eest annavad eelisaktsiad eesõiguse võrreldes lihtaktsiate omanikuga dividendide jaotamisel ja aktsiaseltsi lõpetamisel alles jääva vara jaotamisel. Tavaliselt on eelisaktsiatele määratud fikseeritud dividendimäär, näiteks 100 eurot aastas. Seetõttu on eelisaktsia põhimõtteliselt nagu võlakiri. Lihtaktsia (inglise keeles common stock) on tavaline hääleõigusega aktsia. Aktsionär saab tulu aktsiahinna tõusust ja ettevõtte poolt makstavatest dividendidest. 12. Riiklikud maksud ja nende olemus Riiklikeks maksudeks on tulumaks, sotsiaalmaks, maamaks, hasartmängumaks, käibemaks, tollimaks, aktsiisid ja raskeveokimaks. RIIKLIKUD MAKSUD aktsiisimaks; raskeveokimaks; tulumaks; hasartmängumaks; käibemaks; maamaks; sotsiaalmaks; tollimaks. Tulumaks 21%. Tulumaksumäär 21/79. Sotsiaalmaks 33%. Töötuskindlustusmaks 2,8% (töötaja poolt) ja 1,4% (tööanda poolt). Kohustuslik kogumispension 2%.
Näiteks kui omanikud otsustavad enesele välja maksta 5000 eur dividende, siis toimu järgmine arvestus: 5000/0,79=6329 (6329 x 21%) = 5000 eur. Miks dividenditulu jaguneb ebaõiglaselt ja kuidas saaks olukorda parandada? Miks dividenditulu jaguneb ebaõiglaselt Ettevõtete omanikud (meie mõistes ärimehed) ei saa mitte palka, vaid ettevõtjatulu ehk dividende Dividenditulu jaguneb vastavalt osalusele ühingus, olukorda saaks parandada, kui Loobuda väljamakstavatest dividendidest Rohkem panustada ettevõtete arendustöösse jaotada dividendid järgmise perioodi finantseerimistoimingute teostamise otstarbeks Milliseid põhimõtteid järgis Henry Ford oma ettevõtete poolt teenitud kasu jagamisel? ,,Enne kõike usun ma, et muid asjaolusid kõrvale jättes meie endi läbimüük
"Deepwater Horizon" plahvatus ja puhkes tulekahju. Ülejärgmisel päeval platvorm uppus. Kokku sai selle käigus surma 11 inimest. Tekkis ulatuslik naftareostus. BP lubas võitluseks naftareostusega kulutada 7 miljonit USA dollarit päevas. Võrdluseks: 2010. aasta I kvartalis sai BP kasumit keskmiselt 61 miljonit dollarit päevas. BP aktsiatest kuulub Suurbritannia kodanikele umbes 40% ja USA kodanikele umbes 39%. BP maksab välja seitsmendiku kõigist dividendidest, mis Suurbritannias üldse välja makstakse. Sel põhjusel moodustab BP paljude pensionifondide investeeringutest olulise osa. "Deepwater Horizoni" õnnetuse tulemusena langes BP aktsia väärtus rohkem kui poole võrra, olles 20. aprillil 2010 60,57$ ja 9. juunil 29,20$. 2010. aasta lõpuks oli aktsia tõusnud 44,14$-ni ARAALI MERI 1.Võrdle Araali mere pindala 1960. ja 2010.aastal.Jäireldus..... Alates 1960-ndatest aastatest on Araali mere pindala
kõige enam pakuvad nad huvi ettevõtte omanikele ja potentsiaalsetele investoritele. 1. TULU ÜHE LIHTAKTSIA KOHTA (T1LAK) näitab kasumit ühe lihtaktsia kohta aruandeperioodil. Lihtaktsia (Common stock) on väärtpaber/aktsia, mille omamine defineerib aktsionäri osaluse ettevõttes; see on tavaline hääleõigusega aktsia. Aktsionär saab tulu aktsiahinna tõusust ja ettevõtte poolt makstavatest dividendidest. Et lihtaktsiaid on oluliselt rohkem puhaskasum eelisaktsiate dividendide summa . kui eelisaktsiaid, T1LAK = lihtaktsiate keskmine arv siis on lihtaktsiate likviidsus ja päevakäive oluliselt suuremad kui eelisaktsial. Selles valemis on tegemist kaalutud keskmisega kui kaua aktsia on olnud aktsionäri omanduses.
Investeerimine ja säästmine. Aktsiad. Eelis- ja lihtaktsiad. Võlakirjad ja tuletisväärpaberid. Börs. Börsil noteerimise tingimused. Börsil kasutatavad strateegiad. Kapitaliturg ja rahaturg. Esmasturg ja järelturg. Börsi põhinimekiri ja I-nimekiri. Aktsiaindeks. Talse. Investeerimine igasugune kapitali kasvaamine ühiskonna elu edasiviimiseks. Lihtaktsiad tavaline hääleõigusega aktsia. Aktsionär saab tulu aktsiahinna tõusut ja ettevõtte poolt makstavatest dividendidest. Eelisaktsia aktsionäride koosolekul hääleõiguseta või piiratud hääleõigusega aktsia. Eelisaktsia omaniks ei saa ettevõtte juhtimises osaleda, kuid see-eest annavad eelisaktsiad eesõiguse võrreldes lihtakstiate omanikuga dividendide jaotamisel ja aktsiaseltsi lõpetamisel alles jääva vara jaotamisel. Võlakiri - leping, mille alusel võlakirja väljalasknud isik nõustub maksma intresse ja võla põhisummasid kindlal tähtajal ning tingimustel võlakirja omandanud isikule.
Tarbija tuluefekt: S1 = 1 * 6 / 2 = 3 Tootja tuluefekt: S2 = 3 * 6 / 2 = 9 27.Tarbijate nõudlust loetakse mitteelastseks siis: 1.kui nõudluse muutus reageerib vähe hinna muutustele 2.kui on tegemist väga hinnatundliku tarbijagrupiga 3.kui tegemist on luksuskaubaga 4.kui nõudluse muutus reageerib väga tugevalt hinna muutustele 28.Milline alljärgnevatest põhjustest võib teha aktsiaemissioonil saadud raha investeeringute tegemisel liiga kalliks? 1.ettevõtte suur kasum 2.aktsionäride dividendidest loobumine 3.ettevõtte ebaefektiivsest tegevusest tekkinud kahjum 4.aktsionäride soov teenida dividende 29.Mis oleksid ettevõtte investeeringute puhul sisemiste ressursside kasutamise eelisteks? 1.raha hind oleks odavam, kuna sisaldab vaid tinglikke kulusid ehk tulu, mis oleks saadud nende vahendite kasutamisega mujal 2.pole vaja hankida hoonete ehitamise korral ehitusluba 3.sel juhul on pangalaenu protsendid oluliselt madalamad 4.firmal ei teki täiendavaid kohustusi 30
aktsiasertikaat (stock certificate). Eestis peavad aktsiad olema registreeritud Eesti väärtpaberite keskregistris. Registrisse kandmisel saavad aktsiad unikaalse ja rahvusvaheliselt tunnustatava identitseerimiskoodi (ISIN). Aktsiate liigid – lihtaktsia (common share, common stock) on tavaline hääleõiguslik aktsia. Aktsionär saab tulu aktsiahinna tõusust või dividendidest; eelisaktsia (preferred stock) on hääleõiguseta aktsia, mis annab eesõiguse dividendi saamisel ja aktsiaseltsi lõpetamisel alles jääva vara jaotamisel; tresooraktsiad e. omaaktsiad (treasury share) on ettevõtte poolt tagasiostetud ning ajutiselt tema käes olevad liht- või eelisaktsiad. Tresooraktsiad ei anna õigust dividendidele ning samuti ei laiene neile hääleõigus. 6. Osaühing – äriühing, millel on osadeks jaotatud osakapital. Osaühing
Tegemist on finantsvahendajatega, mis saavad raha investoritelt ja kasutavad seda erinevate finantsinstrumentide ostmiseks. Investeerimisfondi tüüpideks on näiteks aktsia-, võlakirja-, rahaturu-, sega-, fondi-, riski-, riskikapitali- ja sektori fond. 43. Aktsiate liigitus ja olemus (kasvu-, dividendi-, väärtusaktsiad) Aktsia on väärtpaber, mis annab selle valdajale nõudeõiguse ettevõtte kasumi ja varade suhtes. Aktsiad jaotuvad liht- (omanik saab tulu aktsiahinna tõusust ja dividendidest. Saadakse hääleõigus) ja eelisaktsiateks (määratud dividendid ning kasumi jaotamise korral ollakse viimased järjekooras. Lisaks ei saada hääleõigust). 44. P/E suhtarv Hind ühe aktsia kohta / Puhaskasum ühe aktsia kohta. 45. Dividenditootlus (reaalne ja jooksev dividenditootlus) Jooksev dividenditootlus (%) = dividend aktsia kohta () / aktsia turuväärtus () Reaalne dividenditootlus (%) = dividend aktsia kohta () / aktsia soetushind () 46. Pikaks ja lühikeseks müümine
K: Muud finantstulud 30 000 EEK 22. Pikaajalise investeeringuna soetatud aktsiate müük ostuhinnast väiksema müügihinnaga Firma A müüs pikaajalise investeeringuna soetatud firma B aktsiaid soetusmaksumusega 100 000 EEK müügihinnaga 70 000 EEK. Saades müügikahjumit 30 000 EEK D: Arvelduarve 70 000 EEK D: Finantskulud 30 000 EEK K: Aktsiad ja muud väärtpaberid 100 000 EEK 23. 24. Emaettevõtte osa tütarettevõtte poolt makstavatest dividendidest (kapitaliosaluse meetod) Emaettevõttele kuulub 80% tütarettevõtte aktsiatest. Tütarettevõte eraldas puhaskasumist dividendideks 50 000 EEK a) Dividendide arvestamine D: Viitvõlad (dividendid) 50 000 EEK K: Tütarettevõtja aktsiad 50 000 EEK b) Dividendid laekumine D: Arveldusarve 50 000 EEK K: Viitlaekumised (dividendid) 50 000 EEK MATERIAALSE PÕHIVARA ARVESTUS 25. Materiaalse põhivara ost Firma A ostis paljundusmasina soetusmaksumusega 7000 EEK +käibemaks 1260 EEK. Firma
Siis hakkab majandus liikuma tänu masinatehastele, eeskätt sõjatehastele. Kõige kaasaegsem on mootorite tootmine luuakse Renault autotehased. Suuremahuline metallurgia jääb soiku kuna Alsass-Lotring on Saksamaa käes. · Pangadus: Majanduses domineerib pangandus. Kõige suuremad ja mõjukamad on 3 panka, mis paigutavad põhiosa kapitalist riigist välja. Prantsuse kodanlus on rantjee kodanlus(elavad panga protsentidest) - ise ei tegele ettevõtlusega, elavad panga dividendidest. Tähtsad ka prantsuse veinid, parfümeeria ja luksustooted. 4 POLIITIKA Poliitilises elus killustatus, palju väikeseid parteisid, mis ongi Prantsusmaale iseloomulik (ka hiljem). Kehtestatakse III vabariik, mida keegi tegelikult ei taha. Valitseb totaalne rahulolematus, mille tõttu toimub tugev polariseerumine ehk poliitiline maastik lõheneb tugevalt kaheks, mis välistab omavahelise koostöö. Paremal on rahvuslikud liikumised ja
aasta augusti suhtes suurenenud 25 % . Saldo väljavool juhtivatest investeeringute sissetulekutest oli 2,2 miljardit US$, 2009-nda aasta augustis oli see näitaja kõigest 1,1 miljardit US$. Saldo sissetulek rahaülekannete tegevusest ulatus 526 miljoni US$. Saldo laekumine teistest investeeringutest ulatus 296 miljoni US$, see vähenes võrreldes 2009-nda aasta augusti kuuga 19.1 %. Kogu saldo laekumine kasumist, dividendidest ja harrastustest on kokku 2,5 miljardit US$ ja 526 miljonit US$ selle määruse, vastav variatsioon 32,5 % ja 3,8 %. Ühepoolsete ülekannete saldo koguste laekumine on 235 miljonit US$, mis on võrreldes 2009-nda augustiga vähenenud 6,2 %. Otseseste Brasiilia välisinvesteeringute saldo kasu on 2,5 miljardit US$ augustis, kaasa arvatud 1 miljon US$ investeerimis saldo kadu omakapitali osalusest ja 3,5 miljardit US$ , mis on ettevõtetevaheline tagastatud laen võõrsilt.
- Vale SKP deflaator näitab hindade muutuste mõju SKP erinevate komponentide väärtuse muutusel. - Õige Eratarbimiskulutused (C) ei sisalda aktsiate ostmist. Varimajanduse tagajärjel a. On SKP avestuslik suurus tegelikust väiksem b. Valisussektori kulutused suurenevad c. Varimajandus ei mõjuta SKP suurust d. Muutub ühiskonna ressursside kasutamine efektiivsemaks SKP arvestus elaniku kohta ei arvesta a. Töötasu b. Rendikulud, mis on deklareeritud c. Tulud ettevõttete poolt makstud dividendidest d. Pension Valitsussektori tegevus loob lisanväärtust sarnaselt erasektoriga. Poes müüdav joogipiim on SKP arvestuses käsitletav kui lõpptarbimine. Kui omandame kasutatud auto siis selle väärtus ei lähe SKP arvestusse. SKP arvestuse üldine valem on SKP= C+I+G+NX, kus a. I tähendab intressitulude suurust b. C on tavaliselt kõige suurem komponent c. NX on alati positiivne suurus d. G on võrdne valitsussektori poolt kogutud maksudega
Omanike rikkuse maksimeerimine e ettevõtte väärtuse suurendamine. (Ei pidavat sama olema, mis müügikäibe, turuosa ja puhaskasumi makismeerimine. Ja veel ei tähedavat seda, et ettevõte ei peaks keskenduma kliendi rahulolule, et võiks ignoreerita oma töötajaid ja ei peaks hoolima oma tegevuse sotsiaalsest aspektist) 4. Firma väärtuse maksimeerimise mõju aktsionäride ja võlausaldajate tulule: Ettevõtte väärtuse kasvades aktsionäride väljamaksed (tulu dividendidest nt) kasvavad. Aktsionäride rikkuse kasv on piiramatu. Ettevõtte väärtuse kasvades võlausaldajatele intresside väljamaksed võivad kasvada teatud piirini ja vsjo ;) 5. Efektiivne turg: Efektiivne turg on see, kus kogu olemasolev info ettevõtete kohta väljendub turuhindades. 6. Alternatiivkulu: ... all mõeldakse seda tulu, mis jääb saamata tootmises rakendatud tegurite parimast alternatiivsest kasutamata jäetud rakendusvõimalusest. ..
teenitud tulu, teisele aga vaid osa: juhatuse liikme tasu ja dividendide näol. Samas ei või FIE endale madalamalt maksustatud omanikutulu maksta, selline võimalus on aga olemas OÜ osanikul. OÜ ainuosaniku-juhataja tegevuse tulusust positiivselt mõjutab dividendide saamise võimalus, mis on soodsamalt maksustatud, kui FIE ettevõtlustulu. Mida suurem on aga aasta jooksul juhatuse liikme tasu, seda väiksem on võit dividendidest. Ettevõtlust alustada on igal juhul mõistlikum FIE-na ja kindlasti ei maksa mõelda tegevuse osaühingusse üleviimisel enne, kui aastakäive jõuab autori hinnangul vähemalt poole 30 000 euroni. Praktikas on niimoodi, et mida suurem on käive, seda suurema rahasummaga võib FIE vabalt manööverdada isiklike ja ettevõtluse kulude vahel, ja vahe võib OÜ ainuosanik-juhatajaga võrreldes asjaoludest olenevalt mõnel ajahetkel olla mitmekordne. Ettevõtlusest teenitud tulu
töötaja töö .tulemustest. Mõttekas rakendata siis töötaja saab vaid osaliselt mõjutada oma töötulemust, Kvantiteedi ehk hulgapreemiad, kvaliteedipreemiad nt väiksema praagi protsendi puhul, kokkuhoiupreemiad, tootmisvahendite parema kasutamise preemiad. Töövõtjate kasumiosalus Hüvitis, mida töötaja ettevõttest saab, koosneb seega tariifsest töötasust, täiendavast sotsiaalsetest soodustustest, kasumiosadelt saadavatest dividendidest. Kasumiosasid ei maksta välja vaid need jäävad aktsiatena või võõrkapitaliosakutena ettevõttesse. Kui osakud on muretsetud töötajate kasumiosade eest, siis on neil õigus teatud osale neutraalsest kasumist. Positiivsed küljed: töövõtjad osalevad ettevõtte kasumis ja neil on huvi heade töötulemuste vastu. Neil on kaasotsustamise õigus ja nad võivad mõjutada ettevõtte nõukogu tööd.
omavahenditest soovitu teostamiseks ei piisa ja bilanss ei kannata ka välja võõrkapitali kaasamist ehk laenu võtmist mõistliku hinnaga. Lahenduseks on aktsiaemissioon: müües aktsiaid, väldib ettevõte kindla tagasimaksmise tähtajaga võlakohustuse võtmist ja intressimakseid. Aktsiaid ostnud investorid saavad ettevõtte kaasomanikeks, mitte võlausaldajateks. Neil on võimalik saada täiel määral osa ettevõtte väärtuse tulevasest kasvust ja dividendidest. Samas peavad nad arvestama, et aktsiatelt saadav tulu on vähem prognoositav kui võlakirjadel. (14 lk 16) Kuigi aktsiad seostuvad inimestele börsiga, ei jõua valdav osa ettevõtteid kunagi aktsiate börsil noteerimiseni. Väiksematesse ettevõtetesse kaasatakse vajaduse korral tavaliselt tutvuste, ärisuhete või pere liinis üks-kaks uut investorit. Küllaltki levinud on ka variant, et leitakse mõni
aktsiaindeksil, mille järgi investorid hindavad fondi edukust. Spetsialiseeritud fond investeerib üksnes ühe tööstusharu, ühe välisriigi aktsiatesse või mingi muu ühise omadusega aktsiatesse. Kui tavaliselt tehakse investeerimisfond selleks, et riski hajutada, siis spetsialiseeritud fondi eesmärk on vastupidine teha panus ühele. 58. Aktsiate liigitus ja olemus Lihtaktsiad omanik saab tulu aktsiahinna tõusust ja dividendidest. Annab hääleõiguse. Eelisaktsiad kasumi jaotamise korral tehakse väljamakseid enne lihtaktsionäre. Määratud dividend. Ei anna hääleõigust. 59. P/E suhtarv P/E suhtarv peegeldab aktsia hinna (P) ja kasumi (E) suhet. Praktikas väga laialt kasutusel, võimaldab kiirel pilgul hinnata ettevõtte suhtelist väärtust. Mida kõrgem on P/E, seda suhteliselt kallim on aktsia. P 7
Nt börsiettevõtted. · Investorid - isikud, kes on omandanud väärtpaberi(d). · Väärtpaberituru kutselised osalejad 26. Aktsiate ja võlakirjade liigitus ja olemus. Aktsiad omandiõigust tõendavad väärtpaberid, mis näitavad selle omaniku õigust osale ettevõtte varast või kasumist. Jagunevad: *lihtaktsiateks omandiõigust tõendav väärtpaber, mis annab aktsionärile hääleõiguse aktsionäride koosolekul ja tulu dividendidest; *eelisaktsiateks omandiõigust tõendav väärtpaber, mis hääleõigust ei anna, kuid talle garanteeritakse dividendid sõltumata ettevõtte tegevustulemustest. Võlakiri väärtpaber, mis sisaldab laenuvõtja kohustust maksta laen kokkulepitud tähtajal laenuandjale tagasi ning tasuda intressi. Võlakiri võib olla kas kupongvõlakiri või diskontovõlakiri. Kupongvõlakirja omanik saab intressi perioodiliste intressimaksete kujul (tavaliselt kaks korda aastas)
Tüüpilised väljaminekud on põhivarade soetamine, laenude väljaandmine ja võetud laenude tagastamine ning väärtpaberite ost. Investeeringute eesmärgiks on varade väärtuse suurendamine, mis on kapitalimahukas tegevus ja järelikult investeeringute rahavoo saldo on reeglina negatiivne. 3. Finantseerimine, mis on seotud väärtpaberite emiteerimisega ja soetamisega ning aktsionäridega tehtavate arveldustega. sularaha laekub väärtpaberite müügist ja dividendidest ning väljaminekud on dividendi väljamaksed, oma aktsiate tagasiost, võlakirjade või muude väärtpaberite kustutamine. Tulemus võib olla nii negatiivne kui positiivne. Rahavoogude aruanne koostatakse järgmistes etappides: 1. Äritegevuse rahavoo arvestus 2. Investeerimise rahavoo arvestus 3. Finantseerimise rahavoo arvestus 4. Eeltoodud rahavoogude üldistamine ning aruande lõplik koostamine. Finantsanalüüs on sama näitajate võrdlemine eri perioodidel
Tüüpilised väljaminekud on põhivarade soetamine, laenude väljaandmine ja võetud laenude tagastamine ning väärtpaberite ost. Investeeringute eesmärgiks on varade väärtuse suurendamine, mis on kapitalimahukas tegevus ja järelikult investeeringute rahavoo saldo on reeglina negatiivne. 3. Finantseerimine, mis on seotud väärtpaberite emiteerimisega ja soetamisega ning aktsionäridega tehtavate arveldustega. sularaha laekub väärtpaberite müügist ja dividendidest ning väljaminekud on dividendi väljamaksed, oma aktsiate tagasiost, võlakirjade või muude väärtpaberite kustutamine. Tulemus võib olla nii negatiivne kui positiivne. Rahavoogude aruanne koostatakse järgmistes etappides: 1. Äritegevuse rahavoo arvestus 2. Investeerimise rahavoo arvestus 3. Finantseerimise rahavoo arvestus 4. Eeltoodud rahavoogude üldistamine ning aruande lõplik koostamine. Finantsanalüüs on sama näitajate võrdlemine eri perioodidel
ka kohustust seda teha. Pangad ei investeeri selle kategooria kättesaadavaid fonde ei laenude andmisesse ega investeerimisse või muudesse väärtpaberitesse. Kuid pangad võivad seda hoiustajate lühiajalist üleliigset likviidsust kasutada, et anda lühiajalisi laene neile, kes on vältimatute probleemide ning rahavahendite juurdevoolu ja väljavoolu vahelise ebapiisava sünkroniseerimise tõttu likviidsuse ammendanud. Selle kategooria fondid ei nõua, et pangad hoiustajatele kasumist või dividendidest makseid teeksid. Tegelikult võtavad paljude maade kaasaegsed pangad jooksevkonto või tsekikonto hoiustajatelt peale tsekiraamatu maksumuse ka mõõdukaid teenustasusid. Seda tasu põhjendatakse sellega, et peale vältimatute kulude katmise võimaldab pank ka kõigil selle kategooria hoiustajatel mugavalt makseid teha. (Ahmad 1980:49) Jooksevkonto hoiuste selline kohtlemine lahendab põhilise probleemi, mis intressivaba pangandusega seoses inimestel esile kerkib
Iseloomulik on monopolide teke väikeettevõtted ühendatakse suurettevõteteks. USA-s oli neile levinud nimi trust, Saksamaal kontsern. Tähendus on ikka monopol, nagu ka sündikaat ja kartell. Toimus kapitali eksport. Kaks viisi üks oli ettevõtja kapital ehk investeeriti kolooniasse või teise riiki, kus arendati tööstust (tööjõud odavam, leidus maavarasid). Tulu oli toodangust saadud raha. Laenukapital pank või riik ei arendanud tööstust, vaid laenas raha välja. Tulu sai dividendidest. Rantjee omane Prantsusmaale; inimesed, kes paigutasid raha panka ja elasid ära saadud pangaprotsentidest. Kujunesid välja rahvusvahelised ettevõtted. Raha oli erinevat päritolu. Oma tootmise kaitseks rakendati kaitsetolle. Neomerkantilism, sest see oli ka absolutismi ajal, aga et saaks vahet teha. Autarkia oli iseloomulik Saksamaale. Ei peaks sõltuma teistest riikidest, et kõik oleks riigi või impeeriumisiseselt olemas. Võitlus kolooniate pärast, sest need olid tuluallikas
osaleda ettevõtte kasumis, lk 119 Peretoetused, jõulutoetused(mitte preemiad), teenused neid ei saada vastavalt tööpanusele. Olulised motivaatorid, mis tõstavad kõikide töötajate tootlikkust, olenemata selles kui suur on nende panus. Kogu hüvitis, mida töötaja ettevõttest saab, koosneb seega: lk 120 tariifsest töötasust täiendavatest sotsiaalsetest soodustustest kasumiosadelt saadavatest dividendidest ja protsentidest laenuoblikatsioonid- kasumiosasid ei maksta tavaliselt rahas välja kasumiosalusel on nii ettevõttesisesed kui ühiskondlik-poliitilised eesmärgid, lk 121 Palga arvestamise 3 olulist kategooriat: palgakulu, brutobalk ja netopalk, lk 124 Brutopalk- mille töötaja oma tööga ettevõttes teenib ning on kõikide töötasudega seotud maksude arvestamise aluseks Netopalk- see, mille töötaja kätte saab (maha arvestatud tulumaks, töötuskindlustusmaks, kogumispension
loomulik kui investeerimis tegevuse rahavoog on negatiivne (lõpptulemusena). Ettevõtte likvideerimisel ja pankroti menetluses peab kõik varad realiseerima ja siis tekb positiivne rahavoog. 7 3. finantseerimine on seotud väärtpaberite emiteerimise ja soetamisega ning aktsionäridega tehtavate arvestustega. Sularaha võib laekuda väärtpaberite müügist ja dividendidest. Tüüpilised väljamaksed: dividendi väljamaksed, ettevõtte varem emiteeritud oma aktsiate tagasiost. Finantseerimise tegevuse rahavood võivad olla nii positiivsed kui negatiivsed lõpptulemusena kuna see sõltub ettevõtte finantsmajanduslikust tegevusest mis sageli on seotud ühekordsete ja mitte sagedaste otsustega. Rahavoogude aruande koostamine toimub 4 etapis: 1. äritegevuse rahavoogude arvestus 2
Sellest järeldub, et raamatupidamishinna väärtus hindamisalusena on küllaltki piiratud, kuna ta kirjeldab rohkem mineviku sündmusi kui tulevikus võimalikku. Dividendid ühe aktsia kohta ehk DPS = lihtaktsiate dividendide summa / lihtaktsiate arv Näitab dividendi summat ühe aktsia kohta aruandlusperioodil. Kui investor on dividendide saamisest huvitatud siis oleks talle kasulik, kui antud kordaja väärtus oleks võimlikult suur. Kui investor aga dividendidest huvitatud pole, näiteks maksudest tingitud kaalutlustel, siis oleks talle sobivaim, kui antud kordaja väärtus oleks null, see tähendab, et dividende üldse välja ei makstaks. Dividendide väljamaksu kordaja = dividendid ühe aktsia kohta / puhaskasum ühe aktsia kohta Antud kordaja kajastab aktsionäridele väljamakstud puhaskasumi osa. See osa puhaskasumist, mis jääb välja maksmata investeeritakse uuesti ettevõtte tegevusse ja see
laenud moodustavad kõigest 45% bilansimahust ja ettevõtte töötab kasumlikult. Materiaalse põhivara osatähtsus on suurenenud perioodi algusega võrreldes, seega ei ole kartust, et põhivara kanditakse ettevõttest välja. Materiaalse põhivara kasv 2015 aastal oli 3,33% Omakapitali on vaadeldaval perioodil küll kasvanud, kuid osatätsus bilansis protsendipunkti võrra kahanenud. See võib olla põhjustatud ka välja makstavate dividendidest. Ettevõte ei ole pankrotiohus. Samuti on omakapitali ja intressi kandvate laenukohustuste osatähtsus bilansis peaaegu samas suurusjärgus. Omakapital ca 43% ja laenukohustus ca 46%, mis näitab, et laenukohustused ettevõtte jätkusuutlikkust ei ohusta. Ettevõtte aktsiakapitali, aazio ja kohustusliku reservkapitali osatähtsus bilansis on üle 10% (kokku 18,18%), mis tähendab, et ohtu ettevõtte jätkusuutlikkusele pole.
ühisele omanikule. Kui osa/aktsia kuulub mitmele isikule ühiselt, vastutavad need isikud osaga seotud kohustuste täitmise eest solidaarselt. Ühiste aktsiate osas on võimalik avada EVK-s ühine konto (EVKS § 5 lg 3) 61. Mis liiki aktsiaid oskad eristada? Eristada võib üheselt kahte liiki aktsiaid: Lihtaktsiad Eelisaktsiad (ÄS § 237 lg 1, vt ka § 276 lg 2) Liht- on kõige tavalisem aktsia, mille omanik saab tulu aktsiahinna tõusust ja dividendidest. Lihtaktsia annab aktsionärile hääleõiguse aktsionäride üldkoosolekul, kuid kasumi jaotamisel ja ettevõtte likvideerimisel saavad lihtaktsiate omanikud oma osa alles viimasena. 62. Mis on eelisaktsia? Eelisaktsia on väärtpaber/aktsia, mille omamine annab aktsionärile eelisosaluse ettevõttes. Eelisaktsia tunnusteks: (§ 237) eesõigus dividendi saamisel ja lõpetamisel järelejääva kasumi jaotamisel (st dividendi saamise esmaõigus ning dividendi tagatud suurus)
Suhtarvuanalüüsi peetakse finantsanalüüsi põhiinstrumendiks. Eri huvigruppidel on erisugused huvid ja ootused, mistõttu käsitletakse ka suhtarvu analüüsi vastavalt lähtudes oma eesmärkidest ja taotlustest. Näiteks: Müüja on tavaliselt kõige enam huvitatud ettevõtte jooksvast likviidsusest. Lihtaktsionärid ja potentsiaalsed investorid tunnevad huvi rentaabluse ja riski vastu, kuna aktsiate hinnad sõltuvad ettevõtte pikaajalisest stabiilsusest ja oodatavatest dividendidest. Ettevõtte juhtkond on huvitatud finantsanalüüsi kõikidest aspektidest nii lühi- kui ka pikaajalises perspektiivis, kuna nemad on vastutavad nii ettevõtte igapäevase tegevuse kui ka omanike tuluootuste täitmise eest pikas perspektiivis. Analüüsi lihtsustamiseks klassifitseeritakse finants suhtarvud. (13) Praegusel juhul on finantssuhtarvud jagatud nelja gruppi: Likviidsussuhtarvud Toimimissuhtarvud Kapitali struktuuri suhtarvud Rentaabluse suhtarvud
Suhtarvuanalüüsi peetakse finantsanalüüsi üheks põhi instrumendiks. Eri huvigruppidel on erisugused huvid ja ootused, mistõttu käsitletakse ka suhtarvu analüüsi vastavalt lähtudes oma eesmärkidest ja taotlustest. Näiteks: Müüja on tavaliselt kõige enam huvitatud ettevõtte jooksvast likviidsusest. Lihtaktsionärid ja potentsiaalsed investorid tunnevad huvi rentaabluse ja riski vastu, kuna aktsiate hinnad sõltuvad ettevõtte pikaajalisest stabiilsusest ja oodatavatest dividendidest. Ettevõtte juhtkond on huvitatud finantsanalüüsi kõikidest aspektidest nii lühi- kui ka pikaajalises perspektiivis, kuna nemad on vastutavad nii ettevõtte igapäevase tegevuse kui ka omanike tuluootuste täitmise eest pikas perspektiivis. Analüüsi lihtsustamiseks klassifitseeritakse finants suhtarvud. Ärirahanduse alases kirjanduses võib leida sadu finantssuhtarve ja nende erinevaid klassifikatsioone. Praegusel juhul on finantssuhtarvud jagatud viide gruppi:
Dt dividend aktsia kohta ajahetkel t. Pideva tulumäära saab avaldada järgmisest seosest: (4.15) Pt = Pt -1 e Rit . Antud võrrandist tuleb avaldada Rit , võttes naturaallogaritmi10: P + Dt (4.16) Rit = ln t , Pt -1 kus Rit realiseerunud pidev tulumäär. Valemitest selgub, et aktsiatulu ei koosne ainult kasvutulust, vaid ka dividendidest. Aktsiatulusust mõjutavad ka splittimised ja fondiemissioonid. Selleks tuuakse järgmine näide (vt tabel 4.3). Tavaliselt on kõik intressimäärad ja tulusused esitatud aasta kohta. See võimaldab erineva tähtajaga investeeringuid üksteisega võrrelda11. Aastasele baasile viidud tulusust on võimalik leida järgmise valemi abil: 1 (4.18) AR = (1 + PR ) n - 1 , kus AR aastasele baasile viidud tulusus,
juhud. Detsembris 2001 otsustas aktsionäride erakorraline koosolek, et dividende makstakse igakuiste maksetena alates 2001. a detsembrist ja igakuise makse suuruseks on 0,15 krooni aktsia kohta. ÄS § 277 lg 1 sätestab, et dividendi võib maksta üks kord aastas kinnitatud majandusaasta aruande alusel. Vann esitas maakohtule hagi paludes AS-lt Balteco TsK § 177 lg 1 alusel välja mõista tasumata dividendidest tulenev võlgnevus. Maakohus jättis hagi rahuldamata. Ringkonnakohus tühistas maakohtu otsuse ja rahuldas hagi. AS Balteco esitas kassatsioonkaebuse. III. Riigikohtu lahend A. Kohtu seisukoht 1. ÄS § 277 lg 1, mis sätestab, et dividendi võib maksta üks kord aastas, ei tähenda seda, et dividendi peab maksma välja ühekorraga. 2. Juhul, kui dividendi maksmise korda ei olnud äriseadustiku reeglite kohaselt kindlaks määratud, tuli
tulumaksuks kujuneb igas kvartalis 75 000 eurot [=300000*(20/80)]. ● lõppsaldo = algsaldo + laekumised kokku - väljamaksed kokku 38 * Dividendide maksustamise seadusemuudatus (korrektne lähenemine): regulaarselt makstavatele dividendidele kehtib Eestis soodsam maksumäär, milleks on 14/86 netosummast. 2020. aastal tehtud dividendide väljamaksed maksustatakse 1/3 ulatuses 2018. ja 2019. aasta dividendidest 14/86-ga ja ülejäänud osa 20/80-ga. Alates 2021. aastast on ettevõttel õigus kasutada kogu eelneva kolme aasta keskmise väljamakse ulatuses 14/86-list maksumäära ning ülejäänud osa (mis ületab keskmist) maksustatakse 20/80-lise maksumääraga. 2020. AASTA EELARVESTATUD KASUMIARUANNE EELARVESTATUD BILANSS (31.12.2020) 2020 väärtuste leidmine: ● Varad: - pangakontol oleva raha väärtus on leitav kassaplaanist (IV kvartali või aasta lõppsaldo);
Suhtarvuanalüüsi peetakse finantsanalüüsi üheks põhi instrumendiks. Eri huvigruppidel on erisugused huvid ja ootused, mistõttu käsitletakse ka suhtarvu analüüsi vastavalt lähtudes oma eesmärkidest ja taotlustest. Näiteks: Müüja on tavaliselt kõige enam huvitatud ettevõtte jooksvast likviidsusest. Lihtaktsionärid ja potentsiaalsed investorid tunnevad huvi rentaabluse ja riski vastu, kuna aktsiate hinnad sõltuvad ettevõtte pikaajalisest stabiilsusest ja oodatavatest dividendidest. Ettevõtte juhtkond on huvitatud finantsanalüüsi kõikidest aspektidest nii lühi- kui ka pikaajalises perspektiivis, kuna nemad on vastutavad nii ettevõtte igapäevase tegevuse kui ka omanike tuluootuste täitmise eest pikas perspektiivis. Analüüsi lihtsustamiseks klassifitseeritakse finants suhtarvud. Ärirahanduse alases kirjanduses võib leida sadu finantssuhtarve ja nende erinevaid klassifikatsioone. Praegusel juhul on finantssuhtarvud jagatud viide gruppi:
Suhtarvuanalüüsi peetakse finantsanalüüsi üheks põhi instrumendiks. Eri huvigruppidel on erisugused huvid ja ootused, mistõttu käsitletakse ka suhtarvu analüüsi vastavalt lähtudes oma eesmärkidest ja taotlustest. Näiteks: Müüja on tavaliselt kõige enam huvitatud ettevõtte jooksvast likviidsusest. Lihtaktsionärid ja potentsiaalsed investorid tunnevad huvi rentaabluse ja riski vastu, kuna aktsiate hinnad sõltuvad ettevõtte pikaajalisest stabiilsusest ja oodatavatest dividendidest. Ettevõtte juhtkond on huvitatud finantsanalüüsi kõikidest aspektidest nii lühi- kui ka pikaajalises perspektiivis, kuna nemad on vastutavad nii ettevõtte igapäevase tegevuse kui ka omanike tuluootuste täitmise eest pikas perspektiivis. Analüüsi lihtsustamiseks klassifitseeritakse finants suhtarvud. Ärirahanduse alases kirjanduses võib leida sadu finantssuhtarve ja nende erinevaid klassifikatsioone. Praegusel juhul on finantssuhtarvud jagatud viide gruppi:
Suhtarvuanalüüsi peetakse finantsanalüüsi üheks põhi instrumendiks. Eri huvigruppidel on erisugused huvid ja ootused, mistõttu käsitletakse ka suhtarvu analüüsi vastavalt lähtudes oma eesmärkidest ja taotlustest. Näiteks: Müüja on tavaliselt kõige enam huvitatud ettevõtte jooksvast likviidsusest. Lihtaktsionärid ja potentsiaalsed investorid tunnevad huvi rentaabluse ja riski vastu, kuna aktsiate hinnad sõltuvad ettevõtte pikaajalisest stabiilsusest ja oodatavatest dividendidest. Ettevõtte juhtkond on huvitatud finantsanalüüsi kõikidest aspektidest nii lühi- kui ka pikaajalises perspektiivis, kuna nemad on vastutavad nii ettevõtte igapäevase tegevuse kui ka omanike tuluootuste täitmise eest pikas perspektiivis. Analüüsi lihtsustamiseks klassifitseeritakse finants suhtarvud. Ärirahanduse alases kirjanduses võib leida sadu finantssuhtarve ja nende erinevaid klassifikatsioone. Praegusel juhul on finantssuhtarvud jagatud viide gruppi:
Reeglina jagunevad need liht- ja eelisaktsiateks ning märgistatakse tähtedega (A-, B-, C-seeria aktsiad). Erineva klassi aktsiad annavad aktsionäridele erinevad õigused: näiteks A-seeria aktsia võib anda omanikule ühe hääle, B- seeria kolm häält, C-seeria eelisaktsia ühe hääle. Lihtaktsia (Common Stock) on kõige tavalisem aktsia, mille omanik saab tulu aktsiahinna tõusust ja dividendidest. Lihtaktsia annab aktsionärile hääleõiguse aktsionäride üldkoosolekul, kuid kasumi jaotamisel ja ettevõtte likvideerimisel saavad lihtaktsiate omanikud oma osa alles viimasena. Eelisaktsia (Preffered Stock) omanik saab lihtaktsia omanikega võrreldes erinevad õigused. Nimetus eelisaktsia tuleb sellest, et kasumi jaotamise ja ettevõtte pankroti korral tehakse nende omanikele väljamaksed enne tavalisi aktsionäre. Tavaliselt on neil fikseeritud dividendid ning seetõttu väiksem
ja lepingutes ka töötajapoolne informeerimise kohustus ja kord ning vastutus selle rikkumisel. Seega võiks märkida töölepingus, töövõtulepingus või muus võlaõiguslikkus teenuse osutamise lepingus, kas töötaja (teenuse osutaja) on esitanud valikuavalduse kohustusliku pensionifondi osakute omandamiseks. Inimesed, kes pensioni II sambasse koguda ei saa, on töötud; dividendidest elatujad; need, kes saavad tulu ainult vara võõrandamisest, intressidest vms . Enne 2004.aastat ei saanud FIEd ettevõtlustulude pealt kogumispensioni makset tasuda. Nüüd kui füüsilisest isikust ettevõtja on liitunud II sambaga, on Maksu- ja Tolliamet kohustatud arvutama füüsilise isiku tuludeklaratsiooni ning maksukohustuslaste registri andmete alusel makse summa tulult* määras 2% ning väljastama füüsilisest isikust
Äriühingu pankroti korral tehakse eelisaktsiate omanikele väljamakseid pärast võlakirjade ja muude võlaväärtpaberite omanikke, ent enne lihtaktsiate omanikke on tavaliselt tema õigus äriühingu aktsiakapitalile, häältele ja dividendidele. 198. Millised on aktsiaseltsi ja selle aktsionäride vahelised suhted? Aktsionäre tuleb võrdsetel asjaoludel kohelda võrdselt. Väljamakseid tuleb teha aktsionäridele puhaskasumist. Igale aktsionärile makstakse osa dividendidest vastavalt aktsiate nimiväärtusele. Aktsionäri peamine mittevaraline õigus on teabe saamise õigus. Aktsiakapitali kaitseks on kehtestatud laenukeeld, mis tähendab et aktsiaselts ei või anda laene ega seda tagada oma aktsionärile, kellel on esindatud rohkem kui 1% aktsiaid emaettevõttest, lisaks veel isikule, et ta saaks aktsiaid omandada ja juhatuse või nõukoguliikmele ega ka prokuristile. Ainuke erand on, kui tütarettevõtte annab laenu oma emaettevõttele. 199
õigus 1% ettevõtte varale. Aktsionäril on õigus proportsionaalsele osale ettevõtte kasumist, mis jaotatakse aktsionäride vahel dividendidena. Eelnevas näites on aktsionäril õigus 1%-le jaotatavast kasumist. Aktsionäril on õigus osale aktsiaseltsi lõpetamisel allesjäänud varast, eelnevas näites 1% ettevõtte varale. Aktsiate liigid: Lihtaktsia on tavaline hääleõigusega aktsia. Aktsionär saab tulu aktsiahinna tõusust ja ettevõtte poolt makstavatest dividendidest. Et lihtaktsiaid on oluliselt rohkem kui eelisaktsiaid, siis on lihtaktsiate likviidsus ja päevakäive oluliselt suuremad kui eelisaktsial. Eelisaktsia on aktsionäride koosolekul hääleõiguseta või piiratud hääleõigusega aktsia. Eelisaktsia omanik ei saa ettevõtte juhtimises osaleda, kuid see-eest annavad eelisaktsiad eesõiguse võrreldes lihtaktsiate omanikuga dividendide jaotamisel ja aktsiaseltsi lõpetamisel alles jääva vara jaotamisel. Sellest tuleneb ka eelisaktsia nimi
annaabi.ee 
