Tulumaksuga maksustatav tulu jaguneb A-tuluks (palgatulu) ja B- tuluks (tulu ettevõtlusest). Riigile makstav tulumaks A-tuludelt on ühtlane terves riigis ja sõltuvalt tulust võib küündida 37%-ni. Sellele lisandub kohalikule kommuunile minev maks, mis sõltuvalt kommuunist on 13-23% (keskmine on 19%). Hoiuste intressid pole maksustatud, küll aga on maksustatud dividendid, võlakirjade intressid ja muud sarnased tulud 35% maksuga. Üksikisik ei pea maksma tulumaksu dividenditulult Fääri saarte ettevõtete aktsiatelt, kui ettevõte on pidanud kinni ja maksnud dividendimaksu (35%). Osalise tulumaksuga maksustatakse isikuid, kes pole Fääri saarte residendid, kuid on saanud sealt tulu. Enamiku välisriikide residentide osas kehtib topeltmaksustamine. Kuna Eesti ja Taani vaheline topeltmaksustamise vältimise leping ei laiene Fääri saartele, siis kehtib see ka Eesti residentide suhtes. Ettevõtte tulumaks on proportsionaalselt 20% (naftatööstusel 27%).
See aga omakorda annab põhjust aktsiate turuväärtuse suurenemisele. Teisisõnu, aktsionärid eelistavad lükata oma maksukohustust järgmistele perioodidele. USA tingimustes lisandub siin veel maksumäärade erinevuse asjaolu. Kui pikaajaline kapitali kasvutulu on maksustatav 28%-ga, siis dividenditulu tegelikuks maksumääraks kujuneb kuni 39,6%. Viimane aga annab alust eelistada dividenditulule hoopis kapitali kasvutulu. Madalad dividendid suurendavad aktsiate väärtust: · maksud dividenditulult teevad investorile liiga; · makse makstakse siis, kui dividendid kätte saadakse; · tulumaks väärtuse suurenemisest (kapitali juurdekasvult) lükkub edasi kuni aktsiate tegeliku müügini; · kui teenitud kasum akumuleeritakse ettevõttesse, siis aktsiate hind tõuseb. NB! Aktsionär tahab maksimeerida oma tulumaksu järgset, mitte -eelset tulu. Ollakse huvitatud maksude edasilükkamisest sobivale ajale. Jääkdividendide teooria
annaabi.ee 
