"stemaatilisele" - 1 õppematerjal

Rahanduse alused 3-1

Aktsia B (oodatav tootlus 8,4%) on õiglaselt hinnatud. Aktsia C (oodatav tootlus 12%) on õiglaselt hinnatud. Aktsia D (oodatav tootlus 18%) on ülehinnatud. c) Oletame nüüd, et fond müüb maha aktsia/aktsiad, mis on portfellis üle hinnatud. Müügist saadud raha aga investeeritakse uude aktsiasse (aktsia E), mille beeta on 0.5. Eeldades, et uue aktsia väärtus on õiglaselt hinnatud (oodatav tootlus vastab süstemaatilisele riskile) ja muud andmed tootluse ja beetade osas jäävad samaks, leidke, milline on uus oodatav tootlus portfellist ning portfelli beeta? Tuleks maha müüa aktsiad A ja D, kuna need saime, et on ülehinnatud. Selle asemel paneme nende müügist saadud rahad uude aktsiasse (Aktsia E). Aktsia E Beeta 0.5 Riskivaba tulumäär on 3% Tururiski preemia on 6% Osakaal: Aktsia E  (30 mln + 40 mln) / 200 mln = 0,35 (35%) Fondi beeta: 0,35 * 0,5 =0,175