floating riikides Vahetuskurss ja rahapoliitika • Paindlik režiim – Sõltumatu rahapoliitika • Fikseeritud vahetuskurss – Range rahapoliitika – Kodumaise laenukasvu kontrolli all hoidmine – Intressipariteet Intressipariteet • i = i*-(ERe-ER)/ER – Fikseeritud kursi puhul on eeldatav devalveerumine 0 – Aeg-ajalt muudetavate kursside puhul on eeldatav devalveerumine = crawli muutus • Kui pariteeti ei arvestata, siis – Tekivad volatiilsed kapitalivood – Surve rahapakkumisele Vahetuskursipoliitika • Reaalvahetuskurss väljendab kodumaise valuuta ostujõudu ja kodumaise tööstuse hinnakonkurentsivõimet • RER = ERP*/P = (Pt/Pn)/(P*t/P*n) ehk RER = Pt/Pn • Balassa-Samuelsoni efekt • Võimalik on ka kursi kallinemine ühtset valuutat kasutavas piirkonnas Vahetuskurss ja majanduspoliitika Tripolaarne maailm • USD, EUR ja JPY olulisimad valuutad
Eesti finantsturud Eesti võlakirjaturg on viimastel aastatel olnud majanduslangusest tingituna väga passiivne. Viimasel kuuel kuul oli kuu keskmine emissioonimaht 4,2 miljonit eurot, mis on kolme viimase aasta keskmisest üle nelja korra väiksem. Eesti aktsiaturg on väga väike. Tallinna börs jääb nii kapitalisatsiooni kui ka käibe poolest tunduvalt alla teiste riikide börsidele. Aktsiahinnad Tallinna börsil on viimastel aastatel olnud väga volatiilsed. Võrreldes maailma aktsiaturgudega on OMXT 12 kuu muutused olnud viimasel neljal aastal oluliselt suuremad. Börsi kapitalisatsioon kasvas kuue kuuga aktsiahindade kasvu toel 22%, moodustades märtsi lõpus 12% SKPst. Investeerimisfondide tootluse positiivne trend jätkus, kuid senisest aeglasemas tempos. Investeerimisfondide osakute hinnad on jõudsalt kasvanud, ent jäävad majanduskriisieelsele tasemele siiski alla
maaklerid teevad koostööd pankadega või suuremate kindlustusfirmadega ning omavad vastavat litsentsi ja/või on registreeritud vastavas riiklikus järelvalveagentuuris. Nii nagu teistel finantsturgudel kauplemisega, on ka valuutaturgudel võimalik kaotada kogu oma algkapital. Kuna valuutaturgudel pakutakse väga suuri võimendusi, piisab väikese tagatisega kauplemisel kõigest minimaalsest positsioonivastasest liikumisest, et konto kiiresti ohtu seada. Valuutaturud võivad olla väga volatiilsed ning õige riskihalduseta võib kahjum kasvada väga kiiresti. Riskid võivad kaasneda ka kasutatava tarkvara ja internetiühendusega. Juhul kui kasutatava tarkvaraga või internetiühendusega peaks tekkima probleem, võib avatud tehingute muutmine, sulgemine või uute positsioonide avamine osutuda võimatuks. Teatud riskid tulenevad ka otseselt turgudest. Intressimäära risk tuleneb kaubeldavate valuutade riikide intressimääradest
· Lühiperioodi hindade jäikus vs. pikaperioodi hindade paindlikkus Hindade lühiperioodi jäikust on illustreeritud järgmisel joonisel. Vahetuskursi ülereageerimine · Vahetuskursi ülereageerimine (overshooting) Vahetuskursi ülereageerimisega on tegu juhul kui majandussokile järgnev vahetuskursi algne reaktsioon on suurem kui pikaajaline reaktsioon See aitab selgitada, miks vahetuskursid on igapäevaselt väga volatiilsed. Tuleneb otseselt jäikadest hindadest lühiperioodil ja intressipariteedi tingimusest Ühe hinna seadus Identsed kaubad, mida müüakse erinevates riikides, peaksid samasse valuutasse ümberarvutatuna maksma sama palju · Seadus kehtib ainult siis, kui on tegemist täieliku konkurentsi turgudega ja täieliku vabakaubandusega
kiiret arengut näidanud päikeseenergia seadmete tootjad, veidi vähem on ennast märku andnud tuule ja muude looduslike alternatiividega seonduvad valdkonnad. Kombineerides fossiilsete energiavarude piiratuse vajadusega suurendada oluliste riikide (USA jne.) energeetilist sõltumatust ning lisades siia veel surve heitkoguste vähendamiseks, saame väga tugeva fundamentaalse aluse puhta energia valdkonna arenguteks. Ja kuigi viimastel aastatel on liikumised sektoris olnud vägagi volatiilsed ning ilmselt ei ole ka lähiajal oodata selles osas muutusi, usume, et lähiaastate lõikes on tegemist ühe suurimat kasvupotentsiaali omava sektoriga. Päikeseenergia Päikeseenergia ehk solarid on tänu subsiidiumitele ja tehnoloogia tormilisele arengule kahtlemata viimase aja kuumim valdkond puhta energia sektoris. - 53 - Nimelt on päikeseenergia ülikiiret kasvu näitamas ning pikaajalises perspektiivis
annaabi.ee 
