Prognooside kohaselt kasvab ettevõtte vaba rahavoog järgneva nelja aasta jooksul 15% aastas. Neljale aastale järgnevast aastast alates aga on oodata kasvu stabiliseerumist tasemel 3% aastas. Ettevõttel on intresse kandvat võõrkapitali 13 milj. Ettevõtte omakapitali hind on 20%, D/E suhe mida saaks arvestada kapitali struktuuri hindamisel on 1.0. Võetud laenude keskmine intressimäär on 10%. Leidke: a Leidke ettevõtte väärtus tuginedes vabade rahavoogude diskonteerimisele b Leidke ettevõtte aktsia hind kui käibel on 100 000 aktsiat. Lahendus: a) Ke = 20% ning Kd= 10% D/E = 1.0 -->D/A = 0.5 ja E/A = 0.5 WACC = 0.5x10% + 0.5x20% = 15% 2× 1.15 2 ×1.152 2 ×1.153 2 ×1.15 4 2× 1.154 ×1.03 V= + + + + =25.2 milj ( 1+15 ) (1+15 )2 (1+15 )3 ( 1+ 15 )4 ( 15 -3 )( 1+15 )4 Omakapitali väärtus (E) = V D = 25.2milj 13milj = 12.2 milj. b) Ettevõtte aktsia hind P = 12
2000 EURi 187 päeva, 14% S=? Võlakirjasumma 117 päeva, 18% ehk müügihind V= ? Joonis 2.3.3. Näites 2.3.5 esitatud ülesande lahendamise skeem 2.3.3. Pangaline ehk kommertsdiskonteerimine Lisaks eelmises punktis käsitletud lihtsale diskonteerimisele kasutavad pangad veel nn pangalist e kommerts- diskonteerimist (bank discounting). Selle meetodi kohaselt kasutatakse intresside arvutamise baasina võlakirja tähtpäevaväärtust. Sel juhul märgitakse võlakirjale nimiväärtusena tähtpäevaväärtus ning intressid ehk diskonto arvutatakse osana tähtpäevaväärtusest. Sel puhul panga poolt kasutatav diskontomäär ei ole intressimäär
annaabi.ee 
