argumendid (vt joonis 9.5). Ekvivalentne aastane intressimäär annuiteetlaenu puhul on leitav järgmiselt: 12 4442 50000 = (1 + i) . t =1 t Võrrandi lahenduseks on kuine intressimäär, mille suuruseks on 1%. Aastane ekvivalentne intressimäär on leitav järgmiselt: EAR = (1 + 0,01) - 1 = 12,68%. 12 Tulemuse saab leida ka otse arvutifunktsiooni abil. Selleks kasutatakse funktsiooni XIRR (vt joonis 9.6). Viimasena käsitletakse laenuamortisatsioonigraafiku koostamist diskontomeetodil. Kõigepealt tuleb leida aastane diskontosumma: DC = 50000 0,12 = 6000 krooni. Järgmisena leitakse kättesaadav laenusumma: PV = 50000 (1 - 1 12%) = 44000 krooni. Viimasena leitakse perioodiliselt tagastatava põhisumma makse: 50000 PP = = 4167 krooni. 12 Annuiteetmeetodi puhul on maksed alguses väiksemad kui teistel toodud meetoditel
olemasolevad laenud refinantseerida. Arvutatakse eelkõige INTRESSE kandvatele kohustustele(laenud, võlakirjad, järelmaksud, maksuvõlad). Hinnates suurust, on võimalik lähtuda: - Krediidikulukuse määrast - Ettevõtte noteeritud võlakirjade tulusust tähtajani - Ettevõtte (hinnangulisele) krediidireitingule vastava riskipreemia ja riskivaba tulumäära liitmisel - saadud tulumäärast Pangalaenu kulukuse määr excelis XIRR: Laenukapitali hinna leidmisel lähtutakse enamasti sisemisest tulumäärast (Internal Rate of Return – IRR)3 ehk sellisest tulunormist, mis võrdsustab laenukapitalilt tulevikus tekkivate rahavoogude nüüdisväärtuse laenukapitali turuväärtusega. Võlakirjade puhul kasutatakse selle näitaja kohta nimetust tulusus tähtajani (Yield to Maturity – YTM). Sisemise tulumäära ja laenukapitali turuväärtuse omavahelist seost peegeldab järgmine valem (TÕLGE?)
(1 + EIR ) 365 kus PMTi makse i-ndal perioodil, di i-nda makse kuupäev, d0 0-nda makse kuupäev. Intressimäära tüüpidest viimasena käsitletakse reaalset intressimäära. Tegemist on inflatsiooniga kohandatud (nominaalse) intressimääraga. Valem on järgmine: 1 + i nom (2.9) i real = -1, 1 + inf 3 Toodud valemit saab rakendada MS Excelis funktsiooniga XIRR. Seda tutvustatakse 9. peatükis. Toodud probleemile lahenduse leidmise eest tänab autor Tartu Ülikooli lektorit Priit Sanderit. kus inf inflatsioonimäär. Näide Investor sai deposiidilt aastas 12% nominaalset intressimäära. Leida selle tegelik intressimäär, kui inflatsioonimäär oli 6% aastas. 1 + 0,12 i real = - 1 = 5,66%. 1 + 0,06 Ligikaudse tulemuse saab ka järgmise valemiga: (2.10) i real = i nom - inf.
annaabi.ee 
