Finantsanalüüs Majandusaasta aruannete põhjal likviidsuse analüüsimine 2018 Likviidsusnäitajate analüüs Ettevõtte likviidsus sõltub ettevõtte varade likviidsusest. Likviidsus iseloomustab ettevõtte juhtkonna võimelisust tasuda jooksvalt tekkivaid kohustusi. Likviidsusanalüüs seisneb peamiselt lühiajalise maksevõime analüüsimises, mille käigus püütakse hinnata kui palju ettevõte suudab oma lühiajalised kohustused tasuda. 1.Maksevõimetase Maksevõimetase näitab, mitu korda on käibevara kogumaksumus suurem lühiajaliste kohustuste kogusummast ja mitme euro ulatuses on ettevõttel olemas käibevara ühe euro lühiajaliste
·varade juhtimine ehk efektiivsus; ·kapitali struktuur ehk pikaajaline maksevõime; ·tulusus ehk rentaablus. Lühiajaline maksevõime ehk likviidsus Maksevõimelisuse analüüs on tihedalt seotud likviidsuse mõistega. Vara likviidsus ettevõtte varade võime muutuda maksevahendiks. Ettevõtte likviidsus on ettevõtte maksevõimelisus ehk ettevõtte võime tasuda tähtaegselt ettenähtud kohustusi. Ettevõtte likviidsus sõltub ettevõtte varade likviidsusest. Tähtaegselt tuleb katta lühiajalisi kohustusi, neid kaetakse käibevarade arvelt. Järelikult on ettevõtte maksevõime probleem ettevõtte käibevarade ja lühiajaliste kohustuste vahekorra probleem. Likviidsuse alanemine toimub järgmiselt: ·raha; ·väärtpaberid; ·nõuded ostjate vastu; Likviidsuse mõiste ei laiene varudele, ettemaksetele ning põhivaradele. Käibekapital on summa, mille võrra käibevarade maksumus ületab lühiajaliste kohustuste summa.
viia kapitali keskmise hinna ja tõsta oma turuväärtust. Iga ettevõte peab saavutama lähtudes individuaalsetest tingimustest oma kapitali optimaalse struktuuri. Kaasaegne teooria – iga firma jaoks on oma optimaalne kapitali struktuur. Laenukapitali eeliseks on maksuefekt (suurendades laenukapitali võib firma laiendada oma kapitali madalamate kulutustega, kuna laenuintresse ei maksusta tulumaksuga). Puuduseks on sellega kaasnevad potentsiaalsed finantsraskused alates madalast likviidsusest kuni pankrotini. Mida enam kasutatakse laenukapitali, seda suurem on pankroti risk ja firma turuväärtuse langemise tõenäosus. Modiglian-Milleri (MM) teooria – maksude ja muude turu ebamugavuste puudumisel ei ole seost kapitali struktuuri, kapitali kaalutud keskmise hinna ja ettevõtte turuväärtuse vahel. Firma turuväärtuse määravad firma reaalsed aktivad. 25. Pikaajalise investeerimisprojekti netorahavoogude kalkuleerimine 26
Samas sektoriti on need näitajad väga erinevad• Minu isiklik arvamus on, et kui ettevõte on fundamentaalselt OK, on alati võimalik talle likviidsust tekitada.Kapitaliseerituse suhtarvud •Eesmärgiks hinnata, kui suur osa ettevõtte varadest on finantseeritud omavahenditest ning kui suur osa võõrvahenditest •Omakapitali osakaal = omakapital/koguvarad –normaalne tase alates 20%, hea tase alates 40%, –sõltub siiski palju majandussektorist ning eriti varade kvaliteedist ja likviidsusest.•NB! Laenu ei teenindata omakapitalist, vaid rahavoost, seega on kõrge omakapitali osakaal täiendav positiivne argument ainult siis, kui bilansis aktiva poolel on varasid, mida saab vajadusel kiiresti rahaks teha ka juhul, kui ettevõtte põhitegevuse rahavoog on kohustuste teenindamiseks ebapiisav• Omakapitali suurust mõjutab sisuliselt varade väärtus, kuna kohustuste mahud on reeglina fikseeritud. Seega katsun leida nn tegeliku omakapitali suuruse
teadlike, huvitatud ja sõltumatute osapoolte vahelises tehingus (RTJ 3, 2011) Õiglase väärtuse plussiks on, et see meetod kajastab ajakohast informatsiooni, mis on turuga kooskõlas. Õiglase väärtuse meetodi miinuseks loetakse, et õiglase väärtuse mudelid võivad olla ebareaalsed ja on avatud juhtkonna manipulatsioonidele, sõltudes nende subjektiivsest hinnangust. Samuti võivad hinnad olla moonutatud investorite irratsionaalsest või likviidsusest tingitud ebatõhusa turu tõttu (Altmäe, 2015, lk 23). Diskonteeritud rahavoogude leidmiseks on vaja leida vara poolt toodetud rahavoogude põhjal kasutusaja jooksul saadav puhastulu ja vara müümisest saadava tasu nüüdisväärtus CF 1 CF 2 CFn CFmüük V ... n (1 i ) (1 i ) (1 i ) (1 i ) n (3)
laenupoliitikat, kas ettevõte on suurendanud või vähendanud laenukohustusi ja kas see muutus on olnud ettevõttele soodne või ebasoodne. Maksevõime analüüs Ettevtte maksevimelisuse analüüs on tihedalt seotud likviidsuse mistega. VARA LIKVIIDSUS on ettevtte varade vime muutuda (konverteeruda) maksevahendeiks. ETTEVÕTTE LIKVIIDSUS = ETTEVÕTTE MAKSEVÕIMELISUS - ettevtte vime tasuda tähtaegselt ettenähtud kohustusi. Ettevtte likviidsus sltub ettevtte varade likviidsusest. Tähtaegselt tuleb katta lühiajalisi kohustusi; neid on vimalik katta käibevarade arvelt. Järelikult on ettevtte maksevimelisuse probleem ettevtte käibevarade ja lühiajaliste kohustuste vahekorra probleem. ETTEVÕTTE MAKSEVÕIMELISUS ON ETTEVÕTTE MAJANDUSTEGEVUSE TULEMUS, MITTE VIIMASE PÕHJUS. Trendianalüüs Trendianalüüs kujutab endast praktiliselt horisontaalanalüüsi laiendust, kuna analüüsi meetod on sama, erinevus seisneb selles, et analüüsitakse
vähemalt üks aasta; institutsioon, mille kaudu majanduses kogutud säästud antakse edasi 7. Panga bilansi komponendid. Aktiva: raha ja reservid, rahaturu väärtpaberid, antud laenud, finantsinvesteeringud Passiva: hoiused, laenud pankadelt, omakapital. 8. Vastandlikud eesmärgid finantsjuhtimises. Ettevõtte väärtuse maksimeerimine Riskide minimeerimine läbi likviidsuse tagamise Leidmaks parima võimaliku kombinatsiooni riskist, likviidsusest & ettevõtte väärtusest, peab tegema kompromisse. 9. Likviidsuse juhtimine panganduses. Krediidiasutuse likviidsus peab olema igal ajahetkel piisav tema kohustuste täitmiseks Krediidiasutus peab kehtestama ühe osana oma üldisest riskijuhtimise raamistikust usaldusväärselikviidsusriski juhtimise raamistiku. Likviidsusriski juhtimise eesmärk on tagada krediidiasutuse võime täita õigeaegselt ja
kapitali keskmise hinna ja tõsta oma turuväärtust. Iga ettevõte peab saavutama lähtudes individuaalsetest tingimustest oma kapitali optimaalse struktuuri. Kaasaegne teooria iga firma jaoks on oma optimaalne kapitali struktuur. Laenukapitali eeliseks on maksuefekt (suurendades laenukapitali võib firma laiendada oma kapitali madalamate kulutustega, kuna laenuintresse ei maksusta tulumaksuga). Puuduseks on sellega kaasnevad potentsiaalsed finantsraskused alates madalast likviidsusest kuni pankrotini. Mida enam kasutatakse laenukapitali, seda suurem on pankroti risk ja firma turuväärtuse langemise tõenäosus. Modiglian-Milleri (MM) teooria maksude ja muude turu ebamugavuste puudumisel ei ole seost kapitali struktuuri, kapitali kaalutud keskmise hinna ja ettevõtte turuväärtuse vahel. Firma turuväärtuse määravad firma reaalsed aktivad. 41. Risk ja tulu Riskide juhtimine hõlmab äri- ja finantsriskide minimeerimise meetodite valimist,
keskmise hinna ja tõsta oma turuväärtust. Iga ettevõte peab saavutama lähtudes individuaalsetest tingimustest oma kapitali optimaalse struktuuri. Kaasaegne teooria iga firma jaoks on oma optimaalne kapitali struktuur. Laenukapitali eeliseks on maksuefekt (suurendades laenukapitali võib firma laiendada oma kapitali madalamate kulutustega, kuna laenuintresse ei maksusta tulumaksuga). Puuduseks on sellega kaasnevad potentsiaalsed finantsraskused alates madalast likviidsusest kuni pankrotini. Mida enam kasutatakse laenukapitali, seda suurem on pankroti risk ja firma turuväärtuse langemise tõenäosus. Modiglian-Milleri (MM) teooria maksude ja muude turu ebamugavuste puudumisel ei ole seost kapitali struktuuri, kapitali kaalutud keskmise hinna ja ettevõtte turuväärtuse vahel. Firma turuväärtuse määravad firma reaalsed aktivad. 50) Finantsjuhtimise roll strateegilise planeerimise protsessis
struktuuri lähtudes individuaalsetest tingimustest. Kaasaegne teooria- iga firma jaoks on oma optimaalne kapitali struktuur. Kaasaegne teooria toob välja ettevõtte kapitali optimaalse struktuuri mõjutava laenukapitali eelised ja puudused. Eelised: maksuefekt- suurendades laenukapitali võib firma laiendada oma kapitali madalamate kulutustega, kuna laenuintresse ei maksustata tulumaksuga (laenude kasutamine vähendab tulumaksu). Puudused: potentsiaalsed finantsraskused alates madalast likviidsusest kuni pankrotini. Mida enam firma kasutab laenukapitali, seda suurem on pankroti risk ja sellega seotud firma turuväärtuse langemise tõenäosus. Mõõdukas seisukoht- ettevõttel on võimalik juhtida oma capital ikaalutud keskmist hinda (WACC) võõrkapitali kasutamise ulatuse kaudu. Kapitali optimaalset struktuuri iseloomustab finantsvõimenduse ulatus, mille juures on kapitali kaalutud keskmine hind (WACC) minimaalne. Ettevõtte laenupotentsiaaliks on maksimaalne
kahjumi seost vastava turu käitumisega ette antud usaldusnivoo juures teatud ajaintervallil. VaR'i arvutamine põhineb tavaliselt vastava finantsinstrumendi ajaloolise volatiilsuse analüüsil (analüütilised andmed peavad olema kättesaadavad vähemalt 1 a ulatuses). Soovitatavaks usaldusnivooks on 99%. Vaadeldava perioodi pikkus sõltub riskipositsiooni pikkusest ja turu likviidsusest. Tundlikkuse analüüs eesmärgiks on hinnata tegevuskeskkonna üksiku teguri muutumise mõju panga riskidele ja kapitalivajadusele. Näiteks intressiriski mõõtmisel kasutatakse intressitundlikkuse analüüsi, mis näitab, kui palju väheneb intressitundlike finantsinstrumentide ja kogu intressipositsiooni nüüdispuhasväärtus, kui kõik intressikõverad tõusevad või langevad teatud baaspunkti võrra.
66. Mis on EURIBOR ja kui suur on praegu 6 k EURIBOR ja selle areng viimasel 10 aastal? EURIBOR (European interbank offered rate) on euro laenuintressimäär üleeuroopalisel pankadevahelisel rahaturul. Küsimused 67-77 67. Millest sõltub laenumarginaal? Laenumarginaal sõltub laenusummast, sissetulekust ja olemasolevatest kohustustest, ehk laenu teenindusvõimest kokku ning lisaks senisest krediidiajaloost ja ka tagatise likviidsusest. Laenumarginaal võib laenulepingu muutmisel laenuperioodi jooksul nii tõusta kui ka langeda. 68. Nimetage erinevaid laenuamortisatsioonigraafikuid ja mis on nendest enim kasutatav Eestis? Lineaarse meetodi (linear method) korral arvestatakse intress tagasimaksmata põhivõlgnevuselt. Laenu põhiosa võib tasuda kas võrdsete osadena või vabas vormis. Laenu perioodiline kogutagasimakse on igal perioodil erinev.
Likviitsusprognoosi põhjal selgub, et ettevõtte suudab katta igakuiseid planeerituid väljaminekuid. Ettevõtel jääb igakuistest väljaminekutest üle ka vabaraha, mida on võimalik säästa või investeerida tulevikus ettevõtte arengusse. Oodatav igakuine sissetulek on 3000-5000 vastavalt külastuste arvule. Igakuine väljaminek on aga 1000-3000. Järgnevad tabelid annavad ülevaate ettevõtte likviidsusest (vt tabel 11 ja 12). 20 Hostel Mulk Tabel 11. Likviidsusprognoos esimeseks aastaks Tabel 12. Likviidususprognoos teiseks aastaks 23 Hostel Mulk 23 Hostel Mulk 3.4 Kasumiaruanne
FJ peab olema osaline plaanide väljatöötamises ning väljaõppe korraldamises, et antud riski vähendada.Samuti tuleb luua efektiivne järelvalve süsteem. Investeerimiskahju Võib tekkida olukord, et paigutatakse liiga riskantsetesse investeeringutesse. Sellega võib kaasneda oluline investeerimiskahju. FJ peaks välja töötama korra, milles finantseerimisvalikud piirduks selliste valikutega, mis tagavad parima kombinatsiooni likviidsusest, mõõdukast kasumlikkusest ning madalast kahjuriskist. Intressimäära tõus Kui firmal on olulisi laene ujuva intressimääraga ja need peaks oluliselt kasvama, võib firmal tekkida likviidsuskriis. Tulemusnäitajate seostamine strateegiaga Igal FJ tuleb tegevuses kokku puutuda kogu süsteemi hõlmava tulemusliku juhtimise systeemiga, mõõtmise kriteeriumitega ja kogu see systeem saab alguse, põhineb firma strateegial
vältimatute toimingute kulud. Kui pankadel on peale seda, kui on arvestatud rahavahendite keskpanga nõutud kohustusliku likviidsusega, ikka veel üleliigset likviidsust võivad nad selle kategooria fonde kasutada rahaasendajates nagu riigi võlakirjades. Riigi võlakirjade intress on üliväike ning üleminek praeguselt süsteemilt intressivaba panganduse süsteemile ei too endaga kaasa tõsiseid probleeme. Hoiuste selle kategooria üleliigsest likviidsusest saab anda ka lühiajalisi pankadevahelisi laene. (Ahmad 1980:50) Intressivaba pangandusstruktuuri pildi põhjal võib selgelt näha selle majanduslikku elujõulisust ja võimalikkust. Käesolevaga võime kindlad olla, et pangaoperatsioonid võivad intressivabas süsteemis olla sama sujuvad ja tulusad kui praeguses süsteemis. 2.3. Mõned praktilised probleemid islami stiilis panganduses Pärast panganduse üleüldise struktuuri üle arutlemist, vaatleme täpsemalt mõningaid praktilisi
finantsstruktuur, likviidsus ja maksevõime. Kasutajale on kasulik selline informatsioon, mis käsitleb ettevõtte poolt kontrollitavaid ressursse ja nende rakendamist lähiminevikus, sest see võimaldab hinnata ettevõtte võimet teenida raha ja selle ekvivalente tulevikus. Informatsioon finantsstruktuurist võimaldab hinnata tuleviku laenuvajadusi ning kasumi ja rahavoogude jaotumist tulevikus ettevõtte huvipoolte vahel. Informatsioon likviidsusest ja maksevõimest on kasulik, et hinnata ettevõtte võimet tähtajaliselt tasuda oma finantskohustusi. Seega võib bilansi hoolikast analüüsist olla abi, sest tulu vähenemisele tulevikus viitab üha halvenev bilanss, ning vastupidi, paranev bilanss annab lootust tulude kasvuks pikema ajaperioodi vältel (Kallas 2002, lk 279). Kasumiaruanne on bilansiga tihedalt seotud perioodiline tulemiarvestus, mis koostatakse
väljenduses. Tegemist on minevikulise aruandega, sest ta koostatakse eelndvate näitajate põhjal. Bilanss on vajalik selleks, et koostada selle alusel finantsanalüüs ja hinnata ettevõtte olukorda. Bilanss koostatakse tekkepõhiliselt, koosneb kahest poolest- vasak pool kajastab ettevõtte käes olevaid varasid ja parem pool iseloomustab nende varade moodustais allikaid. Varade ja kohustuste vahe moodustab ettevõtte omakapitali. Varade pool on ülesehitatud lähtuvalt varade likviidsusest alustades kõige likviidsemast. Kohustuste pool on samuti likviidsuse alusel, kuid siin on see ülesehitatud ajalise likviidsuse põhjal. Ettevõtte varad jaotatakse käibe- ja põhivaradeks. Käibevarad on 1 aasta jooksul realiseeritavad või tarbitavad varad. Siia kuuluvad nt raha ja pangakontod, lühiajalised finantsinvesteeringud, nõuded ostjate vastu, eelseisvate perioodide kulud ja varud. Varud jagunevad kaheks: tootmisvarud ja valmistoodangu varud. Käibevarad, mida on vimalik
Selline ootus on seotud võimalike tulevikuriskidega ning inflatsiooniprognoosiga. Kuna turuosaliste teadmised kauemas perpektiivis muutuvad hägusemaks, ebakindlamaks, siis intressimäära tõus aeglustub ning püüab säilitada peamiselt likviidsusootuse, mis tähendab seda, et klient suudaks katta vähemalt kõik oma tehingutega seotud kulutused. Seega likviidsuseelistuse pooldajad nõuavad suurema likviidsuse loovutamise eest alati mingit tasu. Mida pikemaks ajaks likviidsusest loobutakse, seda kõrgemaid intresse soovitakse teenida. Lisaks kaasneb pikemaajaliste finantsinstrumentidega ka tururisk ehk üldine finantsrisk, mille eest tahetakse täiendavat tulu. Intressikõver võib olla ka negatiivne ehk langev, mis tähendab seda, et lühiajalised intressimäärad on kõrgemad võrreldes pikajalistega. Selline kõver lähtub eelkõige ootusest, et inflatsioonitase langeb ja seetõttu kaugemas perspektiivis eeldatakse madalamaid intressitasemeid
ta saab arvestada amortisatsiooni. See vähendab maksustatavat kasumit. Liisingfirma omandab rentniku huvides vara ja liisib siis selle rentnikule välja kas kapitalirendi või kasutusrendi kujul. Kapitalirent moodustab poole Eesti liisingettevõtete liisingportfellist). Liisitakse nii kinnisvara (hooned, korterid, maa) kui ka vallasvara. Rentimisega kaasneb vabatahtlik kindlustus renditavale objektile. Teatud ulatuses nõutakse rendilevõtjalt esialgset sissemakset. N : 30 % (sõltub objekti likviidsusest) renditava vara väärtusest, et vähendada rendileandja riski. 6. Faktooring tehing, millega ostetakse finantsnõudeid (debitoorsed võlgnevused, laenud) Müüja müüb kauba ja esitab arve ostjale, mille alusel see kohustub tasuma teatud tähtpäevaks. Müüja müüb arve koos saatedokumentidega pangale, kes siis tasub teatud ulatuses (90%) nende arvete summast koheselt müüjale. Ostja tasub seejuures otse pangale, kes võtab laekunud
ta saab arvestada amortisatsiooni. See vähendab maksustatavat kasumit. Liisingfirma omandab rentniku huvides vara ja liisib siis selle rentnikule välja kas kapitalirendi või kasutusrendi kujul. Kapitalirent moodustab poole Eesti liisingettevõtete liisingportfellist). Liisitakse nii kinnisvara (hooned, korterid, maa) kui ka vallasvara. Rentimisega kaasneb vabatahtlik kindlustus renditavale objektile. Teatud ulatuses nõutakse rendilevõtjalt esialgset sissemakset. N : 30 % (sõltub objekti likviidsusest) renditava vara väärtusest, et vähendada rendileandja riski. 25 6. Faktooring tehing, millega ostetakse finantsnõudeid (debitoorsed võlgnevused, laenud) Müüja müüb kauba ja esitab arve ostjale, mille alusel see kohustub tasuma teatud tähtpäevaks. Müüja müüb arve koos saatedokumentidega pangale, kes siis tasub teatud ulatuses (90%) nende arvete summast koheselt müüjale
suhtarvudega, uurimaks finantsseisukorra muutumist, ja teiste selle haru ettevõtete finantssuhtarvudega, selgitamaks oma positsiooni teiste ettevõtete hulgas. Suhtarvuanalüüsi peetakse finantsanalüüsi põhiinstrumendiks. Eri huvigruppidel on erisugused huvid ja ootused, mistõttu käsitletakse ka suhtarvu analüüsi vastavalt lähtudes oma eesmärkidest ja taotlustest. Näiteks: Müüja on tavaliselt kõige enam huvitatud ettevõtte jooksvast likviidsusest. Lihtaktsionärid ja potentsiaalsed investorid tunnevad huvi rentaabluse ja riski vastu, kuna aktsiate hinnad sõltuvad ettevõtte pikaajalisest stabiilsusest ja oodatavatest dividendidest. Ettevõtte juhtkond on huvitatud finantsanalüüsi kõikidest aspektidest nii lühi- kui ka pikaajalises perspektiivis, kuna nemad on vastutavad nii ettevõtte igapäevase tegevuse kui ka omanike tuluootuste täitmise eest pikas perspektiivis. Analüüsi lihtsustamiseks
seda: toote hind, teiste toodete hinnad (asendus- ja täiendkaubad), tarbija ootused, tarbija sissetulek, tarbija maitse ja eelistused Klassikaline majandusteadus eeldab, et inimesed käituvad ratsionaalselt. Tegelikkuses me teame, et me teeme väga tihti otsuseid, mis on ebaratsionaalsed. Meid mõjutavad emotsioonid, uskumused ning meie väärtushinnangud. Näiteks kinnisvara ostmisel võime mõelda vara likviidsusest, kuid kipume ostma tihti emotsiooni ning see pole kindlasti ratsionaalne. Käitumisökonoomika ehk otsustamisteadus (inglise keeles behavioral economics) ühendab endas majandusteadust ja psühholoogiat. Lisaks on see seotud sotsioloogia, neuroloogia, filosoofia ja mõnede muude teadusharudega. Käitumisökonoomika uurib ka näiteks seda, kuidas turundamisotsuseid tehakse ning missugused mehhanismid juhivad inimhulkade valikuid. Turundajad küsivad:
· lihtaktsia turuväärtuse dividendisiduvus, · dividendi väljamaksekordaja, · dividendimäär, · koguvara puhasrentaablus. Kuna lihtaktsionärid (omanikud) on suurima riskiastmega huvigrupp, peaks nende huvidest lähtuv anal. olema kõikehõlmav, sisaldades ka teiste huvigruppide analüüsi. Omanikele pakuvad finantsaruandluse aspektidest kõige rohkem huvi: I E/v likviidsus - e/v võime tasuda tähtaegselt ettenäht. kohust., sõltub firma varade likviidsusest. Maksevõime e. likviidsuse näitajad: Käibekapital = käibevarad lühiajal. kohustused. Lühiajal. võlgnevuste kattekordaja = käibevarad / lühiajal. kohustused. II Tegevustulemuse e. esmase efektiivsuse analüüs - vaatleb, kuidas e/v on kasutanud oma va- rasid esmaste tegevustulemuste kulude ja tulude loomisel. III Kapitali struktuuri suhtarvud - anal. näitab e/v kapitali sisemist struktuuri ja vaatleb, kui- das nimet
Saadud tulemusi võrreldakse teiste selle haru ettevõtete finantssuhtarvudega. Võrdluse tulemusel on võimalik välja tuua oma positsioon teiste ettevõtete hulgas. Suhtarvuanalüüsi peetakse finantsanalüüsi üheks põhi instrumendiks. Eri huvigruppidel on erisugused huvid ja ootused, mistõttu käsitletakse ka suhtarvu analüüsi vastavalt lähtudes oma eesmärkidest ja taotlustest. Näiteks: Müüja on tavaliselt kõige enam huvitatud ettevõtte jooksvast likviidsusest. Lihtaktsionärid ja potentsiaalsed investorid tunnevad huvi rentaabluse ja riski vastu, kuna aktsiate hinnad sõltuvad ettevõtte pikaajalisest stabiilsusest ja oodatavatest dividendidest. Ettevõtte juhtkond on huvitatud finantsanalüüsi kõikidest aspektidest nii lühi- kui ka pikaajalises perspektiivis, kuna nemad on vastutavad nii ettevõtte igapäevase tegevuse kui ka omanike tuluootuste täitmise eest pikas perspektiivis. Analüüsi lihtsustamiseks
Saadud tulemusi võrreldakse teiste selle haru ettevõtete finantssuhtarvudega. Võrdluse tulemusel on võimalik välja tuua oma positsioon teiste ettevõtete hulgas. Suhtarvuanalüüsi peetakse finantsanalüüsi üheks põhi instrumendiks. Eri huvigruppidel on erisugused huvid ja ootused, mistõttu käsitletakse ka suhtarvu analüüsi vastavalt lähtudes oma eesmärkidest ja taotlustest. Näiteks: Müüja on tavaliselt kõige enam huvitatud ettevõtte jooksvast likviidsusest. Lihtaktsionärid ja potentsiaalsed investorid tunnevad huvi rentaabluse ja riski vastu, kuna aktsiate hinnad sõltuvad ettevõtte pikaajalisest stabiilsusest ja oodatavatest dividendidest. Ettevõtte juhtkond on huvitatud finantsanalüüsi kõikidest aspektidest nii lühi- kui ka pikaajalises perspektiivis, kuna nemad on vastutavad nii ettevõtte igapäevase tegevuse kui ka omanike tuluootuste täitmise eest pikas perspektiivis. Analüüsi lihtsustamiseks
Saadud tulemusi võrreldakse teiste selle haru ettevõtete finantssuhtarvudega. Võrdluse tulemusel on võimalik välja tuua oma positsioon teiste ettevõtete hulgas. Suhtarvuanalüüsi peetakse finantsanalüüsi üheks põhi instrumendiks. Eri huvigruppidel on erisugused huvid ja ootused, mistõttu käsitletakse ka suhtarvu analüüsi vastavalt lähtudes oma eesmärkidest ja taotlustest. Näiteks: Müüja on tavaliselt kõige enam huvitatud ettevõtte jooksvast likviidsusest. Lihtaktsionärid ja potentsiaalsed investorid tunnevad huvi rentaabluse ja riski vastu, kuna aktsiate hinnad sõltuvad ettevõtte pikaajalisest stabiilsusest ja oodatavatest dividendidest. Ettevõtte juhtkond on huvitatud finantsanalüüsi kõikidest aspektidest nii lühi- kui ka pikaajalises perspektiivis, kuna nemad on vastutavad nii ettevõtte igapäevase tegevuse kui ka omanike tuluootuste täitmise eest pikas perspektiivis. Analüüsi lihtsustamiseks
Saadud tulemusi võrreldakse teiste selle haru ettevõtete finantssuhtarvudega. Võrdluse tulemusel on võimalik välja tuua oma positsioon teiste ettevõtete hulgas. Suhtarvuanalüüsi peetakse finantsanalüüsi üheks põhi instrumendiks. Eri huvigruppidel on erisugused huvid ja ootused, mistõttu käsitletakse ka suhtarvu analüüsi vastavalt lähtudes oma eesmärkidest ja taotlustest. Näiteks: Müüja on tavaliselt kõige enam huvitatud ettevõtte jooksvast likviidsusest. Lihtaktsionärid ja potentsiaalsed investorid tunnevad huvi rentaabluse ja riski vastu, kuna aktsiate hinnad sõltuvad ettevõtte pikaajalisest stabiilsusest ja oodatavatest dividendidest. Ettevõtte juhtkond on huvitatud finantsanalüüsi kõikidest aspektidest nii lühi- kui ka pikaajalises perspektiivis, kuna nemad on vastutavad nii ettevõtte igapäevase tegevuse kui ka omanike tuluootuste täitmise eest pikas perspektiivis. Analüüsi lihtsustamiseks
Kirjastus ,,Pegasus lk. 74-75 133 samas lk. 79 Viimane järeldus: kõik ettevõtted peavad õppima oma valuutariske juhtima. Tänapäeval on iga ettevõte, ka kohaliku tähtsusega firma, osa maailmamajandusest ja sellisena mõjutatav valuutakursside liikumistest isegi juhul, kui ta vahetult väliskaubanduses ei osale.134 Järsud valuutakursside kõikumised ei jäta tänapäeval mitte ühtki riiki immuunseks, kuna maailm on üle ujutatud "virtuaalsest rahast", likviidsusest, mis otsib tulusaid investeerimisvõimalusi. 4.2. Plaanimine (planeerimine, kavandamine) 4.2.1. Plaanimise olemus Plaanimine vastab küsimustele, mida peab ettevõte saavutama ja kuidas seda kõige ratsionaalsemalt teha. Plaanimine hõlmab eesmärkide püstitamist, tulevaste tegutsemisvõimaluste väljaselgitamist ja nende vahel valiku tegemist. Pikaajaliselt lühiajalisele orienteerudes sisaldavad plaanid eesmärke, põhisuundi, programme ja tegutsemisviise nende täideviimiseks
annaabi.ee 
