Ehitusinvesteeringute kodunetöö (0)

Tallinna Tehnikaülikool
Ehitustootluse Instituut
Ehitusinvesteeringud – EPJ3760
Kodutöö
XXXXXX
Tallinn 2010
1.
Raha sissevool ja väljavool toiuvad erineva pikkuste vahedega. Kuna teame, et raha väärtus ajas muutub. Siis ei pruugi täna investeeritud summa tulevikus enam nii palju väärt olla. Kapitali eelarvestamine annabki võrrelda neid erinevatel aegadel toimuvaid vooge ja võimaldab otsustada, kas project tuleks käikku lasta või mitte.
2.
-180
25
30
15
28
30
25
20
25
30
20
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
 
-155
-125
-110
-82
-52
-27
-7
18
48
68
Tasuvusaeg = 7 + 7/25= 7,28 aastat
3.
 
Aasta
Projekt A
Projekt B
Projekt C
PVIF 18%, n
Projekt A
Projekt B
Projekt C
Projekt A
Projekt B
Projekt C
Disk .' mata vood
Disk.' mata vood
Disk.' mata vood
Disk. vood
Disk. vood
Disk. vood
Kum. Disk. rahavood
Kum. Disk. rahavood
Kum. Disk. rahavood
0
-180
-180
-180
1
-180,00
-180,00
-180,00
-180,00
-180,00
-180,00
1
25
25
25
0,847
21,19
21,19
21,19
-158,81
-158,81
-158,81
2
30
25
25
0,718
21,55
17,95
17,95
-137,27
-140,86
-140,86
3
15
25
25
0,609
9,13
15,22
15,22
-128,14
-125,64
-125,64
4
28
25
25
0,516
14,44
12,89
12,89
-113,70
-112,75
-112,75
5
30
25
25
0,437
13,11
10,93
10,93
-100,58
-101,82
-101,82
6
25
25
25
0,370
9,26
9,26
9,26
-91,32
-92,56
-92,56
7
20
25
25
0,314
6,28
7,85
7,85
-85,04
-84,71
-84,71
8
25
25
25
0,266
6,65
6,65
6,65
-78,39
-78,06
-78,06
9
30
25
25
0,225
6,76
5,64
5,64
-71,63
-72,42
-72,42
10
20
25
25
0,191
3,82
4,78
4,78
-67,81
-67,65
-67,65
Kokku
112,19
112,35
112,35
4.
Vastuvõtmiseks peab NPV olema suurem või võrdne nulliga
Projekt A NPV = -67,81
=> Mitte vastu võtta
Projekt B NPV = - 67,65
=> Mitte vastu võtta
Projekt C NPV = - 67,65
=> Mitte vastu võtta
5.
Vastuvõtmiseks peab olema suurem või võrdne ühega
Projekti A PI= 112,19/180= 0,62 = Mitte vastu võtta
Projekti B PI= 112,19/180= 0,62 = Mitte vastu võtta
Projekti C PI= 112,19/180= 0,62 = Mitte vastu võtta
6.
Aasta
Projekt A
Projekt B
Projekt C
PVIF 5%, n
PVIF 20%, n
Projekt A
Projekt B
Projekt C
Projekt A
Projekt B
Projekt C
Disk. Vood (5%)
Disk. Vood (5%)
Disk. Vood (5%)
Disk. Vood (20%)
Disk. Vood (20%)
Disk. Vood (20%)
0
-180
-180
-180
1
1
-180,00
-180,00
-180,00
-180,00
-180,00
-180,00
1
25
25
25
0,952
0,833
23,81
23,81
23,81
20,83
20,83
20,83
2
30
25
25
0,907
0,694
27,21
22,68
22,68
20,83
17,36
17,36
3
15
25
25
0,864
0,579
12,96
21,60
21,60
8,68
14,47
14,47
4
28
25
25
0,823
0,482
23,04
20,57
20,57
13,50
12,06
12,06
5
30
25
25
0,784
0,402
23,51
19,59
19,59
12,06
10,05
10,05
6
25
25
25
0,746
0,335
18,66
18,66
18,66
8,37
8,37
8,37
7
20
25
25
0,711
0,279
14,21
17,77
17,77
5,58
6,98
6,98
8
25
25
25
0,677
0,233
16,92
16,92
16,92
5,81
5,81
5,81
9
30
25
25
0,645
0,194
19,34
16,12
16,12
5,81
4,85
4,85
10
20
25
25
0,614
0,162
12,28
15,35
15,35
3,23
4,04
4,04
Kokku
191,93
193,04
193,04
104,72
104,81
104,81
Kui vähendada nõutavat tulunormi 5%’ni.
Projekti A NPV = 191,93-180= 11,93 – Võtta vastu
Projekti B NPV = 193,04– 180= 13,04– Võtta vastu
Projekti C NPV = 193,04– 180= 13,04– Võtta vastu
Projekti A PI = 191,93/180=1,066 – Võtta vastu
Projekti B PI = 193,04/180= 1,072 – Võtta vastu
Projekti C PI = 193,04/180= 1,072 – Võtta vastu
Kui tõsta nõutav tulunorm 20%’ni
Projekti A NPV = 104,72-180= -75,28 – Mitte vastu võtta
Projekti B NPV = 104,81 – 180= -75,19 – Mitte vastu võtta
Projekti C NPV = 104,81 – 180= -75,19 – Mitte vastu võtta
Projekti A PI = 104,72/180=0,58 – Mitte vastu võtta
Projekti B PI = 104,81 /180= 0,58 – Mitte vastu võtta
Projekti C PI = 104,81 /180= 0,58– Mitte vastu võtta
Tulunormi piisavalt vähendades kasvavad tuleviku tulud, kuid tulunormi tõstes muutub seis veel halvemaks, ehk tuleviku tulud vähenevad.
7.
Aasta
PVIF 6%, n
PVIF 7%, n
Projekt A
Projekt A
Disk. Vood (5%)
Disk. Vood (5%)
0
1
1
-180,00
-180,00
1
0,943
0,935
23,58
23,36
2
0,890
0,873
26,70
26,20
3
0,840
0,816
12,59
12,24
4
0,792
0,763
22,18
21,36
5
0,747
0,713
22,42
21,39
6
0,705
0,666
17,62
16,66
7
0,665
0,623
13,30
12,45
8
0,627
0,582
15,69
14,55
9
0,592
0,544
17,76
16,32
10
0,558
0,508
11,17
10,17
kokku
183,01
174,71
IRR ≈ 6,35 , mis on kordades väiksem tulunormist seega mitte vastu võtta.
Projekt B ja C
180 = 25 *PFIFA I,10a
180/25= PFIFA I,10a
IRR ≈6,35 – Mitte vastu võtta!
Disk vood
aasta
FIVF (18%)
Projekt A
Projekt B,C
Projekt B,C
Projekt A
1
4,435
25
25
110,89
110,89
2
3,759
30
25
93,97
112,77
3
3,185
15
25
79,64
47,78
4
2,700
28
25
67,49
75,59
5
2,288
30
25
57,19
68,63
6
1,939
25
25
48,47
48,47
7
1,643
20
25
41,08
32,86
8
1,392
25
25
34,81
34,81
9
1,180
30
25
29,50
35,40
10
1,000
20
25
25
20
kokku
1,000
 
 
588,03
587,19456
Projekt B,C
FVIF = (588,0327/180) = 3,26
MIRR = 12,56
Mitte
vastu
võtta
Projekt A
FVIF = (587,19/180) = 3,26
MIRR = 12,56
Mitte
vastu
võtta