ELi institutsioonid peavad järgima. Aluslepingud on sõlminud ELi liikmesriikide presidendid ja/või peaministrid ning ratifitseerinud nende parlamendid. ELil on mitmeid muid institutsioone ja institutsioonidevahelisi asutusi, millel on konkreetsed ülesanded: · Euroopa Majandus- ja Sotsiaalkomitee esindab kodanikuühiskonda ja tööturu osapooli; · Regioonide Komitee esindab piirkondlikke ja kohalikke omavalitsusi; · Euroopa Investeerimispank rahastab ELi investeerimisprojekte ning toetab Euroopa Investeerimisfondi vahendusel väikeettevõtteid; · Euroopa Keskpank vastutab Euroopa Liidu rahapoliitika eest; · Euroopa Ombudsman tegeleb kaebustega, mis on esitatud seoses ELi institutsioonide ja asutuste tegevusega; · Euroopa andmekaitseinspektor tegeleb inimeste isikuandmete puutumatuse kaitsega; · Väljaannete talitus avaldab teavet ELi kohta;
sätestatud eeskirjad ja menetlused, mida ELi institutsioonid peavad järgima. Asutamislepingud on sõlminud liikmesriikide presidendid ja peaministrid ning ratifitseerinud nende parlamendid. Lisaks institutsioonidele on ELis veel mitmeid eriülesannetega asutusi. · Euroopa Majandus- ja Sotsiaalkomitee esindab kodanikuühiskonda ja tööturu osapooli, · Regioonide komitee esindab piirkondlikke ja kohalikke omavalitsusi, · Euroopa Investeerimispank rahastab ELi investeerimisprojekte ja abistab väikese suurusega ettevõtteid Euroopa Investeerimisfondi; · Euroopa Keskpank vastutab Euroopa rahapoliitika eest, · Euroopa ombudsman tegeleb kaebustega, mis on esitatud ELi institutsioonide ja asutuste vastu, · Euroopa andmekaitseinspektor tegeleb inimeste isikuandmete puutumatuse kaitsega, · Euroopa Ühenduste Ametlike Väljaannete Talitus avaldab teavet ELi kohta,
· Euroopa Parlament, mis esindab ELi kodanikke ja mille valivad vahetult need kodanikud; · Euroopa Liidu Nõukogu, mis esindab liikmesriike; · Euroopa Komisjon, mille ülesanne on kaitsta liidu kui terviku huve. · Euroopa Majandus- ja Sotsiaalkomitee esindab kodanikuühiskonda ja tööturu osapooli, · Regioonide komitee esindab piirkondlikke ja kohalikke omavalitsusi, · Euroopa Investeerimispank rahastab ELi investeerimisprojekte ja abistab väikese suurusega ettevõtteid Euroopa Investeerimisfondi; · Euroopa Keskpank vastutab Euroopa rahapoliitika eest, · Euroopa ombudsman tegeleb kaebustega, mis on esitatud ELi institutsioonide ja asutuste vastu, · Euroopa andmekaitseinspektor tegeleb inimeste isikuandmete puutumatuse kaitsega, · Euroopa Ühenduste Ametlike Väljaannete Talitus avaldab teavet ELi kohta,
ettevõtte konkreetseid iseärasusi. Strateegilise investeerimisotsuse teeb ettevõtte juhtkond. Tavaliselt on strateegilised projektid mahukad ning seetõttu nõuavad ka olulisi kapitali mahutusi. Strateegilisi investeerimisotsuseid võivad langetada ka madalama taseme juhid, kuid nende otsustamistegevusele on seatud mingid piirid, mis võivad olla rahalised või piirduvad konkreetse allüksusega. Investeerimisprojekte jagatakse 6de põhirühma: 1. Tootmise laiendamise projektid, mis võivad olla seotud ettevõtte sisemise tootmistegevuse laiendamisega, uute toodete juurutamisega või ettevõtte väliselt näiteks uute turgude hankimisega. 2. Seadmete hankimise projektid, mis käsitlevad vananenud seadmete väljavahetamist kaasaegsemate vastu. Võrreldes eelmise rühmaga on nende projektide mahud väiksemad, sest nad ei kata kõiki seadmeid. 3
ettevõtte konkreetseid iseärasusi. Strateegilise investeerimisotsuse teeb ettevõtte juhtkond. Tavaliselt on strateegilised projektid mahukad ning seetõttu nõuavad ka olulisi kapitali mahutusi. Strateegilisi investeerimisotsuseid võivad langetada ka madalama taseme juhid, kuid nende otsustamistegevusele on seatud mingid piirid, mis võivad olla rahalised või piirduvad konkreetse allüksusega. Investeerimisprojekte jagatakse 6de põhirühma: 1. Tootmise laiendamise projektid, mis võivad olla seotud ettevõtte sisemise tootmistegevuse laiendamisega, uute toodete juurutamisega või ettevõtte väliselt näiteks uute turgude hankimisega. 2. Seadmete hankimise projektid, mis käsitlevad vananenud seadmete väljavahetamist kaasaegsemate vastu. Võrreldes eelmise rühmaga on nende projektide mahud väiksemad, sest nad ei kata kõiki seadmeid. 3
jms. ● Kui olulised muutused toimuvad projekti eluea jooksul, siis kasuta APV-d. APV = projekti NPV kui ettevõte oleks täielikult omakapitaliga finantseeritud +/- kõrvalmõjud 23. Mille poolest erineb projektifinantseerimine tavalisest finantseerimisest? Projektifinantseerimine (project finance): • Asutatakse SPV (special-purpose vehicle), st eraldiseisev ettevõte konkreetse projekti ellu viimiseks (muid investeerimisprojekte ettevõttel ei ole ega tule). • Kõik projekti tulud lähevad kohustiste katteks ning omanikele dividendiks. • Ettevõtte finantseerimine jagatakse omakapitali omanike, mezzanine finantseerijate ning laenuandjate vahel. • Peamiselt infrastruktuuriobjektide kontekstis – energia, gaas, telekommunikatsioon, kaevandamine, haiglad, vanglad, sotsiaalmajad Mis on projektifinantseerimise analüüsil teisiti? ● • Algusest peale on oluline optimaalse kapitali struktuuri
NCFt- lisandunud rahavood perioodil t k- nõutav kasmuminorm n- perioodi kestvus aastates t- perioodide arv n NCFt NPV = - I0 t =1 (1 + k ) t I0- esialgsed kulud Antud kriteeriumi alusel tuleb valida projekt mille praegune puhasväärtus on positiivne (NPV>0) 4. invetseerimisprojekti valik- kui firma on analüüsinud investeerimisprojekte käsitletud meetodite alusel, tuleb asuda projeki valikult, mida kavatsetakse finantseerida. Kuid lisaks eeltoodud valiku alustele tuleb arvestada veel täiendavaid mõjutegureid. a. Projektitüüp- esitatud projektid võivad olla kahte tüüpi i. Sõltumatul projektil on kindel ühetähenduslik eesmärk. Sellise projekti heaks kiitmine või tagasi lükkamine ei mõjuta teiste projektide
Aktsiakasum näitab aktsia hinna väärtuse suurenemist aasta jooksul Ettevõtte ärikasum aruande aasta lõpus on 2594,0 tuhat krooni (konspekti I osa lk.14 kasumiaruanne) ja omakapital kokku (lk. 15, bilanss) moodustab 8814,0 tuhat krooni . Kui suur on selle ettevõtte omakapitali rentaablus ROE? 2594 ROE = × 100 = 29,4% 8814 Vastus Ettevõttel on kasulik võtta laenu juhul kui laenuintress on madalam, kui 29,4% Käivitada investeerimisprojekte, milledelt saadav tulunorm on suurem kui 29,4% ÜLESANNE 4 Kasutades eelpool nimetatud kasumi ja bilansi andmeid palun leidke selle ettevõtteaktsia kasum, kui selle perioodi keskmine lihtaktsiate arv on 583? Sama aasta perioodi algul aga 480 lihtaktsiat. Analüüsige palun, mis on ettevõttes juhtunud. ÜLESANDED JA PROBLEEMID RAHA AJA VÄÄRTUSE KOHTA Selles osas on püütud lahti mõtestada probleemid, mis on seotud raha väärtuse muutumisega ajas ehk rahasumma
Aktsiakasum näitab aktsia hinna väärtuse suurenemist aasta jooksul Ettevõtte ärikasum aruande aasta lõpus on 2594,0 tuhat krooni (konspekti I osa lk.14 kasumiaruanne) ja omakapital kokku (lk. 15, bilanss) moodustab 8814,0 tuhat krooni . Kui suur on selle ettevõtte omakapitali rentaablus ROE? 2594 ROE = × 100 = 29,4% 8814 Vastus Ettevõttel on kasulik võtta laenu juhul kui laenuintress on madalam, kui 29,4% Käivitada investeerimisprojekte, milledelt saadav tulunorm on suurem kui 29,4% ÜLESANNE 4 Kasutades eelpool nimetatud kasumi ja bilansi andmeid palun leidke selle ettevõtteaktsia kasum, kui selle perioodi keskmine lihtaktsiate arv on 583? Sama aasta perioodi algul aga 480 lihtaktsiat. Analüüsige palun, mis on ettevõttes juhtunud. ÜLESANDED JA PROBLEEMID RAHA AJA VÄÄRTUSE KOHTA Selles osas on püütud lahti mõtestada probleemid, mis on seotud raha väärtuse muutumisega ajas ehk rahasumma
Aktsiakasum näitab aktsia hinna väärtuse suurenemist aasta jooksul Ettevõtte ärikasum aruande aasta lõpus on 2594,0 tuhat krooni (konspekti I osa lk.14 kasumiaruanne) ja omakapital kokku (lk. 15, bilanss) moodustab 8814,0 tuhat krooni . Kui suur on selle ettevõtte omakapitali rentaablus ROE? 2594 ROE = × 100 = 29,4% 8814 Vastus Ettevõttel on kasulik võtta laenu juhul kui laenuintress on madalam, kui 29,4% Käivitada investeerimisprojekte, milledelt saadav tulunorm on suurem kui 29,4% ÜLESANNE 4 Kasutades eelpool nimetatud kasumi ja bilansi andmeid palun leidke selle ettevõtteaktsia kasum, kui selle perioodi keskmine lihtaktsiate arv on 583? Sama aasta perioodi algul aga 480 lihtaktsiat. Analüüsige palun, mis on ettevõttes juhtunud. ÜLESANDED JA PROBLEEMID RAHA AJA VÄÄRTUSE KOHTA Selles osas on püütud lahti mõtestada probleemid, mis on seotud raha väärtuse muutumisega ajas ehk rahasumma
C: FV = 10000 e0,1x3= 13498,5, ikka seda eelistaks 26 Ettevõtte rahandus Kristo Krumm 4. KAPITALI HIND Kapitali hind on ettevõttes ühenduslüliks investeerimisotsuste ja finantseerimisotsuste vahel. On kindel seos selle vahel, kuidas ettevõte finantseerib oma vahendeid ja milliseid investeerimisprojekte on võimalik nende vahenditega ellu viia. Teisalt mõjutab investeerimisprojektide valik ettevõtte riskantsust ning seega finantseeringu ehk sellesama kapitali hinda. Kapitali hinda võib käsitleda kui tulunormi, mille ettevõte peab teenima, et rahuldada firma investeerijate tulusoovi antud riskitaseme juures. Sellest tuleneb ka kapitali hinna käsitlus investorite poolt nõutava tulunormina. Kui ettevõtte tegevusest tekkiva tulu määr on võrdne ettevõte kapitali hinnaga, siis
6. Oletame, et firma soovib ehitada uue tehase, mille maksumus on 5 miljonit rahaühikut. Investorid eeldavad, et esimesel tegevusaastal on tulud 600 tuhat rahaühikut, mille järel müüakse tehas alghinnaga 5 miljonit rahaühikut. Milline on taolise investeeringu tulumäär (tasuvus). Kas: 12 protsenti 7. Investeerimisfunktsiooni graafiku tõus on ………………., sest kui intressimäär alaneb, siis on …………… investeerimisprojekte mis on kasumlikud. negatiivne (alla paremale); rohkem 8. Võrrand Y"katusega"=C(Y"katusega" - T"katusega") + I(r) + G"katusega" on lahendatav, et leida ………….. tasakaalutase: intressimäära 9. Kui (kogu)tulu on 4800 rahaühikut (rü), tarbimine 3500 rü, valitsuse kulutused 1000 rü ja maksutulud 800 rü, siis avaliku sektori sääst (avalik sääst) võrdub: -200 10. Tasakaaluseisundis võrduvad koguinvesteeringud: rahvamajanduse säästuga
võimatuks), teiseks on keskkonnatingimused ning ühiskondlikud suhted muutlikud, kolmandaks on keeruline kokku leppida avalike hüvede pakkumisega seotud kompensatsioonides, neljandaks on tõhusad ja terviklikud seadused poliitika tõttu raskesti jõustatavad, viiendaks on seaduste ja lepingute täitmise tõhus kontroll oletatavast ebaefektiivsusest oluliselt kulukam, kuuendaks võib suuremahulisi ja pikki investeerimisprojekte julgemalt ette võtta riigi äriühing ning seitsmendaks korrumpeerunud ametnikkonna puhul erastamine ei likvideeri korruptsiooni, vaid erastamine toimubki korruptiivselt. 151. Mis muudab raskeks avaliku ja erasektori efektiivse võrdluse? Avaliku ja erasektori efektiivsuse võrdlus on keeruline, sest kuludele ja tulemustele mõjuvad mitmed varjatud tegurid. Näiteks on õpetamise tulemuslikkus sõltuv tihti õppurite
(tarbimiskulutus) C suureneb 0,85 ühiku võrra 9. Oletame, et firma soovib ehitada uue tehase, mille maksumus on 5 miljonit rahaühikut. Investorid eeldavad, et esimesel tegevusaastal on tulud 600 tuhat rahaühikut, mille järel müüakse tehas alghinnaga 5 miljonit rahaühikut. Milline on taolise investeeringu tulumäär (tasuvus). Kas: 12 protsenti 10. Investeerimisfunktsiooni graafiku tõus on negatiivne (alla paremale), sest kui intressimäär alaneb, siis on rohkem investeerimisprojekte mis on kasumlikud. 11. Võrrand Y"katusega"=C(Y"katusega" - T"katusega") + I(r) + G"katusega" on lahendatav, et leida intressimäära tasakaalutase. 12. Kui (kogu)tulu on 4800 rahaühikut (rü), tarbimine 3500 rü, valitsuse kulutused 1000 rü ja maksutulud 800 rü, siis avaliku sektori sääst (avalik sääst) võrdub: ‒ 200 rü 200 rü 13. Tasakaaluseisundis võrduvad koguinvesteeringud: rahvamajanduse säästudega 14. Tarbimine (tarbmiskulutused) sõltuvad…….
Euroopa Arengufond (European Development Fund) on rahastamisinstrument, mille abil rahastatakse EL-i koostööd Aafrika, Kariibi ja Vaikse Ookeni regiooni riikidega (AKV-riigid) vastavalt Cotonou lepingule. EDF sisaldab mitmeid instrumente, millest tähtsamad on annetused, riskikapital ja laenud erasektorile. Euroopa Investeerimispank (European Investment Bank) on Euroopa Liidu rahastusinstitutsioon, mis asutati Rooma lepinguga 1958. aastal. EIB rahastab avaliku või erasektori investeerimisprojekte Euroopa Liidus, aga ka arengumaades. Koostöös Euroopa investeerimispangaga töötab ka 1994. aastal asutatud Euroopa investeerimisrahastu, mis teeb invsteeringuid väikse ja keskmise suurusega ettevõtteid toetavatesse investeerimisfondidesse.Et kasvatada globaalset ja sotsiaalset vastutust on välja töötatud ühine maailmahariduse valdkond ning maailmakodaniku eetika, mis põhineb õiglusel, võrdsusel ning inimõiguste austamisel. Maailmahariduse liinid on nt. inimõiguskasvatus,
Euroopa Arengufond (European Development Fund) on rahastamisintsrument, mille abil rahastatakse EL-i koostööd Aafrika, Kariibi ja Vaikse Ookeni regiooni riigidega (AKV- riigid) vastavalt Cotonou lepingule. EDF sisaldab mitmeid instrumente, millest tähtsamad on annetused, riskikapital ja laenud erasektorile. Euroopa investeerimispank (European Investment Bank) on Euroopa Liidu rahastusinstitutsioon, mis asutati Rooma lepinguga 1958. aastal. EIB rahastab avaliku või erasektori investeerimisprojekte Euroopa Liidus, aga ka arengumaades. Koostöös Euroopa investeerimispangaga töötab ka 1994. aastal asutatud Euroopa investeerimisrahastu, mis teeb invsteeringuid väikse ja keskmise suurusega ettevõtteid toetavatessse investeerimisfondidesse. Et kasvatada globaalset ja sotsiaalset vastutust on välja töötatud ühine maailmahariduse valdkond ning maailmakodaniku eetika, mis põhineb õiglusel, võrdsusel ning inimõiguste austamisel. Maailmahariduse liinid on nt
Aafrika, Kariibi ja Vaikse Ookeni regiooni riikidega (AKV-riigid) vastavalt Cotonou lepingule. EDF sisaldab mitmeid instrumente, millest tähtsamad on annetused, riskikapital ja laenud erasektorile. Euroopa investeerimispank (European Investment Bank) on Euroopa Liidu rahastus institutsioon, mis asutati Rooma lepinguga 1958. aastal. EIB rahastab avaliku või erasektori investeerimisprojekte Euroopa Liidus, aga ka arengumaades. Koostöös Euroopa investeerimispangaga töötab ka 1994. aastal asutatud Euroopa investeerimisrahastu, mis teeb investeeringuid väikse ja keskmise suurusega ettevõtteid toetavatesse investeerimisfondidesse. Et kasvatada globaalset ja sotsiaalset vastutust on välja töötatud ühine maailmahariduse valdkond ning maailmakodaniku eetika, mis põhineb õiglusel, võrdsusel ning inimõiguste austamisel. Maailmahariduse liinid on nt
annaabi.ee 
