Lihtaktsia väärtuse arvutamise valemeid on üldiselt kolme tüüpi: 1) dividendid ei kasva; 2) dividendikasv on konstantne; 3) dividendikasv on muutuv. Dividendikasvu pole: antud juhul on lihtaktsia sarnane eelisaktsiale, sest lihtaktsia kannab iga aasta kindlat dividendi. Kapitalistruktuuri teooriad ja finantsvõimendus (MM I ja II teoreem). Kapitalistruktuuri käsitlevatest teooriatest võib nimetada järgmisi: Miller-Modigliani (MM) teoreemid I & II (1958, 1961) Staatiline kompromissteooria (static tradeoff theory) ehk optimaalse kapitalistruktuuri teooria Vabade rahavoogude teooria (free cash flow theory) Finantshierarhia teooria (pecking order theory)Huvirühmade teooria (stakeholder theory) Miller-Modigliani (MM) kapitalistruktuuri teoreemid Võtmeeldus: täiuslik kapitaliturg Silvia Kuusk puuduvad nii tehingu-, emissiooni-, agentuuri- kui ka pankrotikulud
2. kõigi turuosaliste võrdne ligipääs kapitaliturule 3. homogeensed ootused 4. investeerimisotsuste sõltumatus finantseerimisotsustest Ettevõtte väärtus tekib ettevõtte poolt loodavatest rahavoogudest. See kuidas ettevõte oma tegevust finantseerib ei mõjuta ettevõtte poolt loodavate rahavoogude suurust, vaid üksnes seda, kuidas toimub nende rahavoogude edasine jagamine erinevate rahastajate (omanikud, võlausaldajad) vahel. Optimaalse kapitalistruktuuri teooria Staatiline kompromissteooria väidab, et on kapitali sihtstruktuur (kui palju peaks ettevõtte laenama) ca 44% , Tekib maksukilp Maksukilp - Eestis ei kehti, puudub kasumi maksustamine. 21 - Sisu- Ettevõtja annab ettevõttele laenu nt 10% intressiga. Ettevõte ostab saadud raha eest ettevõtte aktsiaid tagasi ja tühistab need. Dünaamiline versioon kompromissiteooriast väidab, et on optimaalne laenuvahemik.
• Vastuolulised tulemused: – Turu reaktsioon võõrkapitali suurendamisele positiivne. Ei kehti juhul kui ettevõte ise emiteerib võlakirju. – Pikas perspektiivis on omakapitali emiteerinud ettevõtete tulemused madalamad kui mitteemiteerinutel, kuid lühiperspektiivis paremad. (• Kõrge kvaliteediga ettevõtted kasutavad võõrkapitali. • Madala kvaliteediga ettevõtted kasutavad omakapitali.) Kompromissteooria (trade-off theory) – laenukapitali kasutamise eeliseks on maksuefekt ning puuduseks potentsiaalsed finantsraskused. 17. Mille poolest erineb kapitali struktuuri huvigruppide teooria ja ajastamise teooriast? Kapitali struktuuri huvigruppide teooria (Titman, 1984) • Ettevõttel on kaks suuremat huvigruppi: – Finantshuvigrupid – omanikud ja laenuandjad, kes saavad otseselt mõjutada ettevõtte kapitali struktuuri otsuseid. Nende roll mõjutab kapitali struktuuri kaudu ka ettevõtte
annaabi.ee 
