25 OMAKAPITAL KOKKU 1,058,656.25 PASSIVA KOKKU 1,393,125.00 Kontroll, peab = 0 0.00 Lühiajalise võlgnevuse kattekordaja = KV/LAK 2.37 Maksevõime kordaja (likviidsuskordaja või happetest) = (KV-VARUD)/LAK 0.69 Käibekapital 458,656 12/31/2018 205,061.49 173,750.00 638,125.00 1,016,936.49 2,025,000.00 525000 põhivara ost -1,305,000.00 720,000.00 1,736,936.49 91,012.50 121,431.27 212,443.77 142,949.85 142,949.85 750,000.00 631,542.87 1,381,542.87 1,736,936.49 0.00 4.79
kohustuste tagamiseks. Maksevõime on liiga madal , sellisel juhul on ettevõttel raskusi lühiajaliste kohustuste tasumisega. Valem : Maksevõimetase (lühiajalise võlgnevuse kattekordaja) = käibevarad / lühiajalised kohustised 2015 7070311 =1,24 5706920 Näitajad 1,2-1,59 on rahuldav 2016 6458081 =1,5 4295914 Tulemus rahuldav 1.5 1.25 Maksevõime 2015 2016 2. Happetest ehk kiire maksevalmiduse kordaja / likviidsuskordaja Valem : Happetest= likviidsed käibevarad/lühiajalised kohustused Happetest on parem likviidusnäitaja kui maksevõime tase, kuna on konservatiivsem. Näitab kas ettevõte on võimeline tasuma oma lühiajalised kohustused või mitte. Arvutuse näitaja tulemuste puhul kui on näitaja 0,6-0,89 on rahuldav näitaja ja 0,3-0,59 on mitterahuldav. Heaks näitajaks loetakse likviidsuskordaja puhul 0,9
Kui võrrelda Maharaja ASP-d ettevõttega Ultex Haldus, siis on selgelt näha, et Maharaja ASP käibevara ja lühiajalised kohustused on võrdsemas seisus. Ultex Halduse maksevõime tase on väga madal (0,06), kuid 2010. aastal on see veidi paranenud peaaegu poole võrra (0,11). Ultex Haldusel on üle 1,5 miljoni krooni suurune lühiajalise laenu kohustus (seisuga 31.12. 2010), mis ka selle näitaja nii alla on viinud. 2.2 Kiire maksevalmiduse kordaja ehk happetest ( quick ratio ) Happetest = Happetest näitab, kui palju on kiirelt käibivat käibevara lühiajaliste kohustuste iga krooni kohta. Happetesti arvutamisel vaadeldakse tinglikku olukorda: kui mingil põhjusel firma lõpetaks tegevuse, kas ta saaks siis oma lühiajalised kohustused kaetud või mitte. ,,Rusikareegel" ütleb, et see näitaja peaks olema vähemalt 0,9. Maharaja ASP happetesti tulemus on 2009. aastal poole väiksem kui ,,rusikareeglis" märgitud (0,42) ning 2010. aastal
d. kõik ülejäänud variandid on õiged e. seda suurem on omakapitali võlasiduvus Küsimus 12 Küsimuse tekst Millise äri jaoks on varude käibesageduse kordaja väärtus 3,5 ebarahuldav? Vali üks: a. antiigiäri b. majapidamistarvete äri c. juveeliäri d. toidukauplus Küsimus 13 Küsimuse tekst Nendele investoritele, keda huvitab rohkem jooksva tulu saamine kui kapitali pikaajaline kasv, on suurima tähtsusega Vali üks: a. võlakordaja b. happetest c. dividendimäär d. omakapitali osatähtsus kogukapitalis Küsimus 14 Küsimuse tekst Ostjate debitoorse võla käibeväldet suurendab kõige tõenäolisemalt Vali üks: a. müügikäibe suurenemine b. raha aeglasem laekumine c. müügikäibe vähenemine d. raha kiirem laekumine Küsimus 15 Küsimuse tekst Pikaajalise kreeditori seisukohast on kõige soodsam Vali üks: a. aktsiakasumi (EPS) suurenemine b
pädevusse. 4.1 Lühiajalise maksevõime hindamine Puhaskäibekapital: käibevara-lühiajalised kohustused 2013. aasta – 5546-5859=-313 (3,13) 2012. aasta – 4614-4249=365 (3,65) 2011. aasta – 4673-5065=-392 (3,92) Lühiajalise võlgnevuse kattekordaja: käibevara/lühiajalised kohustused 2013. aasta – 5546/5859=0,95 2012. aasta – 4614/4249=1,09 2011. aasta – 4673/5065=0,92 Happetest ehk likviidsuskordaja: käibevara-varud-ettemaksed/lühiajalised kohustused 2013. aasta – 5546-57/5859=0,94 2012. aasta – 4614-58/4249=1,07 2011. aasta – Ei saa arvutada kuna asutusel puuduvad varud ja ettemaksed Rahaliste vahendite tase: raha-lühiaajaline finantsinvesteering/lühiajalised kohustused 2013. aasta – 2089/5859=0,36 2012. aasta – 2303/4249=0,54 2011. aasta – 1801/5065=0,35
Varade rentaablus, ROA (7:23), % -18.4 -19.8 OK rentaablus, ROE (9:32), % -22.85 -26.74 Kapitali käive (3:23), оборот 0.28 0.40 Vahetu maksevalmidus, cash ratio 0.49 0.19 0.17 Kiire maksevalmiduse kordaja, happetest 3.11 1.49 1.57 Maksevõime tase 3.91 1.87 1.93 Debitoorse võlgnevuse laekumisperiood 72 72 Kreditoorse võlgnevuse periood 47 46 Varude käibevälde
C Kui ettevõtte tegelik kasv jääb jätkusuutlikust kasvust aeglasemaks, võib ettevõte omanikele dividende välja maksta D Kõik kontsernietevõtted ei pea koostama konsolideeritud majandusaasta aruannet E mul on erinev arvamus (milline?) 8. Ettevõtte müügitulud on 10 000 000 kr. Varude käibesagedus on 10 korda ning lühiajalised kohustused 250 000 kr. Maksevalmiduse % (happetest) 120% Kui suur on ettevõtte käibevara? A 300,000 kr. 10,000,000 B 1,300,000 kr. 10 C 1,250,000 kr. 1,000,000 Varud D 550,000 kr. 250,000 Lühiaj. koh. E mul on erinev arvamus (milline?) 300,000 raha + nõuded 1,300,000 käibevara 9
kulud, kui ka väliselt-. Ennetuskulude alla käib kvaliteedikontroll ja muu sarnane.. (harjutust. 13) Rahavoogude leidmine kaudsel meetodil - võtad aluseks kasumi ja hakkad tagurpidi arvutama. Otsesel meetodil - võtad põhitegevuse tulud ja hakkad sealt liikuma edasi Puhaskäibekapital kui palju käibevara ületab lühiajalisi kohustusi Lühivõlgade üldine kattekordaja ehk maksevõime tase käibavara / lühiajalised kohustused Kiire maksevalmiduse kordaja ehk happetest käibevara ilma varude ja ettemakseteta ehk siis igasugune raha + fin inv + laekumata arved. Vahetu maksevalmiduse kordaja happetestist on laekumata arved ka maha võetud. Ehk (raha+väärtpaberid) / lühiajalised kohustused Tuleb erinevad populaarseimad kordajad üle vaadata. Võlakordaja kohustused kokku / bilansimaht kokku Varude käibekordaja = MTOM / varude keskmine maksumus. Varude käibevälde = 360/varude käibekordaja
1.Likviidsusuhtarvud peavad vastama küsimusele: kuidas firma suudab oma lühiajalised kohustused tasuda? Selleks on kaks lähenemist: I lähenemine: võrdleb raha ja muid käibevarasid - võlgadega , mis kuuluvad aasta jooksul tasumisele. Levinuimad: A Lühiajalise võlgnevuse kattekordaja e lühiajaliste kohustuste kate e Current ratio (CR) KÄIBEVARA LÜHIAJALISED KOHUSTUSED Rusikareegel: v.h, kui üle 1,6 Raamatupidamisaruandluse analüüs B Maksevõime kordaja e happetest e likviidsuskordaja e Quick ratio (QR) (B 1) KÄIBEVARAD TOOTMISVARUD LÜHIAJALISED KOHUSTUSED RR : hea, kui üle 0,9 See näitaja täidab eelmise (CR) puuduse, e näitab kõrgema likviidsusega varade suhet lühiajalistesse kohustustesse. kui näitaja on 2 või enam, siis viitab see........................? (B2) Lugejat on vähendatud varude ja ettemaksete võrra. Raamatupidamisaruandluse analüüs II lähenemisviis analüüsib ettevõtte võimet muuta
5. Debitoorse võlgnevuse käive (receivable turnover) 6. Keskmine raha laekumisvälde (average collection period) 7. Kaubakäive, tootmisvarude käive (inventory turnover) 8. Põhivarade käive (fixed asset turnover) 9. Koguvarade käive (total asset turnover) C. MAKSEVÕIME JA LIKVIIDSUSUHTARVUD (liquidity ratios). 10. Lühiajalise võlgnevuse kattekordaja, maksevõime üldine tase (current ratio) 11. Likviidsuskordaja, nn. happetest (quick ratio, acid test ratio) 12. Superlikviidsuskordaja D. FINANTSVÕIMENDUSE SUHTARVUD, INTENSIIVFINANTSEERIMISE SUHTARVUD (debt-utilization ratios) 13. Võlakordaja (debt to total assets) 14. Intressikulude kattekordaja (times interest earned) 15. Fikseeritud kohustuste kattekordaja (fixed charge coverage) MAKSEVÕIMELISUSE EHK LIKVIIDSUSE NÄITAJAD KÄIBEKAPITAL on summa, mille võrra käibevarade maksumus ületab lühiajaliste kohustuste summat.
Enamlevinud maksevõime näitaja. Hinnatakse maksevõimet momendi seisuga. Suhtarv näitab, mitu korda käibevarad ületavad lühiajalisi kohustusi. Kui tulemus liiga madal, siis võib olla ettevõttel raskusi oma kohustuste täitmisel. Kui tulemus liiga kõrge, siis näitab see käibevarade ülemäärast hulka või ka raskusi lühiajalise krediidi saamisel. Näitaja peaks mahtuma 2 : 1 vahele. Alla 1 võivad olla ettevõttel likviidsusprobleemid. 2. Maksevõime kordaja – happetest (QR-quick ratio or acid test) Kõrge likviidsuse näitaja, kuna elimineeritud on varud ja ettemaksed. Kui antud näitaja tulemus on tunduvalt madalam lühiajalise võlgnevuse kattekordajast, siis see viitab suurele sõltuvusele varudest. Maksevalmidus on hea kui see on vähemalt 0,9. Jaekaubanduses 0,6 ilma, et sellega kaasneksid riskid. Muret tekitavad seisvad varud. Kui varude osatähtsus osutub suureks siis tuleb edasi analüüsida varude liikumist kajastavaid suhtarve.
netokäive / keskm. koguvarad Põhivarade tootlus = realis. netokäive / põhivarad Käibekapital = käibevara lühiajal. kohust. E/v talitustsükkel = varude käibevälde + debit. võlgn. käibevälde Lühiajal. kohustuste käibekordaja = realis. kaupade kulu / keskm. kredit. võlgnevus E/v finantseerimistsükkel = talitustsükkel lühiajal. kohustuste käibevälde Võlakordaja = koguvõlg / koguvara Intressikulude kattekordaja = EBIT / intressikulud Happetest = kõrgema likviids. käibevara / lühiajal. kohust. Varude käibekordaja = müük / varud Lühiajalise võla kattekordaja = käibevara / lühiajal. võlg Likviidsuskordaja = (käibevara varud) / lühiajal. võlg Omandikordisti = koguvara / omakapaital Käibekapital = käibevara lühiajal. kohust. Lühiajalise võla kattekordaja = käibevara / lühiajal. võlg Võlakordaja = koguvõlg / koguvara Kapitaliseerituse tase = pikaajal. võlgnevus / pikaajal. võlgnevus + omakapital.
Veidi kehvemas seisus oli see 2009. aastal, kui näitaja oli 1,56, millest võib järeldada, et tol aastal võis olla veidi (kuid mitte märkimisväärselt) raskem oma lühiajalisi kohustusi täita. Samas 2010. ning 2012. aastal on näitaja hea. Kuid 2011. aastal oli näitaja 2,22, mis võis juba viidata sellele, et ettevõtte rahamahutused käibevaradesse olid liiga suured ning enda ressursse ei kasutatud piisavalt efektiivselt. 3.2 Likviidsuskordaja ehk happetest ehk kiireloomuliste maksete tase Likviidsuskordaja näitab firma võimet tasuda kiireloomulisi makseid. Likviidsuskordaja puhul on käibevarast maha lahutatud väiksema likviidsusega käibevarad. Varusid ei loeta likviidseteks varadeks ja seepärast iseloomustab kiireloomulist maksevõimet paremini likviidsuskordaja, sest tootmisvarude ja valmistoodangu müük võib olla seotud raskustega eriti siis, kui puudub nõudlus toodangu järele.
Ratsionaalse vs emotsinaalse lojaalsuse mõõtmine (Zaltman 2003): x Company is a reliable company x Company inspires confidence x Company is a reputable company x Company provides good value x Company is a trustworthy company x Company is a leader in "xyz" x Company is easy to do business with Use a scale of 1 to 10, where 1 is "Strongly Disagree" and 10 is "Strongly Agree Reichheld'i kliendi ja töötaja happetest: x Vaata: http://www.loyaltyrules.com/loyaltyrules/acidtest_overview.html paremas nurgas küsimustikud x Hinnatakse lojaalsust nii tarbija kui töötaja seisukohast x Skaala enamikel küsimustel 0 kuni 10, kus 0 on ei nõustu üldse ja 10 on nõustun täielikult. 5 puhul on vastaja neutraalne Küsimisvõimalusi tarbija lojaalsuse suurendamiseks x Are you completely happy with the product you purchased from us? x How many times a year do you purchase ____?
, kellele firma peab intresse maksma. Erist. lühi- ja pikaajal. kreeditore. 1) Lühiajal. kreeditoridele on tähtis raha õigeaegne laekum. võlgnikult. Neid huvitab nii lühivõl- gade kattevõime, varade neto realis.maksumus kui ka rentaablus. Põhitähelep. firma jooksval tege- vusel ja finantsseisundil. Neid huvitavad järgmised näitajad: · puhaskäibekapital (omakäibekapital), · lühivõlgade üldine kattekordaja, · kiire maksevalmiduse kordaja (happetest - kajast. kõrgema likviidsusega käibevara suhet lühi- ajal. kohust.; näitab, mitu korda käibevara kogumaksumus ület. lühiajal. kohust. kogusumma), · vahetu maksevalmiduse kordaja, · vahetu maksevalmiduse muutumise kordaja, · varude käibesagedus ja käibevälde, · ostjate debitoorse võla laekumissagedus ja laekumisaeg, · kasutamata laenulimiit, mis loet. rahalähendiks. 2) Pikaajal. kreeditore huvitab firma kestev (pikaajal.) maksejõulisus, finantsstabiilsus ja teeni-
maksumus lühiajaliste kohustuste summat. ja see arvutatakse käibevara lühiajalis e võla kattekordaja = lühiajalised kohustused Üldiselt hinnatakse maksevõime tase heaks, kui saadud tulemus on vahemikus 1,6 - 2. Kui maksevõime tase on madal, võib ettevõttel tekkida raskusi lühiajaliste kohustuste täitmisega. Likviidsuskordaja e happetest näitab, mitu korda ületab kõrgema likviidsusega käibevarade e. kiirelt ringlevate käibevarade maksumus lühiajaliste kohustuste summat. Kõrgema likviidsusega varade summa leidmiseks on käibevarade kogusummast lahutatud varud ja ettemaksed.Likviidsuskordaja arvutatakse käibevara - varud - ettemaksed likviidsus kordaja = lühiajalised kohustused
Arvutuskäik on järgmine: CA (5.14) CR = , CL kus CR lühiajaliste võlgnevuste kattekordaja, CA käibevara, CL lühiajalised kohustused. Toodud suhtarvule on esitatud ka maailmas aktsepteeritud hindamiskriteeriumid, kuigi hinnangu andmine oleneb osaliselt ettevõtte tegevusharust: · CR 1,6 hea · 1,11 CR 1,59 rahuldav · CR 1,1 nõrk Likviidsuskordaja (mõnikord ka maksevõime, maksevalmiduse kordaja või happetest) (acid test ratio, quick ratio) hindab likviidsust kitsamalt, lähtudes üksnes likviidsematest varadest ehk näitab ettevõtte võimet katta oma kiireloomulisi kohustusi kreeditoride ees varusid müümata. Arvutuskäik on järgmine: CA-IRY-ADP M + MS + AR (5.15) QR = = , CL CL kus QR likviidsuskordaja, M raha, MS likviidsed väärtpaberid, ADP ettemaksed.
finantseerimiseks kasutatud püsivallikaid (omakapitali ja pikaajalist võõrkapitali) lühivõlgade üldine kattekordaja ehk maksevõime tase = käibevara / lühiajalised kohustised * näitaja arvväärtus peaks jaekaubanduses olema suurem kui hulgikaubanduses või tootmissfääris (käibevara – varud – ettemaksed) / lühiajalised kiire maksevalmiduse kordaja ehk happetest = kohustised vahetu maksevalmiduse kordaja = (raha + kõrglikviidsed väärtpaberid) / lühiajalised kohustised vahetu maksevalmiduse muutumise kordaja = raha ja raha ekvivalentide absoluutjuurdekasv / lühiajalised kohustised Toimimissuhtarvude abil hinnatakse firma varade kasutamise intensiivsust ja efektiivsust müügitulu genereerimisel. varude käibekordaja ehk käibesagedus = müüdud toodangu omamaksumus / varude keskmine
maksumus lühiajaliste kohustuste summat. ja see arvutatakse käibevara lühiajalis e võla kattekordaja = lühiajalised kohustused Üldiselt hinnatakse maksevõime tase heaks, kui saadud tulemus on vahemikus 1,6 - 2. Kui maksevõime tase on madal, võib ettevõttel tekkida raskusi lühiajaliste kohustuste täitmisega. Likviidsuskordaja e happetest näitab, mitu korda ületab kõrgema likviidsusega käibevarade e. kiirelt ringlevate käibevarade maksumus lühiajaliste kohustuste summat. Kõrgema likviidsusega varade summa leidmiseks on käibevarade kogusummast lahutatud varud ja ettemaksed.Likviidsuskordaja arvutatakse käibevara - varud - ettemaksed likviidsus kordaja = lühiajalised kohustused
maksumus lühiajaliste kohustuste summat. ja see arvutatakse käibevara lühiajalis e võla kattekordaja = lühiajalised kohustused Üldiselt hinnatakse maksevõime tase heaks, kui saadud tulemus on vahemikus 1,6 - 2. Kui maksevõime tase on madal, võib ettevõttel tekkida raskusi lühiajaliste kohustuste täitmisega. Likviidsuskordaja e happetest näitab, mitu korda ületab kõrgema likviidsusega käibevarade e. kiirelt ringlevate käibevarade maksumus lühiajaliste kohustuste summat. Kõrgema likviidsusega varade summa leidmiseks on käibevarade kogusummast lahutatud varud ja ettemaksed.Likviidsuskordaja arvutatakse käibevara - varud - ettemaksed likviidsus kordaja = lühiajalised kohustused
maksumus lühiajaliste kohustuste summat. ja see arvutatakse käibevara lühiajalis e võla kattekordaja = lühiajalised kohustused Üldiselt hinnatakse maksevõime tase heaks, kui saadud tulemus on vahemikus 1,6 - 2. Kui maksevõime tase on madal, võib ettevõttel tekkida raskusi lühiajaliste kohustuste täitmisega. Likviidsuskordaja e happetest näitab, mitu korda ületab kõrgema likviidsusega käibevarade e. kiirelt ringlevate käibevarade maksumus lühiajaliste kohustuste summat. Kõrgema likviidsusega varade summa leidmiseks on käibevarade kogusummast lahutatud varud ja ettemaksed.Likviidsuskordaja arvutatakse käibevara - varud - ettemaksed likviidsus kordaja = lühiajalised kohustused
annaabi.ee 
