1. Detailne prognoos (piiratud aastate lõikes) 2. Jääkväärtuse prognoos • Kõikehõlmav •. Tulu • Kvartali andmed- •. Rahavood hooajalisus •. Eelarve 2. Hindamine • Algne prognoos --> varade hinnanguline väärtus • Hindamist kasutavad: • Väärtpaberite analüütik • Potensiaalsed ostjad • Krediidi analüütikud • Hindamismeetodid: 1. Diskonteeritud dividendidel põhinev 2. Diskonteeritud hälbelisel tulul põhinev 3. Diskonteeritud rahavoo analüüsil põhinev • Prognoosiv analüüs annab firma omakapitalile väärtuse. Väärtpaberite analüüs Fundamentaalne analüüs • Ettevõtte majandusaruannete, turusituatsiooni, juhtkonna ja tulevase potentsiaali uurimine ning prognoosimine eesmärgiga leida turu poolt alahinnatud või ootustest kiiremini kasvavaid ettevõtteid • Efektiivse turu teooria: ettevõtte turuhind kajastab juba
Autoriseerimine •Alginvesteerimine • Rakendamine • Järelvalve • Investeeringu järgne audit 8.Raha paigutamist pikemaks ajaks ja kindla, kestva hilisema kasusaamise eesmärgil nimetatakse • Mahutamiseks 9.Kapitaalremonti/rekonstrueerimist võib defineerida kui • Reaalinvesteering 10.Kui kasumiindeks e. tulude-kulude suhe (PI, profitability index) on PI > 1, siis projekt tuleb • vastu võtta 11.Kes andis hinnangu järgnevale dividendipoliitika küsimusele: dividendidel ei ole mitte mingisugust tähtsust, sest nad ei mõjuta ettevõtte väärtust. • Damodaran 12.Kui sularahadividendi maksmine on määratud kindla suhtena (protsendina) puhaskasumist siis me saame rääkida… • Konstantsest dividendide väljamaksekordajast 13.INVESTEERIMINE e. mahutamine tähendab: • raha paigutamist pikemaks ajaks ja kindla, kestva hilisema kasusaamise eesmärgil; 14.Inflatsioon mõjutab investeeringuid järgmiselt:
Üheks võimaluseks on ka kinnisvara tagatisel laenude andmine. Kes aga riske ei karda võib kasutada ka inimeselt inimesele laenuportaale nagu Bondora, Omaraha, MoneyZen, Mintos jne. Üür - tasu eseme kellelegi kasutada andmise eest. Tavaliselt saadakse üüri kinnisvarast. Dividend - tasu dividende maksvate firmade aktsiate omamise eest. Ostes dividende maksvate firmade aktsiaid, on võimalik endale luua dividendidel baseeruv passiivne sissetulek. Roosaare soovitab oma portfelli koostamisel kasutada kombinatsiooni neist kõigist kolmest. Siis on alati meel rõõmus. Passiivset sissetulekut on võimalik luua kas eraisikule või teha selle jaoks eraldi ettevõte. Eraisikuna on lihtne alustada, vaja on ainult pangakontot ja investeerimiskontot ning võibki investeerimisega alustada. Lisaks sellele pole vaja teha mingit aruandlust ja raha võib lihtsalt ära kulutada
stabiilses ettevõttes ja tööstusharus. Dividendipoliitika: M&M dividendide irrelevantsuse teooria, Gordon-Lintneri teooria, maksueelistuse teooria, dividenditulu maksustamine. Dividende võib pidada ettevõtte üheks suurimaks rahaliseks väljaminekuks, mistõttu dividendipoliitika kujundamine on ettevõtte jaoks vägagi olulise tähtsusega. Korporatsioonide rahanduses võib eristada kolme erinevat koolkonda lähenemisel dividendipoliitika küsimusele (Damodaran 1997, p. 544): 1) dividendidel ei ole mingisugust tähtsust, sest nad ei mõjuta ettevõtte väärtust; 2) keskmise aktsionäri seisukohast on dividendidel halb mõju, sest nende poolt loodav ebasoodne mõju seoses maksustamisega, vähendab väärtust; 3) dividendid on toredad asjad, sest aktsionäridele nad meeldivad ... · Signaliseerimisefekt (signaling effect) · Kliendiefekt (clientele effect) Aktsiadividend (stock dividend). Lihtaktsiates makstav dividend, mille väljamaksmise korral ettevõtte finantsseisund ei muutu
2.4 Fondiemissioon Dividendi maksmine aktsiate kujul ehk fondiemissioon tähendab, et raha asemel jaotatakse aktsionäridele uusi ettevõtte aktsiaid. Näiteks saab aktsionär iga tal juba oleva kümne aktsia kohta ühe uue aktsia. Kuna nõnda suureneb aktsiate arv, aga ettevõtte kasum jääb samaks, väheneb lahjendamise tõttu tulu aktsia kohta ja tavaliselt langeb vastavalt ka aktsia hind. (14 lk 24) Vanasti oli dividendidel mõnevõrra tähtsam roll kui tänapäeval. Eriti USAs on ettevõtted hakanud dividendide kõrval üha enam kasutama aktsiate tagasiostu kui veel üht ettevõtte kasumi aktsionäridele jagamise võimalust. Aktsiate tagasiostmine võib olla ettevõtte jaoks dividendide maksmisest köitvam mitmel põhjusel: (14 lk 24) · maksuseadused käsitlevad seda mõnes riigis soodsamalt kui dividende, · aktsiate tagasiostmine võib tõsta aktsia turuhinda, meeldides seetõttu aktsiaoptsioonidega
Lahendus: PV = 3 + 4/(1.14) + 6/(1.14)^2 + 5/(1.14)^3 + {5x1.04/(14% - 4%)} / (1.14)^3 = 49.60 Siin peaks siis rõhutama, et kasvuperpetuiteedi väärtuse diskonteerimisel on vaja võtta aluseks 3 ning mitte 4 aastat, sest antud perpetuiteedi puhul nagu muudegi annuiteetide puhul on esimene makse perioodi lõpus. Võiks ka tähele panna, et kasvuperpetuiteedi osa väärtusest on 35.10 ning täpsemalt prognoositud dividendidel vaid 14.50. Seega tulemus on väga tundlik perpetuiteedi määratlemise suhtes. Võlakirjad 1. Lühiajaline võlakiri lubab nimiväärtuse 25 000 euro tasumist 120 päeva pärast. Oletades, et arvestuse aluseks on 365 päevane aasta, ning võrreldavad väärtpaberid pakuvad hetkel 15% suurust tulumäära, milliseks kujuneb siis võlakirja väärtus täna? Oletame nüüd, et vahepeal on 20 päeva mööda läinud ning intressimäär on langenud 12%-le ning Te müüte
annaabi.ee 
