"tuumikinvestorite" - 1 õppematerjal

PANGANDUS I (FINANTSTURUD JA –INSTITUTSIOONID)

Eriti kiiresti on aktsiaturu kontrollimudelile olnud vastuvõtlik Suurbritannia (UK) majandus Euroopas, mis on muutnud avalike börsiettevõtete juhtimiseesmärke ja põhimõtteid. Kui UK s moodustab aktsiaturu kogukapitalisatsioon 124% SKPst siis Euroopas on see seni olnud keskmiselt 44% ning Jaapanis ja Saksamaal 30% juures (1998 a). USAs oli see 1996 aastal 94%, kuid nüüd on see samuti üle 100%, kuna börs on viimase 3 aastaga kasvanud oluliselt kiiremini kui SKP. Näiteks kui tuumikinvestorite (üle 50% aktsiate arvust) osakaal aktsiaturu kogukapitalisatsioonist moodustas Itaalis 60% siis nimetatud arv oli UKs ja USAs oli 5% ümber 1996 aastal (Black 1998, 215-230). See näitab et ettevõtetes puudub 1 suur tuumikinvestor, vaid ettevõtet kontrollitakse kapitalitugude kaudu suurte institutsionaalsete investorite poolt, kellede esindajad kuuluvad ettevõtte nõukogudesse. Nõukogud valivad tegevjuhtkonna ja kontrollivad aktsionäride eesmärkide elluviimist ettevõttes