Investeeringute juhtimise lisa ülesanne 8 (0)

Firma kavatseb välja vahetada 5-aastase masina, mille algmaksumus oli 50 000 USD, pragune jääkmaksumus 25 000 ja müügihind 60 000( Ma arvan, et see peaks olema 6000). Masin amortiseeritakse jääkväärtuseni null lineaarsel meetodil järgneva 5 aasta jooksul, 5000 aastas. Asemele ostetav masin maksab 125 000, selle eluiga on 5 aastat, mille jooksul masin amortiseeritakse jääkväärtuseni 0.
Kokkuhoid tänu uuele masinale on 45 000 aastas enne amortisatsiooni ja makse. Tulumaksumäär on 34% ja nõutav tulunorm 10%.
Arvutage:
a) tasuvusaeg
b)praegune puhasväärus
c) kasumiindeks
d)sisemine rentaablus
Kas uus masin tuleks osta või mitte?
Lahenduskäik:

Leidke esialgsed kulud (ei tohi unustada maksuefekti)
Esialgsed kulud:
uue seadmete hind 125 000
- vana seadme müügihind 6000
- maksuefekt (jääkväärtust ja vanaseadme müügi hind) (25 000- 6000 * 34%) 6460
∑ esialgsed kulud Io 112 540

Leidke  juurdekasvu rahavood Need rahavood võtavad arvesse ainult selles projektist tingitud muutusi nii kuludes kui ka tuludes st. need on rahavood mis tulenevad ainult sellest projektist.
Kokkuhoid 45 000 (sissetulev rahavoog ) Amortisatsioonikulu (125000/5) -25 000 (ei ole rahavoog)
Kasum enne tulumaksu 20 000
Tulumaks 34% 6800(rahavoog)
Puhaskasum 13 200
Amortisatsioon 25 000
Juurdekasvuline rahavoog 38 200

Arvutage lõpetavad rahavood
Uue seadme müügihind 0 ?
- ettevõtte tulumaks 0 ?
∑ LRV 0?
4. Tasuvusaeg
112 540 / 38 200 = 2,9 aastat
Antud projekt tasub ennast 2,9 aastaga. Kuna pole öeldud firma poolt lubatud tasuvusaega, siis ei saa selle näitaja põhjal otsustada.
5. Praegune puhasväärtus NPV
Kuna pole antud prrojekti eluiga, siis võtan arvutuse aluseks masina oodatava eluea 5 aastat. Kasutan annuiteedi nüüdisväärtuse (PVIFA r,n) tabelit teguri leidmiseks.
5 aastat ja 10 % on 3,791
38 200* 3,791 = 148 607
NPV on 148 607- 112 540= 36 067
Positiivne väärtus tähendab seda, et võib projekti vastu võtta.
6. Kasumiindeks PI (tulude ja kulude suhe)
PI on 148 607/ 112 540 = 1,32
Kuna PI on suurem kui 1,0, siis tasub projekt vastu võtta.
7.Sisemine rentaablus IRR
112 540 / 38 200 = 2,946
Kasutan annuiteedi nüüdisväärtuse (PVIFA r,n) tabelit protsendi leidmiseks.
5 aastat ja 2,946 kõige lähedasem protsentmäär on 20%
IRR on 20% , seega suurem kui nõutav tulunorm 10%, seega tasub projekt vastu võtta
KAS SEE PROJEKT ON VASTUVÕETAV ?
Võttes arvesse kõiki näitajaid saab öelda, et projekt tasub vastuvõtta.