katteks vastupidise sisuga futuure, millega ta annab ära võimaliku tulu, kuid piirab sellega samas võimalikku kahjumit. Tavapärane riskide maandamine toimub valuutaturul, näiteks ostes eur/usd kursiliikumist järgivat futuuri kindlustab investor ennast dollari languse vastu, saades dollari languse korral futuuri hinna tõusust kasu. Riskide juhtimist kasutavad paljud portfellihaldurid ebasoovitavate turuliikumiste mõju vähendamiseks portfellile. Kui turu languse tingimustes ei soovi portfellihaldur vähelikviidseid positsioone sulgeda, siis võib ta panustada turu langusele futuuride kaudu. Riskide juhtimine kätkeb endas suuremaid riske kui riskide maandamine, kuna investor võtab turu osas kindla nägemuse. 6. Kasulikke linke Chicago Board of Trade CBOT http://www.cbot.com/ Chicago Mercantile Exchange CME http://www.cme.com/
0,19=19 % B) 0,02+0,09+0,04= 15% Investeerimisportfelli eeldatav kasuminorm Riskide hajutamine- diversifitseerimine- investeeringud jaotatakse erinevate objektide vahel ehk moodustatakse investeerimisportfell, mis võib sisaldada nt aktsiaid, võlakirju, kinnisvara jne. Kui turul juhtub mõne portfelliobjektiga midagi, siis on võimalus, et teiste väärtused tõusevad ja ei too kaasa kogu portfellile kaasa kahju. Teooria sisaldab efektiivseima portfelli mõistet, mis tähendab antud riskitaseme juures maksimaalset kasumit. Antud tasuvustaseme juures minimaalset riski omava portfelli moodustamist. Eeldatav kasuminorm kujutab endast portfelli kuuluvate erinevate investeeringuobjektide eeldatavate kasuminormide kaalutud keskmist. r´p=( ´r 1 W 1 ) W- kui palju ühte või teist objekti kaasatakse portfelli NÄIDE
Plaane oma olemuselt võib jagada: * kontseptuaalne prognoos; * strateegiline plaan; * operatiivne plaan (kesk- ja lühiajaline); Planeerimise meetodeid võib klassifitseerida järgnevalt: 1. Juhtimistasandist lähtuvalt: * ülalt-alla-planeerimine (top-down-planning); * alt-üles-planeerimine (bottom-up-planning. 2. Lähtealustest ja detailsusest lähtuvalt * Prognoosimine - ekstrapoleerimine; * tootmisprogrammile ja normatiividele tuginev meetod; * tellimus portfellile tuginev meetod. 3. Ootustele põhinev planeerimine (kasumiootus). 4. Võrkplaneerimine (metwork analysis) kasutatakse näiteks projektide planeerimisel. 5. Dünaamiline planeerimine (dynamic programming) Mitmeastmeline planeerimine. Alustatakse lõppolukorra kirjeldamist ja siis tullakse aste astmelt protsessi algusesse. F. Stimulatsioonimudelid. Protsessi kirjeldamiseks kasutatakse sobivat matemaatilist mudelit. Vaja on sisestada algandmed. 2.6
oodatavate tulutasemete varieeruvus on minimaalne. Riskantse investeeringuga on tegemist siis, kui : Ühe aktiva või aktivate portfelli varieeruvus on madalam mistahes teise aktiva varieeruvusest ja Esimese aktiva oodatav tulusus on võrdne või suurem teisest FVschedule jt kasutamine) 34. Investeeringu eeldatava tulumäära ehk kasuminormi olemus 35. Finantsvarade hindamise mudel CAPM Leidmaks mingile portfellile nõutavat tulunormi on välja töötatud CAMP( capital assets pricing model) ehk varade hindamise mudel, mille eesmärgiks on leida portfelli nõutav tulusus, kui on teada: riskivaba tulumäär, portfelli riskipreemia e. selle oodatava tulususe vahe riskivaba tuluga ning kogu vaadeldava turu risk ja portfelli riski suhe. 36. Riskide liigid Süsteemiväline risk – konkreetse investeeringuprojektiga seotud risk. Süsteemivälise riski komponendid: äririsk, likviidsusrisk, finantsrisk.
teistpidi, määratud tulususe juures annab võimalikult väikese riski. Markowitzi kõver Kui ühendada omavahel riski ja tulususe skaalal sellised punktid, kus etteantud tulususe juures on minimaalne risk, siis tekib nn.efektiivne tulukõver e.Markowitzi kõver. Viimasel asuvad punktid on alati mingisuguste paigutuste kombinatsioonid, kuna iga üksiku investeeringu puhul puudub võimalus vähendada portfelliriski riski hajutamise teel. 45. CAPM Leidmaks mingile portfellile nõutavat tulunormi on välja töötatud CAMP( capital assets pricing model) ehk varade hindamise mudel, mille eesmärgiks on leida portfelli nõutav tulusus, kui on teada: riskivaba tulumäär, portfelli riskipreemia e. selle oodatava tulususe vahe riskivaba tuluga ning kogu vaadeldava turu risk ja portfelli riski suhe. 46. Riskide liigid Süsteemiväline risk konkreetse investeeringuprojektiga seotud risk. Süsteemivälise riski komponendid: äririsk, likviidsusrisk, finantsrisk.
kinnisvara. Varaklassi pikaajalise tootluse leidmiseks saab kasutada vastavaid indekseid. Investeeringu tootluse leidmiseks tuleks investeeringud viia ühte valuutasse kuid see pole nii lihtne kui esmapilgul paistab, nimelt on valuutarisk eraldi riskikategooria, mis on teistest peamistest varaklassidest praktiliselt sõltumatu ja küllaltki volatiilne ning see mõjutab tootluse prognoosimist ( Eesti Päevaleht 2008; 173 - 178) 2.1 CAPM mudel Leidmaks mingile portfellile nõutavat tulunormi on välja töötatud CAPM (ingl. k. Capital Asset Pricing Model) e. varade hindamise mudel, mille eesmärgiks on leida portfelli nõutav tulusus, kui on teada: 1. riskivaba tulumäär, 2. portfelli riskipreemia e. selle oodatava tulususe vahe riskivaba tuluga ning 3. kogu vaadeldava turu riski ja portfelli riski suhe. Mõned peavad CAPM-i oluliseks lähenemisviisiks lihtaktsia väärtuse määramises, samal
tingimuste konsentratsiooni leidmiseks tuleb summeerida kõikidele maksustatavat tulu; 6)täidab tagatise rolli; 7)aitab panka muutumine; 5)laenusaaja ebaausus; 6)muud põhjused. kõrge riskikons. klientidele antud laenud. See summa ei kaitsta turuintressi määrade muutustest tulenevatest Probleemlaenude signaalid ja allikad: 1)bilanss tohi ületada 800% panga omavah.-st. Kõik panga kaotustest; 8)annab portfellile pandlikkuse; 9)hea väärt- ·aruandluse esitamise hilinemine ·debitoorse võlg- aktsionäärid on omavahel seotud osapooled. Eesti paberiportfell kaunistab panga bilanssi. Vp-I portfelli nevuse kasv ilma läbimüügi suurenemiseta ·võlgade panga normatiivid: ·Kapitali adekvaatsus 10% ·Panga
annaabi.ee 
