SALDOD 30.04.2011. 0,00 11 622,35 4 915,00 400,00 845,00 150,00 Põhivara Inventaar Amortisatsioon Immateriaalne põhivara Immateriaalne põhivara Laen SEB Tagatiseta võlakohustused Tatnijad Masuvõlad Asutamisvõljaminekud Patendid,litsensid Isikutulumaks AKTIVA AKTIVA AKTIVA AKTIVA AKTIVA PASSIVA PASSIVA PASSIVA PASSIVA
Laenu võetakse tavaliselt pangast aga üha enam on suurenenud võimalused/vajadused ka mujalt võtta. Näiteks: sms kiirlaen, sellega saab laenu kiiresti aga mitte suuri summasid ja intressimäär on suhteliselt kõrge ning peab kiiresti laenusumma tagasi maksma, kuna risk on suur siis ma ei soovitaks kellelgil seda võtta, selles mõttes suur, et võib olla raskusi tagasi maksmisega ja laenu on võibolla võetud kiiru peale läbi mõtlemata. Parem variant on näiteks tagatiseta väikelaen- see on lühiajaline laenutoode, mille saab võtta sissetulekute põhjal, mis tähendab, et laenule ei ole vaja lisatagatist. Selle laenu saab taotleda iga täisealine Eesti Vabariigi kodanik või Eesti Vabariigis alalise või tähtajalise elamisloa alusel viibiv isik. Maksimaalne summa, mis on võimalik võtta on 150 000 krooni ja tagasimakseperiood on 6-60 kuud. Intessimäär sõltub iga kliendi tagasi- maksevõimest, kohustustest ja laenusummast
Akumuleeritud põhivara kulum (miinus) Lõpetamata ehitus Ettemaksed materiaalse põhivara eest Kokku 10. Immateriaalne põhivara Asutamisväljaminekud Arenguväljaminekud Ostetud kontsessioonid, patendid, litsentsid, kaubamärgid jne. Firmaväärtus (goodwill) Ettemaksed immateriaalse põhivara eest Kokku Põhivara kokku Aktiva (vara) kokku Passiva (kohustused ja omakapital) Kohustused Lühiajalised kohustused 11. Võlakohustused Tagatiseta võlakohustused (välja arvatud pangalaenud) Konverteeritavad võlakohustused Pikaajaliste pangalaenude tagasimaksed järgmisel perioodil Lühiajalised laenud krediidiasutustelt Kokku 12. Ostjate (tellijate) ettemaksed toodete ja kaupade eest 13. Võlad hankijatele Hankijatele tasumata arved Vekslivõlad Kokku 14. Mitmesugused võlad Võlad tütar- või emaettevõtetele Võlad sidusettevõtetele Kokku 15. Maksuvõlad 16
Liigitada saab: 1. Laenusaaja järgi *ärifirmad ja äriga tegelevad eraisikud *finantsseerimisasutused *eraisikud *mittetulundusühingud *kindlususfirmad ja pensionifondid *keskvalitsus, eelarvevälised fondid, kohalikud võimuoganid 2. Tähtaja järgi *lühiajaline krediit Laen ja liising 5 *pikaajaline krediit *nõudmiseni ja tähtajata krediit 3. Tagatiseta olemasolu *tagatisega krediit *tagatiseta krediit 4. Tagasimakse järgi *osamaksetena tagasimakse *kogu summa korraga 4. Laenude lühikirjeldused Ettevõtluslaen Ettevõtted vajavad lühiajalist laenu, et jooksavaid kohustusi täita. Nagu näiteks materjali ja tooraine ostmiseks ja ka palkade maksmiseks. Tihti ei pruugi laekumised ja väljaminekud oma vahel ajaliselt ühtida. Ettevõttelaenu andmisel lähtub pank sellest, milleks ettevõte laenu vajab ja ettevõtte
Vabaaine majanduses 3 tund Laen ja intressid Laenamise hind on intress. Intressimäära (%) suuruse määramisel võtab pank arvesse järgnevat: · laenu kasutamise eesmärki, · laenusoovija makseajalugu, · tagatise väärtust, · olemasolevaid kohustusi ehk laenuvõtja riskitaset laenuandja jaoks, tõenäosust, et laenuvõtja tagasimaksetega hätta jääb. · Pikemaajalistel ja suurematel laenudel on tavaliselt madalam intressimäär. · Lühemaajalistel tagatiseta laenudel on kõrgem intressimäär. · Intressi makstakse tagasimaksmata laenusumma pealt. · Intressimäär võib olla muutuv ehk ujuv või fikseeritud ehk kindel intressimäär. · Ujuv intressimäär võib kasvada või kahaneda vastavalt majanduskeskkonnas toimuvatele muutustele. Näiteks eluasemelaenul fikseeritud intressimäär + muutuv euribor. · EURIBOR® (Euro Interbank Offered Rate) on iga päev kell 11 avaldatav enam kui 5000 Euroopa kommertspanga keskmine rahaturu
Põhjused: Inimesed olid sinisilmsed ning naiivsed ning tekkis ületootmine. Nad olid elujärjel paremal kohal kui Eurooplased ning toodeti luksuskaupasid palju eeldades et need ostetakse ära, kuid ühel hetkel enam rahval polnud vaja nii palju tarbida. Hakkas suurenema ettevõtete pankrotistumine. USAs oli alkoholiprobleem ning tekitati kuivseadus, ehk karskusseadus, kuid siis hakkas levima salakaubandus ning riigil jäi väga suur osa maksudest saamata. Hakati metsikult laenama, laenati tagatiseta ning pank ei kontrollinud mida inimene sellega teeb. Laenatud raha eest hakati ostma aktsiais, kuid osteti tühje paberilipakaid, ettevõtetel polnud väärtust sest need olid pankrotis ja inimesed kaotasid aktsiatesse pandud raha, saamata seda raha tagasi. Pangad hakkasid pankrotistuma. Ameerika riigi rumalus: Ülim ideaal oli liberaalne vaba turumajandus, et riik ei kontrolli majandustegevust. Et lastakse majandusel omasoodu minna.
pall läinud pankurite käest tarbijate kätte. Kindlasti mitte kõigil ei jätku külma närvi ja kainet mõistust, et vastu seista ahvatlustele, mis tahes tahtmata sunnivad meid laenu võtma. Kel on siinkohal pidurdamatu ambitsioon, see saab alati oma laenukoormuse nii suureks ajada, et lõpuks pole enam mingeid ressursse tagasimaksmiseks. Isikul on võimalus korraga kas või kolmest pangast endale krediidilimiit või mõni väikelaen küsida ning seda kõike vormistusliku tagatiseta. Loomulikult ei tohiks inimesed seda kurjasti kasutada ega ka iga panga ees oma eksisteerivaid kohustusi varjata. Statistika näitab, et tagasimaksmisega oldi mõned aastad tagasi korrektsemad kui praegu. Tuleks ignoreerida laenamist viimase piirini ja mõelda selle asemel säästmisele, kuid mitte ainult mõelda, vaid ka tegutseda. Pere peaks vaatama eelarvet sellise pilguga, mida tal on võimalik endale lubada ja mis on tegelikult hädavajalik.
lambakari oleks nimelt tema maksevahend. Praegu peab poes käimiseks kaasa võtma, kas jupi paberit, millel on number ja kuulsa inimese nägu peal, või siis metallrahasid. Samas kui on soovi soetada sellist kaupa, mida on saada ainult 100 kilomeetri kauguselt kindla isiku käest, on palju lihtsam kaasa võtta raha, kui tervet lambakarja. Siinkohal võib öelda, et raha on inimkonna ajaloos üks väga tähtis leiutis, kui seda nii võib nimetada. Raha ilma tagatiseta on üks väärtusetu paberijupp. Kodus arvutiga rahatähte kujundades ja sinna peale pannes suurt numbrit ei muuda seda veel kasutuskõlblikuks, ega valmistajat rikkaks, nimelt on vaja panna midagi panti, olgu selleks kasvõi siis see sama lammas, kellest eelnevalt juttu oli. Tavaliselt on riigid kindlustanud oma valuuta mingite tagatisfondidega, aga isikliku arvamuse kohaselt oleks väärismetall targem investeering. Praeguse majandusliku seisu ajal kardavad
10.2. Arenguväljaminekud 10.3. Ostetud kontsessioonid, patendid, litsentsid jne. 10.4. Firmaväärtus 10.5. Ettemaksed immateriaalse põhivara eest KOKKU rühm 10. 0 kr Põhivara KOKKU 0 kr AK T I VA K O K K U 0 kr 0 kr PAS S I VA Kohustused Lühiajalised kohustused 11. Võlakohustused 11.1. Tagatiseta võlakohustused 0 kr 11.2. Konventeeritavad võlakohustused 11.3. Pikaajaliste pangalaenude tagasimaksed järgmisel perioodil 11.4. Lühiajalised laenud krediidiasutustelt KOKKU rühm 11. 0 kr 0 kr 12. Ostjate ettemaksed toodete ja kaupade eest 13. Võlad hankijatele 13.1. Hankijate tasumata arved 13.2. Vekslivõlad KOKKU rühm 13
0 0 Firmaväärtus 0 0 Ettemaksed immateriaalsed põhivara eest 0 0 PÕHIVARA KOKKU 0 0 AKTIVA KOKKU 0 0 PASSIVA LÜHIAJALISED KOHUSTUSED Võlakohustused 0 0 Tagatiseta võlakohustused 0 0 Konverteeritavad võlakohustused 0 0 Pikaajaliste pangalaenude tagasimaksed järgmisel perioodil 0 0 Lühiajalised laenud krediidiasutustelt 0 0 Ostjate ettmaksed toodete ja kaupade eest 0 0 Võlad hankijatele 0 0 Hankijatele tasumata arved 0 0
· Avanss (tugi.taavi.ee) (Advance payment) ettemakse, avansiline makse. Eestis väga populaarne ehitussektoris, kus töötajatele saavad välja võtta osa enda palgast mõned nädalad enne palgapäeva. · Bartertehing (Vikipeedia) (Barter) kaupde ja teenuste vahetamine ilma raha vahenduseta. · Börsiarbitraaz (Tarkinvestor) börsikohus. Börsil osalejate vahel tekkinud vaildusi lahendav vahekohus. · Debentuur (Ettevõtte finantseerimine) (Debenture) on pikaajaline tagatiseta võlakiri (obligatsioon). · Devalveerimine (ap3.ee) - koduvaluuta kursi alandamine välisvaluutade suhtes. · Dividendimäär (Kuura 2008) (Dividend Yield) on suhtarv, mis leitakse dividendi summa (aktsia kohta) jagamisel aktsia hinnaga. · Dow Jones'i (äripäev.ee) - keskmine tööstussektori indeks (Dow Jones Industrial Average (DJIA)) Kolmekümne (30) New Yorgi börsil kaubeldava juhtiva ettevõtte aktsiate järgi arvutatud indeks. · Downgrade (Tarkinvestor
Surrogaatide massilise tarbimisega kaasnes suremuse kasv. Alkoholi müügi järsu piiramise tulemusel intensiivistus kohe narkootikumide levik. Inimestele anti karmide dekreetide kõrval ka ahvatlevaid lubadusi. NLKP XXVII kongressil (1986) tõotati 2000. aastaks kahekordistada riigi majanduspotentsiaali. Anti lubadus, et tõstetakse 2,5 korda tööviljakust. Nõukogude Liidu iga pere pidi saama kindlustatud kas korteri või elamuga. Antud lubadused olid ilma reaalse tagatiseta. Alustati eraettevõtluse legaliseerimisega. Aastatel 1986-1988 legaliseeriti eraettevõtlus umbes 30 tootmis- ja teenindusalal. Kooperatiivsektor alustas jõudsat arengut, mille tulemus oli tavakodanikule sünge. Riiklikust sektorist kujunesid eratarbjate jaoks hinnad kooperatiivsekroris 10-30 korda kõrgemaks, sest kooperatiivsektor pidi ennast ise elatama, aga riiklikku sektorit doteeriti riigieelarvest. Laialdaselt hakkas levima varimajandus, algas raha ,,pesu"
või mitte. 5 Faktooring Faktooring on kauba või teenuse müüjale mõeldud finantseerimise teenus, mille korral ettevõte müüb oma laekumata arved edasi pangale. Faktooringut on otstarbekas kasutada siis, kui ettevõte soovib pakkuda oma klientidele parimaid maksetingimusi. Sellest tulenevalt jäävad ettevõtte kasvuks vajalikud vahendid sageli kinni laekumata arvetesse. Faktooring võimaldab pangast saada otsese tagatiseta finantseeringut, kuna tagatiseks jäävad ostjatelt laekumata arved. Faktooringu käik: Panga ja kliendi vahel sõlmitakse leping, millega määratakse kindlaks üldine faktooringlimiit. Limiidi raames saab faktoorida arveid erinevates valuutades erinevatele ostjatele. 1. Kauba müümisel või teenuse osutamisel esitab müüja ostjale arve. 2. Peale arve aktsepteerimist ostja poolt saadab müüja arve panka faktoorimiseks. 3
*Püüd hoida rahu -Rahvasteliit -1925 Locarno konverents-hakkati arvestama Saksamaaga -1928 Briand´i-Kelloggi pakt *Äärmuslike ideoloogiate tõus -tulemusena tekkisid 30.aastatel Euroopas diktatuuririigid -Kominterni tegevus- maailmarevolutsioon (20ndatel aastatel) -Natsionaalsotsialism Saksamaal (1922 Hitler) *Suur majanduskriis (puhkes Ameerikas 29.okt 1929) Põhjused-(õpik 77-78) ületootmine, raharinglust ei olnud, ettevõted pankrotis, alkoholi keeld, laenamine(tagatiseta laenamine, pank ei kontrollinud laenu saajat jne ), ameerika ideaaliks oli vaba turumajandus ja see tähendab, et riik on majandusest absoluutselt eemal, Mõju-30.aastate algust nimetatakse suure depressiooni ajaks, tööpuudus, enesetappude arv, kuritegevuse suurenemine, kõik maailmariigid said kannatada, ainuke kes ei kannatanud otseselt oli Nõukogude Liit, enim kannatada sai Saksamaa Euroopa riikidest, Franklin Delano Roosevelt tõi Ameerika
Kupongvõlakirjade puhul on väljalaskehinnaks ja lunastamishinnaks enamasti võlakirjade nimiväärtus. Diskontovõlakirjade puhul perioodilisi intressimakseid emitendi poolt ei tehta ning intressiks on nominaalhinna ja müügihinna vahe. Muutuva intressimaksetega võlakirjade puhul pole intress fikseeritud, vaid sõltuv teatavatest teguritest (näiteks baasintressimäär). 4.1.4. Tagatis Tagatise iseloomu järgi saab võlakirju liigitada vastavalt tagatisega ja tagatiseta võlakirjadeks. Tagatiseta võlakirjade alla kuuluvad eelnevalt mainitud kommertspaberid ja muud lühiajalised kohustused, mida saavad emiteerida eelkõige tugeva krediidireitinguga ettevõtted, kellel pole probleeme investorite usaldusega. Sellisel juhul laenab võlakirjade ostja sisuliselt ettevõtte bilansi vastu. Tagatisega võlakirjade hulgas on võimalike tagatiste hulk väga lai. Näiteks erinevad kinnisvaraga
5. Põhivara kulum (14% a.) -111232 -125000 -860634 -1596267 -2331901 -3067535 -3803169 Põhivara kokku 1501015 1739696 4393893 3658260 2922626 2186992 1451358 AKTIVA KOKKU 1771316 2042196 6071091 6396723 6860686 7047256 6939406 PASSIVA Lühiajalised kohustused 6. Tagatiseta võlakohustused 50000 25000 0 0 0 0 0 7. Hankijatele tasumata arved 126803 110000 0 0 0 0 0 8. Maksuvõlad 0 12000 40000 40000 40000 40000 40000
2. Masinad ja seadmed (soetusmaksumuses) 504 805 kr 42 373 kr 9.4. Akumuleeritud põhivara kulum (miinus) -92 662 kr -1 412 kr KOKKU rühm 9. 1 522 711 kr 40 961 kr Põhivara KOKKU 1 522 711 kr 40 961 kr AKTIVA KOKKU 2 478 036 kr 322 646 kr PASSIVA Kohustused Lühiajalised kohustused 11. Võlakohustused 11.1. Tagatiseta võlakohustused 500 000 kr 0 kr 11.4. Lühiajalised laenud krediidiasutustelt 1 390 266 kr 0 kr KOKKU rühm 11. 1 890 266 kr 0 kr 13. Võlad hankijatele 13.1. Hankijate tasumata arved 410 268 kr 212 797 kr KOKKU rühm 13. 410 268 kr 212 797 kr 15
2. Masinad ja seadmed (soetusmaksumuses) 504 805 kr 42 373 kr 9.4. Akumuleeritud põhivara kulum (miinus) -92 662 kr -1 412 kr KOKKU rühm 9. 1 522 711 kr 40 961 kr Põhivara KOKKU 1 522 711 kr 40 961 kr AKTIVA KOKKU 2 478 036 kr 322 646 kr PASSIVA Kohustused Lühiajalised kohustused 11. Võlakohustused 11.1. Tagatiseta võlakohustused 500 000 kr 0 kr 11.4. Lühiajalised laenud krediidiasutustelt 1 390 266 kr 0 kr KOKKU rühm 11. 1 890 266 kr 0 kr 13. Võlad hankijatele 13.1. Hankijate tasumata arved 410 268 kr 212 797 kr KOKKU rühm 13. 410 268 kr 212 797 kr 15
nägugi ja neelasime leivapala viimaks vapralt alla. Olime järelikult juba suured mitte poisid, vaid täitsamehed. Paljusid asju proovitakse sellepärast, et see on moes või et oma kaaslastele muljet avaldada. Tänapäeval võime paralleele tõmmata suitsetamise, joomise või narkootikumide tarbimise pärast. Tahetakse näidata oma kaaslastele, et nad on julged, vaprad ja igat moodi kõvad mehed. 10. Tagatiseta lubadused (mis silmist, see südamest) Alati kuhugi ära minnes lubatakse kontakti hoida, kirjutada, suhelda jms. aga uues kohas on uus ja põnev ning unustatakse vanad sõbrad ja tuttavad. Nii ka siin. Pärtel kolis ära külla ja lubas Leemetil hakata metsas külas käima ning jääda samaks poisiks, kes ta metsas olid, kuid keskkond mõjutab meid suurel määral. Ühiskonnas valitsevad tavad, arusaamad ja uskumused
emitent (ennetähtaegne tagasiostmine) seda kõrgemat intressimäära peab ta pakkuma. e) jooksev riskivaba intressimäär sõltuvalt sellest, kuidas liigub turgudel riskivaba intressimäär liiguvad sellega paralleelselt kaasa ka võlakirjade intressimäärad. Võlakirju võib emiteerida avaliku kui kinnise emissiooni teel. Võlakirju võib erinevate tunnuste alusel liigitada: Võlakirja tagatuse alusel kasutatakse tagatud ja tagamata võlakirju. Tagatiseta võlakirju nimetatakse debentuurideks. Tagatiseks võivad olla aga mitmesugused varad ja üks paremini kindlustatud/tagatud võlakiri on hüpoteekvõlakiri. Kui laen on tagatud kinnisvaraga siis laenutähtaegsel mittetagastamisel alustatakse vara omandiõiguse ümbervormistamist laenuandjale. Hüpoteegi korral väljastatakse laenu andjale dokument ehk seda nimetataksegi hüpoteegiks ja kui laenu tähtaegselt ei tasuta, siis läheb
Muu inventar, tööriistad, sisseseade ja muud (soetusmaksumuses) Akumuleeritud põhivara kulum (miinus) Ettemaksed materiaalse põhivara eest Kokku · Immateriaalne põhivara (jääkmaksumuses) Arenguväljaminekud Ostetud kontsessioonid, patendid, litsentsid, kaubamärgid jne Firmaväärtus Ettemaksed immateriaalse põhivara eest Kokku · Põhivara kokku · Aktiva kokku · PASSIVA (kohustused ja omakapital) · KOHUSTUSED · LÜHIAJALISED KOHUSTUSED · Võlakohustused Tagatiseta võlakohustused (välja arvatud pangalaenud) Konverteeritavad võlakohustused Pikaajaliste pangalaenude tagasimaksed järgmisel perioodil Lühiajalised laenud krediidiasutustelt Kokku · Ostjate (tellijate) ettemaksed toodete ja kaupade eest · Võlad hankijatele Hankijatele tasumata arved Vekslivõlad 11 · Kokku · Mitmesugused võlad Võlad tütar- ja emaettevõtetele Võlad sidusettevõtetele · Kokku
risk on omanikele ja juhtkonnale sobivaim. Lühiajaliste kohustuste juhtimiseks tuleb välja töötada strateegiad (hankijatele tasumata arved; lühiajalised võlakohustused; arvestatud, kuid maksmata maksud, palk, intressid, divi- dendid jms.), kasutades mitmesuguseid ettevõtte likviidsust ja riski iseloo- mustavaid suhtarve, võrreldes neid teiste strateegiate ja majandusharu keskmiste näitajatega. Lühiajalise krediidi allikad: Tagatiseta allikateks on kõik need, mille ainsaks tagatiseks on laenuandja usk laenuvõtja maksevõimesse tähtaja saabudes. Tähtsaimateks kindlustamata laenudeks on äri- ehk kaubakrediit, kindlustamata laenud kommertspankadelt (arvelduslaen, käibekapitali laen). Tagatud laenud on tagatud teatud varadega juhuks, kui laenuvõtja ei suuda kustutada laenusummal või tasuda intressi. Kindlustatud laenu annavad
Liigitus emitendi ja tähtaja järgi: Valitsuse võlakirjad: Lühiajalised (treasury bills) tähtaeg on kuni 1 aasta Keskmise pikkusega (treasury notes) tähtaeg kuni 7 aastat Pikaajalised tähtaeg kuni 30 aastat Munitsipaalvõlakirjad - KOV poolt emiteeritud (i.määr kõrgem kui valits. Ettevõtte võlakirjad - ettevõtete poolt emiteeritud Kommertspaber (CP) - 270 päeva Liigitus tagatise alusel: Tagatiseta - emiteerivad kõrge krediidireitinguga ettevõtted, kellel pole probleeme investorite usaldusega Tagatisega - tagatiseks panditud vara, mis garanteerib investorile väljamaksed kustutustähtaja saabumisel (nt kinnisvaraga seotud võlakirjad e hüpoteekvõlakirjad) Liigitus põhiosa maksmise alusel: Täies ulatuses kustutustähtajal Osamaksete kaupa kindlatel tähtaegadel Liigitus tulu teenimise järgi:
Mõnest päevast mitme aastani. Enamkasutuses on lühiajalised, kuna pikemaajalistel puudub järelturg. Kui CD tähtaeg on üle aasta, siis makstakse intressi 2x aastas. CD võib olla edasimüüdav. Selliseid kasutatakse rahaturgudel seetõttu, et nad sobivad hästi lühemaajalisteks raha paigutusteks. CD intressitase on tavaliselt kõrgem sama tähtajaga võlakirja omast. Põhjuseks see, et CD kaubeldavus võib nõrgeneda. Kommertspaber- vanemaid pärineb 18 saj.-st. S.o. lühiajaline tagatiseta võlatäht ja neid emiteerivad hästi tuntud suurettevõtted. Kasutatakse jooksvateks tehinguteks, mida ei suudeta mingil põhjusel ise rahastada. Kommertspaber võib olla otsene, mida emiteerivad suurettevõtted ise, kellel on vastav kogemus. Võivad olla ka vahendusega- kasutatakse väiksemate ja kogemusteta ettevõttete korral, kus ostetakse sisse diileri teenus. ,,+" Intressimäär on madalam, kui panga laenudel või teistel lühiajalistel finantsallikatel.
ostnud vähemalt kaheks kuuks värvid ja kõik juuksehooldusvahendid. Järgnevatel kuudel tuleb tasuda igakuiselt 4000.- üüriraha(vesi, kanalisatsioon, elekter, üür) ja sidekulud 455.-. Kolmandal ja neljandal kuul tuleks kindlasti hakata ostma juba igapäevaseks tööks vajalikke materjale ja hooldusvahendeid. Järgneva kahe kuu tegevuskapital on umbes 4455.-. Algkapitali on meil 23555.- ja vajame võõrkapitali summas 150000.-. Võttes 150000.- laenu Swedbankist, mis on tagatiseta väikelaen, siis kõige paremini sobiks meile tagasimaksmiseks 48 kuud ja kuumakse oleks 4300.-. (Swedbank 10.10.10) 4. TOOTED/TEENUSED Meie ettevõte asub Valga linnas. Teisel korrusel on kaks juuksurit. Lisaks tööruumidele on seal ka ooteruum ja töötajate puhkeruum. Ooteruumis saab klient oodata oma protseduuri algust lugedes seal ajakirju ja vaadates tvd ning on olemas ka kohviaparaat. Salongi sisenedes saab klient panna enda üleriided ooteruumis olevasse nagisse või juuksurite
o Reaalne dividenditootlus (%)- dividende aktsia kohta / aktsia soetushind o 46. Pikaks ja lühikeseks müümine o Lühikeseks müümine- panustama hinna langusele o Pikaks müümine- panustama hinna tousule o o 47. Volakirjade olemus ja liigitus erinevate kriteeriumite alusel. 48. Nimivaartus, kupongintressimaar, lunastamistahtaeg. o Väärtpaber, mis näitab, et laenuvota volgenb laenuandjale teatud summa o · Tagatiseta emiteerivad korge krediidireitinguga ettevotted, kellel ei ole probleeme investorite usaldusega. o · Tagatisega tagatiseks on panditud vara, mis garanteerib investorile väljamaksed kustutustähtaja saabumisel. Näiteks kinnisvaraga tagatud volakirjad ehk hüpoteekvolakirjad. o Laenu pohiosa maksmise alusel: · Täies ulatuses kustutustähtajal · Osamaksete kaupa kindlatel tähtaegadel o Intresside maksmise järgi: kupongvolakiri, diskontovolakiri o
laenuandjale teatud summa LIIGITUS EMITENDI JA TÄHTAJA JÄRGI Valitsuse võlakirjad 1) lühiajalised – kuni 1a 2) keskmise pikkusega – kuni 7a 3) pikaajalised – kuni 30a Munitsipaalvõlakirjad Ettevõtete võlakirjad 1) kommertspaber – kuni 270 päeva LIIGITUS TAGATISE ALUSEL 16 Tagatiseta – kõrge krediidireitinguga ettevõtted, kellel pole probleeme investorite usaldusega Tagatisega – tagatiseks on panditud vara, mis kindlustab investorile väljamaksed kustutustähtaja saabumisel LIIGITUS LAENU PÕHIOSA MAKSMISE ALUSEL Täies ulatuses kustutustähtajal Osamaksete kaupa kindlatel tähtaegadel LIIGITUS INTRESSIDE MAKSMISE JÄRGI Kupongvõlakiri – omanik saab intressi perioodiliste intressimaksete kujul
perioodilisi intressimakseid ja lunastamistähtajal lisaks intressimaksele ka võlakirja nimiväärtuse. Liigitus: Kestuse järgi: *lühiajalised tähtaeg kuni 1 aasta *keskmise pikkusega tähtaeg kuni 7 aastat *pikaajalised tähtaeg tavaliselt kuni 30 aastat Emiteerija järgi: *valitsuse võlakirjad 3 kuud kuni 30 aastat *munitsipaalvõlakirjad kohalike omavalitsuste poolt emiteeritud *ettevõtete võlakirjad ettevõtete poolt emiteeritud Tagatise alusel: *Tagatiseta emiteeritavad kõrge krediidireitinguga ettevõtted, kellel ei ole probleeme investorite usaldusega *Tagatisega tagatiseks on panditud vara, mis garanteerib investorile väljamaksed kustutustähtaja saabumisel. Näiteks kinnisvaraga võlakirjad ehk hüpoteekvõlakirjad. Laenu põhiosa maksmise alusel: *Täies ulatuses kustutustähtajal *Osamaksete kaupa kindlatel tähtaegadel Kupongvõlakiri omanik saab intressi perioodiliste maksetena Diskontovõlakiri 45
• See on Euribor´i pankade paneeli kuuluvate pankade poolt teatatud laenupakkumiste intressimäärade keskmine. • Pankadevahelisel turul pakutakse tähtajalised hoiused ja laenud eurodes ühest prime- pangast teisele prime-pangale. Millest sõltub Euribori suurus? - a) Euroopa Keskpanga intressipoliitikast; b) Suurpankade ootusest Euroopa Keskpanga intressipoliitika suhtes Teised euro-rahaturu tähtsamad intressimäärade indeksid: • EONIA (Euro OverNight Index Average) - tagatiseta üleöö laenutehingute kaalutud keskmine määr pankadevahelisel turul, mis on koostatud Euroopa Liidu ja Euroopa Vabakaubanduse Assotsiatsiooni ( EFTA) riikide 36 paneelpankade reaalajas tehingute põhjal. See on reaalselt teostatud üleöö- tehingute keskmine intressimäär. • Eurepo tagatisiostu müügilepingute (repo-tehingute) kaalutud keskmine määr pankadevahelisel turul (European repo market). 28.Intressikõver (tulususkõver) Näitab erineva tähtajaga võlainstrumetide tulususi
Võetakse nii kodu Garant annab pangale õiguse laenu intr. või muu kui välismaalt. Laenud on: 1)lühiajalised- operatiivsete kohustuse aktseptita korras sissenõudmiseks garandi probleemide lahendamiseks; 2)pikemaajalised- tagada arveldudkontolt. G. on tähtajaline ja see lõppeb pärast laenuressurss laenamiseks. Rahaturulaenu saamise kohustust täitmist. G. on tasuline teenus. võimalused: 1) tagatiseta laenud, krediidid keskpangas Garantiikirjade liigitus:1)makseG (Payment Guaran- asuvate pankade korrespontentkontode (ühe panga tee)- erin. maksete teostam.; 2)Tegevus- e. täitmisG konto teises pangas) ülejääkide arved; 2)Repod (Perfomane G)- mingi tähtajalise tegevuse lõpuleviimi- (Repurchase Agreements)- ehk müügi- tagasiostu seks; 3)kvaliteedi G(Guality G)- ehitusele tehn. liini
Tuluvõlakiri- intressi makstakse juhul, kui emitent on saanud kasumit. Esitaja võlakiri (nimeline võlakiri)ehk seda võlakirja võib anda teistele edasi Vahetus võlakiri on selline, mis tähtpäeva saabudes vahetatakse sama firma ehk emitendi aktsiate vastu. Tagatisega võlakiri ehk Hüpoteek võlakiri. Tagatisena leviv väärtpaber / tagatiseta võlakiri. INVESTEERIMISFONDID Tänapäeval on praktiliselt igal isikul osta erinevate riikide väärtpabereid. Üksikisikutel on aga sageli probleemne teostada väärtpaberi tehinguid, sest neil puuduvad teadmised ja kogemused. Investeeringu summad on suhteliselt väikesed, mis ei võmalda oluliselt teenida. Sageli on seatud kauplemisele kõrge alampiir. Või on füüsiliste isikute juurdepääs turule keelatud
Panga netoomavahendid: Esimese taseme omavahendid: sissemakstud aktsiakapital ja ülekurss kasumi arvel moodustatud reservid eelmiste aastate jaotamata kasum/kahjum omaaktsiad (miinusega) immateriaalne põhivara (miinusega) jooksva aruande perioodi kahjum (miinusega) Teise taseme omavahendid: allutatud kohustused (tähtajaga üle 5 aasta; tagatiseta) ümberhindluse reservid kumulatiivsed tähtajalised eelisaktsiad esimese taseme omavahendeid ületav summa (miinusega) Kolmanda taseme omavahendid: allutatud kohustused tagasimakse tähtajaga 2 aastat ja rohkem, mille tagastamine on võimalik edasi lükata, kui ei ole piisavalt omavahendeid 25. Keskpanga sõltumatus Juriidiline sõltumatus keskpanga tegevust reguleerivaid õigusakte peaks olema küllaltki
Hüpoteekvõlakiri (mortgage bond) -- tagatud panditud kinnisvaraga, s.o. enim levinud tagatisvõlakiri. Võlakirjade nimiväärtus on enamasti 100025 000 USD, maksetähtaeg 30 päeva kuni 20 aastat. Mõningatel juhtudel koostatakse ka reitinguid, intress on täielikult maksustatav, enne tähtaega tagasi osta ei saa, risk on kõrgem ja tulu suurem, kui riigikassa võlakirjadel. Debentuur (debenture) - Tagatiseta võlakiri. Tavaliselt on tegemist munitsipaalvõlakirjadega. Ettevõtete puhul on tagatiseks ettevõtte enda usaldusväärsus. Konsol (consol) -- konsolideeritud obligatsioon. Tähtajatut renditulu tagav obligatsioon. Suurbritannia valitsuse poolt välja antud rendiobligatsiooni liik. Aegumistähtajata võlakiri (perpetual bond) - Perpetuiteetne, ilma tähtajata võlakiri. Agentuurivõlakiri (agency bond) - Neid lasevad välja kinnisvara vahendusega tegelevad ettevõtted. Kuulsamad
3. Katmata müügioptsiooni müüja võtab riski ja võib kannatada suurt kahju, kui alusvara väärtus langeb täitmishinnast allapoole.Physical delivery müügioptsiooni müüja, kellele loositakse optsiooni täitmine, peab ostma alusvara täitmishinnaga, mis võib olla palju kõrgem alusvara kehtivast turuhinnast. Cash-settled müügioptsiooni müüja peab tasuma optsiooni tehingusumma, mis kajastab alusvara väärtuse langust alla täitmishinna. 4. Katmata ostuoptsiooni või rahalise tagatiseta müügioptsiooni müüja kohustus täita kehtivaid marginaalinõudeid kätkeb endas lisariske. Kui alusvara väärtus liigub müüja positsioonile vastupidises suunas võib müüja maaklerfirma nõuda suurte täiendavate marginaalimaksete sooritamist. Kui seda ei tehta, on maaklerfirma õigus likvideerida lühikese etteteatamisajaga või etteteatamiseta müüja kontol olevad optsioonipositsioonid ja muud väärtpaberipositsioonid. 5
inimene). Deduktiivne ja induktiivne järeldamine lubab olemasolevaist teadmistest tuletada uusi teadmisi. Deduktsiooni korral kulgeb mõte milleltki üldiselt üksikule, induktiivse järelduse korral vastupidi üksikult üldisele. Deduktiivne arutlus saab lähtepunkti mingist tõeseks loetavast väitest, millest võime loogiliselt tuletada uue otsustuse (kui pank nõuab laenu andmisel tingimata tagatist, siis võime olla kindlad, et ilma tagatiseta me laenu ei saa). Induktiivne arutlus algab tihti mingit järeldust toetavate või kummutavate andmete kogumisest. Just sel teel õpime lapsest saati oma maailma tundma. Induktsioon üldistab meie kogemusi, luues aluse kujutluseks, oletusteks ja ootusteks. Õppimisel kasutame induktiivseid järeldusi iga kord kui siirdume näite või nähtuse alusel mingile seaduspärasusele või teooriale. 5. Mõistete moodustamine. Mõiste on asja või nähtuse oluliste tunnuste kogum
eitatakse või jaatatakse (Ants on inimene). Deduktiivne ja induktiivne järeldamine lubab olemasolevaist teadmistest tuletada uusi teadmisi. Deduktsiooni korral kulgeb mõte milleltki üldiselt üksikule, induktiivse järelduse korral vastupidi- üksikult üldisele. Deduktiivne arutlus saab lähtepunkti mingist tõeseks loetavast väitest, millest võime loogiliselt tuletada uue otsustuse (kui pank nõuab laenu andmisel tingimata tagatist, siis võime olla kindlad, et ilma tagatiseta me laenu ei saa). Induktiivne arutlus algab tihti mingit järeldust toetavate või kummutavate andmete kogumisest. Just sel teel õpime lapsest saati oma maailma tundma. Induktsioon üldistab meie kogemusi, luues aluse kujutluseks, oletusteks ja ootusteks. Õppimisel kasutame induktiivseid järeldusi iga kord kui siirdume näite või nähtuse alusel mingile seaduspärasusele või teooriale. 5. Mõistete moodustamine. Mõiste on asja või nähtuse oluliste tunnuste kogum
maksumusest. Garantiiaeg – seadustest tulenevalt on ehitustöödele antav garantii vähemalt 2 aastat ehitise üleandmise päevast. Kokku võib leppida ka pikema garantiiaja. Nt Maanteeametil lepingus on garantiiaja pikkuseks nõutud 5 aastat. Tagatiseks on enamasti töötasu kinnipidamine etteantud suuruses, kuni garantiiaja lõpuni või panga garantiikirja esitamine. Ilma sellise tagatiseta on tellijal üsna problemaatiline saada töövõtjat garantiiperioodil ilmnenud vigadega tegelema. 3.7.2. Ehituses enamlevinud lepingud Ehituses on kasutusel väga palju erinevaid tüüplepinguid, mida on vastavalt vajadusele oluliselt modifitseeritud ning eritingimustega korrigeeritud. Enam levinud on Majandus ja Kommunikatsiooniministeeriumi tellimusel Eesti Ehitusettevõtjate Liidu juures moodustatud töörühma
............ 57 1 1. LAENUPAKKUMINE 1.1. Analüüsi objekt „Kiirlaenuturg“ on käibeväljend, mida võib mõista väga mitmeti. Käesolevas analüüsis mõistetakse selle all lühiajalist (keskmiselt 3 kuud) tarbijakrediiti kas tarbimislaenu või järelmaksu vormis. Reeglina arvatakse, et kiirlaen on ilma tagatiseta laenukohustus, kuid tegelikkuses eksisteerib ka väikesesummalisi (alla 1000 EUR) ja lühiajalisi (kuni 1 a) laene, mida tagatakse eraisiku käenduste või hüpoteekidega ning mille väljastamine jääb sageli samuti 24h piiresse laenutaotluse esitamisest arvates. Seega võib ka teatud osa finantsjärelevalvele alluvate krediidiasutuste poolt väljastatavatest tarbimislaenudest lugeda kiirlaenudeks ning kommertspankadest on
arendamiseks ning tooraine ostmiseks. ostmiseks Kas Eesti Pangal oli õigus kui ta kuulutas moratooriumi esimesele endises NL-s asutatud pangale (Tartu Kommertspank) või ei, on üheselt raske selgitada. Tartu Kommertspanga tolleaegseid probleeme võib jagada tinglikult kolme gruppi: i 1) lühiajalise krediidiressursi baasil anti välja küllaltki pikaajalisi odavaid laene; 2) kogemuse vähesuse tõttu anti laene ka ilma igasuguse tagatiseta (sõber ikkagi); 3) Eesti riigi poolt garanteeritud suur laen jäeti riigi poolt pärast tehingu nurjumist j i t kinni ki i maksmata k t (AS Claus). Cl ) Eesti Panga suhteliselt radikaalne käitumine viis olukorrani, kus reaalne konkurents pangandusturul hakkas kaduma. 5 Lembit Viilup Ph.D IT Kolledz IV
soovib ise selle arvelt teenida. Riskikapitali investeering erineb pangalaenust otsinguprotsessi, vajalike tagatiste, intressi ja kapitali tagasimaksmise osas. Riskikapitalistid hindavad ettevõtet palju põhjalikumalt. Panga otsus põhineb ettevõtte jooksval majanduslikul olukorral, riskikapitalisti jaoks on oluline kasvupotentsiaal. Pank eeldab reaalseid tagatisi, riskikapitali investeeringud on tagatiseta. Pangal on õigus laenu tagasimaksetele ja intressile sõltumata ettevõtte majandustulemustest. Riskikapitalist muutub investeerides ettevõtte omanikuks ning tema investeeringu tulusus sõltub ainult ettevõtte kasvust ja edust. Pank annab laenu, riskikapitalist investeerib omakapitali. Pank on huvitatud laenu ja intresside kättesaamisest (tähtsaim on rahavoogude prognoos), riskikapitalist ootab kapitali kasvu >25% aastas (tähtsaim on oodatav kasum).
nimiväärtusest madalama hinnaga. Konverteeritav väärtpaber (convertible security). Võlakiri või aktsia, mille saab valdaja valikul vahetada teiste väärtpaberite (lihtaktsiate) vastu. Lisatagatisvõlakiri (collateral trust bond) — tagatud lihtaktsiate ja usaldusväärsemate võlakirjadega. Näiteks emafirma võlakiri on tütarfirma võlakirjast alati usaldusväärsem. Võib tagada ka sellise varaga, mille soetamiseks võlakiri on välja lastud. Debentuur (debenture) – tagatiseta võlakiri. Tavaliselt on tegemist munitsipaalvõlakirjadega. Ettevõtete puhul on tagatiseks ettevõtte enda usaldusväärsus. Konsol (consol) — konsolideeritud võlakiri. Tähtajatut renditulu tagav obligatsioon. Suurbritannia valitsuse poolt välja antud rendiobligatsiooni liik. Aegumistähtajata võlakiri (perpetual bond) – perpetuiteetne, ilma tähtajata võlakiri. Agentuurivõlakiri (agency bond). Neid lasevad välja kinnisvara vahendusega tegelevad ettevõtted
Need on tavaliselt maksudest vabastatud ja seetõttu ka madalama intressimääraga. Sarnanevad ettevõtete võlakirjadega. 33. Milleks kasutatakse võlakirjade reitinguid (tooge näiteid reitingutest)? Võlakirjade reitinguid kasutatakse seetõttu, et paljudel finantsinstitutsioonidel on keelatud spekulatiivsete võlakirjade omamine. Reitingud annavad teada võlakirjade riskist. Tuntumad on Moody, Standard&Poor, Fitch Investors Service. Väga madala reitinguga on tuntud rämpsvõlakirjad ja tagatiseta võlakirjad. 79. Milline on võlakirja reitingute seos oodatava tulususega? 80. Mida tähendab võlakirja noteerimine diskontoga? noteerimine on hinna määramine börsil, nii et võlakirja noteerimine on siis võlakirjale hinna määramine börsil, diskonto aga tähendab seda, et igasugune rahasumma on täna rohkem väärt kui mingil ajahetkel tulevikus, et siis arvestatakse võlakirjale hinna määramisel seda, mis on selle rahasumma tegelik väärtus tulevikus. 81
risk on omanikele ja juhtkonnale sobivaim. Lühiajaliste kohustuste juhtimiseks tuleb välja töötada strateegiad (hankijatele tasumata arved; lühiajalised võlakohustused; arvestatud, kuid maksmata maksud, palk, intressid, divi- dendid jms.), kasutades mitmesuguseid ettevõtte likviidsust ja riski iseloo- mustavaid suhtarve, võrreldes neid teiste strateegiate ja majandusharu keskmiste näitajatega. Lühiajalise krediidi allikad: Tagatiseta allikateks on kõik need, mille ainsaks tagatiseks on laenuandja usk laenuvõtja maksevõimesse tähtaja saabudes. Tähtsaimateks kindlustamata laenudeks on äri- ehk kaubakrediit, kindlustamata laenud kommertspankadelt (arvelduslaen, käibekapitali laen). Tagatud laenud on tagatud teatud varadega juhuks, kui laenuvõtja ei suuda kustutada laenusummal või tasuda intressi. Kindlustatud laenu annavad
- keskvalitsus, eelarvevälised fondid, KOV - mittetulundusühingud, - eraisikud. b) Tähtaja järgi: - lühiajaline krediit kuni 1aasta - pikaajaline krediit üle 1 aasta, - nõudmiseni ja tähtajata krediit konkreetne tähtaeg sõltub laenutootest, laenu summast, laenu teenimise määrast. c) Tagatise olemasolu järgi: - tagatisega krediit (garanteeritud) - tagatiseta krediit (blanko) 22 Eesti pankade poolt väljastatavad krediidid on üldjuhul tagatud. Ettevõtluslaenud võib tinglikult jagada kahte gruppi: I Jooksva tegevusega seotud laenud, millest käsitleme: 1) arvelduslaen on panga poolt kliendile antud võimalus jääda arvelduskonto saldoga deebetisse (miinusesse), st saada laenu. Üldjuhul ei piira pank arvelduslaenu kasutamist
Faktooring on laenutoode, mis on mõeldud kauba või teenuse müüjale. Siin ostab pank müüjalt nõudeõiguse laekumata arvetele, tasudes müüjale avansilisi makse (mis ei moodusta 100 arvete kogusummast). Maksetähtaja saabudes tasub kauba või teenuse ostja arvesumma pangale ning pank tasub omakorda müüjale ülejäänud osa arvest, millest arvestab maha tasud faktooringu kasutamise eest. Faktooringu eelised müüijale: § võimaldab saada tagatiseta käibekrediiti parandades ettevõtte likviidsust § võimaldab ostjatele pakkuda pikemaid maksetähtaegu suurendades müügimahtu § suurendab kontrolli deebitoride üle parandades nende maksedistsipliini § võimaldab oma hankijatele kiiremini tasudes kasutada pakutavaid allahindlusi § võimaldab krediiti ka alustavale firmale, kellel puudub tagatis, kuid kelle partneriteks on maksejõulised ettevõtted
maksumusest. Garantiiaeg – seadustest tulenevalt on ehitustöödele antav garantii vähemalt 2 aastat ehitise üleandmise päevast. Kokku võib leppida ka pikema garantiiaja. Nt Maanteeametil lepingus on garantiiaja pikkuseks nõutud 5 aastat. Tagatiseks on enamasti töötasu kinnipidamine etteantud suuruses, kuni garantiiaja lõpuni või panga garantiikirja esitamine. Ilma sellise tagatiseta on tellijal üsna problemaatiline saada töövõtjat garantiiperioodil ilmnenud vigadega tegelema. 3.7.2. Ehituses enamlevinud lepingud Ehituses on kasutusel väga palju erinevaid tüüplepinguid, mida on vastavalt vajadusele oluliselt modifitseeritud ning eritingimustega korrigeeritud. Enam levinud on Majandus ja Kommunikatsiooniministeeriumi tellimusel Eesti Ehitusettevõtjate Liidu juures moodustatud töörühma
t t ll tolleaegseid id probleeme bl võib õib jagada j d tinglikult kolme gruppi: 1) lühiajalise krediidiressursi baasil anti välja küllaltki pikaajalisi odavaid laene; 2) kogemuse vähesuse tõttu anti laene ka ilma igasuguse tagatiseta (sõber ikkagi); 3) Eesti riigi poolt garanteeritud suur laen jäeti riigi poolt pärast tehingu nurjumist kinni maksmata (AS Claus). Eesti Panga suhteliselt radikaalne käitumine viis olukorrani, kus reaalne konkurents pangandusturul hakkas kaduma. Lembit Viilup PhD IT Kolledz 3. Kas teatud kaupade müük Eestis 1989-1992 aastatel talongide alusel oli suur rumalus või on siin ka mingi mõistlik selgitus olemas? Talongid. Miks? Mis asi oli majanduspiir?! Rubla kehtis veel! 4
võimalikku suuremat riskantsust krediidiandja jaoks, tagatiste olemasolu jms. 29.01.2007.a otsuses nr 3-2-1-137-06 leidis riigikohus, et ainuüksi ebaproportsionaalselt kõrgele laenuintressile tuginedes lei saa vähemalt üldjuhul lugeda laenulepingut tühiseks vastuolu tõttu heade kommetega, kuid seda on võimalik tühistada (vaidlustada) raskete asjaolude ärakasutamise tõttu. Lisaks leiab riigikohus et lühiajalise tagatiseta laenu puhul ei saa pangalaenudega võrreldes suuremat intressimäära pidada iseenesest selliseks, mis annaks aluse lugeda tehingu tehtuks äärmiselt ebasoodsatel tingimustel ja mis võiks seetõttu olla lähtekohaks tehingu tühistamisele10. Vastutus kohustuste rikkumise eest Tarbija ja krediidiandja peavad täitma oma kohustusi selliselt, et oleks saavutatud lepingu eesmärk.
annaabi.ee 
