Hetkel on neil Ameerikas 7355 frantsiisi ja 5601 rahvusvahelist frantsiisi. Otsivad pidevalt uusi võimalusi arenemiseks.s Mõned näited Pizza Huti levikust maailmas: Canada, Mehhiko, India, Bangladesh, Ühendkuningriigid, Costa Rica, Ecuador, Nicaragua, Pakistan, Vietnam, Malaysia, Hong Kong ja Macau. Ühtlasi esimene Ameriikast pärit frantsiis, mis avati Iraagis. 3) Maksumus Esiteks on finantstingimused, mis tuleb täita: Ettevõtte puhasmaksumus peab olema vähemalt 700 000 dollarit. Likviidset raha vähemalt 350 000 dollarit. Seejärel tuleb maksumus: Kogu investeeringu väärtus: 297 000 – 2 109 000 dollarit Frantsiisitasu: 25 000 dollarit Pidevalt ära makstav tasu: 6% Frantsiisilepingu pikkus: 20 aastat. 4) Millist tuge frantsiisivõtja saab Pizza Hut reklaamib ennast, kui ühte parima toega frantsiisi. Sealhulgas on näiteks: Restorani
d mahuga; h ffondimahukus di h k 5 Lembit Viilup Ph.D IT Kolledz 7. Mis on riski- ehk rämpsvõlakirjad ja miks neid üldse kasutatakse? 8 8. Mi on ajaldatud Mis j ld t d puhasväärtus? h ää t ? NPV võrrandi kasutamiseks tuleb esmalt arvutada põhivara nüüdisväärtus. Ajaldatud puhasmaksumus leitakse kapitali pakkumishinna lahutamisega kasumi nüüdisväärtusest: NPV = PV Sk kus Sk - kapitali hind hind, mida firma peab maksma masina eest. eest Sisaldab masina müügihinda ja iga perioodi kasutamiskulusid. PV ajaldatud loodetava kasumi suurus. 9. Kas autosse investeerimine on vähem intressitundlik kui investeerimine elamuehitusse? Tuleks T l k võrrelda
ajastamise momendiga. 5.Millistest osadest võib koosneda teehoiuettevõtte koondeelarve (vähemalt 3)? 5.Projekti kohta on teada, et tema tulu-kulu suhtarv (benefit-cost ratio) Varude eelarve, kulueelarve, otsese materjali eelarve, otsese tööjõu eelarve, on 1. Milline on sellisel juhul tema NPV (ajaldatud puhasmaksumus)? tootmise kaudkulude eelarve. NPV= PVB/ PVC=1 6.Tooge kaks näidet masinate ja seadmete aastakuludest. 6.Millega võivad olla seotud omaniku üldkulud, mis tekivad enne tee- kulum, intressikulud ehituse algust (vähemalt 2)? – Krundi (maa) maksumus 7.Mis on investeeringute põhieesmärk?
kanna riski, et finantsressursid võiksid otsa saada; tulude ja kulude ajaline tekkimine on Projekti realiseerimisel elutähtis. Jätkusuutlikkus ilmneb, kui puhas rahavoog kogu rahavoogude real on kõigi aastate jooksul positiivne. Diskonteerimismäära määratlemine Sobiv diskonteerimismäär tuleb määrata selleks, et diskonteerida rahavooge tänasesse päeva ning selleks, et arvutada Projekti ajaldatud puhasmaksumus (net present value). Tegevustulemuste indikaatorite määratlemine Finantsanalüüsis arvutatakse järgmiseid tegevustulemuste indikaatoreid: -tulumäär (financial rate of return); -Projekti ajaldatud puhasmaksumus (financial net present value). Mõlemad näitajad tuleb leida nii investeeringu kui ka investeeritud kapitali kohta. Kuna käesolev projekt ei ole nö klassikaline investeerimisprojekt, kus investeeringul on
mis kujutab endast minimaalset nõutavat kasuminormi investeerimisprojektilt keskmise riskimäära juures. Üldjuhul ei kaasata prognoositavatesse rahavoogudesse investeerimisprojekti finantseerimisega kaasnevat kulu (näiteks laenuintressi). Kui aga finantseerimisallikas ja sellega seotud kulu on täpselt teada (näiteks kapitalirendi puhul). Sel juhul tuleb kasutada madalamat diskontomäära, nii et see sisaldaks ainult omakapitali hinda. Ajaldatud puhasmaksumus ehk puhasnüüdisväärtus: CFt NPV = - IO = CFt · PVIFAn ,i - IO (1 + k ) t kus: CF- tulevikus laekuvad rahavood; IO alginvesteering; n perioodide arv; k diskonteerimismäär; Valiku kriteeriumid: NPV < 0 - projekt tuleks tagasi lükata; NPV = 0 - projekt tuleks tagasi lükata või teha täiendav analüüs; NPV > 0 investeerida
b. kõigil läheb hästi, üks kõik kus nad ei asu c. kõigil läheb kehvasti, üks kõik kus nad ei asu d. keskuses tegutsevad ettevõtted 18 Monetaarpoliitikas kasutatav vahe-eesmärk: Vali üks: a. ei tohi olla kergesti mõõdetav keskpanga poliitikale võimaliku vastutöötamise tõttu b. peab olema salastatud c. peab kohandumise vältimiseks olema avalikkusele mittearusaadav d. peab olema kontrollitav 19 Investeeringute ajaldatud puhasmaksumus leitakse: Vali üks: a. laenuintressi ja amortisatsiooni liitmisel b. kapitali pakkumishinna lahutamisega loodetava kasumi nüüdisväärtusest c. kogutulust jooksvate kulude lahutamise teel d. keskmise intressimäära ja amortisatsiooni liitmise teel 20 Kuhu poole liigub esitatud joonisel laenuandja pakkumiskõver Isd kui prognoositakse investeerimiskliima märgatavat halvenemist? Vali üks: a. sirge b suunas b. sirge a suunas c. ei liigu kummalegi poole
d. firma kogutulu langes 20%. 64. Mingil põhjusel on toimunud nõudluse ja/või pakkumise muutused. Vasta, kas mainitud muutused toovad endaga kaasa kauba tasakaaluhinna (p) ja koguse (q) kasvu (+), kahanemise (-) või ei saa muutust täpselt kindlaks määrata (?). Mis siis juhtub kui, pakkumine kasvab ja nõudlus jääb samaks: a. p= + q= - b. p= ? q= + c. p= - q= + d. p= - q =- 65. Investeeringute ajaldatud puhasmaksumus leitakse a. kogutulust jooksvate kulude lahutamise teel b. kapitali pakkumishinna lahutamisega kapitali nüüdisväärtusest c. laenuintressi ja amortisatsiooni liitmisel 66. Jäik akseleraator näitab: a. põhivara ja toodangu mahu vahelist suhet b. põhivara ja käibevara vahelist suhet c. käibevara ja toodangumahu vahelist suhet d. kui palju vähem muutub ta võrreldes paindliku akseleraatoriga 67
28 Lembit Viilup Ph.D IT Kolledz Ajaldatud puhasväärtus (NPV) Kriteeriumi kasutatakse firmade poolt otsustamaks NPV võrrandi kasutamiseks tuleb: kas osta põhivara või mitte 1. Arvutada loodetava kasumi nüüdisväärtus 22. Ajaldatud Aj ld t d puhasmaksumus h k ((e. neto t nüüdisväärtus üüdi ää t - NPV) lleitakse it k k kuii kasumi nüüdisväärtusest lahutatakse kapitali pakkumishind: NPV = PV Sk (3) Kus, Sk - kapitali hind, sisaldab masina ostuhinda ja iga perioodi kasutamiskulusid. PV ajaldatud loodetava kasumi suurus.
Vali üks või enam: a. Peab tekkima uks kindel väljund b. Hästi tuntud meetood või tehnika c. On tehtav ühe isiku (või rühma) poolt d. Täitmiseks kulub mitte rohkem kui 6 tundi e. Täidetavuse määr on hästi mõõdetav Küsimus 1 Rahaväärtus tulevikus ei ole sama, mis praegu. Selleks, et arvutada kui palju oleks tulevikus saadud summa väärt praegu arvutatakse Vali üks: a. Projekti ajaldatud puhasmaksumus (Net Present Valus) b. Projektiinvesteeringu kasuminorm (Internal Rate of Return) c. Investeeringu tootlikkus (Return of Investment) d. Ei ole nimetatud e. Omakapitali tootlikkus (Return on Equity) Küsimus 2 Tegevuse "Projekti identifitseerimine ja valik" eesmärk on Vali üks: a. Valida projektijuht b. Valida algatamiseks sobivad projektid c. Valida projektid, mis pakuvad huvi projektimeeskonnale d. Valida organisatsioonile vajalikud projektid e
lihtsustatud valemi abil: PV = FV / (1 + r)n <- ( n on aste) PV raha nüüdisväärtus; FV - raha tulevikuväärtus; r intressimäär; n aastate (perioodide) arv. Tuletame meelde nüüdisväärtuse arvutamiseks valemi: PV = R1 / (1+r) + R2 / (1+r)2 + ... + Rn / (1 + r)n <- (n on aste) PV - kasumi nüüdisväärtus (ajaldatud puhasväärtus); r - keskmine aastane protsendimäär; Rt - kasum aastal t; t = 1, 2,..., n Ajaldatud puhasmaksumus (e. neto nüüdisväärtus - NPV) leitakse kui kasumi nüüdisväärtusest lahutatakse kapitali pakkumishind: NPV = PV Sk Kus: Sk - kapitali hind, sisaldab masina ostuhinda ja iga perioodi kasutamiskulusid. PV ajaldatud loodetava kasumi suurus. *Kui NPV>0, siis on firmal kasulik põhivara soetada. *Kui NPV < 0, siis kulud ületavad loodetava kasumi nüüdisväärtuse ja firmal on kasulik investeerida mujale ( näiteks osta põhivara asemel väärtpabereid). INVESTEERIMINE ELAMUEHITUSSE:
investeerimisprojektilt keskmise riskimäära juures. Üldjuhul ei kaasata prognoositavatesse rahavoogudesse investeerimisprojekti finantseerimisega kaasnevat kulu (näiteks laenuintressi). Kui aga finantseerimisallikas ja sellega seotud kulu on täpselt teada (näiteks kapitalirendi puhul). Sel juhul tuleb kasutada madalamat diskontomäära, nii et see sisaldaks ainult omakapitali hinda. Ajaldatud puhasmaksumus ehk puhasnüüdisväärtus: CFt NPV = - IO = CFt · PVIFAn ,i - IO (1 + k ) t kus: CF- tulevikus laekuvad rahavood; IO alginvesteering; n perioodide arv; 42 Ettevõtte rahandus Kristo Krumm
ETTEVÕTJALE RAHA TÄNA VÄÄRTUSLIKUM KUI HOMME - VÕIMALUS TEENIDA KASUMIT AJASTAMINE · praegune väärtus · tulevane väärtus · protsenteerimine · diskonteerimine Fn Fn = P (1 + i ) n P= (1 + i ) n DISKONTEERIMISEKS TABELID JA ARVUTIPROGRAMMID INVESTEERIMISPROJEKTIDE VÕRDLUS VALIKU KRITEERIUMID: · ajaldatud puhasmaksumus ( NPV - net present value). Maksujärgsed sissetulekud ja väljaminekud diskonteeritakse arvestusperioodi ulatuses. · rentaabluslävi ( IRR - internal rate of return ). See on norm, mille puhul diskonteeritud (ajaldatud ) tulu väärtus võrdub investeeringuga. Pöördväärtus on investeerigu tasuvusaeg. PROBLEEMID: · inflatsiooni arvestamine. Mõjutab kõiki komponente ühtemoodi - pole vaja arvutada eraldi · diskontomäära valik. Intressi nominaal- ja reaalmäär. Näit
It = Qt Qt-1 = Q , kus It - puhasinvesteeringud; Qt ja Qt-1 vastavalt toodangu maht antud ja eelmisel perioodil; 5 - põhivara maht / toodangu mahuga; fondimahukus Lembit Viilup Ph.D IT Kolledz 7. Mis on riski- ehk rämpsvõlakirjad ja miks neid üldse kasutatakse? 8. Mis on ajaldatud puhasväärtus? NPV võrrandi kasutamiseks tuleb esmalt arvutada põhivara nüüdisväärtus. Ajaldatud puhasmaksumus leitakse kapitali pakkumishinna lahutamisega kasumi nüüdisväärtusest: NPV = PV Sk kus Sk - kapitali hind, mida firma peab maksma masina eest. Sisaldab masina müügihinda ja iga perioodi kasutamiskulusid. PV ajaldatud loodetava kasumi suurus. 9. Kas autosse investeerimine on vähem intressitundlik kui investeerimine elamuehitusse? Tuleks võrrelda kasutamiskulu. Kapitali kasutamiskulu = intressi määr + amortisatsioon. Kuna mõlemaid
annaabi.ee 
