Rahandusotsused kodutöö nr 1 (0)

Rahandusotsused kodutöö nr 1

Ülesanne 1
Firma raamatupidamisbilanss on seisuga 31.detsember 2011.a. järgmine (eurodes):
Varad Kohustused ja omakapital
Raha 250 000 Kreditoorne võlgnevus 850 000
Debitoorne võlgnevus 760 000 Lühiajaline laen 550 000
Tootmisvarud 860 000
Kokku käibevara 1 870 000 Kokku lühiajalised kohustused 1 400 000
Põhivara 1 730 000 Pikaajalised kohustused 800 000
Lihtaktsiad 600 000
Akumuleeritud kasum 800 000
Kokku aktiva 3 600 000 Kokku passiva 3 600 000
Finantsdirektor tahab laenata 500 000 eurot, mida planeeritakse kasutada järgmiselt:
1. 100 000 eurot kreditoorse võlgnevuse vähendamiseks;
2. 75 000 eurot lühiajalise laenu kustutamiseks;
3. 175 000 eurot masinapargi täiendamiseks;
4. 80 000 eurot tootmisvarude suurendamiseks ;
5. 70 000 eurot rahajäägi suurendamiseks.
Laen tuleb tagastada 20 aasta jooksul iga- aastaste intressidega.
a) Koostage firma plaaniline raamatupidamisbilanss, mis peegeldab laenu kasutamist;
b) Kas firma maksevõime paraneb pärast laenu saamist ja ülalmainitud moel kasutamist?
c) Analüüsige võõrkapitali kasutamist enne ja pärast laenu saamist.
Lahendus:
a)raamatupidamisbilanss
Varad Kohustused ja omakapital
Raha 320 000 (250000+70000) Kreditoorne võlgnevus 750 000 (850000-100000)
Debitoorne võlgnevus 760 000 Lühiajaline laen 475 000 (550000-75000)
Tootmisvarud 940 000 (860000+80000) Kokku lühiajalised kohustused 1 225 000
Kokku käibevara 2 020 000
Pikaajalised kohustused 1 300 000
Põhivara 1 905 000 (1730000+175000) Kohustused kokku 2 525 000
Lihtaktsiad 600 000
Akumuleeritud kasum 800 000
Kokku aktiva: 3 925 000 Kokku passiva: 3 925 000
b)
Maksevõimet näitavad rahandussuhtarvud enne laenu võtmist:

• Ettevõtte puhaskäibekapital = käibevara – lühiajalised kohustused = 1 870 000 –
  

1 400 000 = 470 000

• Lühiajaliste võlgnevuste kattekordaja = käibevara / lühiajalised kohustused =
  

1 870 000 / 1 400 000 = 1,336 (rahuldav)

• Likviidsuskordaja = (käibevara – varud - ettemaksud) / lühiajalised kohustused =
  

(1 870 000 - 860 000 - 0) / 1 400 000 = 0,72 (rahuldav)
Maksevõimet näitavad rahandussuhtarvud pärast laenu võtmist:

• Ettevõtte puhaskäibekapital = 2 020 000 – 1 225 000 = 795 000
  
• Lühiajaliste võlgnevuste kattekordaja = 2 020 000 / 1 225 000 = 1,65 (hea)
  
• Likviidsuskordaja = (2 020 000 - 940 000 - 0) / 1 225 000 = 0,88 (rahuldav)
  

V: Firma maksevõime paraneb pärast laenu saamist. Kõik eelnevalt arvutatud arvud paranevad pärast laenu saamist.
c)
Võõrkapitali kasutamine enne laenu saamist:

• Võlakordaja = Ettevõtte võlakohustused / koguvara = 2 200 000 /
  

3 600 000 = 0,6 (Ettevõtte võlgnevus moodustab kogukapitalist 60%, mis on üsna suur kogus)

• Omakapitali võlasiduvus = Ettevõtte võlakohustused / omakapital = 2 200 000 / (600 000 + 800 000) = 1,57
  

Võõrkapitali kasutamine pärast laenu saamist:

• Võlakordaja = 2 525 000 / 3 925 000 = 0,64
  
• Omakapitali võlasiduvus = 2 525 000 / (600 000 + 800 000) = 1,8
  

V: Võõrkapitali kasutus firmas oli ebaefektiivne ning pärast laenu saamist läks olukord pisut hullemaks.
Ülesanne 2:
Ettevõtte Terminal X käibe kogurentaablus oli möödunud aastal 25% ja netokäive 9
miljonit eurot. 75% toodangust müüdi krediiti ja ülejäänud osa sularaha eest. Ettevõtte
käibevara oli 1,5 miljonit eurot.
Arvutada:
1) keskmine raha laekumise välde päevades, kui nõudeid ostjate vastu oli 560 000
eurot;
2) debitoorse võlgnevuse (nõuete) summa, kui võlgnevus oleks 20 päeva;
3) tootmisvarude suurus, kui nende käibesagedus on 6 korda.
Lahendus:
1)Debitoorse võlgnevuse käibevälde = 360 / debitoorse võlgnevuse käibekordaja
Debitoorse võlgnevuse käibekordaja = krediitimüük / debitoorne võlgnevus =
(9 000 000 * 0,75)/560 000 = 12,05
Keskmine raha laekumise välde päevades(debitoorse võlgnevuse käibevälde) = 360 / 12,05 ~ 30 päeva
2)Käibekordaja = 360 / 20 =18
Debioorne võlgnevus = (9 000 000 * 0,75) / 18 = 375 000 eurot
3)Varude käibekordaja = müügitulu / varud => Varud = müügitulu / varude käibekordaja =
9 000 000 / 6 = 1 500 000 eurot
Ülesanne 3:
Aktsiaseltsi Q aktsia turuhind on 200 eurot, mis annab P/E suhte väärtuseks 0,2.
Milline on varade puhasrentaablus selles ettevõttes, kui ettevõttel on 100 lihtaktsiat,
omakapitali (puhas)rentaablus on 20% ja omakapitali osakaal bilansis on 40%?
Lahendus:
P/E suhte väärtus e. Aktsia hinnasiduvuse suhtarv (aktsia turuhind/kasum aktsia kohta): 0,2
0,2 = 200/Kasum aktsia kohta => Kasum aktsia kohta = 200/0,2 = 1000
Kasum aktsia kohta(EPS) = puhaskasum /aktsiate arv =>Puhaskasum = kasum aktsia kohta * aktsiate arv = 1000 * 100 = 100 000
Omakapitali rentaablus e ROE (puhaskasum/omakapital): 20%
0,2 = puhaskasum/omakapital => omakapital = puhaskasum/0,2 = 100 000/0,2 = 500 000
Kui omakapital moodustab firma varadest 40%, siis varsid on kokku: (500 000 * 100)/40 =
1 250 000
Varade rentaablus(ROA)=puhaskasum/varad = 100 000 / 1 250 000 = 0,08 = 8%
Ülesanne 4:
Bilansikirje 2007 2008 2009 2010
Käibevara 200 000 224 000 256 000 281 000
Varud 82 000 100 000 120 000 140 000
Lühiajalised 100 000 102 000 150 000 200 000
kohust.
Arvutage ülalesitatud andmetel lühiajalise võlgnevuse kattekordaja ja likviidsuskordaja ning
analüüsige ettevõtte maksevõime dünaamikat.
Miks see on muutunud? Põhjendage 3-4 lausega.
Lahendus:
Võlgnevuse kattekordaja = Käibevara / lühiajalised kohustused
Likviidsuskordaja = Likviidsed varad(=käibevara - varud) / lühiajalised kohustused
2007
2008
2009
2010
Kattekordaja
2
2,2
1,7
1,4
Likviidsuskordaja
1,18
1,2
0,9
0,7
Nii kattekordaja kui ka likviidsuskordaja halvenevad ja lähevad healt tasemelt üle rahuldavale. See tuleneb sellest, et lühiajalised kohustused suurenevad kiiremini kui käibevara ja sellest, et varud suurenevad.
Ülesanne 5:
Ettevõtte debitoorne võlgnevus on suurema osa aastast 400 000 eurot, aastane krediiti müük
on 3 600 000 eurot ja käibe kogurentaablus 35%.
Milline on keskmine raha laekumise välde? Kui palju oleks firma suuteline vähendama oma
debitoorset võlgnevust, kui ta muudaks krediidipoliitikat sel moel, et keskmine raha
laekumise välde väheneks 30 päevani?
Lahendus:
Debitoorse võlgnevuse käibekordaja = krediitimüük / debitoorne võlgnevus = 3 600 000 /
400 000 = 9.
Debitoorse võlgnevuse käibevälde = 360/debitoorse võlgnevuse käibekordaja = 360/9=40
V: keskmine raha laekumise välde on 40 päeva
Debitoorse võlgnevuse käibekordaja = 360/30=12
Debitoorne võlgnevus = 3 600 000/12=300 000
Kui ettevõte muudaks oma krediidipoliitikat sel moel, et keskmine raha laekumise välde väheneks 30 päevani, väheneks debitoorne võlgnevus 400 000-300 000=100 000 euro võrra.