ära) ja positiivsed (makstakse mulle) · Rahavoogude suurust ja toimumise tõenäosust saab kirjeldada riskiga © Robert Kitt Investeerimise definitsioon · Investeering on rahavoogude genereerimine · Positiivsed miinus negatiivsed vood annavad tulu · Mida kindlamad on rahavood, seda väiksem on investeeringu risk © Robert Kitt Näited rahavoogudest ... · 1-aastane deposiit intressiga 10% · (-100;110) · 3-aastane võlakiri intressiga 7% · (-100;7;7;107) · Graafiliselt: aeg · Ka aktsia ost on rahavoog · Ost (neg. CF); dividend (väike pos. CF); müük (pos. CF) · Erisus: investor saab ise valida aega © Robert Kitt ... ja küsimused nende kohta · Kui palju pean ma maksma, et tulevikus saada soovitud perioodilisi rahavooge?
käibe korral. Arvelduslaen tagab katkematu raha ringkäigu väga paindlikul viisil, sest ettevõte saab kasutada laenulimiiti pidevalt ning igapäevase majandustegevuse jaoks vajalikus ulatuses. Arvelduslaenu tingimused: Maksimaalne laenulimiit oleneb kliendi riskilimiidist, enamasti kuni 50% taotleja viimase kolme kuu keskmisest kuukäibest pangas Tähtaeg on kuni üks aasta Tagatis: kinnisvara, vallasvara, deposiit, lisatagatisena käendus ja väärtpaberid. Kuni 75% ulatuses laenulimiidist on võimalik taotleda tagatist Sihtasutuselt KredEx, maapiirkondades Maaelu Edendamise Sihtasutuselt (MES) Lepingu sõlmimise tasu: Äriühingule 1% laenulimiidist, min 63,91 eurot FIE-le 1% laenulimiidist, min 31,96 eurot Limiiditasu: fikseeritud protsent laenulimiidist aasta baasil Kohustistasu: fikseeritud protsent limiidi kasutamata osalt aasta baasil
Elastsukoefitsent P-hinnatase Y-kogutoodangu hulk ( Reaalne SKP ) Kaarelastsus Deposiit , kus R-reserv ja L-Laenud Kogutulu Töötusemäär Nõudluse sissetuleku elastsus Nõudluse ristelastsus Kogukulud Keskmine kogukulu AD-kogunõudlus AFC-keskmine püsikulu Keskmine püsikulu AP-keskmine produkt
Ameerika Ühendriigid Riigi tekketeooria: Markistlik teooria Riigivõimu iseloom: Demokraatia-Liberaalne Riigikorralduse vorm: Föderatsioon Riigivalitsemise vormid: Vabariik-Presidentaalne Tunnused: Mitmes osariigis on 18aastane isik täisealine, aga alkoholi ostmise vanusepiirang on 21aastat. USAs on seadusega keelatud jätta lapsi (mõnes osariigis ka alaealist) järelvalveta. Üldjuhul keeldutakse ravi andmisest, kui ei ole tõendatud kindlustuse olemasolu või makstud deposiit. Riigivõimu komponendid: Valge Maja, Ameerika Ühendriikide Kongress, Ameerika Ühendriikide Presidendi kabinet ehk valitsuskabinet Jaapan Riigi tekketeooria: Teokraatlik teooria Riigivõimu iseloom: Demokraatia-Liberaalne Riigikorralduse vorm: Unitaarriik Riigivalitsemise vormid: Vabariik-Parlamentaarne Tunnused: Viisakus esmatähtis Riigivõimu komponendid: kahekojaline riigikogu Põhja-Korea Riigi tekketeooria: Vägivalla teooria Riigivõimu iseloom: Diktaktuur-Totalitaarne
õigustatud nõudeid Kohustuslik reservimäär – keskpanga poolt kehtestatav kohustuslikult keskpan- gas hoitava reservi suhte kommertspanga hoiustesse Kapitali adekvaatsus – panga omavahendite ja tema koguvahendite suhe Tabel 10.1.Tüüpilise kommertspanga bilanss AKTIVA PASSIVA Reservid Kohustused sularaha Erasektori nõudehoiused deposiit keskpangas Säästu- ja tähtajalised hoiused Laenud Muud kohustused lühiajalised laenud sh valuutahoiused hüpoteegid kohustused teiste pankade ees muud (tesitele pankadele) võlgnevused keskpangale Investeeringud Omakapital Välisvaluuta Omand Põhivara (sh jaotamata kasum) AKTIVA KOKKU PASSIVA KOKKU Panga puhasväärtus –
ballast debatt gabariit banaalne defektoloogia galaktika bankett deism gallup baseeruma dekaad galopp bestseller dekadents gangster bisnismen deklareerima garantii blankett delegaat gastriit blokaad delegeerima genotsiid blokk delikaatne geriaatria bloknoot delikatess gigant bluff demagoogi giljotiin boikoteerima deponent glasuur boiler deposiit gobelään boks deputaat gofreerima bravuurne dermatoloog gondel bridz desideraat gorilla broderii despoot graafika broneerima devalveerima graatsia brutaalne diadeem gradatsioon bubert didaktika grandioosne buduaar diktaat graniit bukett diskreetne granuleerima buklet diskussioon greip buliimia dogmaatik grimass
* avaldus – põhistab võlgniku maksejõuetuse (seaduses loetletud asjaolud) + tõendab nõude olemasolu ; Tõendid nõude suuruse aluse, täitmise tähtaja kohta. 3. Kirjelda võlgniku pankrotiavaldust tulenevalt PankrS § 13. * 1. Avaldus – põhistab oma maksejõuetuse 2. Seletus – Maksejõuetuse põhjused + kirjutab alla 3. Võlanimekiri + kirjutab alla: A) võlausaldajad ja nende nõuded B) andmed võlgniku vara kohta 4. Mis on deposiit (PankrS § 30)? Mis on käsutuskeeld (PankrS § 20, 21)? * Deposiit – (Raha hoiustamine) Kui võlgnikul ei jätku vara pankrotimenetluse kulude katteks, määrab kohus menetluse raugemise vältimiseks pankrotimenetluse kulude katteks deposiidina selleks ettenähtud kontole makstava summa suuruse ja selle maksmise tähtaja Käsutuskeeld – Kohus võib võlgnikul keelata vara käsutada 5. Millistel juhtudel keeldub kohus pankrotiavalduse menetlusse võtmisest (PankrS § 14)?
SKP deflaator = nominaalne SKP( jooksevhindades) AKTIVA PASSIVA 100 1. Pangareservid (R) 1. Erasektori nõudehoiused reaalne SKP ( püsihindades) - sularaha kassas (D) (Paasche indeks muutuva ostukorviga hinnaindeks) - deposiit keskpangas 2. Säästu- ja tähtajalised SKP deflaator üldine hinnaindeks 2. Väljaantud laenud hoiused Nominaalne SKP inflatsiooniga korrigeerimata 3. Investeeringud 3. Välisvaluuta hoiused Reaalne SKP inflatsiooniga korrigeeritud 4. Välisvaluuta 4. Kohustused teiste pankade Lisandväärtus = koguprodukt turuhindades 5
teisiti. Võlgnik ei saa olla riik ega KOV · Usaldaja on isik, kellel on võlgniku vastu varaline nõue, mis on tekkinud enne pankroti väljakuulutamist. · Pankrotiavaldus võib esitada võlgnik ise või võlausaldaja. · Võlgniku surma korral võib pankrotiavalduse tema vara suhtes esitada ka võlgniku pärija, testaminditäitja või pärandi hooldaja. Sel juhul kohaldatakse pankrotiavaldusele vastavalt võlgniku pankrotiavalduse kohta sätestatud 4.4 Deposiit ajutise halduri tasu ja kulutste katteks · Kohus võib määrusega kohustada pankrotiavalduse esitanud võlausaldajat tasuma ajutise halduri tasu ja kulutuste katteks kohtu deposiiti kohtu mööratud rahasumma, kui on alust eeldada, et pankrotivara selleks ei jätku. 4.5 Ajutise halduri nimetamine · .Võtnud pankrotiavalduse menetlusse, otusustab kohus kümne päeva jooksul ajutise halduri nimetamise, tehes selle kohta määruse. Kui ajutise halduri nimetamine tuleb
Abstsess- MED Androloogia- MED Ateroskleroos- MED Anamnees-med Amorett- KUNST Aatrium- AJ Hedonism- FILOS Arp- FOLKLOOR Loits- FOLKL Arhipelaag- GEOGR Järvik- GEOGR Apostroof- KEEL, KIRJ (KEELETEADUS, KIRJANDUS) Faabula- KIRJ Eufoonia- KIRJ, MUUS Hermeneutika- AJ, KIRJ Apostroof- KEEL, KIRJ Admiraliteet- SÕJ ,AJ (sõjandus) 3 Alkeemia- AJ Bürgermeister- AJ Aktiva- MAJ ; RMTP (Raamatupidamine) Bruto- MAJ,MER,MAJ (MERENDUS) Deposiit- MAJ Devalveerima- MAJ Detriit- BIOL, GEOL Plenäär- KUNST Alpimaja- SPORT Hüpak- SPORT Delikt- JUR (ÕIGUSTEADUS) Ebastama- JUR Pannoo- KUNST Asurkond- BIOL Ainurakne- BIOL, ZOOL 6. Mida tähendab sõna ,,aspekt"? Kirjutage selle kõik tähendused ning kommenteerige nende juures olevaid erialamärgendeid. as.pekt <20:-pekti, -.pekti> vaatekoht, seisukoht; nähtuse üks külg, tahk; KEEL laad, tegevuse kestust v lõpetatust näitav grammatiline kategooria; BOT taimekoosluse
Eufoonia > heakõla - kirjandus, muusika hermeneutika > vanatekstiõpetus - ajalugu, kirjandus 3 Admiraliteet > mereväe kõrgem ametkond - sõjandus, ajalugu alkeemia > keskaegne ebateaduslik keemia - ajalugu bürgermeister > linnapea, linnavalitsuse eesistuja - ajalugu aktiva > varad, bilansi vasak pool - majandus, raamatupidamine bruto > kogu-, kõik koos - majandus, merendus deposiit > hoius - majandus devalveerima > raha kurssi alandama - majandus detriit > pude, lagunenud orgaanilised jäänused vees - bioloogia, geoloogia plenäär > vabaõhumaalimine - kunst alpimaja > kamber, kus on matkitud kõrgmäestiku tingimusi - sport hüpak > väike hüpe - sport delikt > seadusest üleastumine, õigusrikkumine õigus, õigusteadus ebastama > võltsima õigus, õigusteadus pannoo > raamitud dekoratiivne seinakompositsioon - kunst asurkond > populatsioon - bioloogia
tehingu tingimused, sh tarnetingimused ja -aeg, maksetingimused ja -tähtaeg, kauba kohta vormistatavad dokumendid, kauba kogus ning maksumus. Taotlemiseks vajalikud dokumendid: oTaotlus (internetipangas või PDF-vormil); Taotluse Võimalik on taotleda akreditiivi avamist ühekordseks tehinguks või akreditiivi limiidi kinnitamist korduvateks tehinguteks. Akreditiivitehingute tagatiseks võib olla kinnisvara, vallasvara, rahaline deposiit vms. oKoopia ostu-müügilepingust või arvest. Akreditiivi taotlemisel tuleb üldjuhul võtta ühendust oma kliendihalduriga või ärikliendikonsultandiga. Kui ettevõttel on akreditiivilimiit olemas, saavad ettevõtte volitatud isikud saata akreditiivitaotluse ärikliendi internetipanga kaudu. Akreditiiv Mis maksma läheb? Kehtivad konkreetse panga hinnakiri ja teenustasud. oKolme panga näitel määratakse paljud tasud iga taotleja
ettevõte kasum käibeeurolt oli positiivne ja stabiilne. Omakapitali rentaablus Aasta 2011 2010 Omakapitali rentaablus 12,9% 13,7% Omakapitali rentaablus näitab, kui suurt tulu teenivad omanikud rahalt, mille nad on firmasse põhikapitalina paigutanud ja jaotamata kasumina jätnud. Kui see näitaja on pikaajaliselt madalam, kui sarnase riskiga teistes investeerimisvõimalustes (näiteks börsifirmad või panga deposiit), tuleks firmasse investeerimisest loobuda. Suhtarv sõltub sellest, kas planeeritakse dividendide maksmist või mitte. Kuna investeering põhikapitali (osa-või aktsiakapitali) on alati suurema riskiga kui laenuandmine, siis on otstarbekas suurem osa äritegevuseks vajalikust kapitalist laenata. Samas kannab laen intressi, mis vähendab omanikele jäävat kasumit ja teeb sellega omanike investeeringu veelgi riskantsemaks. Omakapitali rentaabluse
kulu, mis on seotud järgm. bilansikirjetega: portfell- selles olevad paberid tuleb igapäevaselt ümber leemid juhtivate spetsialistidega; 5)tootmistegevus: ·võlgnevused teistele pankadele ·võlg. äriklientidele hinnata vastavalt nende turukursile; 2)Invest. portfell- ·muudatused tootmistegevuse isel. ·seadmete, personali ·võlgn. eraklientidele ·emiteeritud võlakohustused selles on väärtpaberid arvel soetushinnaga. Deposiit- ebaefektiivne kasutamine ·heade klientide kaotamine ·valitsuse laenu- ja välisabifondid ·allutat. kohustused; hoius; Mittedeposiit- laen; Väärtpaberiportfell on ·tooraine ja materjalide allikate kaotamine ·spekulatiiv- 2)teenustasu kulud; 3)netokahjum finantstehingutest; likviidsem kui laenuportfell, see on eelis. Invest
Kui kohustusliku reservi määr on 20%, %, siis võib p pank A laenata 800 krooni jja p peab p panema vähemalt reservi 200 krooni. Pärast laenu andmist on panga A bilanss järgmine: V h did Vahendid K h t d Kohustused Reservid 200 krooni Nõudmiseni deposiit 1000 krooni Laen 800 krooni Kokku 1000 krooni Kokku 1000 krooni Lembit Viilup Ph.D IT Kolledz 15 Teine etapp Võetud laen 800 krooni võib paigutada panka B. Sel juhul leiab pank B, et tema deposiidid on suurenenud 800 krooni võrra ning ta võib omakorda laenu anda. Kui pank B ei pea samuti vajalikuks omada täiendavat reservi, siis laenab ta
maailmajagu), piirnedes Kasahstani, Hiina, Tadzikistani ja Usbekistaniga. Tian Shan'i mägine piirkond katab üle 80% riigi pindalast ning ülejäänu koosneb orgudest ja ladestusaladest. Õsõk-Köl'i järv Tian Shan'i loodeosas on Kõrgõzstani suurim järv ning suuruselt teine mäestikujärv peale Titicaca't. Kõrgeimad tipud on Kaksaali-Too ahelik, moodustades piiri Hiinaga. Kõrgõzstanil on märkimisväärne metallide deposiit kaasaarvatud kuld ja haruldased maametallid. Tänu riigi ülekaalukalt mägisele maastikule, vähem kui 8% maast on kultiveeritud. Asub Euraasia laamal, pigem äärealal. Lähedal on India laama põhjatipp ja ka Araabia laam. Need põhjustavad ka maavärinaid. Pindala: · Kogu pindala: 198,500 km² · Maismaa: 191,300 km² · Vesi: 7,200 km² 2.1 Kliima Kliima varieerub piirkonniti
M2 = M1 + tähtajalised ja säästuhoiused Mida kõrgem on intressimäär,seda rohkem soovivad inimesed hoiustada, suurenevad säästud ning see suurendab pankade poolt loodava raha hulka. Kõrgema intressimäära korral soovivad ka kommertspangad hoida vähem reserve, kuna nende eest nad intressitulu ei teeni. Mida vähem pangad reserve hoiavad, seda rohkem on nad võimelised raha looma ja seda suurem on ka rahapakkumine. Primitiivne pangandus- kullassepp. Kuld toodi hoiule (deposiit), vastu saadi dokument, mida aktsepteeriti maksevahendina (võlakiri). Jõude seisev kuld laenati välja. Rahapoliitika elluviimine ja finantssüsteemi juhtimine on keskpanga ülesanne. Rahapoliitikal võib olla mitmeid eesmärke, mis on erinevates riikides väga erinevad. Range rahapoliitika tähendab raha pakkumise suhtelist vähendamist võrreldes SKP kasvuga. Tagajärjeks on intressimäärade tõus, investeeringute vähenemine, kogunõudluse vähenemine ja inflatsiooni aeglustumine.
Laadimistööde aeg (h) 1,00 Koorma veoaeg edasi-tagasi (h) 9,57 Veokite arv liinil 12,00 Koorma vedamiseks vajalik aeg (h) 478,57 Pikaajaline investeering Intress 4,20% Stardi raha 10000 Aasta 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Deposiit aasta algul 10000,00 10420 10858 11314 11789 12284 Summaarne kasum 420 858 1314 1789 2284 2016 2017 12800 13337 2800 3337 Maksegraafik Võlg 400000 Aastaintress 6,50% Kuu Väljamakse kuus Jääk Intress % Kokku maksta 1 6666,67 400000 2167 8833
kogutulu või töötus. Rahapoliitika mõjutab majandus rahapakkmise ja krediidi kättesaadavuse kaudu ning teda saab kasutada maksebilansi juhtimiseks, tööhõive taseme mõjutamiseks, hindade stabiliseerimisesk jaüldise majanduskasvu stimuleerimiseks. Rahapoliitika võib olla automaatne või situatsioonikohane. Rahapoliitika vahendeid: Diskontomäär kommertspankadele kehtestatud kapitali hind; Kohustusliku reservi nõue kommertspankade kohustuslik deposiit keskpangas. Avaturu operatsioonid keskpank ostab või müüb varasid avatud turgudel Rahapoliitika efektid saavutatakse reguleerides kogunõudlust ja kontrollides selle abil sissetulekute taset majanduses. Erinevad efektid saavutatakse erinevate ekspansiivse ja kitsendava e. range rahapoliitikate rakendamisel. Kitsendav rahapoliitika : Vahendid : avaturu müügid, diskontomäära tõstmine, kohustusliku reservi nõude suurendamine. Efektid: rahapakkumine väheneb,
Laias plaanis notar tõestab tehinguid ja tõestab ka allkirja õigsust. Ta tõestab isikute elusolekut (nt pensioni puhul on vaja tõendada, et isik on elus).Notar ei tohi oma büroos teiste ametiisikutega (va vandetõlk) koostööd teha. Ta ei või kuuluda äriühingutesse, ei või olla erakonna juhatuse liige, aga erakonda võib kuuluda. Notaritel on ametikindlustus. Notaril on ka õigus sõlmida ja lahutada abielu.Notar osutab ka ametiteenuseid: õigusnõu andmine Notari deposiit- võimalik hoiustada raha notarikontol, et ta kannaks selle teisele isikule. 24.Kohtutäitur, pankrotihaldur? Mõlemad kuuluvad kohtutäiturite ja pankrotihaldurite kotta. See koda on avalik-õiguslik juriidiline isik ja tegutsevad kohtutäiturite seaduse alusel. Esimees Mati Kadak Pankrotihaldur on kohtu usaldusisik, kes kontrollib maksejõuetu võlgniku majandustegevust, valitseb pankrotivara ja kaitseb kõigi võlausaldajate, samuti võlgniku õigusi ja huve
konroll-limiidi mudel). Raha ülejäägi kasutamine Võimalused: Vähendada võlgnevusi (ei pruugi alati olla otstarbekas). Investeerida. Tuleb arvestada: Tulusust (yield) - investeeritud varadelt saadavat tulu Riski (risk)- võimalust raha kaotada Likviidsust (liquidity) kui kiiresti saab investeeringu rahaks muuta Tähtaega (maturity) millal saab investeeringu lõpetada Investeerimisvõimalused: Tähtajaline hoius (deposiit) tavaliselt mitte alla kolme kuu ja alates teatud summast; katkestamisel ei saa tulu. Üleöödeposiit kõige lühema võimaliku tähtajaga hoius kestvusega ühest pangapäevast teise (või reedest esmaspäevani); väga kõrge likviidsus; 2 Ettevõtte rahandus Kristo Krumm väga madal risk; intress kõrgem kui arvelduskontol;
tegutsedes saab ka esitada oma tööandjale tehtud töö eest arve ja nii on võimalik säästa maksude pealt. Samuti on võimalik viia mõned väljaminekud (tel. arve, autokulud) firma kuludesse ja nõnda veelgi vähendada endale makstava palgaga seotud kulusid. Tähtajalised hoiused ehk deposiidid on tähtajalise lepinguga laenud pangale, mille eest pank maksab hoiustajale intressi. Saadud intress on tulumaksuvaba ja kuni 100k € summas riikliku garantii all. Pikaajaliseks rikastumiseks deposiit ei sobi, sest intress on üliväike. Hoiusel on jumet vaid siis, kui on plaan hiljemalt aasta või paari pärast osta näiteks eluase või mõni muu suurem planeeritud väljaminek. Kõrgemat intressi on võimalik teenida hoiu-laenu-ühistutes. Näiteks maksab Tartu Hoiu-laenuühistu (www.yhistupank.ee) tähtajalise hoiuse eest 5,5% intressi, mis on kordades suurem pankade pakkumistest. Miinuspooleks on aga see, et need pole riiklikult kaitstud ja neile ei laiene eraisiku tulumaksuvabastus.
tulumaks, töötuskindlustus- ning kogumispensioni makse. D Debiteerimine – Konto deebetipoolele kirjendamine, s.o. sissekande tegemine konto vasakule poolele, millega konto käive kasvab ja saldo muutub. Deebet – Konto vasak pool, millesse tehtud kirjendite summa võrra aktivakontode saldo suureneb ja passivakontode saldo väheneb. Debitoorne võlgnevus – Summad, mis tõenäoliselt laekuvad ettevõttele klientidelt neile müüdud toodangu või teenuse eest. Deposiit – Hoius, hoiule antud rahasumma või muud likviidsed varad. Deviisid – Kõik välisrahas maksevahendid alates välisriikide paberrahast ja väärtpaberitest ning lõpetades välisvekslitega. Diskonto – Veksli ennetähtaegsel väljaostmsel või edasiandmisel võlasumma nimiväärtusest tehtav mahaarvatis; võlakohustuse tähtpäevaväärtuse ja tema eest enne tähtpäeva saadava väljamakse vahe.
kulutuse või hooajalise käibe korral. Arvelduslaen tagab katkematu raha ringkäigu väga paindlikul viisil, sest ettevõte saab kasutada laenulimiiti pidevalt ning igapäevase majandustegevuse jaoks vajalikus ulatuses. Laenulimiit oleneb kliendi riskilimiidist, enamasti kuni 50% taotleja viimase kolme kuu keskmisest kuukäibest pangas. Antud laenu tähtaeg on kuni üks aasta. Tagatiseks on vaja anda kas kinnisvara, vallasvara, deposiit, lisatagatisena käendus ja väärtpaberid. Kuni 75% ulatuses laenulimiidist on võimalik taotleda tagatist sihtasutuselt KredEx, maapiirkondades maaelu edendamise sihtasutuselt. LHV pangas sünnivad otsused Eestis. Et otsustajateks on kohalikud inimesed, lahendatakse probleemid kiiresti ja siinseid olusid arvestades. LHV ei ole välja toonud oma kodulehel nii täpselt kui seda on toonud Swedbank ja SEB, kuid LHV panga ettevõtete laenudega saab rahastada ainult põhivarainvesteeringuid,
kaubeldav kaup on homogeenne ja kauplemise mahud on väga suured. Seega võiks oodata, et riikidevahelised intressierinevused peaksid kaduma. Sellegipoolest on lühiajaliselt tegemist intressierinevustega riikide lõikes. Soovigu Eesti ettevõte investeerida miljon krooni parimal võimalikul moel. Oletame, et selleks on kaks võimalust. Eesti kroonides tehtud deposiidi aastane intress oleks 10 protsent ning poola zlottides tehtud deposiidi aastane intress oleks 6 protsenti. Kui deposiit teha kroonides kasvab summa aasta jooksul 1,1 miljoni kroonini. Kui deposiit teha zlottides, arvestades, et vahetuskurss on neli krooni ühe zloti eest, kasvaks summa 0,265 zloti võrra [=0,25(1+0,06)] sama perioodi jooksul. Zlottides tehtud investeeringut saab võrrelda kroonides tehtud investeeringuga vaid siis kui me oleme konverteerinud selle samasse valuutasse. Kui vaatlusaluse perioodi jooksul vahetuskurss ei muutu, siis
Mida rohkem võõrkapitali ettevõte kasutab, seda suuremad on tema intressikulud. Võõrkapitali osatähtsuse kasvades kasvab seetõttu ka risk, et ettevõte ei suuda oma kohustusi laenuandjate ees täita juhul, kui äri läheb oodatust kehvemini. Mida suurem on see risk, seda kõrgemat intressi laenuandjad ettevõttelt laenu eest nõuavad; 31. Omakapitali hind Kuna ettevõtlus on seotud riskidega, eeldavad osanikud, et ärisse paigutatud raha toob sisse rohkem kui usaldusväärse panga deposiit või valitsuse võlakiri. Sellest loogikast lähtuvalt kujunebki omakapitali hinnaks riskivaba intressimäär pluss riskipreemia. Omakapitali hinda võib vaadelda nn. loobumiskuluna. See on selline tulem, mille investorid saaksid, kui nad paigutaksid oma vahendid võrreldava riskiga väärtpaberitesse, ja millest nad loobuvad antud ettevõtte kasuks. Omakapitali on ettevõttesse pannud selle omanikud. Omakapital on tähtajatu ja
Sel juhul leiab pank B, et tema deposiidid on suurenenud 800 krooni võrra ning ta võib omakorda laenu anda. Kui pank B ei pea samuti vajalikuks omada täiendavat reservi, siis laenab ta välja 640 krooni ja paigutab 160 krooni reservi. Kolmas etapp: See 640 krooni, mille pank B välja laenas võib omakorda minna panka C, kes omakorda laenab osa sellest välja jne. kui see protsess jätkub ja sularaha vahepeal välja ei võeta, siis esialgme deposiit võib luua 5000 krooni uut raha. 19. Tähtaegade teisendamine Pank tekitab lühiajaliste laenude ressursist pikaajaliste laenude ressursi 20. Intress- tasu raha kasutamise eest Intressimäär- intressisumma suhe põhisummasse väljendatuna protsentides perioodi kohta (tavaliselt 1 aasta kohta) Lihtintress- intress, mida arvutatakse laenu põhisummalt Liitintress- Intress, mille arvutamisel võetakse aluseks eelmise perioodi intressi ja laenu summa. 21
Sel juhul leiab pank B, et tema deposiidid on suurenenud 800 krooni võrra ning ta võib omakorda laenu anda. Kui pank B ei pea samuti vajalikuks omada täiendavat reservi, siis laenab ta välja 640 krooni ja paigutab 160 krooni reservi. Kolmas etapp: See 640 krooni, mille pank B välja laenas võib omakorda minna panka C, kes omakorda laenab osa sellest välja jne. kui see protsess jätkub ja sularaha vahepeal välja ei võeta, siis esialgme deposiit võib luua 5000 krooni uut raha. 19. Tähtaegade teisendamine Tähtaegade teisendamine on panga varade (laenude) ja kohustuste (hoiuste) tähtaegade teisendamine - pank kaasab lühiajalisi hoiuseid ja annab need siis pikaajaliste laenudena välja, rahuldades nii klientide laenuvajadused ning võttes riski enda kanda. Intressimäärarisk - risk, mis kaasneb varade ja kohustuste tähtaegade teisendamisega.
hulka läbi raha loomise protsessi. Võib öelda, et kommertspangad emiteerivad raha juurde ringlusesse. Raha loomise protsess saab toimuda ainult läbi pangaasutuste. Raha loomise protsess eeldab seda, et raha hoiustatakse ja laenatakse välja. Oletame, et otsustasime panga teha. Seega esimeseks huviks on kliendid, kes raha tooks. Võimalikult palju deposiite. Esimene klient deponeerib meie panka 100 €. Seega kassa on meil siis 100 ning hoius/deposiit on samuti 100. V(ara) K(ohustus) Kassa: 100 Hoius: 100 7 Keskpank on kommertspankadele kehtestatud kohustusliku normatiivi 10%. See hulk rahast/hoiustest, mis tuleb reaalselt panna keskpanga reservi. Ehk see tuleb võtta raha ringlusest välja, see on piltlikult külmutatud. Ehk siis: V K
RR –kohustusliku reservi määr (reserve ratio) MB-keskpanga poolt emiteeritud sularaha ja reservid (money base) MB Pankade deposiitraha (kontoraha pakkumine): M ≤ MB* mm Näide: R=100; RR=20% mm=1/RR = 1/0,2 = 5 → M ≤ 100* 5 = 500 Tegelik rahakordaja mm on madalam. Põhjused: Kliendid võtavad oma arvelt sularaha (sularaha äravool deposiitidest, currency drain) Pankadel on olemas lisareservid Tegelik rahakordaja: mm=(1+CD)/(RR+CD+XR) CD –sularaha ja hoiuste suhe (currency/deposiit ratio) XR -lisareservi määr 13. Baasraha ja rahaagregaadid (EKP metoodika) Baasraha (e. rahabaas, Monetary base, MB) MB = CU + R + X CU -Ringluses olev sularaha R -Pankade kohustuslikud reservid X -Pankade lisareservid Baasraha: • „kõige suurema võimsusega raha“ • emiteerib ja kontrollib ainult keskpank Euroopa Keskpanga metoodika: Baasraha (MB) koosneb: 1.sularahast (pangatähed ja mündid) ringluses; 2.reservidest, mida rahaloomeasutused hoiavad keskpangas 3
MB-keskpanga poolt emiteeritud sularaha ja reservid (money base) MB Pankade deposiitraha (kontoraha pakkumine): 8 M MB* mm Näide: R=100; RR=20% mm=1/RR = 1/0,2 = 5 M 100* 5 = 500 Tegelik rahakordaja mm on madalam. Põhjused: Kliendid võtavad oma arvelt sularaha (sularaha äravool deposiitidest, currency drain) Pankadel on olemas lisareservid Tegelik rahakordaja: mm=(1+CD)/(RR+CD+XR) CD sularaha ja hoiuste suhe (currency/deposiit ratio) XR -lisareservi määr 21. Baasraha ja rahaagregaadid (EKP metoodika) Baasraha (e. rahabaas, Monetary base, MB) MB = CU + R + X CU -Ringluses olev sularaha R -Pankade kohustuslikud reservid X -Pankade lisareservid Baasraha: · ,,kõige suurema võimsusega raha" · emiteerib ja kontrollib ainult keskpank Euroopa Keskpanga metoodika: Baasraha (MB) koosneb: 1.sularahast (pangatähed ja mündid) ringluses; 2.reservidest, mida rahaloomeasutused hoiavad keskpangas 3
Neid võib omandada suurtes koguste. Neid emiteeritakse väga suurtes kogustes, emiteeritakse erinevate tähtaegadega. Negatiivne pool suhteliselt madala tootlusega. Lühiajaliselaenu sertifikaadid nende nimiväärtus on sageli tavainvestorile liiga kõrge (100 000 kr). Kasutatakse neid likviidsusabi eraldamiseks finantssektorile ja et elavadada ettevõtete osalust väärtpaberi tehingutes. 10 Deposiit sertifikaadid ehk CD Tegemist on suhteliselt kõrge nimiväärtusega väärtpaberiga. Kasutati, kui oluliselt hakkas vähenema deposiite pankades.Emiteeritakse väga laia tähtaja skaalaga. Mõnest päevast mitme aastani. Enamkasutuses on lühiajalised, kuna pikemaajalistel puudub järelturg. Kui CD tähtaeg on üle aasta, siis makstakse intressi 2x aastas. CD võib olla edasimüüdav. Selliseid kasutatakse rahaturgudel seetõttu, et nad sobivad hästi lühemaajalisteks raha paigutusteks
padi, rahanõudlus -, reaalse raha nõudlus, reaalne rahatasakaal, finantsvara, raha ringluskiirus kordade arv, mida rahaühik käibib mingi perioodi (aasta) jooksul, vahetusvõrrand seob ringleva raha koguse, selle ringluskiiruse ja loodud kogutulu, fiskaalne väljatõrjumisefekt, kohustuslik reserv kohustuslik hulk raha, mida pangad peavad hoidma, lisareserv, diskontomäär intressimäär,millega antakse laenu pankadele, deposiit, võlakiri, reservivõimendi, valuutakomitee, reservvaluuta, osareservipangandus, panga maksevõime, kapitali adekvaatsus, vabaturuoperatsioonid, range rahapoliitika, ekspansiivne rahapoliitika. 1. Millised on raha erinevad (a) vormid ja (b) funktsioonid? Millised on kaupraha puudused erinevate raha funktsioonide täitmisel? A kaupraha, sümbolraha, deposiitraha B vahetusvahend, arvestusühik, väärtuse säilitamise vahend. Alternatiivkulu olemasolu ja
padi, rahanõudlus -, reaalse raha nõudlus, reaalne rahatasakaal, finantsvara, raha ringluskiirus – kordade arv, mida rahaühik käibib mingi perioodi (aasta) jooksul, vahetusvõrrand – seob ringleva raha koguse, selle ringluskiiruse ja loodud kogutulu, fiskaalne väljatõrjumisefekt, kohustuslik reserv – kohustuslik hulk raha, mida pangad peavad hoidma, lisareserv, diskontomäär – intressimäär,millega antakse laenu pankadele, deposiit, võlakiri, reservivõimendi, valuutakomitee, reservvaluuta, osareservipangandus, panga maksevõime, kapitali adekvaatsus, vabaturuoperatsioonid, range rahapoliitika, ekspansiivne rahapoliitika. 1. Millised on raha erinevad (a) vormid ja (b) funktsioonid? Millised on kaupraha puudused erinevate raha funktsioonide täitmisel? A – kaupraha, sümbolraha, deposiitraha B – vahetusvahend, arvestusühik, väärtuse säilitamise vahend. Alternatiivkulu olemasolu ja
o Eesmärgiks on välistada juba ette igasugune eelarvedefitsiidi tekkimine või planeerimine. o Iga riik on kohustatud koostama tasakaalus eelarve ning EL-l on õigus seda kontrollida. o Riigid peavad esitama stabiilsusprogramm · Ülemäärase eelarvedefitsiidi menetlus o Aruanne liikmesriigilt olukorra parandamise kohta o Euroopa Investeerimispank võib vaadata üle oma laenupoliitika o Deposiit liikmesriigilt EL kasuks o Trahv liikmesriigile 23. Euroopa Keskpank (funktsioon, põhiülesanded) ja Euroopa keskpankade süsteem · Euroopa Keskpankade süsteem koosneb Euroopa Keskpangast ja liikmesriikide keskpankadest · Euroopa Keskpanga peamine ülesanne on säilitada hinnastabiilsus. Lisaks toetada üleüldisi majanduspoliitilisi eesmärke nagu kõrge tööhõive ning stabiilse euro loomine. 24
Spekulatsioonimotiiv soov omada raha juhuks kui intressimäär tulevikus peaks tõusma Raha pakkumine Rahapakkumine kujutab endast kogu rahavaru, mis on majanduses saadaval. Rahapakkumise ametlikuks mõõduks on rahaagregaadid. Eestis kasutatakse järgmisis rahaagregaate: M0 = sularaha majanduses M1 = sularaha majanduses + nõudmiseni M2 = M1 + tähtajalised ja säästuhoiused Primitiivne pangandus kullassepp Kuld toodi hoiule (deposiit) , vastu saadi dokument, mida aktsepteeriti maksevahendina (võlakiri) Jõude seisev kuld laenati välja Raha loomine kommertspankade poolt Pangad tegutsevad kasumi saamise eesmärgil, võttes raha sisse madala protsendiga ja laenates välja kõrgema protsendiga. Klientide poolt arvele paigutatud summasid käsitletakse panga võlakohustustena Seaduse kohaselt peavad pangad hoidma osa summadest reservina, ülejäänud võivad välja laenata
Nüüd võib pank välja laenata 80 % ehk 328 krooni. Laenusumma kasvab 2690 kroonini Väljalaenatud 328 krooni tuleb uute hoiustena panka tagasi Nüüd võib pank välja laenata 80 % ehk 262 krooni. Laenusumma kasvab 2952 kroonini Kui protsess jätkub ning sularaha vahepeal välja ei võeta, siis on pangad loonud uut raha. 5000 1000 (esialgne deposiit) = 4000 krooni. Reservide kasv suurendab deposiite ja seega ka rahapakkumist koguse võrra, mis on võrdne raha multiplikaatoriga 1/r, kus r on reservisuhe. Raha multiplikaator on deposiitide laienemine jagatud sularaha reserviga Rahaturu tasakaal Rahaturu tasakaalu määrab nõudluse ja pakkumise vahekord. Raha hind ehk tasakaaluintressi määr on graafiliselt kujutatav raha nõudluse ja raha pakkumise kõverate lõikepunktis.
Alati on inimesi, kellel on raha üle, ja neid kellel on puudu. Neid vahendab finantsturg. Finantsinstrumendi liigid: Võlainstrumentide turg; Omandiväärtpaberite turg; Valuutaturg; Tuletisväärtpaberite turg 15.Mis on eurovaluutaturg ja eurodollar? Eurovaluutaturg on rahvusvaheline finantsturu osa, kus suurimad kommertspangad vahendavad tehingud eurovaluutas. Tegemist on enamasti pankadevahelise turuga. Eurovaluutaturg hakkas arenema 1950. aastate lõpus, mil esimene USA panga deposiit viidi Londoni panka. Nii tekkiski eurodollar. Eurodollarid on panga tähtajalised deposiidid, mis on domineeritud USA dollarites ja väljapoole USAd ja nende põhjal antakse eurodollarilaene. Seega ei ole see turg eurovaluuta vahetuseks ega pruugi asuda Euroopas. Eurovaluutaturg on kreeditiks, mitte makseteks. 16.Mis on finantsinstitutsioon? Finantsinstitutsioon on finantsvahenduse vorm, mis määrab selle, kuidas raha liigub säästjalt emitendile
konroll-limiidi mudel). Raha ülejäägi kasutamine Võimalused: Vähendada võlgnevusi (ei pruugi alati olla otstarbekas). Investeerida. Tuleb arvestada: Tulusust (yield) - investeeritud varadelt saadavat tulu Riski (risk)- võimalust raha kaotada Likviidsust (liquidity) kui kiiresti saab investeeringu rahaks muuta Tähtaega (maturity) millal saab investeeringu lõpetada Investeerimisvõimalused: Tähtajaline hoius (deposiit) tavaliselt mitte alla kolme kuu ja alates teatud summast; katkestamisel ei saa tulu. Üleöödeposiit kõige lühema võimaliku tähtajaga hoius kestvusega ühest pangapäevast teise (või reedest esmaspäevani); 50 Ettevõtte rahandus Kristo Krumm väga kõrge likviidsus; väga madal risk; intress kõrgem kui arvelduskontol;
lõhnamärk deponeerida. Vaidluste tulemusel jõutakse järeldusteni, et deponeeritud lõhn võib muutuda, hajuda, seda mõjutab temperatuur ja inimese tegelik lõhnataju, ning keemilist valemit lugedes mõistavad vähesed inimesed, millise tootega on tegu. Pealegi muutub liiga koormavaks registrit kasutavale inimesele, selgitamaks missuguse lõhnatähisega on tegu. Seega keemiline valem, sõnaline kirjeldus ega lõhnatähise deposiit ei võimalda täita lõhnatähise graafilise esituse nõudeid, eelkõige selgust ja täpsust puudutavaid nõudeid, ei võimalda seda ka nende elementide kombinatsioon. 30 28 Koppel,M.E. Kaubamärgi mõiste ja selle liigid. http//www.aktiva.ee/26512y/z0zARTICLEy238841.html(03.03.2006) 29 Koppel,M.E. Kaubamärgi mõiste ja selle liigid. http//www.aktiva.ee/26512y/z0zARTICLEy238841.html(03.03.2006) 30 Euroopa Kohtu kohtulahend C-273/00. http://www.kul.ee/kohtulahendid/indeks_lahend.php
3. Omistada projekti sisenditele ja väljunditele konkreetsed väärtused ehk kajastada kõik tulud ja kulud. 4. Summeerida kulud ja tulud võttes arvesse raha ajaväärtust (diskonteerida). Arvutada välja rentaablusnäitajad ja valida suurima rentaablusega projekt. 5. Parima investeerimisprojekti rentaabluse võrdlus alternatiivsete raha paigutamise võimalustega (deposiit, võlakirjad või aktsiad jne). Minna projektiga edasi, kui alternatiivsed võimalused on vähemtulusad. 200. Miks peab jooksvate kulu- ja tuluandmete asemel kasutama nende ajaldatud väärtusi? Sest täna saadud tuluühik on väärtuslikum, kui sama summa saamine tulevikus (võib panna intressi teenima või kahandab ostujõudu inflatsioon). Kasutada rahavoogude diskonteerimise meetodeid. 201
Kohustuslik reserv kohustuslikult pangas hoitava sularaha reservi suhe hoiustesse (Eestis 13%, EL's 2%) Omab ka maksustamise funktsiooni kommertspankadelt võetav maks, mida keskpank kasutab oma vajadusel Lisareserv pangas asuvad klientide hoiused üle kohustusliku reservi, kogu sularahareservi ja kohustusliku reservi vahe R(L)=R-rD Diskontomäär intressimäär, millega keskpank annab kommertspankadele laenu. Mida madalam on diskontomäär, seda rohkem kekspangalt laenatakse. Deposiit kogus, mis on hoiule antud, hoius Võlakiri dokument, kus on kirjas, kui palju on kulda hoiule antud, seda dokumenti aksepteeriti maksevahendina. Reservivõimendi hoiuste võimendi m(D), arvutatav kohustusliku reservi määra pöördväärtusena, m(D)=1/r Pankade tegelk soovitud sularahareservimäär Valuutakomitee süsteem, millel põhineb Eesti rahasüsteem, see tähendab, et vahetuskurss on fikseeritud ankurvaluuta suhtes, baasraha pakkumine ei sõltu keskpangast.
annaabi.ee 
