üks partner või mõlemad partnerid asuvad majanduslikult või poliitiliselt ebastabiilses riigis (piirkonnas); akreditiivi kasutamist nõuavad ühe või teise riigi õigusaktid; ostetakse-müüakse eritellimusel või väga spetsiifi list kaupa; ostetakse-müüakse hinnatundlikku kaupa; ostja või vahendaja saab oma raha puudumise korral teha tehingu vaid akreditiivi kasutades; maksetähtajaga tehingute puhul sobib akreditiiv makseriski vähendamiseks ning soovi korral ka raha kiiremaks kättesaamiseks. Akreditiivi liigid: 2 Vastavalt riskiastmele liigitatakse akreditiiv rahalise kattega või katteta, kinnitatud või kinnitamata akreditiiviks. Maksetingimuste alusel jaotatakse akreditiiv koheselt makstavaks, edasilükatud maksetähtajaga, negotsieeritavaks ja aktsepteeritavaks
Faktooringu eelised Faktooring võimaldab pakkuda ostjatele pikemat maksetähtaega; Vabastab ettevõtte käibevahendid; Lihtsustab rahavoo planeerimist ja laekumiste kogumist; Suurendab kontrolli deebitoride üle, parandades nende maksedistsipliini; Siseturu ja ekspordi faktooring. Sobib Eesti ettevõtetele, kelle ostjad asuvad Balti riikides. Pakume Teile arvete finantseerimist, haldamist ja kogumist ning ebatõenäoliselt laekuvate arvetega seotud makseriski minimeerimist. Siseturufaktooringut pakutakse Eestis ja Baltikumis tegutsevale ettevõttele Siseturufaktooringu abil saate pakkuda ostjatele pikemaid maksetähtaegu, vältides samal ajal puudujääki vabadest käibevahenditest. Sageli peituvad vabad vahendid just laekumata arvetes. Samuti aitab siseturufaktooring Teil paremini ostjaid kontrollida ning distsiplineerida. Siseturufaktooring võimaldab: Arvete kohest finantseerimist; Arvete haldamist ja laekumiste kogumist ostjatelt;
SEB FAKTOORING Faktooring võimaldab Teil pakkuda oma klientidele pikemaid maksetähtaegu parandades sealjuures Teie likviidsust. Faktooringut kasutades loovutate ostjatele esitatud müügiarved SEB-le ja saate vastu tervikliku teenuse - arvete rahastamise, arvete haldamise ja ostjate makseriski maandamise krediidikindlustusega. Faktooring sobib Teie ettevõttele, kui puutute äritegevuse käigus kokku järgmiste teemadega Ostjad suurendavad tellimusi ja soovivad pikemaid maksetähtaegu. Pikem maksetähtaeg võib olla oluline müügieelis. Faktooring võimaldab Teil ostjatega kokku leppida pikemates maksetähtaegades. Maksetähtaega ootavate arvete tõttu ei saa Te oma raha kasutada. Faktooring võimaldab kiiret rahastamist. Avansilise osa arvest kanname Teie arvelduskontole enamasti
3 tk. -laenuandja soovib hüvitust jooksva tarbimise loovutamise eest -laenuandja soovib hüvitust likviidsuse loovutamise eest -laenuandja soovib hüvitust laenuandmisega kaasnevate riskide eest 17. Mis on reaalne intressi määr: -laenude tegelik intressimäär -inflatsiooniga korrigeeritud intressimäär õige vastus -rahaturgudel pakutav intressimäär -pangahoiuse intressimäär 18. Laenuandja soovib normaalsetes tingimustes pikaajaliselt laenult kõrgemat intressimäära: -makseriski tõttu -tururiski tõttu -inflatsiooniriski tõttu-õige vastus -hajutamisriski tõttu
3 tk. -Laenuandja soovib hüvitust jooksva tarbimise loovutamise eest. -Laenuandja soovib hüvitust likviidsuse loovutamise eest. -Laenuandja soovib hüvitust laenuandmisega kaasnevate riskide eest. 14. Mis on reaalne intressimäär? -laenude tegelik intressimäär -inflatsiooniga korrigeeritud intressimäär õige hind -rahaturgudel pakutav intressimäär -pangahoiuse intressimäär 15. Laenuandja soovib normaalsetes tingimustes pikaajaliselt laenult kõrgemat intressimäära : -makseriski tõttu -tururiski tõttu -inflatsiooniriski tõttu- õige hind -harjutamisriski tõttu 16. Rahaliste vahendite tähtaegade teisendamisel on teisendamiskasumi aluseks : -pikaajalise laenu ja lühiajalise hoiuse intressimäärade vahe õige vastus -lühiajalise hoiuse ja rahaturu intressimäärade vahe -pikaajalise laenu ja rahaturu intressi vahe -panga baasintressimäära ja pikaajalise laenuintresside vahe 17. Kuidas kujunevad ärimarginaal ja teisendusmarginaal? Graafik!!! 18
Seejärel antakse kaubadokumendid üle ostjale. Millal kasutada? ostja ja müüja ei tunne teineteist piisavalt; üks partner või mõlemad partnerid asuvad majanduslikult või poliitiliselt ebastabiilses riigis; akreditiivi kasutamist nõuavad ühe või teise riigi õigusaktid; eritellimus või väga spetsiifiline kaup; hinnatundlik kaup; ostja või vahendaja saab oma raha puudumise korral teha tehingu vaid akreditiivi kasutades; maksetähtajaga tehingute puhul sobib akreditiiv makseriski vähendamiseks ning soovi korral ka raha kiiremaks kättesaamiseks. Akredtiivide liigid Kinnitatud akreditiivid Ülekantavad akreditiivid Back-to-back- akreditiivid Uuenevad akreditiivid Red clause -akreditiivid Standby -akreditiivid Kinnitatud akreditiivid Kui akreditiiv on kinnitatud, kohustub akreditiivi tingimustele vastavate dokumentide eest maksma peale avajapanga ka kinnitajapank. Ülekantavad akreditiivid Ülekantav akreditiiv annab vahendajale võimaluse
ettevõttel lihtsalt ja kiiresti hankida vajalikku käibekapitali. Faktooring sobib ettevõttele, kelle käibevarast moodustavad olulise osa ostjatelt laekuvad arved. oFaktooring võimaldab Teil pakkuda oma klientidele pikemaid maksetähtaegu. Nii saate vältida 30-, 60- või 90-päevaseid ooteaegu. oFaktooring on ostjatelt laekumata arvete loovutamine, et tagada Teile vajalikul hetkel vaba raha - arvete rahastamine, arvete haldamine ja vajadusel ostjate makseriski maandamine krediidikindlustusega. Faktooring Kuidas toimib? oEttevõte müüb kauba või osutab teenuse faktooringulepingus fikseeritud ostjale. oEttevõte võtab arvele ostja kinnituse. oEttevõte edastab arve panka. Pank võib täiendavalt nõuda enne finantseerimist arvete eelnevat kinnitamist ostja poolt ning kauba liikumist tõendavaid transpordidokumente või teenuse osutamist tõendavaid dokumente
Faktooring on ettevõttele kasulik järgmiste aspektide tõttu: · aitab suurendada ettevõtte müügikäivet, · suurendab ettevõtte konkurentsivõimet turul; · vähendab finantskohustusi bilansis; · suurendab likviidsust ja maksevõimet; · aitab teha täpsemaid lühiajalisi finantsplaane; · võimaldab klientidele pikemaid maksetähtaegu ja toob seega kliente juurde; · aitab hinnata ostjatega kaasnevat makseriski. Faktooring on püsiv lepinguline suhe faktooringufirma ehk faktoori (factor) ja kaupade või teenuste müüja vahel, mille kohaselt faktoor finantseerib müüja käibekapitali müügiarvete diskonteerimise vormis. Tänapäeval hõlmab faktooringu kompleksteenus järgmisi elemente: · müüja müügiarvete ostmist ja diskonteerimist; · müügiarvete haldamist (laekumiste jälgimist, suhtlemist ostjatega) ja rahaliste nõudeõiguste kogumist ostjatelt;
Faktooring on ettevõttele kasulik järgmiste aspektide tõttu: · aitab suurendada ettevõtte müügikäivet, · suurendab ettevõtte konkurentsivõimet turul; · vähendab finantskohustusi bilansis; · suurendab likviidsust ja maksevõimet; · aitab teha täpsemaid lühiajalisi finantsplaane; · võimaldab klientidele pikemaid maksetähtaegu ja toob seega kliente juurde; · aitab hinnata ostjatega kaasnevat makseriski. Faktooringu peamised liigid on toodud tabelis 10.1. 29 30 Tabel 10.1. Faktooringu liigid Faktooringu liik Iseloomustus Avalik faktooring Ostjat informeeritakse, et müüja kasutab faktooringut, ning määratakse faktoorile makse tegemise reeglid. Varjatud faktooring Ostjat ei infomeerita, et müüja kasutab faktooringut. Tavaliselt on tegemist vaid
Rate of Return – IRR)3 ehk sellisest tulunormist, mis võrdsustab laenukapitalilt tulevikus tekkivate rahavoogude nüüdisväärtuse laenukapitali turuväärtusega. Võlakirjade puhul kasutatakse selle näitaja kohta nimetust tulusus tähtajani (Yield to Maturity – YTM). Sisemise tulumäära ja laenukapitali turuväärtuse omavahelist seost peegeldab järgmine valem (TÕLGE?) Piirlaen - Millistel tingimustel saaks teoreetiliselt ettevõte raha laenata. Makseriski preemia- nn boonus, mida küsitakse, kui kahtlustatakse, et võlgnik ei 23 suuda laenu lõpuni maksta. Madal krediidiskoor ja pikem laen suurendavad preemiat. Omakapitali kulukuse määr- minimaalset oodatavat tulusust, mille korral investorid oleksid nõus ettevõttesse (liht)omakapitali vormis kapitali paigutama. Teoreetiliselt mida odavamalt osa ettevõttest müüakse, seda kõrgem on investori
WorldComi võlakirja hind langes 25. juunil 2002. a 84%. Samas on võlakirjadest olnud võimalik saada suuri tulunorme. Näiteks USA kõrgekvaliteedilised ettevõtete võlakirjad pakkusid 1995. aastal kogutulusust peaaegu 21%. Võlakirjade riskist teadasaamiseks antakse ettevõtetele reitinguid juba 1900. aasta algusest. Suuremate ja eriti rahvusvaheliste võlakirjaemissioonide puhul võib emitent emissiooni edukamaks läbimüügiks tellida hinnangu emissiooniga kaasneva makseriski kohta konsultatsiooniettevõtetelt (reitinguagentuuridelt), millest tuntumad on Moody's, Standard&Poor's (vt tabel 3.1), Fitch Investors Service. Reitingud on vajalikud seetõttu, et paljudel finantsinstitutsioonidel (eriti pensionifondidel) on keelatud spekulatiivsete võlakirjade omamine. 3.2. Võlakirja väärtus 3.2.1. Kupongivõlakirja väärtus Põhimõtteliselt on ka võlakirjade väärtus leitav nagu kõigi varade väärtus tulevikus tulevate rahavoogude diskonteerimise teel
tulemus on seostatav pankroti tõenäosusega järgmiselt (Teearu jt 2005, lk 35): kui Z > 2,99, on ettevõtte pamkrotti sattumine vähetõenäoline; 1,81 < Z > 2,99, ettevõtte seis on ebakindel, mille puhul on pankrotistumise prognoose raske teha; Z < 1,81, on ettevõttel tõsine oht sattuda majanduslikesse raskustesse. Altman´i võrrandi kasutamisel Eesti ettevõtete makseriski ja pankrotiohu prognoosimisel tuleks aga suhtuda teatava ettevaatusega järgmistel põhjustel (Haldma 1993, lk 171): võrrandiga prognoositakse pankroti veel töötava ettevõtte puhul; võrrand on saadud USA ettevõtete andmete statistilisel analüüsil, praktika on näidanud, et võrrandi kuju on eri maades erinev, kuna ettevõtte majandustulemused on sõltuvad konkreetsest majanduskeskkonnast;
annaabi.ee 
