlalt Tulu sisenormi meetodi rakendamisel on tulu kaitstud. Teiseks näiteks võib tuua sisenorm intressi määr, mille puhul äriregistri, kus osa andmeid on kõigile investeeringust saadava summaarse tulu kättesaadavad, osa aga konfidentsiaalsed. diskonteeritud väärtus võrdub investeeringu Riiklikus statistikas on rahvusvaheliselt algmaksumusega. Teiste sõnadega on tunnustatud meetodiks tõenäosuslik tegemist juhtumiga, kus investeering ei valikuuring
Situatsiooni parandamiseks hakati levitama eksootilisi ja kalleid kirjamarke ning sooviti muretseda endale nelja ookeanitraalerit ja kalatöötlemise vabrikut, sellest loodeti endale majanduslikku iseseisvust. Kalifornia ärimees lubas Tuvalule selle jaoks 5 000 000 USD suurust eralaenu, kui peaminister kogu riigikassa sularaha (554 380 USD) investeerib Grossi kinnisvaraga hangeldavasse kompaniisse. Kahjuks jäi Tuvalu oma investeeringust ja sularahast ilma. 2.6. Vanuatu 1906.a. kuulutati Uus-Hebriidid Inglise-Prantsuse ühisvalduseks, kus oli korraga kolm valitsust (ühisadministratsioon ja ka mõlema riigi rahvuslikud administratsioonid) ja kaks haldusaparaati, tolliametit, politseid, kohut, vanglat, eraldi pangad, haiglad, koolid ja kirikud. 1972.aastal asutas anglikaani pastor Walter Lini esimese melaneeslaste partei Rahvusliku Partei. 1975.a. loodi 42- liikmeline esinduskogu, mis sai 1979. aastal enamuse ja koostas
laienduspesa. Kui ülejäänud PCI–siini pesad toetavad 33 MHz kiirust, siis kiiremaks graafikatoeks töötati 1997. aastal Inteli poolt välja spetsiaalne PCI edasiarendus 32–bitine 66 MHz liides AGP, mis lubab graafikakaardil otse mälu poole pöörduda ning tagab 3D–rakendustele vajaliku andmevookiiruse: vastavalt 266 MB/s (AGP), 533 MB/s (AGP 2×), 1,07 GHz (AGP 4×) ning uusim 2,14 GHZ (AGP 8×). Kaartide valikul, saavutamaks maksimaalset efekti oma investeeringust, peab arvestama, et emaplaat toetaks vastavat kiirust. AGP 8× kaardid suudavad töötada ka AGP 4× siiniga plaadil, kuid vanematele neid 4 installeerida ei tohi, sest AGP 2× kasutatav pinge on suurem kui uutel kaartidel ja põhjustab nende läbipõlemise. Mõningatel eriti lihtsustatud ja odavatel lihtkontoritööks mõeldud emaplaatidel võib aga AGP hoopiski puududa ning emaplaadile on lisaks integreeritud
edeneda. (Tidd, Bessant, & Pavitt, 2006) Innovatsiooni üldmajanduslikuks tulemiks on veel majanduse struktuuri kaasajastamine ja korrastamine. Madala innovaatilisusega ja langeva konkurentsivõimega harud satuvad raskustesse ning majanduse edasiviijateks kujunevad uued innovaatilised ning kõrget väärtust ja konkurentsivõimet pakkuvad tegevusalad. Erinevad on ka kuhjuva ja radikaalse innovatsiooni rahastamise võimalused. Olemasoleva lahenduse täiendamiseks piisab väikesest investeeringust, mis tõotab tuua suurt kasu. Radikaalse läbimurdeni jõudmiseks kulub tihti palju aega ja vahendeid ning sellest tulevikus saadav tulu ei pruugi jõuda innovaatorini, vaid jaotub ühiskonnas. Nii on ettevõtja pigem valmis olemasolevat parandama, kui millegi totaalselt uuega lagedale tulema. Riik võidab aga nii ettevõtete lühiajalisest kui ka ühiskonna pikaajalisest kasust. Seetõttu on innovaatilise tegevuse toetamisel suur roll just riigil
aktsepteeritav tulusus investeeringult alla mille investor ei ole nõus oma raha paigutama. Efektiivselt toimival turul võib nõutav tulunorm langeda kokku investeeringu oodatava ja ka tegelikult realiseerunud tulususega, kuid tavapärases 10 praktikas see reeglina nii ei ole. Oodatav tulusus (expected rate of return) – tulumäär, mida investorid ootavad antud investeeringust, avaldub prognoositavate rahavoogude kaudu ning võib kujuneda nõutavast tulumäärast kas suuremaks või väiksemaks (sisuliselt investeeringu sisemine tulumäär, IRR). Realiseerunud ehk tegelik tulusus (realized rate of return) – tulumäär, mis on leitav aktiva poolt minevikus genereeritud rahavooandmetele tuginedes; näitab investeeringu või muu rahapaigutuse tegelikult realiseerunud tulusust. Diskonteerimine – arvutuslik võte; rahaühiku või rahavoo nüüdisväärtuse (praeguse
7. Hinnakujundus pindala järgi kui meil on teada müügikäive ja ruutmeetrid siis me jagame ära palju me peame küsima ühelt ruutmeetrilt kliendi käest raha. Jagatakse ära sellele müügikäive ühe ruutmeetri peale. Vastavalt tubade suurusele küsime hinda kliendi käest. Mida suurem tuba, seda suurem hind. Hind on ruutmeetri pealt. 8. Hinnakujundus 1000 reegli järgi Hinnakujundusel lähtutakse sellest, et igast 1000 eurosest investeeringust toa kohta läheb hinnaks 1 euro. 9. Jääktulupõhine hinnakujundus kui teistest osakondadest tuleb kasumit, siis on võimalik hinda langetada selle võrra. Nt restorani poole pealt tuleb lisakasumit, siis on võimalik toa hinda selle lisakasumi võrra. 10. Rahakonto juhtimise põhiprintsiibid - Likviidsuskriisi (pankroti) vältimine. Raha peab olema piisavalt, et lühiajalisi kohustusi tasuda. Raha puudujäägi probleemi mingil perioodil saab lahendamiseks
Võtab aega harjuda. Algajatele see on päris keeruline protsess aru saada ja ajakulukas. Stressirohke. Hinnad kõikuvad, raske leida ostja, pole aega tegeleda Maksud ja lisakulud. Ka aktsiatega kauplemisel teenitud tulu pealt tuleb tasuda tulumaksu. Samuti võib tekkida lisakulusid investeerimiskonto igakuise haldamise ja muu sellise tõttu. 2.3 Riskid Üldiselt võib väita, et mistahes aktsiatesse investeerimine on alati seotud pigem suure riskiga. Investeeringust saadav tulu ja risk finantsturgudel on tihedalt seotud. Tänu omavahelisele seosele peavad ka investeerimiseesmärgid olema reaalsed ja saavutatavad. Investeerimisriski all mõeldakse tegeliku tootluse erinevust oodatavast tulususest. Ei ole reaalne, et väikese riski juures teenitakse ülisuurt tulu. Aktsiainvesteeringu tulu või kahju seisneb eelkõige kapitali kasvus või kahanemises ehk mida paremini toimib ja väärtuslikum on ettevõte, seda kõrgem on tõenäoliselt ka aktsia väärtus.
ja valiku teostamiseks omada alternatiivseid võimalusi investeerimiseks. 15 Selgita investeerimisprojektide hindamise kriteeriume ja nende arvväärtuste suurust – tasuvusaeg, NPV, IRR, PI; •tasuvusaeg - ajavahemik, mille jooksul projekti/investeeringu realiseerimisest saadud tulu arvestuslikult katab projekti/investeeringu käivitamiseks tehtud kulud, ehk tasuvusaja jooksul katavad projektist/investeeringust saadud tulud investeeritud summa ning peale tasuvusaja lõppu annab projekt/investeering puhastulu. •praegune puhasväärtus – NPV - on tulevaste rahavoogude nüüdisväärtuste summa, millest on maha lahutatud esialgne investeering. NPV mudel võimaldab kõige paremini mõõta projekti efektiivsust. •sisemine tasuvus – IRR - on projekti tegelik kasuminorm ehk projekti sisemine tulumäär ja see näitab, millise rentaabluse projekt tegelikult annab
oma töös järgida püüab. Siin toonitatakse tavaliselt ka seda, et koodeks on kohustuslikuks täitmiseks kõigile töötajatele. 2. ettevõtte tegevuse põhieesmärgid. 3. suhted tarbijatega: tänapäeval peetakse tarbijat valdavalt tähtsaimaks osaliseks ettevõtte elus, see eelistus väljendub ka siin. 4. suhted aktsionäridega: määratletakse investeeringute kaitse jms, näiteks hoiatus aktsionäridele, et osa nende investeeringust on ette nähtud reserviks ebasoodsate aegade jaoks. 5. suhted töötajatega: kohustused väljaõppe ja enesetäienduse tagamiseks. 6. suhted varustajatega: rõhutatakse tavaliselt pikaajalise koostöö eesmärke. 7. suhted ühiskonnaga ja keskkonnaga, selle hulgas näiteks ka suhtumine asukohamaa kultuurikeskkonda ja moraalsetesse veendumustesse. Sekretäri eetikakoodeks Sekretär 1
09–0.6% aastas). Siiski ei suuda indeksfondid täiuslikult järgida oma alusindeksit. ETF: Börsil kaubeldav fond on tüüpiliselt börsil kaubeldav avatud indeksfond (nn indeksaktsia), kuigi eksisteerib ka aktiivselt juhitavaid kinniseid ETF-e. Nendepeamine eri- nevus indeksfondidest seisnebki selles, et nad on börsil noteeritud. See loob olulise eelise, sest kui tüüpilise avatud investeerimisfondi puhul tähendab investori soov väljuda oma investeeringust vajadust müüa osa fondi varadest (mis lisaks tehingukuludele võib tekitada fondile maksukohustuse), siis ETF-i puhul saab investor oma investeeringust väljumiseks müüa aktsiad börsil ja fonditasandil puudub vajadus tehingute tegemiseks. ETF-de kaudu on väikeinvestoritele muutunud võimalikuks investeerimine turgudele, kuhu neil muidu oleks raske investeerida. Kuna ETF-dega kaubeldakse börsil, on nende baasil võimalik võtta lühikesi positsioone või kasutada finantsvõimendust.
a. kehtestatakse kogemuste alusel b. võetakse aluseks pangaintressid c. võetakse aluseks rahvuslikud standardid d. võetakse aluseks inflatsioon Küsimus 11 Õige Hinne 7 / 7 Küsimuse tekst Milline mõiste toote kogu eluea maksumuse analüüsil ei sobi järgmisesse loetellu? Vali üks: a. amortisatsioon b. kindlustus c. tagavaraosade maksumus d. liising Küsimus 12 Õige Hinne 6 / 6 Küsimuse tekst Mitu dollarit on 2 aasta pärast järgi 100 $ investeeringust, kui aastane allahindluse määr on 10%. Vali üks: a. 82,5 b. 80 c. 85,7 d. 75,5 Küsimus 13 Õige Hinne 7 / 7 Küsimuse tekst Kes on eramaja kütteradiaatori korral valmistajafirma klient? Vali üks: a. majaomanik b. küttesüsteemi projekteerija c. hulgimüüja d. ehitusettevõte Küsimus 14 Õige Hinne 6 / 6 Küsimuse tekst Mis on KredEx? Vali üks: a. kommertspank b. Ettevõtluse Arendamise Sihtasutuse allasutus c
Püsikulu – Kulu, mis jääb erinevate tegevusmahtude puhul teatud ajaperioodil muutumatuks. R Raamatupidamise põhimõtted – Rahvusvaheliselt tunnustatud põhimõtted, millest juhindutakse raamatupidamisaruannete koostamisel. Rahavoog – Ettevõtte rahaliste vahendite laekumised ja väljaminekud. Rahavoogude aruanne – Raamatupidamisaruanne, mis kajastab ettevõtte aruandeperioodi raha tegelikke laekumisi ja väljamakseid. Reinvesteerimine – Investeeringust saadud kasumi investeerimine kas samasse ettevõttesse või samasse riiki. Rentaablusanalüüs – Toodangu mahu või müügikäibe uurimine selgitamaks seoseid firma kulude struktuuri, toodangumahu ja kasumi vahel ja andmaks hinnang firma tegevuse tasuvusele. Reserv / varu – Kasutatakse varade bilansilise väärtuse vähendamise kontekstis läbi allahindluse konto (näiteks ebatõenäoliselt laekuvate nõuete suhtes). Risk – Oht, mille ilmnemisel ettevõtja kaotab oma ettevõtte väärtust
Pikaajaliselt reaalselt häid tulemusi eriti ei saavutata. 63. Mida iseloomustavad ning mille poolest erinevad vabad rahavood ettevõttele (FCFF) ning omakapitalile (FCFE)? Vaba rahavoog omanikele (free cash flow to equity, FCFE) - See on ettevõtte poolt teenitud rahavoog mida võiks võtta kui potentsiaalset dividendi aktsionäridele. Selle rahavoo arvelt saab teenindada omanike nõutavat tulu investeeringust. Võtab arvesse laene ja ka investeeringuid. Müügitulud - ärikulud rahalised kulud = EBITDA EBITDA - amortisatsioon ja depretsioonikulu (KULUM) = EBIT (ÄRIKASUM) EBIT (ÄRIKASUM) intressikulud = EBT (MAKSUDE-EELNE ÄRIKASUM) EBT (MAKSUDE-EELNE ÄRIKASUM) maksud = Puhaskasum Puhaskasum + amortisatsioon = raha jäägi muutus ettevõtte põhitegevusest (cash flow from operations)
Aastad tulevased rahavood (USD) 1 2 000 2 4 000 3 3 000 4 3 000 5 10 000 Milline on tasuvusaeg? Kas projekt tuleks vastu võtta ? Praegusel juhul on firma 3 aasta pärast tagasi teeninud 9000 dollarit esialgsest 10 000- 2 dollarilisest investeeringust. Neljandal aastal teenib firma 3000 dollarit. Kui arvestada, et rahavoog on konstantne, kulub kolmandik aastat, et täielikust tasuvusest puuduvad 1 000 dollarit teenida. Seega on projekti tasuvusaeg 3 1 / 3 aastat, mis on rohkem, kui soovitud tasuvusaeg. Tasuvusaja meetodit kasutades lükkaks firma projekti tagasi, isegi kaalumata viiendal aastal saadavat 10 000 dollarilist rahavoogu. Kuigi tasuvusaja meetodit kasutatakse sageli, on tal ka puudusi, mida illustreerib järgmine näide
1. Juhtimine ja tegevus 1.1 Mida teeb juht oma töös ja kuidas on see seotud psühholoogiaga Psühholoogia valdkonda, mis tegeleb juhtimise psühholoogiliste aspektidega, nimetatakse organisatsioonikäitumiseks. Võiks koguni väita, et ükski firmajuht ei saa läbi psühholoogiata. (Toivo aavik 08.02.2008) Ettevõtte tippjuhi töö jaotub kahe valdkonna vahel- tehnoloogia ja inimeste juhtimine. Kui tehnoloogia puhul piisab täiesti ühest edukast investeeringust, mille tulemusel omandatakse tööks vajalikud seadmed, siis inimeste juhtimine on tunduvalt keerulisem. Heade spetsialistide ja keskastme juhtide tööle värbamisel peab rohketele töökohustustele vastukaaluks kaasnema ka piisav motivatsioonipakett. 1.2 Juhi rollide analüüs Juhi töö algab oma tegevuse eri tahkude mõistmisest ja töö korraldamisest. Oma kohustuste täitmisel sooritavad juhid sarnaseid tegevusi. Neid tegevusi võib nimetada juhi rollideks. Juhi
Selline eeldus tähendab, et finantskulusid ei arvestata. Kogutulud on sisuliselt müügikäive. Kuludest arvestatakse muutuvkulusid, püsikulusid ja amortisatsiooni, mille summeerimine annab kogukulud. 2) rahavooline kasumilävi (cash break-even point), 3) finantskasumilävi (financial break-even point). 34. Hinnakujunduse paindlikkus Kristi 35. Hinnakujundamise meetodid hotellis 1. Tuhande reegel lähtutakse sellest, et igast $1000 investeeringust toa kohta läheb hinnaks $. Nt: hotellis on majutuse investeering $12 000 000, st iga toa investeering on 120000 (100 tuba) ja kui võtta $1 igalt $1000 investeeringult saadakse toa hinnaks $120. 2. Pindala järgi 3. Tulususe järgi hinda kujundatakse nii, et määratakse kõik kulud ning lisatakse nendele soovitav kasumiosa (tuleneb nõutavast tulumäärast võttes aluseks investeeringu). Seda meetodit tuntakse ka kui "Hubbart valem" või "alt-üles" meetod
puhul), kes on spetsialiseerunud kiiret kasvupotentsiaali pakkuvatesse ettevõtetesse raha paigutamisele. (14 lk 16) Kolmas võimalus, mis tavaliselt tuleb kõne alla suurte ettevõtete puhul ja viib börsile, on avaliku aktsiaemissiooni korraldamine ja aktsiate noteerimine börsil. See võib olla ettevõttele atraktiivne järgmistel põhjustel: (14 lk 16) · lisanduv kapital võimaldab ettevõttel tegevust laiendada, · senistele aktsionäridele avaneb võimalus oma investeeringust (osaliselt) väljuda, · investorid saavad reguleeritud turu ettevõtte aktsiatega kauplemiseks, · omanikud saavad teada ettevõtte turuhinna, · avaneb võimalus motiveerida töötajaid aktsiaoptsioonidega, · aktsiaid saab kasutada ,,valuutana" teiste ettevõtete ülevõtmisel, · börsil olek tõstab ettevõtte mainet ja tuntust, · majandustulemuste regulaarne avaldamine suurendab usaldust ettevõtte vastu, mistõttu ettevõtte
on garanteerinud või on kohustatud rahuldama investeeringuobjekti kohustusi ning bilansipäeva seisuga ilmneb, et investeeringuobjekt ei suuda oma kohustusi täita sellisel juhul kajastab investeerija oma bilansis nii kohustust kui kapitaliosaluse meetodi kahjumit (RTJ 11 § 100). Investeerija poolt investeeringuobjektile antud laene ja muid nõudeid investeeringuobjekti vastu, välja arvatud selliseid pikaajalisi nõudeid, mis sisuliselt moodustavad osa investeeringust investeeringuobjekti, hinnatakse vastavalt nõuete laekumise tõenäosusele (lähtudes juhendis RTJ 79 3 sätestatud reeglitest finantsvarade allahindlusele). Investeeringuobjekti negatiivne omakapital võib, kuid ei pruugi, osutada vajadusele investeeringuobjekti vastu olevate nõuete allahindluseks. Pikaajalised nõuded, mis sisuliselt moodustavad osa investeeringust investeerimisobjekti, on
põhjendamatuid varajasi kulusid. Projekti rahastamiskulude lahutamatuks osaks on rahavoogude plaanimine ja nende optimeerimine ning finantseerimisskeemi valik. Finantseerimisskeemi valik sõltub omaniku suhtest rajatavaga: Omanik ehitab endale kasutamiseks, mis tähendab pikaajalise laenu võtmist Omanik ehitab müügiks, mis tähendab kas lühiajalise laenu võtmist ja/või kaasab ostjate ja/või ehitajate finantse Omanik kavatseb investeeringust saada rendi- (üüri-) tulu, mis viitab pikaajalise laenu vajadusele ja/või ehitaja finantside kaasamisele Omanikuks on kohalik omavalitsus või avalik-õiguslik institutsioon, mil puhul on finantsskeemid riigi poolt reglementeeritud. KUST TULEB RAHA Raha ehitamiseks võib saada paljudest väga erinevatest allikatest. Eraehitus 1. Pangakrediit. Harva saab seda kogu ehituse rahastamiseks, aga ta võib olla sobilik lühiajaliselt. 2
vara oodatavate tulevaste rahavoogude praegune väärtus. See väärtus võtab arvesse tulevaste rahavoogude suuruse, ajastatuse ning kaasnevad riskid. Seega on tulevase rahavoo konkreetse väärtpaberi väärtus seotud kolme mõjuteguriga: 1. oodatavate rahavoogude suurust ja jaotumist ajas 2. rahavoogude riskimäärad 3. investori nõutav tulumäär konkreetsest investeeringust. Esimesed kaks iseloomustavad kaubeldavat väärtpaberit ja kolmas investorit, kes teeb vastava otsuse. Sisuliselt on kahe esimese teguri näol tegemist objektiivsete asjaoludega, viimane tegur on aga subjektiivse iseloomuga, sest on seotud investori diskonteerimissooviga. Sõltumata väärtpaberi liigist, tuleb analüüsida oodatava kasu saamiseks oodatavaid rahavoogusid. Kuna prognoosid on alati seotud tõenäosuslikkusega ja investorid ei tea täpselt, millised on konkreetsete rahavoogude
Pikaajaliselt reaalselt häid tulemusi eriti ei saavutata. 63. Mida iseloomustavad ning mille poolest erinevad vabad rahavood ettevõttele (FCFF) ning omakapitalile (FCFE)? Vaba rahavoog omanikele (free cash flow to equity, FCFE) - See on ettevõtte poolt teenitud rahavoog mida võiks võtta kui potentsiaalset dividendi aktsionäridele. Selle rahavoo arvelt saab teenindada omanike nõutavat tulu investeeringust. Võtab arvesse laene ja ka investeeringuid. Müügitulud - ärikulud rahalised kulud = EBITDA EBITDA - amortisatsioon ja depretsioonikulu (KULUM) = EBIT (ÄRIKASUM) EBIT (ÄRIKASUM) intressikulud = EBT (MAKSUDE-EELNE ÄRIKASUM) EBT (MAKSUDE-EELNE ÄRIKASUM) maksud = Puhaskasum Puhaskasum + amortisatsioon = raha jäägi muutus ettevõtte põhitegevusest (cash flow from operations)
Investeeringu lihttasuvusaeg, aastat F 40 27 25 20 E1 30 20 19 15 E2 30 20 19 15 Vajalik ehitushinna odavnemine (€/m2) või lisainvesteeringu vajadus (€/m2) või toetuse % investeeringust, et energiatõhususe parandamine muutuks tasuvaks 20-aastase remondijärgse kasutusperioodi jooksul. €/m2 % €/m2 % €/m2 % €/m2 % F 88,2 50 46,0 26 35,8 20 3,9 2 E1 77,8 34 5,6 2 0 0 0 0
järgida püüab. Siin toonitatakse tavaliselt ka seda, et koodeks on kohustuslik täitmiseks kõigile töötajatele; 2. ettevõtte tegevuse põhieesmärgid; 3. suhted tarbijatega: tänapäeval peetakse tarbijat valdavalt tähtsaimaks osaliseks ettevõtte elus, see eelistus väljendub ka siin; 4. suhted aktsionäride (v.m. rahastajatega): määratletakse investeeringute kaitse jms, näiteks hoiatus aktsionäridele, et osa nende investeeringust on ette nähtud reserviks ebasoodsate aegade jaoks; 5. suhted töötajatega: kohustused väljaõppe ja enesetäienduse tagamiseks; 6. suhted varustajatega: rõhutatakse tavaliselt pikaajalise koostöö eesmärke; 7. suhted ühiskonnaga ja keskkonnaga, selle hulgas näiteks ka suhtumine asukohamaa kultuurikeskkonda ja moraalsetesse veendumustesse; 8. eetiliste standardite (käitumisnormide) kirjeldus. 4. SPETSIIFILISED ÄRIEETIKA PROBLEEMID 4
Jube BS kirjeldus, aga ok, veidi lihvisin Spekulatiivsele tegevusele? Manipulaatorlikule tegevusele? Investoril on pikaajalised huvid, ta paigutab oma raha ettevõtte aktsiatesse lootuses teenida selle pealt dividendi või pikaajalist kasu. Põhimõtteliselt ei ole ta huvitatud aktsiakursside muutustest (kursi tõus ettevõtte edukus, kursi langus müüb ja otsib parimat paigutust), kuid tänapäevasemate kontseptsioonide järgi võib ta soovida ka nt 5 või 10 aasta pärast investeeringust väljuda, seda siis juba loomulikult kõrgema hinnaga. Spekulant raha ettevõttesse paigutamine on vaid paratamatus, mille kaudu teostada oma põhieesmärki teenida pigem lühiajaliselt tulu aktsiakursi muutustelt. Kohati võib teda nimetada õnnemängija - lühiajalised huvid - ennustab käänupunkte ja müüb aktsiaid enne seda, kui jõuab teise käänupunktini. Kuigi õnnemäng ei pruugi
kasvust ja edust. Pank annab laenu, riskikapitalist investeerib omakapitali. Pank on huvitatud laenu ja intresside kättesaamisest (tähtsaim on rahavoogude prognoos), riskikapitalist ootab kapitali kasvu >25% aastas (tähtsaim on oodatav kasum). Panga tulu sõltub kokkulepitud intressist, riskikapitalisti tulu sõltub kasvust. Pangal on eesõigus ettevõtja varadele, riskikapitalistid on teiste omanikega samal positsioonil – ebaõnnestumise korral võivad nad oma investeeringust ilma jääda. Pank eeldab väikest riski, riskikapitalist eeldab väljumisvõimalust 5-7 aasta pärast. Pank ei osale ettevõtte juhtimises, riskikapitalist osaleb. Äriingel – eraisikust riskikapitalist. Riskikapitali fondid võivad keskenduda mingile piirkonnale või tegevusharule, äriinglid keskenduvad tavaliselt väikestele, elutsükli algusetapis olevatele ettevõtetele. 19. Plaanilise kasumiaruande ja rahavoogude prognoosi kajastamine äriplaanis. Märkused kasumiaruande kohta:
Investeerida võib nähtavasse kapitali ja nn. nähtamatusse kapitali. Erainvesteeringud: *ettevõtete püsiinvesteeringud *eluaseme investeeringud *investeeringud kaubavarudesse Investeeringute nõutav kogus sõltub intressimäärast, mida kõrgem on intressimäär, seda väiksem on investeeringute nõutav kogus. Investeeringute determinandid (mõjutajad, mõjurid), nihutavad investeeringute nõudluskõverat kas paremale või vasakule, vastavalt nõudlust suurendades või vähendades: *investeeringust oodatavad tulud *ootused ärikeskkonna suhtes *tehnoloogiliste muutuste ja innovatsioonide ulatus *kapitalikaupade ostmise kulud *valitsuse maksupoliitika. *rahvatulu suurenemine *inflatsioon Nominaalne intressimäär on antud aastal kehtestatud intressimäär, mis ei arvesta inflatsiooni. Reaalne intressimäär = nominaalne intressimäär(%) inflatsiooni % Tasakaal lihtsas majandusmudelis Planeeritud investeeringud on autonoomsed.
Missugune alljärgnevatest tulemuste loeteludest on kõige täilikum loetelu IT rakendamise tulemustest organisatsioonis: Suurem tootlikus, parem klienditeenindus, parem materjalide kasutus, ajalisel ning koguseliselt täpsemad tarned, täpsem turundusinfo Missuguste alljärgnevate tegurite koosmõjul on projekti ebaõnnestumine kõige tõenäolisem? Juhtkonna huvi puudus, projektijuhi liigne nõudlikkus, ebaõnnestunud turundus. Mida iseloomustab investeeringu tasuvus (return on investment)? investeeringust saadud ettevõtte tulu suhet selle investeeringu suurusesse Milles on otseste ja kaudsete kulude erinevus? otsesed on täpselt kirjeldatavad alusdokumentide järgi, kaudsed on hinnangulised Mida iseloomustab omandi kogumaksumuse mõiste (TCO -Total Cost of Ownership)? kõik kulud, mis on seotud omandiga kogu selle kasutusaja jooksul Missugune alljärgnevatest kirjeldab kõige paremini organisatsiooni IT-auditi eesmärke? anda hinnang
31 Selleks, et seda n.ö. odavamat raha kompenseerida, peaks: · raha väljaandja (ehk säästja) küsima raha kasutamise eest tasu (intressitulu) ja · raha laenaja (emitent) peab arvestama raha kasutamise eest makstava tasuga (intressikulu). Kapitali (raha) kasutamise eest makstavat tasu ja investeeringult teenitud tulu nimetame kapitaliintressiks ehk kasvikuks. Lihtsuse mõttes räägime edaspidi ainult intressist. Kui tulu investeeringust laekub ühe maksena, leitakse intress lõppsumma (FV) ja algsumma (PV) vahena. Summade erinevus (tasu raha kasutada andmise eest) väljendatakse intressina (I). Intress = Lõppsumma Algsumma ehk I = FV PV, kus I - intress FV raha tulevikuväärtus PV raha praegune väärtus. Et võrrelda erinevaid investeeringuid, kasutatakse ka mõisteid intressimäär ehk tulumäär, mis leitakse intressi ja algsumma suhtena ja väljendatakse protsentides. Lõppsumma - Algsumma
kahjumit aga ka ei ole; nn. null-punkt, kus EBIT=0. Sularahadividend Aktsiadividend Dividendide väljamaksekordaja Jääkdividenditeooria Ettevõtte sisemine finantseerimine Ettevõtte väline omafinantseerimine Fondiemissioon Pöördumatud kulud (sunk costs) -- juba ära tehtud kulud (nt. turu-uuringud enne uue toote juurutamist). Alternatiivkulu (opportunity cost of capital) -- kulu, mis tekib alternatiivsest investeeringust loobumisel, s.o. selgitab, miks me paigutame raha just projekti, mitte väärtpaberitesse. Tasuvusaeg (payback period, PB) -- aastate arv, mis kulub esialgse investeeringu tasumiseks projektist tulenevate rahavoogudega ehk teisiõnu, tasuvusaeg näitab seda ajavahemikku, millega investeerimisprojekt jõuab rahavoogude poolest tasuvuse null-punkti. Kasumiindeks (pofitability index, PI) -- tulude/kulude suhe tulevaste netorahavoogude nüüdisväärtuse ja esialgsete kulude vahel.
· täpsus mida täpsemalt sõnastame, seda tõenäolisemalt saavutame. Ettevõtte tegevuse planeerimine · millised võiks olla meie saavutatavad tulud · kulud · tingimused Kõige pealt pöördutakse müügi poole.- kas toote sama palju raha kui sel aastal või rohkem. Mis juhtuma hakkab. Palk ja rent on suurimad kuluartiklid ja siis tulevad amortisatsioonid. Aktsionääride eesmärgid- · maksimeerida tulu kapital peab teenima raha · Roi return on investment palju ma oma investeeringust raha võin välja võtta · Roi vajab tasakaalustamiseks teisi eesmärke o Turuosa annab võimaluse pikemas perspektiivis tulu saada näiteks uute toodete pealt. o Innovatsioon uute teenuste osakaalu vaadatakse, erinevaid arendusprojekte vaadatakse- paljud neist võiks olla elujõulised. Teisalt vaadatakse ka kvaliteeti. o Areng o Kvaliteet o Hoiakud vaimne atmosfäär, millised on meie töötajate hoiakud.
võimsus Heitmetest: Otto mootoril lahja gaasisegu põletamisel ei teki oluliselt lämmastikoksiide. Diiselmootori korral kasutatakse Saksamaal suitsugaaside katalüütilist puhastust. Müranivoo: Soomes taolistes elektrijaamades teostatud mõõtmised näitavad, et nad sobivad kasutamiseks elurajoonides. 50 m kaugusel mõõdetud müranivoo on väiksem lubatust (35 dB). Gaasimootoriga koostootmisjaama hoolduskulud on keskmiselt 2% investeeringust aastas. Eestis, kus töötavaid seadmeid on vähe, võivad hoolduskulud ulatuda 3 4% investeeringust. 6.7 Kütuseelemendid Kütuseelement on akupatareiga sarnane elektrokeemiline seade, mis genereerib maagaasist 67(113) Villu Vares Energia ja keskkond või teistest süsivesinikest elektrienergiat. Enamik kütuseelemente tarbib kütusena vesinikku.
ehitusettevõtja nõus töötama ka nullkasumiga, et säilitada oma võimsused ja koht ehitusturul. Tellija poolt vaadatuna on aga hind piiratud ülaltpoolt alternatiivsete investeerimisprojektidega. Tellija piirang ülaltpoolt tähendab, et alates mingist ehituse hinnast on otstarbekam mitte ehitada vaid rentida ruumid oma ettevõtluse teostamiseks või üldse loobuda oma ettevõtluse kavast kui pangadeposiidi intress on suurem kui ehituslikust investeeringust oodatav kasum. Kokkulepitud hind fikseeritakse tööettevõtu lepingus. Kokkulepitud hind on tellijale kulu, ehitusettevõtjale aga tema eelarveliste kulude ja kasumi summa. Tellija jaoks tähendab see, et ehitusinvesteeringust oodatav ajaldatud tulu peab olema suurem ehituskuludest. Kasumit mitteandvate ehitiste maksumus on avalike ehitiste puhul piiratud riiklike normide või eelarvepiirangutega. Tellija ehituskulud moodustuvad järgmistest kuludest: - ehituse hind,
teatada vähendamisest VU-tele (§ 358) ja VU-d võivad nõuda oma nõuete tagamist või täitmist (teatud juhtudel) ja seejärel esitatakse ÄR-le kandeavaldus ja siis on võimalik teha väljamakse. Eksitus tekib väljamakse ei pruugi alati kaasneda kapitali vähendamisega. 2. Kapitali lhtsustatud vähendamine - § 362, 363. see on kapitali vähendamine kahjumi katteks. Ehk vähendame kapitali kahjumi arvel. Aktsionärid on oma investeeringust ilma jäänud mingis osas. VU olukord muutub? Ei. Sellist otsust võib võtta vastu väga kiiresti. Seadus näeb erkorra selleks on välistatud menetlusest VU-le teatamine, kuna nende õigusi ei kahjustata. § 361 - 3 kuud. Minimaalne on 6,5 kuud tavapärase menetluse korral. Lihtsustatud korral on ajaks mõni nädal. Kuidas jagame dividente? Pärast kapitali lihtsustatud vähendamist on parem võimalus dividente maksta. § 363
Haru majanduskasv hinnatakse suhtena üldisest majanduskasvust Bostoni maatriks Küsimärk äriüksused, mida iseloomustab väike turuosa kiire kasvutempoga tegevusharus. Kas suudetakse püsida konkurentsis? Valikud: Agressiivne investeerimine ja laiendamine Tegevusharust väljatõmbumine Täht suure turuosaga äriüksused kiire kasvutempoga tegevusharus Vajavad suuri investeeringuid tootmisvõimsuste ja käibekapitali suurendamiseks. Enamus vajalikust investeeringust toodetakse ise. Rahalehm suure turuosaga äriüksused aeglase kasvutempoga tegevusharus Iseloomustab kõrge kasum, väike investeeringuvajadus, genereerivad raha, positsioonide kindlustamine ja kaitsmine Koer - väikese turuosaga äriüksused aeglase kasvutempoga tegevusharus Raske positsioone kaitsta, terav konkurents võimalik. Kasutada saagikoristusstrateegiat, perspektiivis äriüksus likvideerida
(2.2.5) Pr Valemite (2.2.3)-(2.2.5) kasutamise asemel aga võib toimida ka nii, et asendame valemis I P r t kolme komponendi teadaolevad väärtused ning lahendame neljanda (hetkel tundmatu) komponendi suhtes tekkinud võrrandi. Näide 2.2.8. Joosep paigutas 10 kuuks tähtajalisele hoiusele teatava rahasumma aastase intressimääraga 5,5% ning teenis antud investeeringust 80 EURi intressi. Kui suur oli see tähtajalisele hoiusele pandud summa? Lahendus. 10 5 Antud juhul I = 80, r = 0,055 ning t aastat. 12 6 I võimalus. Asetades teadaolevad muutujate väärtused valemisse (2.2.1), saame 5 80 P 0,055 ehk 80 P 0,045833, 6
1. Finantsvaade - olla finantsiliselt tugev: millisena me peaksime oma omanikele näima? 2. Sisemine vaade - rahuldada firma omanikke ja kliente: millistes äriprotsessides peame olema tugevad? 3. Innovatsioon ja õppimine - saavutada visioon: kuidas me säilitame oma võime muutuda ja areneda? 4. Kliendi vaade - saavutada visioon: millisena peaksime me näima oma klientidele? Investeerimisotsused 1. Mis eristab finantsinvesteeringut investeeringust materiaalsesse varasse? Investeering – kasusaamise eesmärgil tehtav pikaajaline kapitali paigutus. Investeeringute liigitus vara liigi järgi: ● Finantsinvesteering – aktsiatesse, väärtpaberitesse või muudesse finantsinstrumentidesse tehtav rahapaigutus. ● Investeeringud materiaalsesse varasse: ○ Kinnisvarainvesteering – kinnisvaraobjekt, mida hoitakse eelkõige renditulu teenimise, väärtuse kasvu või mõlemal
väiksem on investeeringute nõutav kogus. Kui teised muutujad jäävad konstantseks, siis intressimäära muutus toob kaasa investeeringute nõutava koguse muutuse ja liikumine toimub mööda (piki) nõudluskõverat üles- või allapoole. Investeeringute determinandid (mõjutajad, mõjurid), nihutavad investeeringute nõudluskõverat kas paremale või vasakule, vastavalt nõudlust suurendades või vähendades: *investeeringust oodatavad tulud *ootused ärikeskkonna suhtes *tehnoloogiliste muutuste ja innovatsioonide ulatus *kapitalikaupade ostmise kulud *valitsuse maksupoliitika. *rahvatulu suurenemine *inflatsioon Nominaalne intressimäär on antud aastal kehtestatud intressimäär, mis ei arvesta inflatsiooni. Reaalne intressimäär = nominaalne intressimäär(%) – inflatsiooni % Planeeritud investeeringud on autonoomsed Plaanitud investeeringud ei tarvitse võrduda tegelike investeeringutega.
annaabi.ee 
