Finantsjuhtimine: Pangandus
Jätkukasvumäär näitab maksimaalset kasvumäära, mille ettevõte saavutab ilma omakapitali
kasvuks ettenähtud välise finantseerimiseta, kusjuures D/E suhtarv säilitatakse (põhjus: kui
võlakordaja suureneb, minnakse üle uuele riskitasemele) (Raudsepp 1999). Seega ei lubata teha
aktsiaemissiooni, aga lubatakse võõrfinantseerimist. D/E saab säilitada, sest omakapital kasvab
tänu aruandeaasta kasumile. Ettevõtte sisemisteks kasvuallikateks on reinvesteeritud ehk
säilitatud tulu ja amortisatsioon.
4
5
Jätkukasvumäär leitakse järgmise valemi abil:
D
M ( 1-d) ( 1 +
)
(7.29) SGR = E ,
A D
annaabi.ee 
