8 lk.86) a-? b 10 (ehk maksab 20 päeva varem) c 30 PV = 8000/1+(0,1851*30/365) = 8000/1,0152.. = 7880,11 Ristkorrutis: 8000 100% 98,5% 7880,11 X 100% 98,5% = 1,5% Vastus: 1,5% tehakse allahindlust. (a = 1,5) Ül. Finantsanalüüs Laenude kaalutud keskmine intressimäär on 7,4%, DAH 120, DIH 26,4, debitoorne võlgnevus aasta algul 12000, VC=0,45S, DSO 10,2, ROA 10%, I t=0,074*(SIL+LD)t-1, DFAH 84, CR 0,75, SILt-1 20000, LDt-1 60000, ROE 25%, DAPO 16, SIL=1/3LD. Täita küsimärgiga lahtrid: Müük S 300 000 Muutuvkulud VC ? 135 000 Püsikulud FC ? 149 080 Ärikasum EBIT ? 15 920 Intressid It ? 5920 Puhaskasum NI ? 10 000 Raha M ? 15 100 Võlakohustused SIL ? 6667 Nõuded ARt ? 5000 Tarnijatele tasumata arved AP ? 6000 Varud IRY
Puhaskasum 24 000 30 000 36 000 Aktsiate arv 50 000 50 000 50 000 Varade efektiivsus AT 1,53 1,50 1,40 FAT 2,7 3 2,8 DSO 37 48 51 DIH 85 96 100 DAPO 62 62 62 CCC 61 82 89 Likviidsus ja maksevõime NWC 59 000 100 000 108 000 CR 1,63 2,00 1,76 QR 0,77 1,00 0,88 CAR 0,17 0,20 0,18 TIE 6,71 6,00 5,29 DR 0,47 0,50 0,56
rahalisi vahendeid, et finantseerida ettevõtte aritegevuse tsuklit tarnijatele maksmisest raha laekumiseni klientidelt. Mida pikem on raha konversiooniperiood, seda rohkem tuleb teha investeeringuid kaibevarade soetamiseks. Raha konversiooniperioodi vahendamiseks tuleb vahendada keskmist varude ja ostjatelt laekumata arvete konversiooniperioodi ning suurendada keskmist tarnijatele tasumata arvete laekumise perioodi. CCC=DSO ¿ + DIH -DAPO Mida pikem on ettevõtte finantseerimistsukkel, seda suurem on luhiajaline likviidsusrisk. Efektiivne oleks klientidelt raha katte saada nii kiiresti kui võimalik ja tarnijatele tasuda nii hilja kui võimalik, lahtudes kokkulepetest. Põhjus on selles, et osaliselt võib tarnijatele raha kasitleda tasuta allikana. Siiski tuleks leida kompromiss, et hilise maksmisega mitte rikkuda haid arisuhteid. Allpool on kujutatud konversioonitsukli kujunemine. 18.
AP kreditoorne võlgnevus. Kreditoorse võlgnevuse käibevälde ehk tarnijatele tasumata arvete konversiooniperiood (days accounts payable outstanding) näitab keskmist kreditoorse võlgnevuse maksetähtaega perioodis ehk mitme päeva pärast tasub ettevõte tarnijatele ostetud kauba eest. Seda võib vaadelda ka kui aega päevades, mis jääb materjalide ostu ja materjalide eest tasumise vahele. Arvutuskäik on järgmine: 360 (5.11) DAPO = , APT kus DAPO kreditoorse võlgnevuse käibevälde. Enamasti on maksetähtaja pikkus 2090 päeva. Kreditoorse võlgnevuse käibevälte juhtimine on mõneti vastuoluline: pikk kreditoorse võlgnevuse käibevälde on oma ettevõttele küll hea, kuid võib lõpuks head tarnijaid eemale peletada. Tuleb leida kompromiss. Üsna hea kompromiss oleks, kui debitoorse võlgnevuse käibevälde võrduks kreditoorse võlgnevuse käibevältega.
2009. aastal kulus 4 päeva, kui saabunud varud maha müüdi, järgneval aastal kulus selleks vähem aega 2 päeva. 2011. aastal kulus 1,5 päeva varade mahamüümiseks. Kreditoorse võlgnevuse käibevälde ehk tarnijatele tasumata arevete konversiooniperiood näitab keskmist kreditoorse võlgnevuse maksetähtaega perioodis ehk mitme päeva pärast tasub ettevõte tarnijatele ostetud kauba eest. Valem on järgmine: 360 DAPO = (2.5) VC , AP kus AP võlad tarnijatele (krooni). Kuna Estravel AS kasumiaruandes ega selle lisades ei olnud raamatupidaja välja toonud muutuvkulusid ei saanud töö autorid antud näitajat leida. Ka ettevõtte finantseerimistsüklit ei olnud võimalik leida, kuna puudus tarnijatele tasumata arvete konversiooniperiood. Tabel 2.3. Varade kasutamise efektiivsuse suhtarvud aastatel 20092011
annaabi.ee 
