Nimetu (0)

TALLINNA MAJANDUSKOOL
Majandusarvestus ja maksunduse osakond
Liise Lindmäe PA10
AS DALE LD FINANTSANALÜÜS
Juhendaja :
Tallinn 2012
Sisukord

Sissejuhatus 3
1.Finantsanalüüsi sisu ja ülesanded 4
2.BILANSINÄITAJATE HORISONTAAL-, VERTIKAAL- JA TRENDIANALÜÜS 5
3.Suhtarvude analüüs 6
Kokkuvõte 8
LISAD 9

Sissejuhatus

Vastavalt Tallinna Majanduskooli õppekavale tegin finantsanalüüsi AS DALE LD kohta. AS DALE LD asutati 9.detsembril 1991.a. Leisu külas Hiiumaal Emmaste  vallas endise Emmaste Põllumajanduse Osaühingu juurde kuulunud tootmisüksuse baasil. Ettevõte põhineb kohalikul erakapitalil. Täna on ettevõttel üle 2300 m² tootmis- ja laopinda ning 1,6 ha maad. Nii tootmishooned kui kontor asuvad Leisu külas. DALE põhitegevusalaks on plastmasstoodete valmistamine survevalu - ja ekstrusioonimeetodil, survevalu kogemus pärineb meil aastast 1986. Tootmises kasutatakse nii klientidele kuuluvaid kui töötajate endi poolt tellitavaid survevaluvorme. 2012 aasta seisuga on ettevõttel 48 töötajat. DALE suurimateks klientideks on: Henkel Makroflex, Ensto Ensek, ABB, BelINECO Valgevenest ja Troll Avto Vene Föderatsioonist. AS DALE LD on Eesti Kaubandus-Tööstuskoja, Eesti Maksumaksjate Liidu, Eesti Plastitööstuse Liidu ja Hiiumaa Ettevõtjate Liidu liige.

Finantsanalüüsi sisu ja ülesanded

Analüüs ettevõtte siseselt peab andma infot ettevõtjale ja ettevõtte juhile aktivate kasutamise efektiivuse ja kasumi teenimise kohta, aga samuti ettevõtte tugevate ja nõrkade külgede ning võimaluste kohta tegevuse edendamiseks tulevastel perioodidel .
Analüüsil vaadeldakse kõiki majanduslikke nähtusi vastastikuses seoses ja sõltuvuses. Vaatluse alla võetakse mitmed perioodi andmed. Paralleelselt arvandmetega analüüsitakse kvalitatiivseid nähteid. Kõige sagedamini uuritakse majanduslikke nähtusi.
Finantsaruannete analüüsil on kasutusel kolm põhilist meetodit:

muutuste võrdlev hindamine absoluutsuurustes (rahas või ühikutes) ja protsentuaalsel kujul

üldistatud kujule viidud aruannete analüüs

suhtarvuanalüüs
Esimese meetodi puhul arvutatakse rahalised ja protsentuaalsed muutused aruannetes ning kõrvutatakse neid kahe või enama aasta vastavate näitajatega. See võimaldab jälgida muutusi aastast aastasse . Sellise horisontaalse analüüsiga on võimalik kindlaks teha, kuidas arvnäitajad on muutunud- soodsas või ebasoodsas suunas. Esimese meetodi alla võib kanda ka trendianalüüsi, mis kujutab endast horisontaalse analüüsi laiendust, kus omavahel võrreldakse kolme või enama aruandeperioodi andmeid baasaastaga. Baasaastaks on sobiv võtta keskmiste näitajatega majandusaasta , et vältida ekstreemsete tegurite mõjutusi teiste analüüsivate aastate näitajate suhtes.
Teise meetodi puhul viiakse aruannete andmed rahaliselt kujult protsentuaalkujule, et nende võrreldavus muutuks hõlpsamaks. Selline vertikaalne analüüs keskendub ühe terviknäitaja erinevate finantsasarvude vaheliste seoste uurimisele ning näitab iga osanäitaja tähtsust ettevõtte tegevuses. See analüüs aitab välja tuua ebamajanduslikke ilminguid .
Suhtarvud peegeldavad ettevõtte tegevuse erinevaid aspekte ja võimaldavad teha võrdlusi finantsnäitajate vahel ajahetkedel. Suhtarvude leidmine ei ole standardiseeritud , nende arvutamisel valitseb suur mitmekesisus, mis sõltub igast analüütikust eraldi ja püstitatud eesmärkidest.

BILANSINÄITAJATE HORISONTAAL-, VERTIKAAL- JA TRENDIANALÜÜS

Et paremini mõista finantsaruannetes sisalduvat infot, on vajalik näitajate omavaheline võrdlemine. Seda infot võimaldavad saada teiste analüüsimeetodite kõrval ettrevõtte finantsnäitajate horisontaal-, vertikaal- ja trendianalüüsid.
Horisontaalanalüüsi korral võrreldakse erinevate aastate aastaaruannete finantsnäitajaid absoluutsuurustes (summas), kuid võimalik on tuua välja ka protsentuaalsed muutused aastate lõikes. Rahalises väljenduses on võimalik leida ettevõtte peamisi finantseisundit mõjutavaid tegureid, protsentuaalkuju võimaldab kindlaks teha, kui olulised on olnud muutused ja millised need võiksid olla edaspidi.
Analüüsides AS Dale LD bilansinäitajaid on näha käibevarade vähenemist 0,3% võrra. Kõige likviidsem vahend- raha, on võrreldes 2010 aastaga vähenenud. 2011 aasta bilanss näitab, et kassas raha puudub. Võrreldes 2010 aastaga on toimunud varade suurenemine 0,03% võrra. Tegu võib olla tooraine kallinemisega turul.
Põhivara maksumus on ettevõttes aastate jooksul võrdlemiselt stabiilne olnud. Võrreldes 2010 aastaga on 2011 aasta põhivarad suurenenud 0,06% võrra. Kohustused kokku on vähenenud 7% võrra, millest võib järeldada, et ettevõtte on õigeaegselt ja kohusetundlikult maksnud oma laene . Võlad ja ettemaksed on samuti vähenenud ligi 35% võrra, mis on küllaltki suur protsent. Aktsiakapital on suurenenud võrreldes 2010 aastaga 47%, mis on natuke vähem kui poole võrra. Ülekurss, reservkapital, eelmiste perioodide jaotamata kasum ja aruande aasta kasum on jäänud suhteliselt samaks, kui siiski on kõik nad tõusnud paari protsendi võrra. Ettevõte oli 2011 aasta kasumis 358 375 euroga ning kuna teised finantsnäitajad näitavad samuti positiivseid numbreid, siis võib õelda, et ettevõte on igati edukas.
Vertikaalanalüüs ehk ülevaateanalüüs rõhutab finantsaruannetes sisalduvate andmete omavahelisi seoseid : iga finantsnäitaja on väljendatud protsentuaalselt mingi baasnäitaja suhtes. Bilansi puhul on kogu aktiva võrdsustatud 100%-ga ning kogu passiva võrdub 100%-ga. Igale aktiva- ja passivakirjele või igale bilansiosale aktivas ja passivas leitakse oma osakaal ehk protsent kogusummast. AS Dale LD vertikaalanalüüsi tulemusest on näha, et ettevõte on vähendanud käibevara osakaalu 1% võrra. On toimunud raha osakaalu vähenemine, kuid paari protsendi võrra on suurenenud varud ning nõuded ja ettemaksed. Passiva poolel on olukord paranenud . Kohustuste ja omakapitali suhe on liikunud positiivses suunas. Kohustuste hulgas on märkimisväärselt vähenenud pikaajalised võlakohustused 29% võrreldes 2010 aastaga. See näitab, et ettevõttel on piisavalt vabu vahendeid võlgade õigeaegseks tasumiseks. Ka vertikaalanalüüsi käibevara pool näitas, et ettevõtte seis on positiivne. Omakapitali positiivseks näitajaks on kasumi osakaal, ms on suurenenud 7% võrra. See näitab, et ettevõtte käsutuses on piisavalt omakapitali ning ettevõtte on olnud stabiilne.
Trendianalüüs on ajalooline analüüs, mis võrdleb ettevõtte erinevate aastate näitajaid ja toob välja ajas arenenud trendid. Analüüsiks valitakse baasaasta , mille iga aruande rea summa võrdub 100 protsendiga. Iga järgneva aasta ridade summa jagatakse baasaasta summaga .
AS Dale LD üleüldine trend paistab olevat suhteliselt stabiilne ja tõusuteel. Valdavalt on suurenenud ettevõtte tulud ja kulud on vähenenud. Vaadeldava kahe aasta jooksul on ettevõtte teeninud mõlemal aastal kasumit. Samuti on suurenenud müügitulu osakaal, mis suurenes 2011 aastal 15%.
Üldine majanduslangus , mis näitab juba stabiliseerumise märke, ei mõjutanud eriti AS Dale LD tulemusi. 2011 aasa müügitulu oli kokku 4 042 396 eurot, mis on pea 15% rohkem kui 2010 aastal. Müügitulemusi mõjutas suuremalt osalt toodete müük Soome, mille müügitulu kahekordistus võrreldes 2010 aastaga. Veel müüakse tooteid Valgevenesse ja Eestisse, kuid nende maade müügitulu oli enamvähem stabiilne võrreldes 2010 aastaga.

Suhtarvude analüüs

Ettevõtte likviidsus
Aasta 2011 2010
Likviidsuskordaja 1,34 1,17
Kõige üldisemateks maksevõimet iseloomustavateks näitajateks on likviidsuse tasemenäitajad. Likviidsuskordaja valem on selline:
Likviidsuskordaja= Käbevara / Lühiajalised kohustused
Maksevõime üldine tase näitab mitu korda peab ettevõtte käibevara ületama lühiajalisi kohustusi. Antud ettevõtte maksevõime on kõike parem olnud aastal 2011. 2010 oli maksevõime ettevõttel rahuldav. Antud tase võis olla tingitud majanduskriisi mõjudest.
Ärikasumi tase
Aasta 2011 2010
Ärikasumi tase 10,7% 10,2%
Ärikasumi tase näitab, mitu protsenti saab ettevõte ühelt käibeeurolt kasumit ning leitakse valemiga:
Ärikasumi tase= Ärikasum / Netokäive * 100
Antud näite põhjal võib järeldada, et nende kahe aasta jooksul, mis on vaatluseks võetud, ettevõte kasum käibeeurolt oli positiivne ja stabiilne.
Omakapitali rentaablus
Aasta 2011 2010
Omakapitali rentaablus 12,9% 13,7%
Omakapitali rentaablus näitab, kui suurt tulu teenivad omanikud rahalt, mille nad on firmasse põhikapitalina paigutanud ja jaotamata kasumina jätnud. Kui see näitaja on pikaajaliselt madalam, kui sarnase riskiga teistes investeerimisvõimalustes (näiteks börsifirmad või panga deposiit ), tuleks firmasse investeerimisest loobuda . Suhtarv sõltub sellest, kas planeeritakse dividendide maksmist või mitte. Kuna investeering põhikapitali (osa-või aktsiakapitali) on alati suurema riskiga kui laenuandmine, siis on otstarbekas suurem osa äritegevuseks vajalikust kapitalist laenata. Samas kannab laen intressi, mis vähendab omanikele jäävat kasumit ja teeb sellega omanike investeeringu veelgi riskantsemaks. Omakapitali rentaabluse valem: Omakapitali rentaablus= Puhaskasum / Omakapital

Kokkuvõte

AS Dale LD majandustulemused 2011 ja 2010 aastal on jäänud suhteliselt stabiilseks ning isegi näitavad tõusuteed. Tundub, et majanduslangus seda ettevõtet ei mõjutanud ning ettevõtte tulevik on jätkusuutlik. 2011 aastal keskenduti kasumi tõstmisele, pikaajaliste laenukohustuste vähendamisele ja aktsiakapitali suurendamisele. Suurenes samuti müügitulu, kuid raha kassas oli 2011 aastal 0. Enamasti on ettevõtte kulud natuke tõusnud või jäänud samaks võrreldes 2010 aastaga, kuid sellest hoolimata on ettevõte tootnud kasumit ning majanduslangusest hoolimata on suutnud hoida oma firma jätkusuutlikuna.

LISAD

Bilanss
Varad
 2011
 2010
Raha
0
185568
Nõuded ja ettemaksed
595562
449952
Varud
365700
328470
Kokku käibevara
961262
963990
Põhivara
Materiaalne põhivara
2876382
2796400
Kokku põhivaara
2876382
2796400
Kokku varad
3837644
3760390
Kohustused ja omakapital
Kohustused ja omakapital
Lühiajalised kohustused
Laenukohustused
401315
340418
Võlad ja ettemaksed
314375
484257
Kokku lühiajalised kohustused
715690
824675
Pikaajalised kohustused
Laenukohustused
346002
484858
Kokku pikaajalised kohustused
346002
484858
Kokku kohustused
1061692
1309533
Omakapital
Aktsiakapital nimiväärtuses
104000
66468
Ülekurss
553
553
Kohustuslik reservkapital
26000
25565
Eelmise perioodide jaotamata kasum( kahjum )
2287024
2023072
Aruandeaasta kasum(kahjum)
358375
335199
Kokku omakapital
2775952
2450857
Kokku kohustused ja omakapital
3837644
3760390
Kasumiaruanne
Kirje
2011
2010
Müügitulu
4042396
3461803
Muud äritulud
1284
0
Valmis ja lõpetamata toodangu varude jääkide muutus
32532
34081
Kaubad , toore , materjal ja teenused
-2124735
-1678338
Mitmesugused tegevuskulud
-212660
-230740
Tööjõukulud
-1031725
-927771
Põhivara kulum ja väärtuse langus
-280285
-1637
Ärikasum(kahjum)
410022
383226
Finantstulud ja-kulud
-42800
-46260
Kasum(kahjum) enne tulumaksustamist
367222
336966
Tulumaks
-8847
-1767
Aruandeaasta kasum(kahjum)
358375
335199