Enamiku väärtpaberiportfelli koostamise mudelite aluseks oleva Markowitzi portfelliteooria eeldused on järgmised: 1. Investeerijad vaatlevad iga võimalikku investeeringut lähtudes sellelt investeeringult saadavate tulude tõenäosuslikust jaotusest mingil perioodil, 2. Investeerijad määravad riski suuruse oodatava tulu varieerumise põhjal, 3. Investeerimisotsuste langetamisel lähtuvad investeerijad üksnes oodatavast tulust ja riskist, 4. Fikseeritud riskitasemel eelistavad investeerijad kõrgemat oodatavat tulu, fikseeritud tulususe korral eelistavad investorid madalamat riskitaset kõrgemale, 5. Investeerijad maksimeerivad ühe perioodi oodatavat kasulikkust ning nende kasulikkuse kõverad näitajad heaolu vähenevat piirkasulikkust. Sellistel eeldustel nimetatakse aktivat (portfelli) efektiivseks, kui ükski teine aktiva (portfell) ei paku kõrgemat oodatavat tulu samal (või madalamal) riskitasemel
ootamatust käitumisest põhjal finantsturgudel Investeerimisotsuste Hinnad peegeldavad langetamisel lähtuvad investorite teatavaid investorid üksnes erimeelsusi turul valitseva oodatavast tulust ja riskist olukorra kohta Fikseeritud riskitasemel eelistavad investorid kõrgemat oodatavat tulu madalamale. Fikseeritud Tulumäär, mis kajastab turu tulususe puhul eelistavad keskmist tootlust nad madalamat riskitaset Tulumäär, mida arvutatakse kõrgemale teatud nominaalse väärtuse Investor lähtub otsuse abil langetamisel üksnes portfellide oodatavatest
Enamiku väärtpaberiportfelli koostamise mudelite aluseks oleva Markowitzi portfelliteooria eeldused on järgmised 1. Investeerijad vaatlevad iga võimalikku investeeringut lähtudes sellelt investeeringult saadavate tulude tõenäosuslikust jaotusest mingil perioodil 2. Investeerijad määravad riski suuruse oodatava tulu varieerumise põhjal 3. Investeerimisotsuste langetamisel lähtuvad investeerijad üksnes oodatavast tulust ja riskist 4. Fikseeritud riskitasemel eelistavad investeerijad kõrgemat oodatavat tulu, fikseeritud tulususe korral eelistavad investorid madalamat riskitaset kõrgemale 5. Investeerijad maksimeerivad ühe perioodi oodatavat kasulikkust ning nende kasulikkuse kõverad näitajad heaolu vähenevat piirkasulikkust. (Holton, G. 1996) Varasid kombineerides saame tulemuseks erinevad portfellid, mille seas on alamhulk, mis sisaldab optimaalse riski ja tulususega portfelle. Selliseid portfelle nimetas
4179 Toutatis Maast möödunud asteroidid 2004 FH 2003 SQ222 1996 JA1 1566 Ikarus Järgmine asteroidi kokkupõrge maaga Me ei tea, millal vapustab Maad järgmine kosmiline katastroof. Kõige tõenäolisemalt ei hukku lähemate aastatuhandete jooksul kosmilises katastroofis keegi. Kuid valvsust ei tohi kaotada, õigemini, valvsust alles tuleb hakata tõstma. Kuna kosmiline oht on peaaegu tajumatu, on seda siiani põhiliselt eiratud. Võib-olla aga peaks seda arvestama võrdselt teiste samal riskitasemel ohtudega, mille vähendamiseks tehakse suuri jõupingutusi ja kulutusi? Seda enam, et inimkond on suudab juba praegu potentsiaalseid ohustajaid purustada või Maast kõrvale juhtida, kui nad õigel ajal üles leitakse. NASA on loonud Maa-lähedase objekti eriprogrammi (Near Earth Object, NEO), selle töötajad jälgivad kõiki enam kui kilomeetrise läbimõõduga kosmilisi esemeid Maa lähistel või orbiidil, mis meie koduplaneeti kokkupõrkega ähvardavad
need sündmused hävingule dinosaurused ja paljud teised loomad, kes sellel ajal Maal elasid. Me ei tea, millal vapustab Maad järgmine kosmiline katastroof. Kõige tõenäolisemalt ei hukku lähemate aastatuhandete jooksul kosmilises katastroofis keegi. Kuid valvsust ei tohi kaotada, õigemini, valvsust alles tuleb hakata tõstma. Kuna kosmiline oht on peaaegu tajumatu, on seda siiani põhiliselt eiratud. Võib-olla aga peaks seda arvestama võrdselt teiste samal riskitasemel ohtudega, mille vähendamiseks tehakse suuri jõupingutusi ja kulutusi? Seda enam, et inimkond on suudab juba praegu potentsiaalseid ohustajaid purustada või Maast 5 kõrvale juhtida, kui nad õigel ajal üles leitakse. (Näiteks satelliidi teel juhitavate tuumarakketide abil.) Seni peame lootma vaid Maa atmosfäärile, milles enamik väiksemaid taevakehi ära põleb, jõudmata maale. 2.5 NEO
- tasanduse referents keskruutviga väärtusega 1 (ühikuta), - testi riskitase väärtusega 0,5 % , (statistilise testi olulisusnivoo: 100 - = 99,5 %), - testi efektiivsus väärtusega 20%. Jämedate vigade avastamiseks kasutati Data Snooping testi. Statistiliselt jämedateks vigadeks hinnati standardiseeritud jääkvead ( vi / vi ), mis ületasid normaaljaotuse väärtused valitud riskitasemel : wi > N (0,1) 1- a / 2 (1) 13 Võrgu jäikuse hindamisel kasutati jämedate vigade avastamise alampiiri sisemist usaldatavust (IR, internal reliability), mis näitab mitu korda peab jäme viga standart- hälvet ületama testi efektiivsusel , et ta oleks avastatav:
investeerimishorisondist (1), maksimeerivad ühe perioodi oodatavat kasulikkust (2), langetavad investeerimisotsuseid portfelli oodatava tulumäära ja tulumäära standardhälve baasil (3) ning on riskikartlikud (4). Markowitzi portfellimudeli kohaselt teeb investor oma valiku efektiivsete portfellide hulgast lähtudes oma suhtumisest riski. Aktivat (portfelli) nimetatakse efektiivseks, kui ükski teine aktiva (portfell) ei paku kõrgeimat oodatavat tulu samal (või madalamal) riskitasemel või madalaimat riski sama (või kõrgema) oodatava tulumäära juures. Aktiva tulumäärade kovariantisoon vs korrelatsioon: Kahe aktiva omavaheline kovariatsioon mõõdab kahe muutuja (antud juhul tulumäära) koosmuutumise määra. Positiivne kovariatsioon näitab, et tulumäärad liiguvad ühes suunas; negatiivne kovariatsioon, et nad liiguvad erinevates suundades. Korrelatsioon näitab seose tugevust.
annaabi.ee 
