Suur jooksevkonto ülejääk viitab madalatele siseriiklikele investeeringutele Võib laenuandjatele põhjustada potentsiaalseid probleeme oma laenude tagasi saamisel Poliitilistel põhjustel võib suur jooksevkonto ülejääk olla mittesoovitav · Suure jooksevkonto ülejäägiga riikidele võidakse kehtestada diskrimineerivaid väliskaubandust piiravaid meetmeid suure jooksevkonto defitsiidiga riikide poolt Reservvaluuta. N-nda riigi probleem. · Reservvaluuta Valuuta, milles keskpangad oma välisreserve hoiavad Keskpangad fikseerivad oma riigi valuuta reservvaluuta suhtes, olles valmis seda iga hetk reservvaluuta vastu vahetama Valuutakursse hoiab paigas arbitraaziprotsess · Reservvaluuta riigi asümmeetriline positsioon Reservvaluuta riik ei pea oma valuutat teiste suhtes fikseerima
Vahetuskursimehhanism (ERM - Exchange Rate Mechanism) Osalevate keskpankade vahelised krediiditingimused ERS-i olemus Euroopa Rahasüsteem rajatud stabiilsetele ja muudetavatele vahetuskurssidele Peamine eesmärk - vähendada vahetuskursside ebastabiilsust Liikmesriikide uus ühine seisukoht - majanduse prioriteediks peab saama inflatsiooni kontrolli alla saamine ja vähendamine Eküü Arveldusühik Ülesanded Keskkursi arvutamise alus Reservvaluuta, keskpankade vaheliste ülekannete arveldusühik Euroopa Rahandussüsteemi lõpp ERS-st saadeti välja naelsterling ja liir 3 valuutat devalveeriti (escudo, punt, peseta) 3 valuutat (Prantsuse frank, Taani kroon, Belgia frank) olid pinge all 1993 kõigi valuutade lubatud kõikumisvahemik +/-15% Majandus- ja rahaliit (EMU) Euroopa Ülemkogu kohtumine 1988. aasta juunis Hannoveris Esimeheks sai komisjoni tolleaegne president Jacques Delors Majandus- ja rahaliit (EMU) 1989
eelarve puudujääke, dollari väärtuse langemine toob kaasa inflatsiooni. Kui Hiina ega teised riigid enam USA võlakirju ei taha, siis võibki nii juhtuda, pikemas pespektiivis oleks see USA-le väga ränk hoop, kuna selleks ajaks oleks võlg veelgi suurem. Prognoositakse, et 2060. aastaks moodustub USA võlg 600% SKP-st, see aga tähendab riigi pankrotti. Hetkeolukorras on Hiina oma muret võlakirjade ja valuuta osas täheldanud, pakkudes USA-le reservvaluuta idee, samuti nõuti Hiina ligi triljoni dollari suurusele võlakirjainvesteeringule garantiid. Hiina andis lubaduse Ameerikale ka edaspidi võlgu anda, kuid pidevalt võlakirja väärtusel silma peal hoida. Hiljuti üritas USA intresse alla viia ja usaldust suurendada ostes ise riigi võlakirju, aga see pole just eriti kindlust tekitav, kui võlakirjade müügiga saadud ja juurde trükitud raha eest ostetakse sarnased instrumendid tagasi.
-likviitsusrisk -maarisk -krediidirisk õige vastus -tururisk 8. Mida tähendab tähtaegade teisendamine? Pank võtab sisse suhteliselt lühiajalisi hoiuseid, annab välja suhteliselt pikema ajalist laenu- seoses sellega teenib raha!!! 9. Millised on valuutakomitee süsteemi eelised? 4 tk. -raha on riigis stabiilne ja tagatud -süsteem on lihtne ja arusaadav -valuutakurss on püsiv, mis soodustab suures ulatuses väliskaubandust antud valuutapiirkonna riikidega -reservvaluuta maa(ühenduse) finantsturge saab kasutada riigi raha ohutuks ja otstarbekamaks paigutamiseks. 10. Millised on laenuvõtja probleemid? 4 tk. -Kuskohast ja millistel tingimustel on võimalik raha saada. -Vaja on suhteliselt suurt summat, suhteliselt pikemaks ajaks. -Raha on vaja konkreetsel ajahetkel. -Laenukulud peaksid olema väikesed. -Laenutingimused ei peaks laenuperioodil muutuma. 1l. Suurte arvude seadus on : -statistiline nähtus õige vastus -matemaatiline teoreem -majandusseadus
Euroopa Rahasüsteemis oli vahetuskurssi võimalik muuta üksnes osaleva liikmesriigi ja komisjoni vastastikusel nõusolekul. Eküü Eküü oli ainult arveldusühik, sularahana ta käibel polnud. Lisaks sellele, et eküü oli Euroopa Rahasüsteemi baasühik, oli ta ka Euroopa Ühenduse raamatupidamise ühik (EÜ eelarve koostati eküüdes). Eküü ülesanded: keskkursi arvutamise alus Euroopa Monetaarsüsteemis reservvaluuta, keskpankade vaheliste ülekannete arveldusühik. Kui liikmesriikide keskpangad hoiustavad 20 % oma kullareservidest ja 20 % oma dollarireservidest Euroopa Rahandusalase Koostöö Fondis, siis saavad nad vastu eküüsid, et neid kasutades oma riigi sisemist raharinglust korraldada. Euroopa Rahandussüsteemi lõpp 1992. - 1993.a. tabas Euroopa Monetaarsüsteemi aga kriis, mis tulenes 1990. aastal alanud
• Keskpanga peamised rahapoliitilised strateegiad: ◦ Rahamassi juhtimine ◦ Laenumahu juhtimine ◦ Vahetuskursi juhtimine ◦ Inflatsiooni juhtimine Eesti rahasüsteem • Valuutakomitee süsteemi ◦ Valitsuse ja Keskpanga mõju väiksem ◦ Kommertspankade laenutegevuse mõju rahapakkumisele (M1) suurem M0=15.6466* Eesti Panga valuutareservid Baasraha pakkumist (M0) mõjutab: • Muutused valuutareservides (välismajandustegevus) • Reservvaluuta kurss teiste valuutade suhtes Rahabaasi muutus kajastub: • Valitsusvõla muutuses • Keskpanga välisreservide muutuses (maksebilansi või kaubandusbilansi saldo) • Kommertspankadele antud laenudes Kommertspangandus • Kommertspanga majanduslikud funktsioonid: ◦ Klientide raha hoiustamine ◦ Laenuandmine ja investeerimine kui kasumi teenimise allikad ◦ Maksete (ülekannete) teostamine • Kommertspangandus Eestis: ◦ Pankade arv on oluliselt kahanenud
Vabalt ujuv valuutakurss – RAHABAAS EEK rahasüsteem, milles keskpank ei sekku oma valuuta väärtuse kujunemisse; raha reservvaluuta ühiku eest hind, mis kujuneb valuutaturgudel nõudmise ja pakkumise vahekorras E Fikseeritud kurss – rahasüsteem, milles keskpank on sidu-
o riiklike rahatagavarade juhtimine o keskpank kui pankade pank, viimane laenuandja kommertspankadele o otsene krediidi-ja rahapoliitika o järelvalve kommertspankade tegevuse üle o keskpank kui riigipank o Eesti rahasüsteem: o valuutakomitee süsteem o Baasraha pakkumist mõjutavad Eestis järgmised tegurid: o valuutareservi muutused, mida kajastab maksebilanss o reservvaluuta ja teiste valuutade vahelise kursi muutused, mis mõjutavad valuutareservide väärtust Raha pakkumist mõjutavad järgmised tegurid: o pankade soov hoida sularaha lisareservi o erasektori soov säästa ja hoiustada o raha juurdevool välismaalt o valitsuse eelarve defitsiit ja selle finantseerimine
· maksevahend, · akumulatsioonivahend Peale eelnevate funktsioonide täitmise esineb valuuta rahvusvahelisel turul ka kui kaup, st. ta on ostu-müügi objektiks; sellest tulenevalt tema hind muutub sõltuvalt nõudmise-pakkumise vahekorrast. Kaubandusvaluuta ringleb peaasjalikult eratehingutes. Kui sellel tasandil esinevad riiklikud organisatsioonid, viivad nad läbi samalaadseid operatsioone nagu eraorganisatsioonidki. Rahvusvaheline reservvaluuta, - On olemas teine valdkond, kus ringleb maailmaraha. · Siin on tegevuse subjektideks riigid. · Sellisel juhul maailmaraha, mis moodustab riikide valuutareservid, kasutatakse maksebilansi defitsiidi katmiseks, laenudeks, krediidiks, abiks jne. · Sellel tasemel on tegu riiklike finants-operatsioonidega, subjektideks on riigid/valitsused. erinevate valuutade positsioonide muutumine nendes rollides - Esimeseks maailmarahaks olid väärismetallid: kuld ja hõbe
vahendeid valuutaoperatsioonide teostamiseks. Euroopa Keskpanga valuutareservi haldavad liikmesriikide keskpangad, kes tegutsevad vastavalt Euroopa Keskpangalt saadud juhistele. Lisaks haldavad liikmesriikide keskpangad ka oma valuutareserve, kuid nende tehingud eeldavad teatava piirmäära ületamisel EKP heakskiitu. Sel viisil tagatakse, et keskpankade operatsioonid on kooskõlas eurosüsteemi vahetuskursi- ja rahapoliitikaga. Reservvaluuta (või ankurvaluuta) on valuuta, mida erinevad valitsused ja institutsioonid hoiavad märkimisväärsetes kogustes reservidena. Hetkel on maailmas peamine reservvaluuta USA dollar, mida teised riigid hoiavad reservidena kõige enam. Suurim osa Eesti Panga reservidest on paigutatud just euroala riikide võlakirjadesse, seega hoitakse reservvaluutana peamiselt eurot. 10. Eurotsoon, selle areng, selle juhtimine, selle reeglid.
c) valuutakurssi ei suudetud hallata riiklikul tasandil d) suveräänne rahanduspoliitika oli ammu kaotatud Poliitiline seletus: a) külma sõja lõpp (Saksamaa ühendamine) b) finantskogukondade ühtlustunud vaated majandus- ja rahapoliitikas c) ühisturg tekitas vajaduse/surve EMU loomiseks Taheti suurendada riikidevahelist koostööd ja parandada Euroopa konkurentsivõimet maailmas; pakkuda alternatiivi USA dollarile – uus reservvaluuta; vähendada Euroopa ettevõtete tehingukulusid; tasakaalustada Saksamaa ühinemisest tekkinud võimalust väga võimsa riigi kujunemiseks ja siduda rahaliidu kaudu. 30. Kas Euroopa Majandus- ja Rahaliidu loomine oli pigem majanduslikel või poliitilistel kaalutlustel algatatud protsess? Milline mõju on olnud EMU loomisel Euroopa integratsioonile? (aruteluküsimus) Pigem majanduslik, sest kardeti, et kapitali vaba liikumist võivad mõjutada ebakindlus
10 Eesti rahasüsteem on valuutakomitee tüüpi, seega on Eesti Pangal keskpangana oluliselt vähem võimalusi rahapoliitika teostamiseks. Keskpank Valuutakomitee Pakub sularaha ja hoiuseid Pakub ainult sularaha Fikseeritud või ujuv vahetuskurss Fikseeritud vahetuskurss reservvaluuta suhtes Muutuvad välisvaluutareservid 100 % välisvaluuta reservid Piiratud konverteeritavus Täielik konverteeritavus Situatsioonikohane rahapoliitika Reeglitel põhinev rahapoliitika Viimase instantsi laenuandja Ei ole viimase instantsi laenuandja Sageli reguleerib kommertspankade tegevust Ei reguleeri kommertspankade tegevust Läbipaistmatu Läbipaistev
1913-1933: Esimene globalisatsiooni ajastu. Isolatsioon (RLst keeldumine); Suur depressioon, millele järgnes oma majanduse kaitsmine; konflikt- I MS, sõjalised tegevused Mehhikos ja Venemaal sealsetel revolutsioonidel. 1933-1945: Laienemine: maailm muutub, ÜRO, WTO; IMF; Nato, USA maailma suurvõim; Konflikt- II MS, Külma sõja algus. USA IMPERIALISM: Imperialism- ühe riigi enesekeskne poliitika oma võimu- ja mõjupiirkonna laiendamiseks. Majanduses: USD globaalne reservvaluuta, Wall Street. Kultuuris- Macdonalds, Facebook, inglise keel, Hollywood. Poliitiliselt- süsteemi põhised organisatsioonid NATO, IMF, UN, vabakaubanduslepped. Nt USA Panama- USA aitas Panamal iseseisvuse taastada ja vastutasuks sai ehitada Panama kanali. 1999 anti õigused üle Panamale, kuid USAl on õigus kanalit kaitsta ning hädajuhtudel on USA sõjalaevadel garantii olla eesotsas. IDENTITEET USA IMPERIALISMIS Briti impeeriumi pärandus- “valge mehe koorem”
Iga järgmise tasandi rahaagregaat sisaldab eelmise rahaagregaati. Ühe vähem likviidsemas vormis esinev raha. Raha R (raha) või M (money) intress M0 M1 M2 valuuta Valuutakomitee süsteem · Valitsuse ja Keskpanga mõju väiksem · Kommertspankade laenutegevuse mõju rahapakkumisele (M1) suurem Baasraha pakkumist (M0) mõjutab · Muutused valuutareservides (välismajandustegevus) · Reservvaluuta kurss teiste valuutade suhtes Rahapoliitika instrumendid · Kodumaise raha emiteerimine · Avaturuoperatsioonid (väärtpaberite ost ja müük avalikkuselt) · Välisvaluutatehingud · Laenamine kommertspankadele diskontomäära alusel · Kommertspankade kohustuslikud reservid keskpangas (Eestis varem 15%, EL-s 2%; alla 10% pole Eestis langenud) Keskpanga peamised rahapoliitilised strateegiad · Rahamassi juhtimine · Laenumahu juhtimine · Vahetuskursi juhtimine · Inflatsiooni juhtimine
o mõjutab positiivselt väliskaubanduslike transaktsioone 3.Euroopa rahakursside süsteem. Euroopa majandus- ja rahaliit. 1978. aastal loodi Euroopa monetaarsüsteem. Eesmärgid · Uue stabiilse süsteemi loomine · Inflatsiooni kontroll · Vahetuskurssipoliitika kordineerimine kolmandate riikide suhtes Kõik EL-u rigid olid liikmed. Võtsid kasutusele rahaühiku ECU (European Currency unit), mis oli · arveldusvahend · maksevahend · reservvaluuta · teiste valuutade hind ei tohtinud ECU suhtes kõikida rohlem kui 2,25 % (1993 15%) ECU-d füüsiliselt ei eksisteerinud. Euroopa majandus- ja rahaliit. Pidi ühtlustama liikmete majanduspoliitika ning EL ühtse rahapoliitika väljatöötamine. Liitumiseks vajalik · Riigid pidid välja töötama majandus ellarvepoliitilise programmi · Seadusandluse ühtlustamine · Maastrichti kriteeriumide täitmine Maastrichti kriteeriumid
reaalse raha nõudlust. Sõltub SKP mahust, intressimäärast ja arveldamisvõimalustest, tuleb arvestada ka hinnataset. Rahapakkumine ei sõltu intressimäärast, kui raha pakkumisena käsitleda ainult baasraha M0 pakkumist, tegemist on fikseeritud vahetuskursiga. Rahapakkumiskõver on siis vertikaalne. (kvantitatiivne rahateooria) Baasraha pakkumist mõjutavad valuutareservi muutused, mida kajastab maksebilanss, reservvaluuta (euro) ja teiste valuutade vahelise kursi muutused, mis mõjutavad valuutareservide väärtust. M0=15,6*Eesti Panga valuutareservide väärtus eurodes Rahaagregaadi M1 korral on pakkumiskõver elastne intressimäära tõustes, suureneb raha pakkumine, sest kõrgem intressimäär motiveerib panku rohkem laenu andma, kõrgem intressimäär motiveerib erasektorit rohkem hoiuseid suurendama ja kui intressimäär on kõrgem kui välismaal, hakkavad ka välismaalased vaadeldavas pangas rha hoidma
tegurid. 64. Kuidas on vahetusvõrrandis seotud rahapakkumine ja üldine hinnatase? Mv = PY M-rahapakkumine; v- ringluskiirus; PY- nominaalne SKP maht (hinnatase korrutatud loodud lõpptoodanguga) . Nad on võrdelises seoses, kui suureneb rahupakkumine, suureneb ka üdline hinnatase. 65. Millest on sõltunud rahapakkumine (M0 ja M1) Eestis krooni käibeloleku ajal? Valuutareservi muutused, mida kajastab maksebilanss; reservvaluuta ja teiste valuutade vaheline kursi muutused, mis mõjutavad valuutareservide väärtust. 66. Millised on kommertspankade majanduslikud funktsioonid ja tegutsemismotiivid? Klientide raha hoiustamine ehk võõrvahendite juurdetõmbamine; laenuandmine ja investeerimine kui kasumi saamise allikad; makse teostamine. 67. Mille poolest erinevad ootamatu ja äraarvatud inflatsiooni majanduslikud tagajärjed?
ringluskiirus kordade arv, mida rahaühik käibib mingi perioodi (aasta) jooksul, vahetusvõrrand seob ringleva raha koguse, selle ringluskiiruse ja loodud kogutulu, fiskaalne väljatõrjumisefekt, kohustuslik reserv kohustuslik hulk raha, mida pangad peavad hoidma, lisareserv, diskontomäär intressimäär,millega antakse laenu pankadele, deposiit, võlakiri, reservivõimendi, valuutakomitee, reservvaluuta, osareservipangandus, panga maksevõime, kapitali adekvaatsus, vabaturuoperatsioonid, range rahapoliitika, ekspansiivne rahapoliitika. 1. Millised on raha erinevad (a) vormid ja (b) funktsioonid? Millised on kaupraha puudused erinevate raha funktsioonide täitmisel? A kaupraha, sümbolraha, deposiitraha B vahetusvahend, arvestusühik, väärtuse säilitamise vahend. Alternatiivkulu olemasolu ja vahetusväärtuste ebastabiilsus on kaupraha puudused. 2
padi, rahanõudlus -, reaalse raha nõudlus, reaalne rahatasakaal, finantsvara, raha ringluskiirus – kordade arv, mida rahaühik käibib mingi perioodi (aasta) jooksul, vahetusvõrrand – seob ringleva raha koguse, selle ringluskiiruse ja loodud kogutulu, fiskaalne väljatõrjumisefekt, kohustuslik reserv – kohustuslik hulk raha, mida pangad peavad hoidma, lisareserv, diskontomäär – intressimäär,millega antakse laenu pankadele, deposiit, võlakiri, reservivõimendi, valuutakomitee, reservvaluuta, osareservipangandus, panga maksevõime, kapitali adekvaatsus, vabaturuoperatsioonid, range rahapoliitika, ekspansiivne rahapoliitika. 1. Millised on raha erinevad (a) vormid ja (b) funktsioonid? Millised on kaupraha puudused erinevate raha funktsioonide täitmisel? A – kaupraha, sümbolraha, deposiitraha B – vahetusvahend, arvestusühik, väärtuse säilitamise vahend. Alternatiivkulu olemasolu ja vahetusväärtuste ebastabiilsus on kaupraha puudused. 2
ajavahemike järel · reguleeritult ujuv valuutakurss rahasüsteem, milles keskpank sekkub valuutaturgudel kursikõikumiste vähendamiseks · reiganoomika Ameerika Ühendriikide presidendi Ronald Reagani järgi nime saanud suund majanduspoliitikas mis järgis monetaristlikke põhimõtteid ning baseerus arusaamisele, et parim viis majanduse elavdamiseks on maksude alandamine · reservvaluuta välisvaluuta, mille suhtes on fikseeritud koduse raha kurss · ressursside piiratus majandusteooria postulaat, mis väidab, et vajadused on alati suuremad võimalustest nende rahuldamiseks ning, et hüviseid on alati vähem võrreldes sooviga neid omandada · revalveerimine koduse raha väärtuse tõstmine teiste valuutade suhtes e kursi alandamine · riigieelarve valitsuse tulusid ja kulusid kajastav dokument
regulaarse investeerimise strateegia - väärtpaberite ostmine kindla summa ulatuses regulaarsete ajavahemike järel reguleeritult ujuv valuutakurss - rahasüsteem, milles keskpank sekkub valuutaturgudel kursikõikumiste vähendamiseks reiganoomika - Ameerika Ühendriikide presidendi Ronald Reagani järgi nime saanud suund majanduspoliitikas mis järgis monetaristlikke põhimõtteid ning baseerus arusaamisele, et parim viis majanduse elavdamiseks on maksude alandamine reservvaluuta - välisvaluuta, mille suhtes on fikseeritud koduse raha kurss ressursside piiratus - majandusteooria postulaat, mis väidab, et vajadused on alati suuremad võimalustest nende rahuldamiseks ning, et hüviseid on alati vähem võrreldes sooviga neid omandada revalveerimine - koduse raha väärtuse tõstmine teiste valuutade suhtes e kursi alandamine riigieelarve - valitsuse tulusid ja kulusid kajastav dokument riigivõlakiri - riigi poolt emiteeritud võlakiri
annaabi.ee 
