"mcquinn" - 1 õppematerjal

EUROOPA LIIDU RIIKIDE KINNISVARATURU TSÜKLITE JA SELLEGA SEOTUD MAKROTEGURITE NING LAENUTURU TEGURITE AEGRIDADE MUSTRID AASTATEL 2005-2013

laenukoormuse kasvu (Davis, Karim 2008: 4; Kindleberger, Aliber 2011: 8). Eelneva põhjal võib järeldada, et finantsturgude kriis on otseselt seotud üldise laenukoormuse, sh füüsiliste isikute laenukoormuse kasvuga. Kinnisvaraturu ja panga stabiilsuse seoseid on uurinud järgmised autorid (vt tabel 2). Peamised muutujad, mida mudelites kasutatakse on kinnisvaralaenude ja hüpoteeklaenude maht ning laenude allahindlused. Nii Arsenault et al. (2011) kui Fitzpatrick ja McQuinn (2007) kinnitavad oma uurimustes kinnisvara- ja laenuturu vahelist protsüklilisust. Cho, Hwang ja Satchell (2012) leidsid olevat positiivse seose laenude allahindluse ja kinnisvara hindade vahel ning negatiivse seose laenude allahindluse ja tulevaste kinnisvarahindade vahel. Nad leidsid, et maksehäirete tekkimisest tingitud laenude allahindluste maht suureneb enne kinnisvarahindade langust, mida põhjendatakse pikema müügiperioodi pikkusega. Fitzpatrick ja McQuinn