Riskide minimeerimine läbi likviidsuse tagamise Leidmaks parima võimaliku kombinatsiooni riskist, likviidsusest & ettevõtte väärtusest, peab tegema kompromisse. 9. Likviidsuse juhtimine panganduses. Krediidiasutuse likviidsus peab olema igal ajahetkel piisav tema kohustuste täitmiseks Krediidiasutus peab kehtestama ühe osana oma üldisest riskijuhtimise raamistikust usaldusväärselikviidsusriski juhtimise raamistiku. Likviidsusriski juhtimise eesmärk on tagada krediidiasutuse võime täita õigeaegselt ja täies mahus oma kohustusi ning tulla võimalikultpika perioodi kestel toime likviidsuskriisi tingimustes. Krediidiasutuse likviidsusriski juhtimise raamistik peab hõlmama kõiki tegevusi, mis on vajalikud likviidsusriski usaldusväärseks tuvastamiseks, mõõtmiseks, kontrollimiseks ja jälgimiseks.
2. Suureneb kohustuste turuväärtus enam kui varade turuväärtus 36. Millest tuleneb panga intressirisk? Panga intressirisk tuleneb: Panga varade ja kohustuste erinevatest tähtaegadest Intressimäärade korrigeerimisest erinevate ajavahemike vahel Seetõttu võivad varadelt saadud intressitulud ja kohustusega seotud intressikulud muutuda erineval määral, mis toob kaasa kasumi suurenemise või vähenemise 37. Selgita intressiriski ja likviidsusriski omavahelist seost. Seega likviidsusrisk muutub rahaturul panga jaoks intressiriskiks Intressirisk omakorda on otseselt seotud krediidiriskiga Intressiriski vähendamiseks võib pank laenu anda hästi kõrge intressimääraga Pank kannab intressiriski üle laenuvõtjale, kuid selle arvel suureneb krediidirisk, sest ülikõrge intressimäär võib laenuvõtjale üle jõu käia ja teha ta maksevõimetuks. 2 38. Mis on tagatisfondi eesmärk?
valuutast; Krediidikindlustustasu sõltub faktooringuvõlgniku risikastmest. Faktooringulepinguga kohustub üks isik loovutama teisele isikule rahalise nõude kolmanda isiku vastu. Lühiajaliste kohustuste eelised: võimalik ajastada, ajalooliselt on lühiajalise finantseerimise intressimäär olnud madalam pikaajalisest, olukord on muutunud ja peaeguseks on lühiajaliste laenude hind kallim kui pikaajalistel või peaaegu võrdne...ja puudused: lühiajaline laen toob kaasa suurema likviidsusriski (sagedasem tagasimaksmine või pikendamine); intressikulude ebapüsivus aastati. Likviidsusriski on võimalik vähendada pikaajalise finantseerimise abil. William Baumoli poolt välja töötatud rahavarude juhtimise mudel on mõeldud ettevõtte poolt vajatava rahasumma selgitamiseks. ABC mudeli korral jagatakse varud kulude alusel kolme gruppi. Likviidsus tähendab võimalust muuta väärtpabereid rahaks. Likviidsus on
Ka suurte arenenud riikide valuutad võivad teineteise suhtes liikuda piisavalt suurtes piirides, luues olukorra, kus investori põhivaluuta mängib kasumi või kahjumi moodustumisel suurt rolli. Emitendi risk on võimalus, et instrumendi väärtus langeb emitendi halbade finantsnäitajate, majandusraskuste või muude emitendi tegevusest tingitud asjaolude tõttu. Näiteks tarbijate eelistus on muutunud, juhtkond muutub vms. 7 Likviidsusriski puhul, mis on osaliselt seotud tururiskiga, võivad investorid leida end olukorrast, kus nõudlus on langenud ja aktsia müümine soovitud ajal ja soovitud hinnaga on keeruline või isegi võimatu Intressirisk muutub intressimäär mõjutab investeeringute väärtust. Näiteks, kui intressimäär tõuseb, siis langeb võlakirja hind. Õiguslik või poliitiline risk muutuvad seadused või ebastabiilne poliitiline maastik võivad
struktuurile, mille tulemusel on aktsiafondidesse tehtud kuiste sissemaksete osakaal kasvanud. Suur tootlus kasvatas teise samba pensionifondide varade mahtu 2010. aastal riigi sissemaksete peatumisest hoolimata ligi 119 miljoni euro võrra 1071 miljonini. 2011. augustis kehtima hakkav kogumispensioniseaduse muudatus, mis võimaldab pensionifondiosakute omanikel tihemini osakuid vahetada, ning raha sagedasem liikumine pensionifondide vahel võib suurendada pensionifondivalitsejate likviidsusriski. Pangaruppide turupõhine rahastamine Intressimäärade tõusu tagajärjel on Eestis tegutsevate pankade emapangagruppide tulu kahe viimase kvartaliga kasvanud. Hallatavate varade mahu suurenemine kasvatas pangagruppide teenustasutulu. Kasumlikkus tulude kasvu ja laenuprovisjonide vähenemise toel on kahe viimase kvartaliga paranenud. Gruppide kapitaliseeritus on viimastes kvartalites püsinud stabiilne.
16. Käibekapitali sobiva suuruse hindamiseks kasutatakse käibevarade ajastamise e iselikvideeruva võla printsiipi. Käibekapitali sobiva suuruse hindamiseks kasutatakse kohustuste ajastamise e iselikvideeruva võla printsiipi. 17. Käibevarasid saab jagada gruppidesse: püsikäibevarad ning pikaajalised, hooajalised või muutuvad käibevarad. Käibevarasid saab jagada gruppidesse: püsikäibevarad ning ajutised, hooajalised või muutuvad käibevarad. 18. Likviidsusriski on võimalik vähendada lühiajalise finantseerimise abil. Likviidsusriski on võimalik vähendada pikaajalise finantseerimise abil. Või: Likviidsusriski on võimalik suurendada lühiajalise finantseerimise abil. 19. Finantspaindlikkus on ettevõttele sobiliku finantsjuhtimise poliitika juurutamine. Finantspaindlikkus on võime rahuldada ettenägematuid rahavajadusi. 20. Sissenõudmispoliitika peab sisaldama finantsjuhi kohustusi nõuda tarnijatelt sisse intressimakseid
Võlakirja duratsioon 30.Pikas perspektiivis valuutakurssi mõjutavad tegurid 31.Lühemas perspektiivis valuutakurssi mõjutavad tegurid ja finantsvarade nõudluse teooria 32.Likviidsusrisk Likviidsusrisk - risk, et pank ei suuda täita oma maksekohustusi tähtaja saabumisel (võimalus, et pank ei suuda õigeaegselt rahuldada klientide nõudeid ilma kahjumit kandmata). • Likviidne vara – kui vara õiglase hinna (turuhinna) ja kiirmüügihinna erinevus on madal. • Likviidsusriski allikas: panga varade ja kohustuste tähtajalisuse mittevastavus (see on seotud finantsvahendajate põhifunktsiooniga – finantsvarade tähtaegade muundamisega). Näiteks, pikaajaliste laenude finantseerimine likviidsete hoiustega (nõudmiseni hoiused, lühiajalised hoiused). 33.Finantsjärelevalve eesmärgid ja selle vajalikkus Järelevalve põhiline eesmärk on tagada, et finantsasutused suudavad kliendi ees võetud
– Kvantitatiivses tähenduses Ettevõtte varade suhe müügitulusse Raha laekumisvälde (collection period) Raha laekumisvälde = (perioodikeskmised nõuded ostjate vastu x 360 päeva) / perioodikeskmine müügitulu Maksete edasilükkeperiood Maksete edasilükkeperiood = (perioodikeskmine võlgnevus tarnijatele x 360 päeva) / perioodikeskmised kulud Kriteerium: pikem kui raha laekumisvälde 6 2. Likviidsus(e)risk Likviidsusriski maandamine Vahendid igapäevaste väljaminekute ehk käibekapitali (= käibevara miinus lühiajalised kohustused) rahastamiseks ning väliskaubandussuhete arendamiseks Laekumine kaupade ja teenuste müügist (vt ka rahakäibe aruande näide loengus 3) Arvelduskrediit; Faktooring; Liising; Laofinantseerimine; Ettevõtlustoetused a. Arvelduskrediit, käibekapitalilaen ja korduvkasutusega laenulimiit Ebakorrapäraste rahakäivete silumiseks b. Faktooring
lõppväärtusest, sest hoiustaja võib kaotada osaliselt või täielikult intressid, mõningal juhul ka osa hoiuse põhisummast. Lisaks tähendab aja arvestamine veel seda, et mida pikem on tehingu tähtaeg, seda olulisem on inflatsiooni mõju tehingu lõppsummale (kui paigutame pikemaks ajaks, siis see raha on oma väärtuselt erinev, kas on paigutatud 3 vöi 5 aastaks). 1. Raha alternatiivväärtus - Tegelikkuses ei piisa likviidsusriski hindamisel ja juhtimisel otsuste tegemisel kas valida raha või valida investeeringud. Finantsturud pakuvad investoritele erinevaid võimalusi omada tervet rida erinevaid varasid või valida kohustustega seotud instrumendid, mida kõiki iseloomustavad erinevad likviidus, tulu ja kulu näitajad. Orienteerumine pakkumiste paljususes ja nende tingimustes on sageli suhteliselt keeruline. Seetõttu on esmaseks tingimuseks seada optimaalne
*Suhteline kasv võrreldes sama näitajaga teises riigis 31. Panga juhtimisarvestus: sisemine raha hind (FTP Funds Transfer Price) ja likviidsusrisk Likviidsusrisk - risk, et pank ei suuda täita oma maksekohustusi tähtaja saabumisel Panga likviidsusrisk võimalus, et pank ei suuda õigeaegselt rahuldada klientide nõudeid ilma kahjumit kandmata · Likviidne vara kui vara õiglase hinna (turuhinna) ja kiirmüügihinna erinevus on madal · Likviidsusriski allikas: panga varade ja kohustuste tähtajalisuse mittevastavus (see on seotud finantsvahendajate põhifunktsiooniga finantsvarade tähtaegade muundamisega) Näiteks, pikaajaliste laenude finantseerimine likviidsete hoiustega (nõudmiseni hoiused, lühiajalised hoiused) Eesti pankade bilanssi põhised likviidsusnäitajad 31.12.2013: · Likviidsed varad 24% klientide vahenditest (31.12.2010 -22%) · Laenuportfelli osakaal bilansis 78% (74%) · Laenude / hoiustesuhe 100% (92%)
Kohustuslikud reservid. Kohustuslikud reservid kujutavad endast pankade kohustust hoida keskpangas teatud osa oma klientidelt vastu võetud hoiustest ja kohati ka muudest kaasatud vahenditest. Eeldusel, et reservide nõutav tase tuleb saavutada mingi perioodi keskmisena või et neid saab mõnel muul viisil vajaduse korral kasutada maksete teostamiseks, on kohustuslike reservide abil võimalik stabiliseerida rahaturu intressitaset ja vähendada likviidsusriski pankadevahelistes arveldustes. Kohustuslike reservide kasutamisvõimalus maksete teostamisel vähendab pankadevahelise rahaturu intressitaseme sõltuvust paratamatutest ebakorrapärasustest igapäevaste maksete mahus. Samuti on need täiendavaks puhvriks pankade ajutiste likviidsusvajakute kõrvaldamisel. Sageli on kohustuslike reservide ülesandeks ka baasrahanõudluse mõningase stabiilsuse
informatsiooni asümmeetria ning hinna määramiseks piisava võrdlusmäära puudumisel on eelisseisus ostja. Eluasemeteenuste turul on tavaliselt seos kinnisvara likviidsuse taseme, kinnisvara hinna ja müügisageduse vahel: aktiivses turuolukorras on antud näitajad kõrged, passiivses olukorras madalad. (Krainer 2001: 32) Tururiski ei ole võimalik üksikul kinnisvaraomanikul elimineerida, kuna see tuleneb kinnisvaraturul toimuvatest üldistest hinnamuutustest (Lausberg 2001: 3). Likviidsusriski on võimalik liigitada veel kaheks: turust sõltuv likviidsus näitab seda, kui lihtsalt ja kiirelt on võimalik turult väljuda ning investorite finantsvarade likviidsus näitab seda, kui kiiresti suudavad osalised leida vajaminevad rahalised vahendid tehingu teostamiseks (Brunnermeier ja Pedersen 2009: 2201). Pangad muudab likviidsusriski 21 altiks asjaolu, et lühiajalised hoiused muudetakse ümber pikaajalisteks laenudeks.2
immateriaalsed aktivad. Maksevõimeks loetakse kõigi maksevahendite summat, mis on antud hetkel ettevõtte käsutuses (sularahaliste maksevahendite jääk; tähtajalised aktivad pankades ja teistes finantsasutustes; kasutamata, kuid ettevõtte käsutuses olevad krediidid; samuti maksevahendite asendajad nagu tsekid ja vekslid ning välisvaluuta). Investeeringute suurendamine käibevaradesse tähendab küll ettevõtte likviidsusriski vähenemist, kuid samas vähendab see ka tema rentaablust. Järelikult pole ettevõtte liigne likviidsus hea (Van Horne 1995, lk 359, 760). Maksevõimet võib samastada likviidsusega siis, kui likviidsust mõistetakse, kui maksekohustuste tähtaegse tasumise võimet. Kui likviidsust defineeritakse, kui ettevõtte varade omadust transformeeruda maksevahenditeks, ei saa likviidsust otseselt samastada maksevõime mõistega, kuid see on maksevõimega tihedalt seotud, sel juhul on likviidsus
annaabi.ee 
