EUROOPA LIIDU RIIKIDE KINNISVARATURU TSÜKLITE JA SELLEGA SEOTUD MAKROTEGURITE NING LAENUTURU TEGURITE AEGRIDADE MUSTRID AASTATEL 2005-2013
tsüklilisusest. Aitavad kaasa kinnisvaramulli tekkimisele;
2) Mänguri mentaliteet – uskumus, et arendaja või investor suudab olla eelmistest
edukam;
3) Liigse enesekindluse mentaliteet – iga investor või arendaja usub oma projekti
suuremasse edusse, vaatamata turult tulevate negatiivsete signaalide poole.
Kui turul ei oleks spekulante ning tarbijate otsused põhineksid ratsionaalsetel ootustel,
siis sellises turu tasakaalus mulle ei tekiks (Tirole 1985: 1513-1516). Sellest võib
järeldada, et kinnisvara hinnamull tekib informatsiooni asümmeetria tingimustes, kus
turuosalised ei oma piisavas koguses ja hea kvaliteediga infot. Mulli kindlakstegemine
on aga küllaltki keeruline, kuna andmed võivad olla erinevates andmebaasides erinevad
ning sageli ka ebapiisavad või ebatäpsed, vastupidiselt aktsiatele ja väärtpaberitele.
Selle tõttu tekib ratsionaalsete ootuste tingimustes nn karjaefekt, mis põhjustab
annaabi.ee 
