"kapitalitugude" - 1 õppematerjal

PANGANDUS I (FINANTSTURUD JA –INSTITUTSIOONID)

(1998 a). USAs oli see 1996 aastal 94%, kuid nüüd on see samuti üle 100%, kuna börs on viimase 3 aastaga kasvanud oluliselt kiiremini kui SKP. Näiteks kui tuumikinvestorite (üle 50% aktsiate arvust) osakaal aktsiaturu kogukapitalisatsioonist moodustas Itaalis 60% siis nimetatud arv oli UKs ja USAs oli 5% ümber 1996 aastal (Black 1998, 215-230). See näitab et ettevõtetes puudub 1 suur tuumikinvestor, vaid ettevõtet kontrollitakse kapitalitugude kaudu suurte institutsionaalsete investorite poolt, kellede esindajad kuuluvad ettevõtte nõukogudesse. Nõukogud valivad tegevjuhtkonna ja kontrollivad aktsionäride eesmärkide elluviimist ettevõttes läbi starteegiliste otsuste langetamise. Üheks Ameerika mudeli leviku põhjuseks on samuti asjaolu, et paljud Euroopa suurfirmad on end noteerinud USA aktsibörsil või Londoni aktsibörsil, kus tuleb tahes tahtmata arvestada Ameerika