"betax" - 1 õppematerjal

Finantsjuhtimine ja raamatupidamisarvestus

Ettevõtte kohta on teada, et tema riskitase on täiesti võrreldav turu keskmisega. Turu keskmine tulumäär on ajalooliselt olnud 12% ning AAA reitinguga valitsuse 10. aastased võlakirjad pakuvad hetkel tootlust 4.5% aastas. Ettevõte laenab täiendavalt raha mahus 400 000 eurot, emiteerides 6. aastaseid võlakirju, mille kupongintressimäär on 5% ja tulususeks tähtajani (YTM) kujuneb hinnanguliselt 6.5%. Milline on selle ettevõtte kapitali hind (WACC)? Lahendus: Ke = Rf + betax(Rm ­ Rf) = 4.5% + 1.0x(12%-4.5%) = 12% Kd = 6.5% E = 600 000 eurot, ehk 60% kapitalist D = 400 000 eurot, ehk 40% kapitalist WACC = 0.4x6.5% + 0.6x12% = 9.8% 9. Ülesanne (2011 eksamilt). Ettevõttel on kokku 500 000 aktsiat. Ühe aktsia bilansiline väärtus on 8 ja hetkel kaupleb aktsia hinnatasemel P/B =2,0. Aktsia kohta on teada lisaks, et selle beeta on 1,5, riskivaba intressimäär on 4% ning turu riskipreemia on 8%. Ettevõte on lisaks