K: Euro kasutuselevõtt on Eestile kasulik nii majanduslikuks kui ka poliitilises mõttes. IA: Majanduskeskkonna tugevnemine. Eesti kroon on võrreldes euroga vastuvõtlikum ja tundlikum muutustele majanduskeskkonnas, seega muudaks euro kasutuselevõtt majanduskeskkonna stabiilsemaks ja tugevamaks. IIA: Usaldusväärsus. Euro kasutusala on kordades suurem. Euro on valuutana stabiilsem ja vähem spekulatiivsetele elementidele alluv ning seetõttu on euro vähem riskantsem kui Eesti kroon. Euro kasutuselevõtt on rahaturul usaldusemärgiks. See suurendaks usaldust rahapoliitika stabiilsuse vastu, mis omakorda vähendab tehingutega seotud riske ning tehingute kulusid Eestis elavate kodanike jaoks. IIA: Integratsioon. Eesti hakkas end Euroopa Liiduga siduma kohe pärast 1991. aastal toimunud taasiseseisvumist. Peale seda ongi Eesti eesmärgiks olnud enda võimalikult suur sidumine Euroopaga. Eurotsooniga liitumine seoks meid Euroopaga täielikult.
2. Erinevalt laenust võib liisingu olla näiteks vara jääkväärtus, millega ostetakse ese liisingu lõpul välja. 3. Omapanus on pangalaenul suur, liisingul väike 4. Kasutusala on pangalaenu puhul ükskõik mis, aga liisingu puhul ainult see, milleks see võeti 5. Liisingul tulevad käibemaksud juurde, laenu puhul ei tule Ettevõtte finantseerimine slaid 18. 16. Laenuintressimäära kujunemine lähtutakse eelkõige kliendi riskantsusest, mida riskantsem klient, seda suurem riskipreemia pannakse (riskantne suurem kui kasutatakse tagatisena) Kõigepealt määratakse baasintressimäär (koosneb panga enda krediidiressursi hinnast, nt EURIBOR vms + panga nõutav tulunorm protsentides). Seejärel tuleb projektianalüüsist tingitud riskilisand või aland (arvestatakse nii süstemaatilisi kui mittesüstemaatilisi riske). Eelkõige lähtutakse kliendi riskantsusest. Mida riskantsem klient, seda kõrgem riskimarginaal.
organisatsioonile rohkem võimalusi, kuid toob kaasa rohkem probleeme. Keskkonna muutlikkuse määr kirjeldab keskkonnamõjurite muutumist ja püsimist teatud perioodil. Muutlikuks teevad keskkonna poliitilised, õiguslikud, tehnoloogilised jt muudatused. Kõrge muutlikkusega keskkond eeldab paindliku ja detsentraliseeritud organisatsiooni. Vähese määramatusega ehk muutumatus keskkonnas on vähe uusi võistlejaid ja uusi tehnoloogilisi läbimurdeid. Mida ebamäärasem keskkond, seda riskantsem on tegutseda. Et olla tulemuslik, peab organisatsioon suutma toime tulla keskkonna määramatusega. Keskkonna määramatus tähendab seda, et juhtidel ei ole piisavalt infot keskkonna mõjurite kohta, et ennustada keskkonna vajadusi ja muutusi. Põhilisi keskkonnamuutustega toimetulekustrateegiaid on kaks: · kohandada organisatsiooni vastavalt keskkonna muutustele; · mõjutada keskkonda nii, et see vastaks paremini organisatsiooni vajadustele.
Arst tahab teada, kas teil on lapsi või varasemaid aborte või nurisünnitusi. Esimene vestlus arstiga võib olla emotsionaalne ja partnere või sõber oleks suureks toeks. Raseduse katkestamine on kirurgiline protseduur, mis viiakse läbi emakakaela lokaalse tuimastusega kas vaakumaspiratsiooni või emaka välissuudme laiendamise ja küretiga kaapimise (dilatatsioon ja küretaaz ) meetodiga. See võib küll valu teha, ent protseduur on kiirem kui üldnarkoosiga, pealegi on üldnarkoos riskantsem. Selle 10 kuni 15 minutit kestva protseduuri ajal võivad tekkida iiveldus ja emaka valulikud kokkutõmbed nagu valulike menustratsioonide ajal. Tõenäoliselt tuleb veel mõni tund kliinikus viibida, sest võite tunda nõrkust. Esineb veritsemist, nii et võtke kaasa hügieenisidemeid kaasa. Te peaksite arstilt küsima, millal võite tööle minna( tavaliselt on soovitatav paar päeva puhata). Sageli kirjutatakse põletiku takistamiseks välja antibiotikume.
Laenuvõtja 4.Mida nimetatakse tulususe majandustegevus ei standardhälveks? võimalda võlakirja Vali üks vastus. väljaandmisel ennetähtaegselt antud Kui palju erineb ühe aktsia kohustusi täita tulusus teise aktsia tulusest, Et intressimäärad, millega ehk kui palju on üks aktsia fikseeritakse võlakirja teisest riskantsem intressimäär ja turul valitsev Tegemist on standartse intressimäär võivad aja tulususe hälbimise jooksul muutuda mõõdupuuga Milline on protsentuaalne 2.Milline toodud loetelust ei hälve aktsia mineviku ja mahu Eesti Väärtpaberiseaduse tuleviku prognoositavast alusel väärtpaberi mõiste alla? tulususest Vali üks vastus
Puudub minimaalse algkapitali eest kogu oma varaga nõue Suurem maksukoormus Ei pea olema põhikirja võrreldes äriühinguga nt Lihtne raamatupidamine- võib avansiline tulu- ja sotsiaalmaks kasutada lihtsustatud varianti e FIE kõige riskantsem ettevõtluse kassapõhist raamatupidamist liik, kuna pole lihtne riske ning siis ainsaks aruandeks hajutada tuludeklaratsioon Lepingupartnerid võivad pidada Puuduvad juhtimisorganid, äriühinguid usaldusväärsemateks seega juhtimine lihtne kui FIE-t
*Tasuvusaeg = 100 000 : 40 000 = 2,5 aastat *Pika kestusega äriprojektide puhul ei anna tasuvusaeg tasuvusest õiget pilti, sest ei arvestata raha aegväärtust. *Raha aegväärtuse reegel ütleb, et iga rahasumma on praegu väärtuslikum kui tulevikus. *Praeguse rahasumma saab kohe tulu teenima panna, tulevikus laekuva rahaga saab seda teha alles hiljem 27) Kui palju maksab omakapital? *Inimene, kes investeerib ettevõttesse(ostab aktsiaid) loodab tulu saada. * Aktsiate ostmine on riskantsem, kui võlakirjade ostmine. Selleks, et inimesed üldse aktsiaid ostaksid, tuleb lubada neile suuremat ,,präänikut". *Stabiilses majanduskeskkonnas teenib suure ettevõtte omakapital omanikele aastas 6-8% tulu. 28)Kui palju maksab võõrkapital? Väljalaenatava raha hind sõltub: . majanduse üldine tase . ettevõtte ebaõnnestumise risk 29)Mis on bilanss? Bilanss võtab kokku ettevõtte vara(omandi), kohustused(võlad) ja omakapitali(omanike raha pluss jaotamata kasum)
probleeme. Keskkonna muutlikkuse määr kirjeldab keskkonnamõjurite muutumist ja püsimist teatud perioodil. Muutlikuks teevad keskkonna poliitilised, õiguslikud, tehnoloogilised jt muudatused. Kõrge muutlikkusega keskkond eeldab paindliku ja detsentraliseeritud organisatsiooni. Vähese määramatusega ehk muutumatus keskkonnas on vähe uusi võistlejaid ja uusi tehnoloogilisi läbimurdeid. Mida ebamäärasem keskkond, seda riskantsem on tegutseda. Et olla tulemuslik, peab organisatsioon suutma toime tulla keskkonna määramatusega. Keskkonna määramatus tähendab seda, et juhtidel ei ole piisavalt infot keskkonna mõjurite kohta, et ennustada keskkonna vajadusi ja muutusi. Põhilisi keskkonnamuutustega toimetulekustrateegiaid on kaks: kohandada organisatsiooni vastavalt keskkonna muutustele; mõjutada keskkonda nii, et see vastaks paremini organisatsiooni vajadustele.
2) Panga suuremahuline tegevus vähendab automaatselt laenamisega seotud riski, sest nad saavad valida erinevaid laenutooteid ja laenuvõtjaid. Markowitchi portfelli teooria Risk vs Instrumentide arv Mida rohkem on portfellis instrumente, seda hajutatum on risk Muud riski vähendamise abinõud: Erinevate laenuliikide kasutamine, sest erinevate liikide riskitase või oluliselt erineda Kõige riskantsem on krediitkaardi laen – tagatist ei ole Hüpoteeklaen on kõige madalama riskiga laen Riski vähendamise abinõud - Erineva kustutusajaga laenud. Panka huvitab stabiilne rahavoog. - Laenude andmine erinevate majandusharudele või sektoritele - 5 aasta tegevusplaan – kellele laenu anda. Kui Kommertspangal huvi riskantsete vastu puudub, siis Keskpank annab ressurssi kallima hinnaga.
Näiteks, 1 miljoni väärtuses kokaiini kaalub ligikaudu 20 kilogrammi, kusjuures üks miljon dollarit kaalub 116 kilogrammi. Eelnevalt sai mainitud, kuidas rahapesu umbmääraselt käib, kuid nüüd ma soovin sukelduda veidi detailidesse. Rahapesul on üldjuhul 3 etappi: paigutus, kihistamine ja integratsioon. Paigutamise etapis rahapesija viib oma ,,räpase raha" legitiimsesse finantsasutusse, tehakse pangahoius. See samm on rahapesus kõige riskantsem, sest suured summad sularaha äratavad suurt tähelepanu ning pangad on kohustatud ette kandma suurtest tehtavatest sissekannetest. Teises etapis, kihtide loomises, toimub jälgede segamine. See hõlmab endas panga ülekannete tegemist, et muuta raha kuju ja teha see raskesti jälitatavaks. Kihtide loomine võib koosneda mitmest pangast panka ülekandest. Ülekanded enamasti toimuvad erinevate pangakontode, isikute ja riikide vahel. Samal ajal tehakse hoiuseid ja raha
On loomulik, et turgu tuleb enne hoolikalt uurida ning selgitada vajadused toote järele. Risk on selle strateegia puhul märgatavalt suurem kui esimese võimaluse puhul. Toote arendamine eeldab toodangu uuendamist sama tarbijaskonna teenindamiseks. Strateegilise juhtimise süsteem peab orienteeruma võimalikele väliskeskkonna muutustele ja välja töötama meetmed, kuidas vastavalt nendele tegutseda. Eristumine ehk diversifikatsioon tähendab uue tootega uuele turule minekut. See on kõige riskantsem strateegia. Mida enam erinevad uus toode ja uus turg vanast, seda riskantsemaks ettevõtmist peetakse. Riski suurendab ka see, kui toode põhineb uuel tehnoloogial. 5. SWOT analüüs Kaardistatakse organisatsiooni tugevused, nõrkused, võimalused ja ohud. Ettevõtte sisemisteks tugevusteks on näiteks: · unikaalne toode; · pikaajaline turuliidri seisund; · kaasaegne tehnoloogia; · koolitatud personal; · tugev logistiline lahendus;
Koguriski mõõdab standardhälve- kui on hajutamata portfell/üksik väärtpaber kui on hajutatud portfell (spetsiifiline risk on kaotatud) Investeeringu süstemaatilise riski suurust mõõdetakse investeeringu beetakordajaga. Turu keskmine ehk turuportfelli (turuindeksi) enda beetakordaja võetakse võrdseks ühega: *Konkreetse investeeringu või investeerimisportfelli beetakordaja on seega kas ühest suurem või ühest väiksem, olenevalt sellest kas investeering on riskantsem või vähem riskantsem kui turg. *Kõrgemad beetakordajad on reeglina väärtpaberitel või portfellidel mis sõltuvad rohkem majandustsüklist ning makromajanduse konjunktuurist. *Riskivaba investeeringu beeta on võrdne 0-ga. Beeta näitab väärtpaberi tulususe tundlikkust turuportfelli tulususe muutuste suhtes. Beeta on väärtpaberi suhtelise riski mõõt võrreldes koguturuga. 8 36
Kõik viis riskifaktorit on olulises osas määratud panga organisatsiooni ja sisemise planeerimisega, kuid kindlasti mõjutab neid oluliselt väliskeskkond. Viis põhilist kasumlikkust mõjutavat finantsriski: 1. Likviidsusrisk - vähendab panga võimekust täita oma igapäevaseid finantskohustusi ning toime tulla selle tagajärgedega. Väga likviidne pank allub väiksemale riskile, kuid samas võib olla väiksema kasumlikkusega. Mittelikviidne pank on riskantsem, kuid samas tõenäoliselt suurema kasumlikkusega 1. Intressirisk - on seotud panga puhta intressitulu muutustega, mis võib olla põhjustatud ettenägematutest muutustest üldistes intressitasemetes. Pank, mis kooskõlastab täielikult oma varade ja kohustuste kestvusstruktuuri, on vähem riskantne, kuid samas võib olla ka vähem kasumlik 1. Maksejõulisuse ja võõrvahendite risk ehk finantsvõimenduse risk - see on
teekond kliendi masinast veebiserverini) 2 keskmist releed. Keskmise relee haldamist peetakse vabatahtlikule kõige turvalisemaks, sest antul juhul ei edastata masina IP-d veebiserverile. Mida rohkem on Tor võrgus keskmiseid releesid, seda kiirem on kogu Tor võrk. 2.2.3 Exit relee Exit relee ülesandeks on internetiliikluse vahendamine keskmise relee ning veebiserveri vahel, ehk exit relee on TOR circuiti kõige viimane masin. Exit relee haldamine on kõige riskantsem, sest veebilehtedele edastatakse exit relee IP aadress ning asukoht, mis muudab antud relee kliendi tegude eest vastutavaks. Tihtipeale kestavad antud releed ainult paar nädalat, enne kui need pannakse kinni teenusepakkuja poolt. Mitmed teenusepakkujad ei luba oma klientidel exit releesid hallata just seetõttu, et nad ei taha oma IP-sid määrida. Hierarhilisust on hästi näha ka tabelist 2 exit releesi on vähem, sest sellega kaasnevad suure tenäosusga probleemid seadusandlusega.
Kuid finantsotsuste vastuvõtmisel ei saa pöörata tähelepanu ainult standardhälvele, sest see kajastab vaid absoluutset riski ega anna võimalust võrrelda riski ja tasuvust. Antud eesmärgil rakendatakse variatsioonikordajat (CV), mis kujutab endast riski suhtelise mõõtu ja kajastab iga eeldatava kasuminormi ühiku riskimäära. Variatsioonikordaja arvutamisel jagatakse standardhälve eeldatava kasuminormiga: Mida suurem on antud kordaja väärtus, seda riskantsem on investeering. Investeerimisportfelli risk ja tasuvus: iga finantsotsuse vastuvõtmisel loodetakse saada võimalikult suurt kasumit, kusjuures alati tuleb arvestada vastava otsuse elluviimisega seotud riski. Mida suurem on risk, seda kõrgem on investeeringult loodetav tulu. Kuid reeglina püütakse finantsotsuste tegemisel ka riski vähendada. See saavutatakse riski hajutamise ehk diversifitseerimise teel investeeringud
Investeeringute rentaablu = ärikasum / varade maksumus 5. Omakapitali rentaablus - näitaja iseloomustab aktsionäride investeeringute tasuvust ja võimaldab hinnata ettevõtte juhtimistegevuse efektiivsust. Mida kõrgem on näitaja, seda paremini kasutatakse omakapitali (Seda paremini juhitakse ettevõtet) Näitaja kõrge tase võib iseloomustada ka seda, et kasutatakse suures mahus võõrkapitali. See tähendab seda, et ettevõte on riskantsem (see ei ole hea.) Näitaja madal tase võib viidata firma konservatiivsele rahapoliitikale, mis tähendab seda, et juhtkond ei tee uuenduslikke ja riskantseid otsuseid ning seetõttu ei anna omakapital maksimaalset tulu. Omakapitali rentaablus = puhaskasum / omakapital Dividendide suhtarvud - antud suhtarvud pakuvad huvi investoritele, nii neile, kes on investeerinud, kui ka potentsiaalsetele, kes turgudel kauplevad 1
laenuintress kõrgem. Omafinantseeringu määr kõrgem ja laenuraha seega raskemini kättesaadav ja raskemini ka teenindatav. Eesti krooni kasutusega seotud riskid tulenevad Eesti krooni kasutusala suurusest ja mahust võrreldes euro kasutusalaga. Euro kasutusala on kordades suurem, kasutusel olevate eurode hulk arusaadavatel põhjustel samuti. Seega on euro valuutana stabiilsem ja vähem spekulatiivsetele elementidele alluv, seetõttu on euro vähem riskantsem kui Eesti kroon. Eesti kroon on võrreldes euroga vastuvõtlikum ja tundlikum muutustele majanduskeskkonnas, millega kaasneb Eesti krooni teistesse valuutadesse vahetuskursi risk, mis tõstab tehingute turuhindasid. Eestis toodetud toodete ja teenuste konkurentsivõime on madalam kui liidame Eesti krooni konverteerimise kulud teistesse valuutadesse. Eestis euro kasutusele võtmine 4
reageerida operatiivselt nende uutele muutuvatele vajadustele. Reageerimiskiirus väliste tingimuste muutumisele, tarbijate nõudluse uurimine, selle muutusele reageerimine. Võime korrigeerida logistilisi toiminguid arvestades üksikute tarbijate vajadusi(lõpptarbija vajaduste rahuldamise kõrge tase, isegi kui nõuab lisakulutusi. 8. Spetsialiseerumine ja diversifikatsioon logistikas Diversifikatsioon (uus toode uuel turul) on kõige riskantsem strateegia ja see võib viia jõudude hajutamisele. Diversifikatsioon võib olla horisontaalne, mis toimub samal tasandil (nt ettevõte toodab kappe ja ka kirjutuslaudu), vertikaalne, mis seob tootmise varustus- või turustusorganisatsioonidega (saeveski toodab ehitusdetaile), või lateraalne, kui toodete vahel puudub tootmisalane seos (jalatsivabrik toodab spordivarustust). Diversifikatsioon e. - mitmekesistamine- pakutavate teenuste maksimaalne sortiment ja maksimaalne tarbijate
psüühikahäirete põhjuseks. Uuringu tulemused võivad mõjutada abordi õiguslikku regulatsiooni nii Uus-Meremaal kui Ühendkuningriikides, kus enam kui 90% abortidest lubatakse teha alusel, et väidetavalt kujutab raseduse jätkumine endast naise psüühilisele tervisele tõsist ohtu. Uuringu tulemused annavad mõista, et paljudel juhtudel võib tõde olla täpselt vastupidine: naise psüühilise tervise vaatevinklist on raseduse katkestamine hoopis riskantsem valik kui raseduse jätkumine. Professor David Fergusson, John Horwood ja dr Joseph Boden uurisid enam kui 500 naise rasedust ja psüühilise tervise ajalugu. Need naised võtsid osa pikaajalisest uuringust, mis algas nende sünniga ning kestis nende 30-aastaseks saamiseni. Uurijad võtsid arvesse tegureid, mida võiks seostada abordi süvenenud riskide ja/või psüühilise haigusega, kaasa arvatud lapsepõlve keskkonda, noorukiea raskusi ning suhteid vanematega.
eksport-import toimingutes on välja kujunenud partnerlus. Alkoholi ja tubakatoodete salakaubaveos, uimastite ja relvade kaubanduses osalevad ärimehed on jagunenud üle kogu maailma. 4 5 2. RAHAPESU REAALNE TOIMIMINE Rahapesu protsess koosneb kolmest etapist. 1. Raha paigutamine. Rahapesijad viivad „räpase“ raha seaduslikku finantsinstitutsiooni, näiteks sularaha sissemaksena panka. See on kõige riskantsem etapp rahapesust, kuna suured rahasummad on kahtlased ja finantsinstitutsioonid peavad kõrge väärtusega ülekannetest teada andma. 2. Stratifikatsioon ehk kihitamine. Järgmine samm sisaldab endas raha edasi saatmist läbi mitmete ülekannete, samal ajal muutes raha oleku teisele kujule, et seda oleks keeruline jälgida. See võib sisaldada mitmeid pangast panka ülekandeid, ülekandeid erinevatele kontodele erineva nime alt ja erinevatesse riikidesse
riskitaluvust. Hajutamisel kehtib reegel: mida lühemaks ajaks investeerida, seda turvalisem peaks investeering olema. Põhjuseks turgude volatiilsus, mille risk pikemal perioodil oluliselt väheneb. Kindlasti tuleks portfelli hajutada eri varaklasside ja regioonide vahel, kuid kasu toob ka regulaarne paigutamine. (Saario 2007: 62 - 64) a) aktsiad - see varaklass on läbi aegade pakkunud kõige suuremat tootlust, kuid olnud samas ka kõige riskantsem b) fikseeritud intressimääraga instrumendid (võlakirjad) - võlakirjad on enamasti aktsiatest väiksema volatiilsuse ja tulususega, kuid pakuvad investoritele stabiilsust. c) rahaturu instrumendid - siia kuuluvad deposiidid, lühiajalised võlakirjad, valuuta jms. Kõige turvalisem varaklass, kus negatiivse tootluse tõenäosus on äärmiselt väikene, kuid see-eest on ka tulusus tagasihoidlik. (Väärtpaberite Teejuht, 2008: 180 - 183)
probleeme. Keskkonna muutlikkuse määr kirjeldab keskkonnamõjurite muutumist ja püsimist teatud perioodil. Muutlikuks teevad keskkonna poliitilised, õiguslikud, tehnoloogilised jt muudatused. Kõrge muutlikkusega keskkond eeldab paindliku ja detsentraliseeritud organisatsiooni. Vähese määramatusega ehk muutumatus keskkonnas on vähe uusi võistlejaid ja uusi tehnoloogilisi läbimurdeid. Mida ebamäärasem keskkond, seda riskantsem on tegutseda. Et olla tulemuslik, peab organisatsioon suutma toime tulla keskkonna määramatusega. Keskkonna määramatus tähendab seda, et juhtidel ei ole piisavalt infot keskkonna mõjurite kohta, et ennustada keskkonna vajadusi ja muutusi. Põhilisi keskkonnamuutustega toimetulekustrateegiaid on kaks: kohandada organisatsiooni vastavalt keskkonna muutustele; mõjutada keskkonda nii, et see vastaks paremini organisatsiooni vajadustele.
iseloomustamisel. 2. keskkonna muutlikkuse määr kirjeldab keskkonnamõjurite muutumist ja püsimist teatud perioodil. Muutlikuks teevad keskkonna poliitilised, õiguslikud, tehnoloogilised jt muudatused. 4) Mis iseloomustab vähese määramatusega keskkonda ning too välja selle pluss ja miinus. Vähese määramatusega ehk muutumatus keskkonnas on vähe uusi võistlejaid ja uusi tehnoloogilisi läbimurdeid. Mida ebamäärasem keskkond, seda riskantsem on tegutseda. Et olla tulemuslik, peab organisatsioon suutma toime tulla keskkonna määramatusega. Keskkonna määramatus tähendab seda, et juhtidel ei ole piisavalt infot keskkonna mõjurite kohta, et ennustada keskkonna vajadusi ja muutusi. Põhilisi keskkonnamuutustega toimetulekustrateegiaid on kaks: · kohandada organisatsiooni vastavalt keskkonna muutustele; · mõjutada keskkonda nii, et see vastaks paremini organisatsiooni vajadustele. TEEMA: Juhtimise teooriad
valitsust. Lisaks on inflatsiooni tõttu panna inimestel väga raske raha kõrvale tuleviku tarbeks, sest mitte kunagi ei tea, millal võib raha väärtus kahaneda. Seetõttu valitakse tihtipeale hoopis raha kulutamine kohe. Näiteks laenu võttes võivad panna laenuandjad muutuva intressimääraga intressid, mis võib inflatsiooni tekkimisel muutuda üle jõu käivaks. Laenajale seisneb kõrge ja kõikiva inflatsiooni mõju laenajatele selles, et majanduslikke otsuseid on riskantsem teha, kulud lähevad suuremaks ja valikud muutuvad piiratumaks. 9 6.VALUUTA Valuutaturg on maailma üks suurimaid finantsturge, mille kaudu vahendatakse kaupu, teenuseid ja investeeringuid. Samuti maandatakse seal valuutakursside kõikumisest tulenevaid riske. Seal ’turul’ tegutsevad üksikisikud, ettevõtted ja pangad. Välisvaluuta vajadus tekib näiteks välisriiki
Keskkonna keerukuse määr (mikro) näitab, kui palju on keskkonnas neid olulisi jõude, mis võivad organisatsiooni mõjutada. · Näiteks, millised konkurendid meid ümbritsevad ning kui palju neist on otseselt ohtlikud, palju on erinevaid tarnijaid, kui suurel määral sõltutakse ühest või kahest tarnijast. (Vähese määramatusega ehk muutumatus keskkonnas on vähe uusi võistlejaid ja uusi tehnoloogilisi läbimurdeid. Mida ebamäärasem keskkond, seda riskantsem on tegutseda. Et olla tulemuslik, peab organisatsioon suutma toime tulla keskkonna määramatusega. Keskkonna määramatus tähendab seda, et juhtidel ei ole piisavalt infot keskkonna mõjurite kohta, et ennustada keskkkonna vajadusi ja muutusi. Põhilisi keskkonnamuutustega toimetulekustrateegiaid on kaks: 1. kohandada organisatsiooni vastavalt keskkkonna muutustele; mõjutada keskkonda nii, et see vastaks veel paremini organisatsiooni vajadustele) 17
Võlakirjadesse on turvaline investeerida, seega on fond väiksema riskiga, samas aga ka väiksema tootlusega. Vali see pensionifond siis, kui soovid, et Sinu pensionivara säiliks ega kõiguks oluliselt. See fond sobib eriti hästi siis, kui sul on jäänud pensionini seitse aastat või vähem. ERGO Pensionifond 2P2 (endine ERGO Tuleviku) Kui otsustad selle fondi kasuks, investeeritakse Sinu rahast pool võlakirjadesse, teine pool aga aktsiatesse. Aktsiatesse on raha paigutada riskantsem kui võlakirjadesse, küll võib aga aktsiatelt saada pikaajaliselt suuremat tulu. Tuleviku pensionifond sobib Sulle siis, kui tahad saada suuremat pensioni ja oled valmis oma fondiosakute väärtuse lühiajaliseks mõõdukaks kõikumiseks. See fond sobib siis, kui Sul on pensionini aega rohkem kui seitse aastat nii jõuab aktsiatest saadav tulu korralikult koguneda. Fondi valides tuleks Teil arvestada oma riskitaluvust, vanust, fondi investeerimisstrateegiat ning tootlust.
määr, milleni inimesed usuvad, et haridus aitas arendada nende ettevõtlushoiakut, siis selleks on Eestis 45,9%, vastandina ELi keskmisele 52,8%. Nimetatud näitajad on otseselt seotud Eesti ettevõtluspoliitika teadlikkuse suurendamise valdkonnaga. Alustava ettevõtja jaoks, kel puudub tagatis, hästi formuleeritud äriplaan ning ettevõtte finantsajalugu, mille alusel hinnata tema krediidivõimet, on lisaraha leidmine eriti keeruline. Mida riskantsem on idee, seda suurema riski võtab investor või kreeditor ettevõttesse investeerides ning see vähendab lisaraha kaasamise võimalusi või tõstab laenu hinda. Mida väikesem on soovitav laenusumma, seda vähemotstarbekas on laenu väljastamine krediidiasutustele. Võrreldes ettevõtlussektoriga üldiselt on väikeste ning äsja tegevust alustanud ettevõtete jaoks lisaraha leidmine suurimaks probleemiks 67%
Fondid võivad olla kinnised ja avatud fondid. Näitab osalust kinnisvaras. Kinnine aktsiaseltsi tüüpi. Osakute arv kindlaks määratud, nendega toimub tehing ja turule ostetakse ja müüakse nagu aktsia puhul. Avatud - fondi õigus osta tagasi oma osakuid kui ka juurde emiteerida ( olenevalt kui palju investoreid on) Rahaturg on lühiajaline investeering. Väärtpaberiturg on tavaliselt pikaajaline tehing. Mida konservatiivsem on strateegia seda väiksem on kaotamise võimalus. Kõige riskantsem on väärtpaberi aktsia. Kahte liiki vastandike huvidega majandus subjekte: 1) Säästjad ehk laenuandjad - on huvitatud rahapakkumise vähenemisest, siis on turu saamise võimalus suurem, intressid suurenevad) 2) Laenuvõtjad - huvitatud raha pakkumise suurenemisest, mis toob kaasa raha odavnemise, puudujäävat osa tahab võimalikult soodsalt kätte saada. Võimalikult madalast hinnast ( intressist) ja pikemast perioodist. Millised riskid ümbritsevad?
· Reguleerijad (keskpank) soovivad konkurentsi ja pangasüsteemi sujuvat toimimist, vähem liigseid riske. · Ühiskond tervikuna soovivad finantstoodete ja -teenuste atraktiivset paketti, võimalikult madala hinnaga tehingud. Finantsjuhtimise põhivaldkonnad · Likviidsuse juhtimine. Likviidsusrisk panga võime täita igapäevaseid kohustusi. Samas peab arvestama, et väga likviidne pank on väikse kasumlikkusega ja väikse riskiga. Mittelikviidne pank on riskantsem, aga ilmselt on kasumlikkus suurem. · Intressiriski juhtimine. Seotud panga puhta intressitulu muutusega. See pank, kes kooskõlastab oma varade ja kohustuste kestvuse on vähem riskantne ja võib olla samas ka väiksema tulususega. · Kapitali juhtimine. Maksejõulisuse risk: hästikapitaliseeritud pank on vähem riskantne, kuid võib olla väiksema finantvõimenduse tõttu vähem tulus. Madala kapitali adekvaatsusega pank
Muutlikuks teevad keskkonna poliitilised, õiguslikud, tehnoloogilised jt muudatused. Kõrge muutlikkusega keskkond eeldab paindliku ja detsentraliseeritud organisatsiooni. 4) Mis iseloomustab vähese määramatusega keskkonda ning too välja selle pluss ja miinus. Vähese määramatusega ehk muutumatus keskkonnas on vähe uusi võistlejaid ja uusi tehnoloogilisi läbimurdeid. Mida ebamäärasem keskkond, seda riskantsem on tegutseda. Et olla tulemuslik, peab organisatsioon suutma toime tulla keskkonna määramatusega. Keskkonna määramatus tähendab seda, et juhtidel ei ole piisavalt infot keskkonna mõjurite kohta, et ennustada keskkonna vajadusi ja muutusi. 5) Nimeta kaks keskkonnamuutustega toimetulekustrateegiat. · kohandada organisatsiooni vastavalt keskkonna muutustele; · mõjutada keskkonda nii, et see vastaks paremini organisatsiooni vajadustele.
Roosaare jääb kahe vahele ja ütleb, et iga inimene peab ise enda jaoks leidma sobiva vahekorra rahuliku une ja varade tootluse vahel. Kolmas osa Passiivse sissetuleku tööriistad: Intress - tasu raha kellelegi kasutada andmise ehk laenamise eest. Kõige turvalisem võimalus intressi saamiseks on tähtajaline hoius, mis on Eesti riigis kuni 100k € summas riikliku garantii all. Samas on intressid väga väiksed (nt LHV pangas alla 1%). Veidi riskantsem viis on raha ise kellelegi laenata. Niiviisi on tulu palju suurem, aga sellega kaasneb ka kõvasti suurem risk. Üheks võimaluseks on ka kinnisvara tagatisel laenude andmine. Kes aga riske ei karda võib kasutada ka inimeselt inimesele laenuportaale nagu Bondora, Omaraha, MoneyZen, Mintos jne. Üür - tasu eseme kellelegi kasutada andmise eest. Tavaliselt saadakse üüri kinnisvarast.
Kellele on saadud tulem sisendiks? - 82. Mis on tarkvaraprojektis süsteemianalüüsi tulem? Kellele on saadud tulem sisendiks? - 83 . Mis on tarkvaraprojektis süsteemi disaini tulem? Kellele on saadud tulem sisendiks? - Tulem: süsteemi tehniline spetsifikatsioon. 84 . Millised võimalused on tarkvaraprojekti lõpus vanalt süsteemilt uuele üleminekuks? - Kohene ja terviklik. Kindlal ajahetkel vana süsteemi sulgemine ja uue kasutuselevõtt. Ajaliselt kõige vähem kulukas, kõige riskantsem. 85. Milliste kriteeriumite alusel hinnata välise arendaja valikul võimalikke pakkujaid? - Pakkuja omadused, süsteemi funktsionaalsed nõuded, tehnilised nõuded, dokumentatsiooni maht ja kvaliteet, pakkujapoolne tugi. 86. Kuidas teha välise arendaja valikul kõigi pakkujate hulgast lõplik valik? - Lepingu läbirääkimised ja sõlmimine. Teenuse osutamise kokkulepe. 87. Miks on lisaks lepingule hea sõlmida välise arendajaga ka teenuse osutamise kokkulepe? -
Hoiused on tagatud Tagatisfondi määratud summa ulatuses. Hoiused hüvitatakse 100% ulatuses, kuid mitte rohkem kui 100 000 eurot hoiustaja kohta ühes krediidiasutuses. 41. Investeerimishoiuse olemus, riskid Hübriidtoode ehk segu traditsioonilisest hoiusest ja investeerimistootest. Tähtajaline hoius, mille intressimäär sõltub alusvara väärtuse muutusest. Hoiustatud summa paigutatakse teatud alusvarasse (aktsiad, valuuta) Investeerimishoius on kõige riskantsem hoiuse liik, kuna intresside teenimine ei ole kindel ning see sõltub täielikult alusvara väärtuse liikumisest, seetõttu on võimalik teenida intresse üldse mitte või hoopistükkis teenida tunduvalt rohkem. 14 Hoiuse põhisumma on aga kaitstud ning selle kaotamist kartma ei pea – investeeritud summa tagastatakse igal juhul hoiuperioodi lõpus. 42
peaks investeering olema. Põhjuseks turgude volatiilsus, mille risk pikemal perioodil oluliselt väheneb. Kindlasti tuleks portfelli hajutada eri varaklasside ja regioonide vahel, kuid kasu toob ka regulaarne paigutamine. (Seppo Saario 2007; 62 - 64) 5.1 Portfelli hajutamine varaklasside vahel Kolm peamist varaklassi on: · aktsiad. See varaklass on läbi aegade pakkunud kõige suuremat tootlust, kuid olnud samas ka kõige riskantsem; · fikseeritud intressimääraga instrumendid (võlakirjad). Võlakirjad on enamasti aktsiatest väiksema volatiilsuse ja tulususega, kuid pakuvad investoritele stabiilsust; · rahaturu instrumendid. Siia kuuluvad deposiidid, lühiajalised võlakirjad, valuuta jms. Kõige turvalisem varaklass, kus negatiivse tootluse tõenäosus on äärmiselt väikene, kuid see-eest on ka tulusus tagasihoidlik.
(Investeerimisfond, http://minuraha.ee/investeerimisfond/) Investor ostab fondi investeerides fondiosakuid, saades nii fondiosakute omanikuks. Osakud tõendavad investori õigust osale fondi varast. ,,Fonde on väga erinevat tüüpi osad investeerivad näiteks ainult võlakirjadesse, teised nii aktsiatesse kui võlakirjadesse, kolmandad ainult aktsiatesse. Seetõttu saab iga investor valida enda eesmärkide ja riskitaluvusega sobivad fondid üldjuhul mida suurem aktsiate osakaal, seda riskantsem, kuid ka oodatav tulusus on suurem. Investeerimisfondi raha paigutamine on üldiselt veidi väiksema riskiga kui üksikuid aktsiaid ostes, sest ühes investeerimisfondis on mitme ettevõtte aktsiaid/võlakirju ning seetõttu on riskid hajutatumad. Riski vähendab ka asjaolu, et investeerimisega tegeleb professionaalne ja riske tundev fondijuht." (Investeerimisfond, http://www.swedbank.ee/investor)
ja müügitulude kasv positiivne seega numbrid kinnitavad Tallinki suurima probleemi vähenemist (suur laenukoormus) ja liikumist investorile soodsas suunas, kus hakkab vabanema vahendeid dividendideks vähenevate laenumaksete arvelt. Hinnanguline dividenditootlus 2-3% vahel. Vertikaalanalüüsi tulemuste kommentaariks võib öelda, et vaadeldavate kriteeriumite alusel on kõik ettevõtted tugevatel alustel ja jätkusuutlikkus ohus ei ole. Kolmest kõige riskantsem paistab välja Tallink AS, kuna tema põhivara osatähtsus bilansist on 90% ja ettevõte tegutseb kõrge riskitasemega. Perspektiivis on ka Tallinki põhivara osatähtsus siiski langustrendis. Suhtarvude kohapealt tasub märkida , et raha varu on Tallinna Vesi AS-l 8 kuu jagu, OEG-l ca 2,5 kuud ja Tallinkil 1 kuu. Maksevalmiduselt on Tallink kõige halvemas seisus, sest raha on vähem kui lühiajalisi kohustusi. Kõige riskivabam on Tallinna Vesi AS, kellel
Fiktseeritud tulususega väärtpaberid- võlakirjad Erinevate investeerimisfondide osakud Tuletisväärtpaberid kõige viimased mis tulid turule ja kõige keerulisemad (swarpid?) AKTSIAD- aktsia kujutab endast mõttelist osa fima aktsiakapitalist ja aktsia omamine annab omanikule kaasomandiõiguse ning õiguse osaleda firma juhtimises. Tähtajatud väärtpberid, st.neid ei tule AS-il kunagi tagasi osta v.a. AS-i likvideerimisel või pankroti korral. Aktsia on kõige riskantsem väärtpaber. Riskikapital ehk aktsiakapital. Samas võib aktsia anda kõige suurema teenimise võimaluse. Akltsiaid on erinevaid ja neid liigitatakse. Liigitatakse vastavalt nende vormile ehk formaalsetele tingimustele ja niimoodi võime aktsiad liigitada nimelised ja esitaja aktsiad. Ühel nimi peale kirjutatud ja teisel puudub. Nimelise aktsia omaniku nimi kantakse aktsiaraamatusse ja seal tuleb teha muutusi kui vajadus, sellega on aktsiate tehingud tuvastatavad.
*Ülikoolides rakendatavad grupitööd, projektid, tagasiside arvestamine jne. teevad individuaalse ja ettevõttes toimuvad õppimised omavahel sarnaseks! Exploration - Exploration is “to gain knowledge unrelated to their current areas of expertise”; (innovation). Keskendub - “long-term viability” Exploitation - Exploitation is to advance existing knowledge; (kommerilisatsioon ja marketing) Keskendub - “short-term profit maximization” Odavam, vähem riskantsem, lihtsam allhankida, kindlam ja kiirem, väiksem keerukus, lühiajalisem. Õppimisprotsess: Õppimine on mitmetasandiline protsess: – Individual (intuiting, interpreting) – tunnetamine, tõlgendamine iseendale ja teistele – Group (integrating) – arusaamade ühtlustamine – Organization (institutionalizing) – korduva tegevuse korral ettevõtte poliitika osaks saamine ja teistesse üksustesse levitamine Õppimisviisid: 1
o DIVERSIFIKATSIOON Uus turg + uus toode (uued tooted uutele turgudele) · TURU HÕLVAMISE STRATEEGIA on efektiivne, kui turg on küllastamata ja kasvab. Et müüa rohkem senistel turgudel, võib alandada hinda, suurendada reklaamikulusid, .. · TURU LAIENDAMINE võib toimuda uute turusegmentide või müügimeetodite arvel. · TOOTE ARENDAMINE uute mudelite loomise, kvaliteedi parandamise, teeninduse lisamise kaudu · DIVERSIFIKATSIOON kõige riskantsem strateegia. Võib olla horisontaalne, vertikaalne. · STRATEEGIA VALIK sõltub ettevõtte ressurssidest ja riskivalmidusest: · Palju ressursse, kuid ei taha riskida ->vali tootearendus. · Vähe ressursse -> vali turu laiendamine. 21. Turu-uuringu iseloomustus, turunduse infosüsteem. (lk 54-58, Turu_uurimine) · Turu-uuring on: o Informeeriv: tarbijate käitumine, turu trendid, arengud o Hindav: Kas eesmärgid on saavutatud?
o DIVERSIFIKATSIOON Uus turg + uus toode (uued tooted uutele turgudele) · TURU HÕLVAMISE STRATEEGIA on efektiivne, kui turg on küllastamata ja kasvab. Et müüa rohkem senistel turgudel, võib alandada hinda, suurendada reklaamikulusid, .. · TURU LAIENDAMINE võib toimuda uute turusegmentide või müügimeetodite arvel. · TOOTE ARENDAMINE uute mudelite loomise, kvaliteedi parandamise, teeninduse lisamise kaudu · DIVERSIFIKATSIOON kõige riskantsem strateegia. Võib olla horisontaalne, vertikaalne. · STRATEEGIA VALIK sõltub ettevõtte ressurssidest ja riskivalmidusest: · Palju ressursse, kuid ei taha riskida ->vali tootearendus. · Vähe ressursse -> vali turu laiendamine. 21. Turu-uuringu iseloomustus, turunduse infosüsteem. (lk 54-58, Turu_uurimine) · Turu-uuring on: o Informeeriv: tarbijate käitumine, turu trendid, arengud o Hindav: Kas eesmärgid on saavutatud?
o DIVERSIFIKATSIOON Uus turg + uus toode (uued tooted uutele turgudele) TURU HÕLVAMISE STRATEEGIA on efektiivne, kui turg on küllastamata ja kasvab. Et müüa rohkem senistel turgudel, võib alandada hinda, suurendada reklaamikulusid, .. TURU LAIENDAMINE võib toimuda uute turusegmentide või müügimeetodite arvel. TOOTE ARENDAMINE – uute mudelite loomise, kvaliteedi parandamise, teeninduse lisamise kaudu DIVERSIFIKATSIOON – kõige riskantsem strateegia. Võib olla horisontaalne, vertikaalne. STRATEEGIA VALIK sõltub ettevõtte ressurssidest ja riskivalmidusest: Palju ressursse, kuid ei taha riskida ->vali tootearendus. Vähe ressursse -> vali turu laiendamine. 21. Turu-uuringu iseloomustus, turunduse infosüsteem. (lk 54-58, Turu_uurimine) Turu-uuring on: o Informeeriv: tarbijate käitumine, turu trendid, arengud o Hindav: Kas eesmärgid on saavutatud?
perioodil. Muutlikuks teevad keskkonna poliitilised, õiguslikud, tehnoloogilised jt muudatused. Kõrge muutlikkusega keskkond eeldab paindliku ja detsentraliseeritud organisatsiooni. 7 3) Mis iseloomustab vähese määramatusega keskkonda ning too välja selle pluss ja miinus. Vähese määramatusega ehk muutumatus keskkonnas on vähe uusi võistlejaid ja uusi tehnoloogilisi läbimurdeid. Mida ebamäärasem keskkond, seda riskantsem on tegutseda. Et olla tulemuslik, peab organisatsioon suutma toime tulla keskkonna määramatusega. Keskkonna määramatus tähendab seda, et juhtidel ei ole piisavalt infot keskkonna mõjurite kohta, et ennustada keskkonna vajadusi ja muutusi. TEEMA: Juhtimise teooriad 1) Nimeta Henry Fayoli juhtimispõhimõtteid. (6) Prantsuse tööstur Henry Fayol koostas 14 punktist koosnevad juhtimispõhimõtted: tööjaotuspõhimõte: tõhus on kõrge spetsialiseeritus;
Joonis 2: Surmaga lõppenud tööõnnetused EL-is erinevates tegevusvaldkondades 1998.a. Siiski tuleb eelnevalt välja toodud statistika puhul arvestada, et EL-is loetakse tööõnnetuste alla ka kõik tööteel aset leidnud liiklusõnnetused. Näiteks 1998.aastal surmaga lõppenud õnnetustest moodustasid sellised juhtumid tervelt 59%./1/ Kui aga pöörata tähelepanu kõige ohtlikumatele ametitele, siis kummalisel kombel on EL-i mastaapides kõige riskantsem töötada kalatööstuses. Ohtudelt järgmisel tasemel on töö ehituse alal ja transpordis. 15 Tööõnnetused Eestis Eesti tööõnnetuste võrdlus EL-i riikide ja kogu maailmas toimuvaga. Parima ülevaate saame Eesti ja EL erinevate tegevusalade ohtlikkusest tabelisse Tabel 1: EL-i ja Eesti ohtlikumate tegevusalade võrdlus Euroopa Liit Eesti 1 Tootmine Tööstus
Omakapitali on ettevõttesse pannud selle omanikud. Omakapital on tähtajatu ja kindlalt määramata tootlusteta raha ettevõtte aktsia või osakapitali investeerides ei saa omanik või investor üldjuhul vastu lubadust (rääkimata garantiist), et ta raha mingil kindlal päeval ja kindlas summas tagasi saab. Omakapitali hind kasvab koos võõrkapitali osatähtsusega, sest siis suureneb võimalus, et ettevõte ei suuda omanike tuluootusi täita. Mida riskantsem äri, seda suuremat tulu peab see tõotama, et ärimees või investor siiski nõustuks sinna raha paigutama. 32. Kaalutud keskmine kapitali hind (WACC)- ülesanne WACC= EBIT*(1-T) V WACC- kapitali kaalutud keskimine hind EBIT- kasum enne intresse ja makse T- tulumaksumäär V- kapitali turuväärtus (D+S) V=D+S V- kapitali väärtus D firma võlakirjade turuväärtus
Kapitaliseerimise meetodil väärtuse hindamine on lihtsustus üldisest hindamise mudelist eeldusel, et hoidmisperiood on väga pikk. Kapitalisatsioonimäär varieerub ajas ja kinnisvaras liigiti ning tema valikul tuleb arvestada kinnisvara liiki (elamud, tootmishooned, büroohooned jm), asukohta (elamurajoon, peamine äripiirkond jm), kinnisvara vanust. Kõrgemat kapitalisatsioonimäära kasutatakse siis kui puhas tegevustulu on rohkem spekulatiivne ehk riskantsem ja vastupidi. Meetod ei ole sobiv kasutamiseks kõrge inflatsiooni või järskude majanduslike muutuste tingimustes, kuna siis ei ole võimalik kindlaks määrata stabiliseeritud potentsiaalset kogutulu, tegevuskulu ega puhast tegevustulu. Hindamise protseduur: - analüüsitakse majanduslikku taustsüsteemi ja selle mõju kinnisvara turuväärtusele - analüüsitakse kinnisvaraturgu - tehakse parima kasutuse analüüs
Treener Jüri Tarto ütles, et aitab massaz ja jalakrampide ennetamiseks tuleks tegelikult soorituste vahel tarbida spordijooke mille naatriumisisaldus on suurem. · Viimaseks uuriti, et kas treenerite arvates tasub sulgpalli mängida või on see riskantne mäng vigastuste tekkimise poolest? Treener Tooming ütles, et loomulikult tasub, sest kes riske ei võta ei saavuta kunagi midagi. Iga sport võib olla sama riskantne. Treener Tarto arvas, et sulgpall ei ole riskantsem, kui teised sportmängud. 3.4.3 Arst Uurija esitas spordiarst dr.Egle Seppole 9 küsimust. · Esiteks, mis on arsti arvates kõige enamlevinumad vigastused sulgpallis? Arsti arvates on enamuses vigastusi seotud käega, valdavalt õlaliigestega. · Teiseks palus uurija arstil loetleda enamlevinumad vigastuste tekkepõhjused? Ta vastas, et näiteks ülekoormusvigastuste põhjuseid ei ole kunagi üks, ikka on tegemist
masinate kütusevõimalusi. See omakorda oleks võimaldanud rünnata juba Moskva tagalaid või isegi Uurali militaartööstuse keskust. (Antill 2009: 11,12) Samuti mängisid rolli ka Hitleri 7 sõjakäigud Põhja-Aafrikas. Kui need oleksid olnud edukad, siis Hitler oleks kokkuvõtteks saavutanud võimu terves Lähis-Idas (Black 2006: 255). Siiski oli lõunasektori ründamine palju riskantsem kui operatsioon Barbarossa, sest vabaks jäi enam kui 1500-kilomeetrine tiib, mida vastane võis kasutada ründamiseks (Antill 2009: 11,12). 3. Stalingradi lahing Blau- nii nimetati operatsiooni, mille peaeesmärk oli vallutada Moskva 1942. aastal sakslaste poolt. Seda operatsiooni juhtis armeegrupp Süd eesotsas Fedor von Bockiga. Süd jagati kaheks: A ja B armeerühmadeks. Armeesalk A kohustuseks oli pearünnaku läbiviimine,
Hoiustaja hoiustas 100 raha, ei saanud enam ühte vekslit vaid nt 10 kümnelist (ilma nimeta!). Niimoodi oli tekkinud teine väärtpaberi liik – esitaja veksel (kes esitas selle, sellel olid kõik õigused). Nüüd oli võimalik, et kui vekslite omanik läks kaupmehe juurde, siis ta sai suhteliselt täpselt maksta. Veksel hakkas juba sisuliselt toimima rahana – maksevahendina. Esitaja veksli kasutuselevõtt on mõnevõrra riskantsem, sest seda sai kasutada igaüks (leidmine, vargus). Turvalisuse mõttes oli tagasiminek, kuid mugavuse mõttes parem. Vekslit võib käsitleda kaupa esindava rahana. Usaldus veksli vastu olemas, sest see kaup (kuldmündid) on kindlalt olemas ja hoiustatud. Järgmine areng: hoidlate omanikud (esialgu preestrid, hiljem ka muud) tabavad ära, et mingi hunnik raha seisab mõttetult kogu aeg ilma kasutuseta. Igas ühiskonnas on raha kokkuhoidjad ja samas alati ka selliseid, kes soovivad laenu
CAPM (capital assets pricing model). Selle mudeli alusel sõltub omakapitali hind sellest, kas investoril on diversifitseeritud portfell, kas tegemist on suure või väikese ettevõttega, kas ettevõte on börsil noteeritud või mitte, kas tegemist on arenenud või arenguriigi ettevõttega. 47. Mis on beetakordaja? Beetakordaja näitab, kas ettevõte on turul riskitaseme poolest keskmisest ettevõttest riskantsem või mitte. Turuindeksi beetakordaja on üks. Kui näiteks aktsia beetakordaja on kaks, siis turutulumäära 1%line tõus viib aktsia tulumäära 2%lisele tõusule. 48. Kuidas defineeritakse ja mõõdetakse rahanduses riski? Rahandusteoorias defineeritakse riski kui võimalike tulemuste hajuvust oodatava tulemuse suhtes. Finantsanalüütikud kasutavad riskist rääkides mõistet "volatiilsus" (volatility). Väärtpaberi tulususe volatiilsus on seda suurem, mida laiem on
tehingud. Tasakaalu säilitamine pangas: Lühiajalises perspektiivis oluline tasakaal kasumlikkuse ja likviidsuse vahel. Pikaajalises persperktiivis oluline tasakaal kasumlikkuse ja maksejõulisuse vahel. Finantsjuhtimise põhivaldkonnad: a)Likviidsuse juhtimine Likviidsusrisk panga võime täita igapäevaseid kohustusi. Samas peab arvestama, et väga likviidne pank on väikse kasumlikkusega ja väikse riskiga. Mittelikviidne pank on riskantsem, aga ilmselt on kasumlikkus suurem. b)Intressiriski juhtimine Seotud panga puhta intressitulu muutusega. See pank, kes kooskõlastab oma varade ja kohustuste kestvuse on vähem riskantne ja võib olla samas ka väiksema tulususega. c)Kapitali juhtimine Maksejõulisuse risk: hästikapitaliseeritud pank on vähem riskantne, kuid võib olla väiksema finantsvõimenduse tõttu vähem tulus. Madala kapitali adekvaatsusega pank on riskansem, kuid tänu suuremale finantsvõimendusele võib
annaabi.ee 
