saamiseks jms. Seda tehakse enamasti seetõttu, et muud ei jää üle. Eelised ja puudused Positiivne: säilib täielik kontroll otsustuste üle. Negatiivne: suurem finantsrisk. Ei pruugi jätkuda kapitali, et kasvada otstarbekas tempos. 16. Surmaoru mõiste (Death Valley Curve) - kui kaua ettevõte miinust tootes vastu peab 17. Võimalikud stardikapitali allikad. Omakapitali ja laenu kui kapitaliallikate eripära (millal kasutatav, mõju rahavoole ja kasumiaruandele). Finantseerimisallikatena võib arvestada: 1. Isiklikud vahendid 2. Sugulaste ja sõprade vahendid 3. Pangakrediit - lühi- ja pikaajalised laenud, arvelduskrediit 4. Liising (Finants- või kasutusliising), lähedane on järelmaks 5. Tarnijate poolt antav krediit 6. Ettevõtluse tugisüsteemi toetus 7. Väärtpaberite müük 8. Riskikapital fondid ja äriinglid 9. Klientide poolt antav avanss (krediit) 10. Laenu-hoiuühistud, väikelaenugrupid 11
Reservi ettenägemata juhtudeks. 16. Surmaoru mõiste. Paljud ettevõtted „surevad“ enne, kui neil õnnestub saavutada piisav ja püsiv tulude maht. Stardiperioodi kestel ületavad jooksvad väljaminekud tihti sissetulekuid. Kui ettevõtet ei suudeta juhtida läbi surmaoru, langeb ta negatiivsete rahavoogude ohvriks. 17. Võimalikud stardikapitali allikad. Omakapitali ja laenu kui kapitaliallikate eripära (millal kasutatav, mõju rahavoole ja kasumiaruandele). Võimalikud stardikapitali allikad: Isiklikud vahendid Sugulaste ja sõprade vahendid Pangakrediit - lühi- ja pikaajalised laenud, arvelduskrediit Liising (Finants- või kasutusliising), lähedane on järelmaks Tarnijate poolt antav krediit Ettevõtluse tugisüsteemi toetus Väärtpaberite müük Riskikapital – fondid ja äriinglid Klientide poolt antav avanss (krediit)
VÕÕRKAPITAL laenatud vahendid 4. Finantsjuhtimisprotsessi olemus FINANTSJUHTIMINE majandustegevus (tootmine, turustamine, finantseerimine) JUHTIMISPROTSESS Otsustusprotsess hõlmab: · Eesmärkide määratlemine · Probleemide identifitseerimine ja analüüsimine · Otsuse vastuvõtmine · Tegevus · Vastutuse võtmine 5. Tulunormi komponendid 6. Ajas varieeruvad tulunormid Eeldused: täiuslikud kapitaliturud ja määramatuse puudumine Mis siis, kui teise aasta rahavoole rakendatav intressimäär on erinev kolmanda aasta omast, ehk: 1+ i0,n (1 + i)n Näiteks, kui on kolm perioodi ja kõigile rakenduvad erinevad intressimäärad: 1 + i0,3 = (1 + i0,1 ) (1 + i1,2 ) (1 + i2,3 ) Projekti nüüdispuhasväärtus on järgmine: NPV=C0+C1/(1+i0,1)+C2/(1+i0,2)+C3/(1+i0,3) 7. Efektiivne tulunorm Efektiivne tulunorm ehk tegelik ehk efektiivne aastane intressimäär (effective annual return EAR) Maksete sagedus mõjutab tegelikku aastast intressimäära
Eesmärkide määratlemine, probleemide identifitseerimine ja analüüsimine, otsuste vastuvõtmine, tegevus, vastutuse võtmine 5) Tulunormi komponendid Nõutav tulunorm Nominaalne riskivaba tulumäär Riskipreemia Oodatav inflatsioon Reaalne riskivaba tulumäär 6) Ajas varieeruvad tulunormid Eeldused: täiuslikud kapitaliturud ja määramatuse puudumine. Mis siis, kui teise aasta rahavoole rakendatav intressimäär on erinev kolmanda aasta omast ehk 1+i0,n(1+i)n Projekti nüüdispuhasväärtus NPV=C0+C1/(1+i0,1)+C2/(1+i0,2)+C3/(1+i0,3) 7) Efektiivne tulunorm Tegelik ehk efektiivne aastane intressimäär. Maksete sagedus mõjutab tegelikku aastast intressimäära. Kehtib reegel: mida sagedamini maksed toimuvad, seda suuremaks kujuneb efektiivne tulunorm. EAR= (1+i/m)m-1 8) Nominaalne ja reaalne tulunorm ning inflatsioon Inflatsioon põhjustab tulunormide muutust
peab olema hea inseneri võimekus, info liikumine, projekti liikumine. Eeliseks on klientide põhine käsitlus, tarne aeg,kulude kontroll, kalkulatsiooni täpsus. · lattutootmine (MTS)-aluseks on klientidelt saadud prognoos(lükkemeetod) +-tooted saadaval,ei esine suuri kõikumisi tarnetes,tootmise planeerimine on lihtne _-raske prognooside kasutamine,lao väärtuste suurenemine mõjub negatiivselt 1 ettevõtte rahavoole (tüüptooted:kemikaalid,toiduained,ravimid,detailid) tõuke (suured lao varud,pooltoodangu varud,tarneaeg ei ole kooskõlas ootustega,eba selge nõudlus)- ja tõmbemeetodid (minimaalsed lao varud,kontrollitud pool-ja valmis toodangu hulk,tarne aegade vähendamine,lähtub konkreetsest nõudlusest). ( tõuke- tootja(tegevus1)müüja(tegevus2)nõudlus. Tõmbe-tootja(tegevus2,3)müüja(tegevus1,4)nõudlus.)
Ei pruugi jätkuda kapitali, et kasvada otstarbekas tempos. 14. Surmaoru mõiste. Paljud ettevõtted ,,surevad" enne, kui neil õnnestub saavutada piisav ja püsiv tulude maht. Stardiperioodi kestel ületavad jooksvad väljaminekud tihti sissetulekuid. Kui ettevõtet ei suudeta juhtida läbi surmaoru, langeb ta negatiivsete rahavoogude ohvriks. 15. Võimalikud stardikapitali allikad. Omakapitali ja laenu kui kapitaliallikate eripära (millal kasutatav, mõju rahavoole ja kasumiaruandele). Finantseerimisallikatena võib arvestada: Isiklikud vahendid. Sugulaste ja sõprade vahendid. Ettevõtluse tugisüsteemi toetus. Pangakrediit lühi- ja pikaajalised laenud, arvelduskrediit. Liising (finants või kasutusliising), lähedane on järelmaks. Tarnijate poolt antav krediit. Ühisrahastamine. Väärtpaberite müük. Riskikapital fondid ja äriinglid. Klientide poolt antav avanss (krediit).
Eelised ja puudused Positiivne: säilib täielik kontroll otsustuste üle. Negatiivne: suurem finantsrisk. Ei pruugi jätkuda kapitali, et kasvada otstarbekas tempos. 14. Surmaoru mõiste (Death Valley Curve) kui kaua ettevõte miinust tootes vastu peab. , , , , , , , . . 15. Võimalikud stardikapitali allikad. Omakapitali ja laenu kui kapitaliallikate eripära (millal kasutatav, mõju rahavoole ja kasumiaruandele). 14 Finantseerimisallikatena võib arvestada: 1. Isiklikud vahendid 2. Sugulaste ja sõprade vahendid 3. Pangakrediit - lühi- ja pikaajalised laenud, arvelduskrediit 4. Liising (Finants- või kasutusliising), lähedane on järelmaks 5. Tarnijate poolt antav krediit 6. Ettevõtluse tugisüsteemi toetus 7. Väärtpaberite müük 8
Eelised ja puudused Positiivne: säilib täielik kontroll otsustuste üle. Negatiivne: suurem finantsrisk. Ei pruugi jätkuda kapitali, et kasvada otstarbekas tempos. 14. Surmaoru mõiste (Death Valley Curve) kui kaua ettevõte miinust tootes vastu peab. , , , , , , , . . 15. Võimalikud stardikapitali allikad. Omakapitali ja laenu kui kapitaliallikate eripära (millal kasutatav, mõju rahavoole ja kasumiaruandele). 14 Finantseerimisallikatena võib arvestada: 1. Isiklikud vahendid 2. Sugulaste ja sõprade vahendid 3. Pangakrediit - lühi- ja pikaajalised laenud, arvelduskrediit 4. Liising (Finants- või kasutusliising), lähedane on järelmaks 5. Tarnijate poolt antav krediit 6. Ettevõtluse tugisüsteemi toetus 7. Väärtpaberite müük 8
- kasum põhivara müügist + kahjum põhivara müügist 24 + finantsinvesteeringute allahindlus - finantsinvesteeringute üleshindlus 3. äritegevusega seotud bilansikirjete absoluuthälvetega Muutused käibekapitalis: Muutused käibevarades, v.a. investeerimis- ja finantseerimistegevusega seotud varad ( aktsiad ja väärtpaberid, lühiajalised laenunõuded, intressi- ja dividendinõuded). Käibevara kirjete suurenemine avaldab rahavoole negatiivset mõju, s.t. raha kasutamist ja kajastatakse seega märgiga. Käibevara kirjete vähenemine avaldab rahavoole positiivset mõju, s.t. raha laekumist ja kajastatakse + märgiga. nõuded ja ettemaksed suurenemine -, vähenemine + varud -/+ Muutused kohustustes, v.a. investeerimis- ja finantseerimistegevusega seotud kohustused (laenukohustused, intressi- ja dividendivõlad). Kohustuste kirjete suurenemine tähendab raha
Laenud • Tugev ja stabiilne ajalooline rahavoog, lihtsalt määratletavad tuleviku rahavood. • Tulevikuootused on positiivsed ja selged. • Piisavad tagatised (1,5x turuväärtus). • Head suhted pangaga. Omakapitali investeeringud • Jooksev rahavoog on ebapiisav. • Tulevikunägemus peab olema selgelt positiivne, isegi kui ebakindlus on suur. • Tagatised puuduvad. • Tugev sekkumine juhtimisse. • Kõrgeim hind! Mõju rahavoole ja kasumiaruandele • Pangalaen: Madal hind. Tuleb tasuda põhiosamakseid ja intresse. • Omakapital: Kõrge hind. Kasumiaruandele otsest mõju ei ole. Põhiosa tagasimaksed puuduvad. Riskikapitalist Eestis Eesti Riskikapitali Assotsiatsioon http://www.estvca.ee/ EstBAN - Eesti äriinglite võrgustik. http://www.estban.ee/ Ambient Sound Investments http://asi.ee/ Saavad aastas ca 400 taotlust, neist 1-3 saavad raha. 35
1. Kasvujärgus müügi suurendamine, investeeringud toote- ja protsessiarendusse, süsteemidesse, töötajate oskustesse, uute turundus-, müügi- ja jaotuskanalite loomisesse 2. Stabiilsusjärgus kasum rakendatud kapitalilt, tulu põhitegevusest, kogukate, majanduslik lisandväärtus, ettevõtte väärtus. Hinnatakse investeeringuprojekte diskonteeritud rahavoogude ja kapitalimahutuste eelarve analüüsi alusel 3. Saagikoristus keskendutakse rahavoole Strateegilised suunad TTK finantsosas Tulude kasv ja koostis Kulude vähendamine/tootlikkuse tõstmine Varade optimaalne kasutamine/investeerimisstrateegia 1. Tulude kasv ja koostis Käibe kasv Turuosa suurus sihtpiirkondade, -turgude ja klientide lõikes. Sh uued tooted 28 uued tooterakendusviisid uued kliendid ja turud uued suhted
annaabi.ee 
