i intressimäär: i ää Vastused: a) tõuseb; b) b) langeb; langeb; c)) ei mõjuta j üldse intressimäära. 25. Kas rahapakkumise vähenemine põhjustab LM kõvera sellise nihkumise graafikul, et intressimäär: Vastused: a) tõuseb; b) langeb; b) ei mõjuta üldse intressimäära. 15 Lembit Viilup Ph.D IT Kolledz 26. Oletame, et investeeringute intressitundlikkus suureneb. Selle tulemusena: a) IS kõver nihkub paremale; b) IS kõver nihkub vasakule; c)) IS c) IS kõver kõver muutub muutub laugjamaks; laugjamaks. gj d) IS kõver muutub järsemaks. 27. Oletame, et kulumultiplikaatori väärtus vähenes. Selle tulemusena: a) IS kõver nihkub paremale; b) IS kõver nihkub vasakule; c) IS kõver muutub laugjamaks; d) IS d) IS kõver kõ kõver kõ er muutub
kaalutud keskmine määr pankadevahelisel turul (European repo market). 28.Intressikõver (tulususkõver) Näitab erineva tähtajaga võlainstrumetide tulususi. Harilikult on intressikõver tõusev (sama krediidiriskiga pikemaajalised võlainstrumendid pakuvad kõrgemat tootlust kui lühemaajalised võlainstrumendid). Intressikõver ei pruugi olla horisontaalselt-tõusev, sest erinevate tähtaegadega võlakirjade tulusused muutuvad erineval määral. 29.Võlakirjade intressitundlikkus ja võlakirja duratsioon Võlakirjade intressitundlikkus - üldreegel: intressimäära tõusu tagajärjel võlakirja hind väheneb. Väiksemat tundlikkust turu intressimäära muutuste vastu demonstreerivad: A. Ujuva kupongimääraga võlakirjad (vs. Fikseeritud kupongimääraga võlakirjad); B. Lühiajalised võlakirjad (vs. Pikaajalised võlakirjad); C. Kõrge kupongimääraga võlakirjad (vs. Madala kupongimääraga võlakirjad). Võlakirja duratsioon 30
Eesti puhul ei tohiks intressimäära säästu soodustajana praegu kuigi kõrgelt tähtsustada, küll aga võis sel olla oma roll kriisieelses Mehhikos. Teine lähenemine toonitab tihedat seost jooksvate sissetulekute ning tarbimise vahel, kusjuures säästuks läheb see, mis tarbimisest üle jääb. Sel juhul mõjutab säästu ja investeeringuid eelkõige sissetulekute muutumine ning intressimääral on väiksem roll. Viimaste uuringute andmeil sõltub arengumaa perede säästukäitumise intressitundlikkus suuresti sellest, kas ja millises ulatuses on tarbimist võimalik edasi lükata - s.t. kas hädavajalikust tarbimisest midagi üle jääb -, ning ka sellest, kui kiire on tarbijahinnaindeksi kasv ja kui suur hoiuse reaalintress. Ka Eesti perekondade hulgas on kindlasti küllalt selliseid, kus säästmiseks vaevalt midagi üle jääb. Sama võiks eeldada Mehhiko kohta. Ent tuleb arvestada, et see, mida ühel maal, konkreetses kultuuri- jm. keskkonnas käsitatakse
kõvera paremala kõvera paremale Kulutuste eksogeensed s~okid Rahanõudluse eksogeensed sokid nihutavad IS kõverat nihutavad LM kõverat Ekspansiivne fiskaalpoliitika suurendab Ekspansiivne rahapoliitika alandab kulutusi , kuid omab lühiperioodil intressimäära ja stimuleerib väljatõrje efekri investeeringuid Mida väiksem on investeeringute Mida tundlikum on reaalraha nõutav intressitundlikkus ja mida väiksem on kogus kogutulu suhtes ja mida vähem multiplikaator , seda järsem on IS kõver tundlik on reaalraha nõutav kogus intressimäära suhtes , seda järsem on LM kõver Kui i on nominaalne intressimäär ja Eπ oodatav inflatsioon, siis ex ante reaalne intressimäär on i-Eπ r∗¿
multiplikaatori absoluutväärtus …………………. kui maksumultiplikaatoril: suurem 44. IS-LM mudeli mõlemaid pooli siduvaks muutujaks on säästumäär ning sellise mudeli esitas 1937. aastal John M. Keynes. Väär 45. Kui Keynesi risti mudelis maksud vähenevad 250 ühikut, siis tasakaalutulu: suureneb rohkem kui 250 ühikut 46. Maksude vähendamine nihutab: plaanitud kulutuste kõvera ülespoole ja IS kõvera paremale 47. Oletame, et investeeringute intressitundlikkus suureneb. Selle tulemusena IS kõver muutub laugemaks 48. IS kõver nihkub paremale, kui tulumaksumäär väheneb 49. Mis alljärgnevast põhjustab LM kõvera nihke paremale rahapakkumise suurenemine 50. LM kõver muutub järsemaks, kui rahanõudluse intressitundlikkus väheneb 51. IS-LM mudelis põhjustab rahapakkumise vähendamine intressimäära tõusu ja kogutulu vähenemist 52. LM kõver on vertikaalne, kui rahanõudluse intressielastsus on null 53
kõrgemat tootlust kui lühemaajalised võlainstrumendid) Intressikõver ei pruugi olla horisontaalselt-tõusev, sest erinevate tähtaegadega võlakirjade tulusused muutuvad erineval määral 12 Eelistatud kustutusaja teooria seletab intressikõvera kuju: eelistatust pikema kustutusajaga võlakirja ostab investor üksnes siis, kui see on tulusam (pakub nn. tähtajapreemiat) 28. Võlakirjade intressitundlikkus ja võlakirja duratsioon Võlakirja intressirisk (võlakirja intressitundlikkus) Võlakirja intressiriski koostisosad: 1. hinnarisk (võlakirjahinna muutus turuintressimäärade muutuste tõttu) 2. reinvesteerimisrisk (määramatus turu tuleviku intressimäärade osas ei võimalda investoril teada, millise tulumäära alusel on tal võimalik tulevikus saadavaid rahavooge reinvesteerida) Võlakirjaga kaasnev intressimäärarisk sõltub kupongimäärast ja võlakirja kestusest kustutustähtajani
15. Kui tarbimisfunktsioon on C=100 + 0,8 (Y–T) ning maksud alanevad ühe rahaühiku võrra, siis tasakaalutulu kasvab 4 rahaühikut 15. Kui tarbimisfunktsioon on C=100 + 0,8 (Y–T) ning mõlemad, nii maksud kui ka avaliku sektori kulutused kasvavad ühe rahaühiku võrra, siis tasakaalutulu kasvab 1 rahaühiku võrra 16. Maksude vähendamine nihutab: plaanitud kulutuste kõvera ülespoole ja IS kõvera paremale 17. Oletame, et investeeringute intressitundlikkus suureneb. Selle tulemusena IS kõver muutub laugemaks 18. IS kõver nihkub paremale, kui tulumaksumäär väheneb 19. Mis alljärgnevast põhjustab LM kõvera nihke paremale rahapakkumise suurenemine 20. LM kõver muutub järsemaks, kui rahanõudluse intressitundlikkus väheneb 21. IS-LM mudelis põhjustab rahapakkumise vähendamine intressimäära tõusu ja kogutulu vähenemist 22. LM kõver on vertikaalne, kui rahanõudluse intressielastsus on null 23
arvatud: üldine hinnatase tõusis ajavahemikul 1929 kuni 1933 peaaegu 25 protsenti 120. Nn Pigou efekt sätestab, et alanevad hinnad suurendavad ostujõudu, mõjutades nii …………….. ja nihutades ………….. kõverat: tarbimiskulutusi; IS 121. Nn raha hüpotees põhjendab Suurt Depressiooni: LM kõvera nihkega üles vasakule Hindeline test Arina 122. Mida suurem on investeeringute intressitundlikkus ja mida suurem on multiplikaator, seda järsem on IS kõver. VÄÄR (peab olema väiksem) 123. Ekspansiivne rahapoliitika nihutab LM kõvera alla paremale, mille tulemusena kogunõudlus kahaneb ja AD kõver nihkub alla vasakule. VÄÄR 124. Hindade langus vähendab reaalset võlga ja seega teeb ootamatu deflatsioon laenuandjad rikkamaks ja laenusaajad (suhteliselt) vaesemaks.VÄÄR 125. Kui riigi keskpank vähendab raha pakkumist, siis IS-LM mudeli kohaselt
c. rahaturul d. keskturul Reaalne intressimäär: a. ei arvesta inflatsiooni mõju ja moonutab laenu tegelikku hinda b. kirjutatakse tavaliselt laenulepingusse c. võtab arvesse inflatsiooni mõju ja iseloomustab laenu tegelikku hinda Oletame, et kulumultiplikaatori väärtus vähenes. Selle tulemusena: a. IS kõver nihkub paremale b. IS kõver nihkub vasakule c. IS kõver muutub laugjamaks d. IS kõver muutub järsemaks Oletame, et investeeringute intressitundlikkus suureneb. Selle tulemusena: a. IS kõver nihkub paremale b. IS kõver nihkub vasakule c. IS kõver muutub laugjamaks d. IS kõver muutub järsemaks Fiskaal- elik eelarvepoliitika on efektiivsem kui: a. LM kõver on järsk ja IS kõver on lauge b. LM kõver on lauge ja IS kõver on järsk c. rahanõudlus on intressitundlik d. investeeringud on intressitundlikud ISLM mudelis põhjustab rahapakkumise vähendamine: a. kogutulu ja intressimäära tõusu b
i intressimäär: i ää Vastused: a) tõuseb; b) b) langeb; langeb; c)) ei mõjuta j üldse intressimäära. 25. Kas rahapakkumise vähenemine põhjustab LM kõvera sellise nihkumise graafikul, et intressimäär: Vastused: a) tõuseb; b) langeb; b) ei mõjuta üldse intressimäära. 15 Lembit Viilup Ph.D IT Kolledz 26. Oletame, et investeeringute intressitundlikkus suureneb. Selle tulemusena: a) IS kõver nihkub paremale; b) IS kõver nihkub vasakule; c)) IS c) IS kõver kõver muutub muutub laugjamaks; laugjamaks. gj d) IS kõver muutub järsemaks. 27. Oletame, et kulumultiplikaatori väärtus vähenes. Selle tulemusena: a) IS kõver nihkub paremale; b) IS kõver nihkub vasakule; c) IS kõver muutub laugjamaks; d) IS d) IS kõver kõ kõver kõ er muutub
muutuses turuintressimäärades toimuvate muutuste tõttu) ning reinvesteerimisriskist (mis on põhjustatud asjaolust, et määramatus tulevikus turul kehtivate intressimäärade osas, ei võimalda investoril teada, millise tulumäära alusel on tal võimalik tulevikus saadavaid rahavooge reinvesteerida). Võlakirjaga kaasnev Silvia Kuusk intressimäärarisk ehk võlakirja intressitundlikkus sõltub üheaegselt nii kupongimaksete suurusest kui ka võlakirja kestusest kustutustähtajani (term-to-maturity). Duratsioon näitab investeeringu tegelikku tähtaega, s.t päeva, millal me investeeringut müües teeniksime tasa alginvesteeringu tulevikuväärtuse. Seega on duratsioon omamoodi tasuvusaja näitaja, mis võtab arvesse raha nüüdisväärtust, s.t reeglit, et kroon täna on väärt rohkem, kui kroon homme, sest tänase krooni saame kohe panna raha juurde teenima
annaabi.ee 
