tugev järelvalve- ja regulatsioonisüsteem II ja III sambale. Tööandjad teevad sissemakseid (riikliku sotsiaalmaksu näol) I sambasse. Töövõtjad teevad kohustuslikke makseid II sambasse ja võivad vabatahtlikult osaleda III sambas. Allikas: Sotsiaalkindlustusamet Mille järgi ma peaks endale pensionifondi valima? Pensionifonde pakuvad mitmed pangad. Fondid erinevad üksteisest ka riskantsuse poolest. Fondijuht (pank) on sul mõistlik valida selle järgi, et milliseid tulemusi on üks või teine fondijuht (pank) siiani saavutanud. Kas pensionifond saab pankrotti minna? Ei. Kui pensionifond teeb investeeringuid, millega kaotatakse raha, siis see mõjutab negatiivselt fondiosaku hinda (osaku hind kukub), kuid fondi pankrot on tehniliselt välistatud. Millised seadused reguleerivad pensionifondide tegevust? Pensionifond on üks investeerimisfondi liik ning investeerimisfondide tegevust reguleerib
Prognoositav turu tulumäär on 12%. a) Leia investeerimisfondi beeta b) Leia CAPM-i kasutades investeerimisfondi investeeringutelt nõutav tulusus Oletame, et keegi soovitas Fondil osta täiendavalt uut aktsiat. Uus investeering oleks väärt 100m eurot. Uue aktsia beeta on 3,0 ning oodatav tulusus vastab CAPM-i mudeli poolt prognoositule. c) Milline on investeerimisfondi uus beeta ja sellele vastav nõutav tulumäär? d) Selgitage võimalikke põhjuseid, miks võib fondijuht soovida lisada nimetatud aktsiat oma investeerimisportfelli? LAHENDUS: NB! Seminaris ei lahendanud ning eksamiks pole vaja.
Seetõttu saab iga investor valida enda eesmärkide ja riskitaluvusega sobivad fondid üldjuhul mida suurem aktsiate osakaal, seda riskantsem, kuid ka oodatav tulusus on suurem. Investeerimisfondi raha paigutamine on üldiselt veidi väiksema riskiga kui üksikuid aktsiaid ostes, sest ühes investeerimisfondis on mitme ettevõtte aktsiaid/võlakirju ning seetõttu on riskid hajutatumad. Riski vähendab ka asjaolu, et investeerimisega tegeleb professionaalne ja riske tundev fondijuht." (Investeerimisfond, http://www.swedbank.ee/investor) Tulu teenib investor siis, kui fondi osaku puhasväärtus tõuseb, kuid osaku puhasväärtus võib ka langeda. Osaku väärtuse liikumine sõltub sellest, kuidas fondis olevate aktsiate või võlakirjade hind liigub ning kui edukas on olnud fondijuht investeeringute juhtimisel. Kui väärtpaberitelt, millesse fond on investeerinud, makstakse dividende või intresse, jäävad ka need fondi vara hulka ja suurendavad osaku puhasväärtust.
makstakse lihtaktsiate ja eelisaktsiate omanikele. Emitent (Issuer) on juriidiline isik, kes müüb väärtpabereid eesmärgiga finantseerida oma äritegevust. Emitendid võivad olla kodu- või välismaised valitsused, ettevõtted või kinnised investeerimisfondid. Kõige tavalisemad väärtpaberid, mida emiteeritakse on liht- ja eelisaktsiad, võlakirjad. Fond (Fund) kujutab endast investorite raha kogumit, mida valdab selleks palgatud fondijuht. Intress (Interest) on tasu laenuks võetud raha kasutamise eest. Likviidsus (Liquidity) näitab kui palju saab osta või müüa vara ilma turuhinda mõjutamata. Kõrge likviidsusega varasid iseloomustab suur tehingute maht ja kõrge kauplemisaktiivsus. Likviidsetesse varadesse on turvalisem investeerida, sest vajaduse korral on lihtsam investeering likvideerida ja saada investeeritud raha tagasi. Väga kõrge likviidsusega väärtpaberiteks peetakse rahaturu
Koosneb: Fond ise vara kogum ise, lepinguline või spetsiallselt asutatud AS. Fondivalitseja AS, kelle peamiseks ja püsivaks tegevuseks on AS-na asutatud gondi vara või lepingulise fondi valitsemine. Võib valitseda mitut fondi. On finantseerimisasutus krediidiasutuste seaduse tähenduses. Fondivalitsejale kehtivad rangemad nõuded kui tavalisele ettevõttele. Aktsiakapital peab olema vähemalt 125 000 EUR. Fondijuht tema ülesanne on kordineerida selle fondi vara investeerimist ja muid fondi valitsemisega seotud tegevusi ning jälgida, et fondi valitsetaks vastavalt õigusaktides ja lepingulise fondi tingimustes või valitsemislepingus sätestatule. Võib olla fondivalitseja valitsetava mitme fondi fondijuht. Depoopank (depositoorium)- hoiab fondi vara ning täidab muid talle seadusega pandud ülesandeid. Peab väärtpaberikontosid ja teeb vastavaid tehonguid kontodel.
Likviidsusrisk: Likviidsusriskiga on seotud investeerimishoiuse intress hoiulepingu ennetähtaegsel lõpetamisel. Kui investeerimishoiuse alusvara järelturg pole likviidne või puudub lõpetatava hoiuse summas, võite kaotada lõpetamise hetkeni teenitud intressi või osa sellest. 56. Investeerimisfondi olemus, riskid Investeerimisfond paljude sama eesmärgiga investorite varade kogum, mida haldab fondivalitseja varahaldusfirma. Konkreetse fondi juhtimisega tegeleb selleks palgatud fondijuht. Kui soovite oma raha fondi paigutada, peate ostma fondiosakuid. Iga osak kujutab endast väikest mudelit kogu fondi investeerimisportfellist. Näiteks kui fond investeerib 5% varadest Baltika aktsiatesse, on sajaeurose fondiosaku omanikul 5 eurot väärtuses Baltika aktsiaid. Riskid: Iga rahapaigutusega kaasnevad riskid. Seejuures käivad riski suurus ja oodatava tulu suurus tavaliselt käsikäes mida suuremat tulu on võimalik teenida, seda suurem on risk raha kaotada.
fondivalitseja. Investeerimisfondi osad: · fond vara kogum ise, lepinguline või spetsiaalselt asutatud AS. · fondivalitseja AS, kelle peamiseks ja püsivaks tegevuseks on AS-na asutatud fondi vara või lepingulise fondi valitsemine. Võib valitseda mitut fondi. On finantseerimisasutus krediidiasutuste seaduse tähenduses. Fondivalitsejale kehtivad rangemad nõuded kui tavalisele ettevõttele. Aktsiakapital peab olema vähemalt 125 000 eurot. · fondijuht tema ülesanne on koordineerida selle fondi vara investeerimist ja muid fondi valitsemisega seotud tegevusi ning jälgida, et fondi valitsetaks vastavalt õigusaktides ja lepingulise fondi tingimustes või valitsemislepingus sätestatule. Võib olla fondivalitseja valitsetava mitme fondi fondijuht. · depoopank (depositoorium) hoiab fondi vara ning täidab muid talle seadusega pandud ülesandeid. Peab väärtpaberikontosid ja teeb vastavaid tehinguid kontodel.
indeksaktsia) – paigutab raha väärtpaberitesse, jälgides teatud turuindeksi koosseisu; Regionaalne fond - paigutab raha konkreetse geograafilise piirkonna väärtpaberitesse; Majandussektori fond - paigutab raha mingi majandusharu väärtpaberitesse). NAV - fondi osaku puhasväärtus (Net Asset Value) 13.Börsil kaubeldavad fondid, indeksaktsiad 1. Börsil kaubeldav suletud investeerimisfondid (closed-end investment funds, CEF) - aktiivselt juhitud, fondijuht otsib pidevalt huvitavaid investeerimisvõimalusi. Fondi halduskulud on 1-2% mahust. CEF-d on noteeritud börsidel alates 1920 -st 2. Indeksaktsiad (index-shares) - eesmärgiks järgida teatud indeksi (portfelli) liikumist ; passiivselt juhitud (saab hakkama ka hea arvutiprogramm). Juhtimiskulud on madalad, 0,3-0,5% mahust. Indeksaktsiad on noteeritud börsidel alates 1990 –st. 14.Balti börside arengutee 1993-1996 Kauplemise algus Tallinna, Riia ja Vilniuse börsidel
Kuna osta/müüa tuleb väga kiiresti, siis on hea, kui otsuseid saab võtta kiiresti ja koheselt. LHV pank investeerib palju üksikaktsiatesse, mis tähendab, et läbipaistvus on suurem ja tasud on väiksemad ning neid on vähem. Teised pangad investeerivad läbi aktsiafondide. 17 Ka meeskonna ja personalitöö on LHV panga puhul töö autoritele meelepärasem. LHV fondijuht on ühtlasi panga üks omanikest ning kuna tema maine ja sissetulek sõltuvad otseselt tema tööst, pingutab ta rohkem paremate tulemuste nimel. Teistes pankades on fondijuhid lihtsalt niiöelda töötajad. 18 KOKKUVÕTE Teise pensionisambaga liitumine on kohustuslik kõigile inimestele, kes on sündinud 1983.aastal ja hiljem. Isikule, kes pole valinud pensioni fondi, valitakse viimane riigi
immateriaalne aktiva, mis seisneb ettevõtte positiivses imagos, tuntud nimes, ärisidemetes, klientuuris jne. fondiemissioon - aktsiaettevõtte vaba omakapitali suunamine aktsiakapitali täiendamiseks, fondiväljalase; aktsiakapitali suurendamine aktsiaseltsi omakapitali arvel sissemakseid tegemata aktsiate arvu või olemasolevate aktsiate nimiväärtuse suurendamise teel. Fondiemissiooni tagajärjel ei muutu äriühingu omakapitali kogusumma. fondijuht fondivalitsejas töötav isik, kes langetab vahetuid investeerimisotsuseid fondivalitseja ettevõte, kes omab piisavat kompetentsi investeerimisotsuste langetamisel ning kellele riik on andnud fondivalitsemise litsentsi forward-tehing - finantsvara etteost või -müük; tulevikutehing, mis kohustab lepingupooli tulevikus müüma (ostma) mingit finantsvara varem kokkulepitud ajal ja hinnaga (summad ei ole piiratud ja tagatist ei nõuta) franko - saatmiskuludest vaba
Majandussektori fond - paigutab raha mingi majandusharu väärtpaberitesse Avatud investeerimisfond kohustub pidevalt arvestama fondi osaku puhasväärtust (NAV), mis on osaku müügi- ja ostuhinnale aluseks. NAV= (fondi varade turuväärtus-fondi kohustused)/emiteeritud osakute arv 9. Börsil kaubeldavad fondid, indeksaktsiad Börsil kaubeldavad suletud investeerimisfondid: Aktiivselt juhitud Fondijuht otsib pidevalt huvitavaid investeerimisvõimalusi Fondi halduskulud on 1-2% mahust Börsidel noteeritud alates 1920 Indeksaktsiad: Eesmärgiks järgida teatud indeksi liikumist Passiivselt juhitud (saab hakkama ka hea arvutiprogramm) Juhtimiskulud on madalad 0,3-0,5% mahust Börsidel noteeritud alates 1990 Indeksaktsiad (USA börsid)
koosseisu Regionaalne fond –paigutab raha konkreetse geograafilise piirkonna väärtpaberitesse Majandussektori fond – paigutab raha mingi majandusharu väärtpaberitesse Fondi osaku puhasväärtust (Net AssetValue, NAV), osaku müügi-ja ostuhinnale aluseks. NAV = fondi varade turuväärtus-fondi kohustused/emiteeritud osakute arv 9. Börsil kaubeldavad fondid, indeksaktsiad Börsil kaubeldav suletud investeerimisfondid (closed-end investment funds, CEF) -aktiivselt juhitud, fondijuht otsib pidevalt huvitavaid investeerimisvõimalusi. Fondi halduskulud on 1-2% mahust. CEF-d on noteeritud börsidel alates 1920 -st Indeksaktsiad (index-shares) -eesmärgiks järgida teatud indeksi (portfelli) liikumist ; passiivselt juhitud (saab hakkama ka hea arvutiprogramm). Juhtimiskulud on madalad, 0,3-0,5% mahust. Indeksaktsiad on noteeritud börsidel alates 1990 –st. Indeksaktsiad (USA börsid) 1.USA börsiindekseid peegeldavad indeksaktsiad:
teatud turuindeksi koosseisu Regionaalne fond paigutab raha konkreetse geograafilise piirkonna väärtpaberitesse Majandussektori fond paigutab raha mingi majandusharu väärtpaberitesse Fondi osaku puhasväärtust (Net AssetValue, NAV), osaku müügi-ja ostuhinnale aluseks. NAV = ää - / 13. Börsil kaubeldavad fondid, indeksaktsiad Börsil kaubeldav suletud investeerimisfondid (closed-end investment funds, CEF) -aktiivselt juhitud, fondijuht otsib pidevalt huvitavaid investeerimisvõimalusi. Fondi halduskulud on 1-2% mahust. CEF-d on noteeritud börsidel alates 1920 -st Indeksaktsiad (index-shares) -eesmärgiks järgida teatud indeksi (portfelli) liikumist ; passiivselt juhitud (saab hakkama ka hea arvutiprogramm). Juhtimiskulud on madalad, 0,3-0,5% mahust. Indeksaktsiad on noteeritud börsidel alates 1990 st. Indeksaktsiad (USA börsid) 1.USA börsiindekseid peegeldavad indeksaktsiad:
bürookinnisvara sektori juht Hermes Vei EfTEN Capital investor EfTEN Kinnisvarafondi 1h 39 minutit AS investeeringute juht Tõnu Uustalu Northern investor Baltic Opportunity 1h 10 minutit Horizon Capital investeerimisfondi fondijuht Tarmo AS Karotam Kaamos arendaja arenduse projektijuht Louis 1h 30 minutit Kinnisvara AS Lillemaa Selvaag Eesti arendaja tegevjuht Margus Eek 1h 28 minutit OÜ Allikas: autori koostatud Intervjuudeks läbiviimiseks valmistas töö autor eelnevalt ette põhjaliku lisas 2 välja
kajastamise ja analüüsiga · finantsinvesteering investeering finantsvaradesse ehk väärtpaberitesse · finantskapital osa, rikkusest, mis pole "käegakatsutav" ning mis õigesti paigutatuna (investeerituna) toob oma omanikule tulu intressi või dividendide näol · finantsraamatupidamine kajastab kõiki ettevõtte majanduslikult tähtsaid tegevusi · finantsturg turg, kus pankade ja börside vahendusel hoiustatakse raha ja laenatakse seda välja · fondijuht fondivalitsejas töötav isik, kes langetab vahetuid investeerimisotsuseid · fondivalitseja ettevõte, kes omab piisavat kompetentsi investeerimisotsuste langetamisel ning kellele riik on andnud fondivalitsemise litsentsi · füsiokraadid 18nda sajandi teisel poolel Prantsusmaal esile kerkinud koolkond mille esindajad väitsid, et vaid põllumajanduses luuakse uut väärtust. Füsiokraatidelt pärineb üks esimesi
tulemuste kajastamise ja analüüsiga finantsinvesteering – investeering finantsvaradesse ehk väärtpaberitesse finantskapital – osa, rikkusest, mis pole “käegakatsutav” ning mis õigesti paigutatuna (investeerituna) toob oma omanikule tulu intressi või dividendide näol finantsraamatupidamine – kajastab kõiki ettevõtte majanduslikult tähtsaid tegevusi finantsturg – turg, kus pankade ja börside vahendusel hoiustatakse raha ja laenatakse seda välja fondijuht – fondivalitsejas töötav isik, kes langetab vahetuid investeerimisotsuseid fondivalitseja – ettevõte, kes omab piisavat kompetentsi investeerimisotsuste langetamisel ning kellele riik on andnud fondivalitsemise litsentsi füsiokraadid – 18nda sajandi teisel poolel Prantsusmaal esile kerkinud koolkond mille esindajad väitsid, et vaid põllumajanduses luuakse uut väärtust. Füsiokraatidelt pärineb üks esimesi makromajandusliku ringkäigu mudeleid.
Fondi portfell on hajutatud ja seal võib osutuda ainsaks võimaluseks moodustab see hinnatõusu läbinud aktsia väiksemate summade investeerimisel riske ainult ühe osa. hajutada. Investeerimisfonde juhivad professionaalid, Ka professionaalid eksivad. Ei ole välistatud, kel on piisav haridus ja kogemus fondi et fondi paigutuste eest vastutav haritud ja varade paremaks paigutamiseks ning kogemustega fondijuht eksib või teeb pidevaks jälgimiseks. inimlikke vigu ja valesid otsuseid, mis võivad avaldada negatiivset mõju fondiosaku väärtusele. Võimalik on investeerida ka väiksem summa. 100.Miks ei tasu panna kõiki mune ühte korvi? Investeerimisfondide eesmärk on osakuomanike vara väärtuse ehk osaku puhasväärtuse maksimeerimine
annaabi.ee 
