.. omapäraks on igal perioodil võrdse summana tasutav summa Annuiteet tähendab küll sõnasõnalt igaaastast makset, kuid praktikas võime makseperioodi pikkust vabalt muuta. Nii tasutakse eluasemelaene sarnase põhimõtte alusel, kuid hoopis igakuiselt. 11 Annuiteetlaen Laenu põhiosa tagasi makstes laenujääk pidevalt väheneb. Seetõttu väheneb ka tasutav intressisumma. Sama suure laenumakse puhul peab seega pidevalt suurenema tasutav laenu põhiosa summa. 12 Fikseeritud põhiosaga laen Fikseeritud põhiosa tasumise puhul tuleb igaaastaselt tasuda võrdne osa laenu põhiosast. Samas kahaneb makstav intressisumma. Intressisumma vähenemise põhjuseks on iga põhiosa makse tagajärjel vähenev laenujääk. Selle tulemusena on fikseeritud põhiosa puhul igas perioodil tehtav
Ettevõte on võimeline emiteerima 12%-st tulumäära tagavaid võlakirju. Ettevõtte tulumaksu määr on 26%. Milline on võõrkapitali maksujärgne hind selles ettevõttes? tulumäär 0,12 tulumaksumäär 0,26 võõrkapitali maksujärgne hind ? võõrkapitalihind = aastane intressisumma *(1-tulumaksumäär) /võlakirjade turuväärtus ki= 0,089 uruväärtus ettevõttel on emiteeritud 1000-kroonise nimiväärtusega võlakirjad, mille tähtajani on jäänud 10 aastat ja mille turuhind on praegu 920 krooni. Võlakirjade kupongimäär on 9,5% ja ettevõtte tulumaksu määr on 26%. Milline on ettevõtte võõrkapitali maksujärgne hind, kui selle hankimiseks emiteerib ta ka tulevikus samade näitajatega võlakirju?
Juku mõtles, et võtab 1000 euro ulatuses laenu ning käis selleks läbi mitu panka ja investeerimis-firmat. Soodsaima pakkumise sai ta Kullerkupu Investeeringute Ühingult, kes tahavad arvutada pidevat intressi 13,2% aastas. a) Kui suured on Juku intressikulud poole aasta peale, kui ta võtab kohe 1000- eurose laenu Kullerkupu Investeeringute Ühingult? Kui suur oleks Juku poolt Ilmapanga kontolt teenitav intressisumma samal ajal? b) Milline peaks olema Kullerkupu Investeeringute Ühingu poolt küsitav intressimäär selleks, et laenu kulutusi oleks täpselt võimalik finantseerida Ilmapanga deposiidiga? 3. Te kaalute oma raha paigutamist pangadeposiiti ning selleks on kaks võimalust. Kalameeste pank pakub intressimääraks 6,55% kuid seda arvutatakse iganädalaselt. Põllumeeste pank pakub seevastu intressiks 6,61% kuid seda
maksuteate juurdemaksmisele kuuluva sotsiaalmaksu kohta. Juurdemaksmisele kuuluva sotsiaalmaksu tasumise tähtaeg on 1. oktoober. ELUASEME LAENUD Kui eluasemelaenu ei ole kasutatud täies ulatuses eluaseme soetamiseks Juhul, kui eluasemelaenu ei ole kasutatud täies ulatuses ettenähtud eesmärkidel, tuleb tuludeklaratsiooni vormil A eluasemelaenu intresside tabelis 9.2 eraldi märkida laenu sihtotstarbelise kasutamise protsent ja sellele vastav intressisumma. Laenu sihtotstarbelise kasutamise protsendi peab märkima ka siis, kui varem võetud laenule on saadud juurde täiendavat laenu, mida ei kasutata eluaseme ehitamiseks või rekonstrueerimiseks ehitusloa või -projekti alusel.
Kõne all on annuiteetlaenu ja fikseeritud põhiosaga laenude erinevus. Muidugi on olemas veel kümneid ja kümneid erinevaid viise, kuidas laenu maksta. Neid siin ei käsitleta. Näitena toodud graafikutes on mõlemas kasutatud sarnaseid laenu parameetreid: · laenusumma 1 000 000 · intressimäär 5% aasta baasil (ehk perioodi kohta); · laenu pikkus 10 aastat (ehk 10 perioodi). Toodud parameetrite baasil on leitud laenude iga-aastaselt tasutav laenu põhiosa ja intressisumma ehk laenu tagasimaksegraafikud. ANNUITEETLAEN Annuiteetlaenu omapäraks on igal perioodil võrdse summana tasutav summa (vt. graafik ja laenu tagasimakse tabel). Annuiteet tähendab küll sõna-sõnalt iga-aastast makset, kuid praktikas võime makseperioodi pikkust vabalt muuta. Nii tasutakse eluasemelaene sarnase põhimõtte alusel, kuid hoopis igakuiselt. Laenu põhiosa tagasi makstes laenujääk pidevalt väheneb
Ettevõte annab laenu andjale dokumendi, mis tõestab tema osalust ettevõttes või kohustab võetud laenu tagasi maksma. Raha laenamine võib toimuda ka kaudselt. Näiteks paneb eraisik oma raha panka hoiule, pank laenab selle ettevõttele. Kuidas hinnatakse võlakirja tootlust? Rahasumma, mis tuleb võlakirja soetamisel selle eest tasuda, erineb hiljem sellest kogunenud intressi võrra. Kupongiga võlakiri kogub intresse ja seepärast tuleb järelturul ostjal tasuda ka ostuhetkeni kogunenud intressisumma (accrued interest). Hind, mida ostja võlakirja eest peab tasuma (dirty price), võrdub turuhinna ja arvestamishetkeks kogunenud intressi summaga. Võlakirja hinnast tootluse arvutamine ei pruugi olla kõige lihtsam. Sõltuvalt tootluse tüübist tuleb sooritada terve rida arvutusi. Kui võlakirjaga kaubeldakse: Nimiväärtusega (At par), on tootlus võrdne kupongimääraga Preemiaga (At a premium to par), on tootlus kupongimäärast väiksem Diskontoga (At a discount to par), on tootlus
laen on võetud kindla kinnisvaraobjekti või kinnisvaraobjektide kogumi finantseerimiseks. 2 3. Võlakirja tootlus Arenenud võlakirjaturgudel ning börsidel kaubeldakse võlakirjadega nn. puhta hinnaga, mis tähendab seda, et võlakirju noteeritakse protsentides nominaalist. Rahasumma, mis tuleb aga võlakirja eest välja käia erineb sellest kogunenud intressi võrra. Kupongiga võlakiri kogub intresse ja seepärast tuleb ostjal ka ostuhetkeni kogunenud intressisumma (accrued interest) kinni maksta. Hind, mida ostja võlakirja eest peab tasuma (dirty price), võrdub turuhinna ja arvestamishetkeks kogunenud intressi summaga. Võlakirja hinnast tootluse arvutamine ei pruugi aga olla kõige lihtsam: sõltuvalt tootluse tüübist tuleb sooritada terve rida arvutusi. Lihtsaim võlakirjade hindamise ja võrdlemise suhtarv on võlakirja jooksev tootlus. Jooksev tootlus (Current Yield).
Lepingute väärtused on tõusvas trendis. Raha aja väärtus sisaldab kahte erikontseptsiooni Raha praegune- või nüüdisväärtus- tuleb end paigutada tulevikku ja tulla tagasi tänasesse päeva, ehk leida see nüüdisväärtus RAHA TULEVIKUVÄÄRTUS nim ka raha liitväärtuseks, see on raha väärtus, milleni praegune rahasumma aja jooksul kasvab antud intressimäära tasemele. Kujuneb kolmest tegurist: 1. Algsumma, mis on täna saadud või investeeritud rahasumma 2. Intressisumma, raha kasutamise eest tasutud või investeerimisel ehk laenu andmisel teenitud summa 3. Aja periood, see on aeg või perioodide arv, mille jooksul toimub intressi arvutamine ja maksmine 1 aasta peale tehtud investeering PV 10% TV 100000 110 000
15. Mida näitavad riskid? Risk ehk riisiko on otsusega kaasnev võimalus või tõenäosus, et selle elluviimisega kaasnevad soovimatud tagajärjed, nt kahju tekkimine. 16. Raha nüüdisväärtus ja tulevikuväärtus Raha tulevikuväärtus (FV, future value) on raha väärtus tulevikus, milleni tänane rahasumma aja jooksul kasvab antud intressimäära juures. Raha väärtust tulevikus mõjutavad kolm põhitegurit: algsumma – tänane saadud või investeeritud rahasumma; intressisumma – raha kasutamise eest või laenu andmisel teenitud rahasumma; ajaperiood – aeg või perioodide arv, mille jooksul toimub intressi arvutamine. Raha ajaväärtus ehk hetkeväärtus on kaupade ja teenuste hulk, mida saab raha eest mingil hetkel osta. 17. Investeerimisprojektide olemus ja hindamine? Hindamiseks on järgmised kriteeriumid tasuvusaeg, praegune puhasväärtus – NPV, sisemine tasuvus – IRR,kasumiindeks -
P9-5A rehkendused Amount of interest = principal * interest rate * time Maturity value = principal + interest due at maturity veksli veksli veksli veksli veksli nr veksli kuupäev veksli nimiväärtus intressimäär laenuaeg laenuaeg veksli intressisumma veksli tähtaeg tagasimakse (note #) (date of note) (principal) (interest rate) (time) (time) (amount of interest) (due date) (maturity value) Note 1 23. Dec. 2008 13 000 9% 360/360 1/ 1 1 170 23. Dec. 2009 14 170 Note 2 30. Nov. 2008 12 000 12% 180/360 1/ 2 720 30
Raha 450,00 Hoius 450,00 Kokku 450,00 Kokku 450,00 Varad Kohustused Reserv keskpangas 58,50 Hoius 450,00 Panga tegevuseks 391,50 Kokku 450,00 Kokku 450,00 2. Repo 1 päev Müük 18 000 000 Ost 18 009 124 Leia intressimäär? Ühe päeva intressisumma on 18 009 124 18 000 000 = 9 124 krooni Aasta intressisumma on 9 124 * 360 = 3 284 640 krooni 18 000 000 100% 0,1824 18,25 x= = 3 284 640 x% 8 % 6 15.09. 3. Hoiustati 994 mln krooni, kohustusliku reservi määr on 9%; 11%; 14%
SEB pakub oma eraklientidele samuti kogumis-, tähtajalist- ning investeerimishoiust. Kogumishoiuse erinevus Swedbanki ning SEB vahel on see, et SEB-s saab hoiuse avada ainult eurodes. Esimene sissemakse ei ole kohustuslik ning väljamaksed tehakse kliendi korralduse alusel kolmandal kalendripäeval arvates korralduse vastuvõtmisest, sellisel juhul on väljamakse tasuta. Kogumishoiusele arvestatakse intressi igapäevaselt. Intressi makstakse kord kuus. Intressi väljamakse tehakse siis, kui intressisumma on vähemalt panga määratud miinimumsuuruses (intressi väljamakse miinimumsumma: 1 EUR). Väiksema summa puhul lükkub väljamakse järgmisse kuusse. SEB kogumishoiuse aastane intressimäär on 0,02%. SEB tähtajalise hoiuse saab avada eurodes, USA dollarites, Rootsi kroonides ja Suurbritannia naelades. Minimaalne sissemakse on 100 EUR / 200 USD / 2000 SEK /100 GBP. Hoiustamise tähtaeg võib olla ühest nädalast kolme aastani ning seda võib pikendada automaatselt
põhirefinantseerimisoperatsioonidele kohaldatav viimane intressimäär enne iga aasta 1. jaanuari ja 1. juulit, kui seaduses või lepinguga ei ole ette nähtud teisiti. Vastavalt Laenulepingu punktile 3 on hagejal õigus nõuda kostjalt intressi alates lepingu sõlmimisest (28. jaanuar 2012.a.). Seadusest tulenev intress on tänase päeva seisuga 1%. Intressi saab tänase päeva seisuga (13. november 2012) nõuda 291 päeva eest. Intressisumma aastas on (10 000/100 = 100) 100 eurot. Aastas on 360 päeva, sellest tulenevalt on intress (100/360 = 0,278) 0,278 eurot päevas. Kokku tuleb kostjal intressi tasuda (291*0,278 = 80,898) 80,898 eurot. Intressi Intressi Tagastamisele Intress % Intress Päevade arvestatud arvestatud Intressi summa
t tulumaksumäär Wdkd(1-t) tähistab laene WcKc - tähistab lihtaktsiaid WpKp tähistab eelisaktsiaid 22. Võõrkapitali hind Võõrkapitali hind on tulumäär, mis tuleb saada investeeringult, et võimaldada laenuandjale nõutav tasu. Kuna intressid makstakse välja enne tulumaksu arvutamist, siis tuuakse välja kaks hinda: tulumaksueelne ja tulumaksujärgne hind. Kõige lihtsam võõrkapitali hinna arvutamise moodus: Kd=I(1-t)/D kus I aastane intressisumma t tulumaksumäär D võlakirjade turuväärtus või laenusumma 23. Omakapitali hind Kc=dividend eelmisel aastal/aktsia turuhind+dividendi aastane kasvutempo Omakapitali hind ehk tulunorm näitab ärijuhtidele, milline peab olema omanike käsutusse jääv tuluosa, suhtena ettevõtte omakapitali suurusesse. Kujutab endast firma lihtaktsiatelt nõutavat kasumimäära Ks=(EBIT-i)*(1-t)/S kus EBIT kasum enne intresse ja makse. D lihtaktsiate turuväärtus 24
t tulumaksumäär Wdkd(1-t) tähistab laene WcKc - tähistab lihtaktsiaid WpKp tähistab eelisaktsiaid 22) Võõrkapitali hind Võõrkapitali hind on tulumäär, mis tuleb saada investeeringult, et võimaldada laenuandjale nõutav tasu. Kuna intressid makstakse välja enne tulumaksu arvutamist, siis tuuakse välja kaks hinda: tulumaksueelne ja tulumaksujärgne hind. Kõige lihtsam võõrkapitali hinna arvutamise moodus: Kd=I(1-t)/D kus I aastane intressisumma t tulumaksumäär D võlakirjade turuväärtus või laenusumma 23) Omakapitali hind Kc=dividend eelmisel aastal/aktsia turuhind+dividendi aastane kasvutempo Omakapitali hind ehk tulunorm näitab ärijuhtidele, milline peab olema omanike käsutusse jääv tuluosa, suhtena ettevõtte omakapitali suurusesse. Kujutab endast firma lihtaktsiatelt nõutavat kasumimäära Ks=(EBIT-i)*(1-t)/S kus EBIT kasum enne intresse ja makse
7 8 Kas üks laen on parem/odavam, kui teine? Annuiteetlaenu maksjatasub kokku 1 000 000 krooni laenu põhiosa ja 295 000 intresse. Fikseeritud põhiosaga laenu puhul on vastavad summad 1 000 000 ja 275 000 . Kas siis fikseeritud põhiosaga laen on parem (odavam) kui annuiteetlaen? 9 Kas üks laen on parem/odavam, kui teine? Mõlema laenu puhul tuleb tasuda laenuraha kasutamise eest. Annuiteetlaenu kõrgem tasutud intressisumma on põhjendatud asjaoluga, et annuiteetlaenu puhul toimub laenu põhiosa tagastamine aeglasemalt. Pikem laenu kasutamise periood sunnibki annuiteetlaenu võtjat tasuma kõrgemat intressisummat. Fikseeritud põhiosa alusel laenu tagastades tasutakse laenu põhiosa kiiremini. Sellest tuleneb ka madalam kogu intressikulu. 0 Millise variandi kasuks otsustada? Kui on võimalik algul suuremaid summasid välja
avalikustamist lubatakse edaspidi üksnes siis, kui haldusakti täitmist ei ole peatatud, haldusakti vaidlustamise korral tehakse avaldatud maksuvõla juurde sellekohane märge. Maksumenetluses tõendite kogumine vaatlusega muutub selliselt, et vaatlusest ei pea ette teatama, kui etteteatamine võib ohustada vaatluse eesmärgi täitmist. Muudatused puudutavad muu hulgas ka maksusummade intressiarvestust. Näiteks ei arvestata tasumisele kuuluvalt maksusummalt intressi edasi enam juhul, kui intressisumma ületab selle arvestamise aluseks oleva maksunõude. Maksuhaldur on jätkuvalt kohustatud arvestama enammakstud summalt maksukohustuslase kasuks intressi. Viimatiöeldu osas muutub uuest aastast see, et intressi ei arvestata juhul, kui maksuhaldur andis haldusakti maksukohustuslase deklareeritud andmete alusel. Lisaks eeltoodule täpsustatakse enne rahalise nõude või kohustuse määramist tehtavate täitmist tagavate toimingute sooritamise regulatsiooni.
5 Mis on raha ajaväärtus? Raha ajaväärtus ehk hetkeväärtus on kaupade ja teenuste hulk, mida saab raha eest mingil hetkel osta. 6 Mis on raha tulevikuväärtus? Raha tulevikuväärtus (FV, future value) on raha väärtus tulevikus, milleni tänane rahasumma aja jooksul kasvab antud intressimäära juures. 7 Raha väärtust tulevikus mõjutavad kolm põhitegurit? AIA algsumma – tänane saadud või investeeritud rahasumma; intressisumma – raha kasutamise eest või laenu andmisel teenitud rahasumma või ka inflatsioon; ajaperiood – aeg või perioodide arv, mille jooksul toimub intressi arvutamine. 8 Mis on raha nüüdisväärtus? Raha nüüdisväärtus (PV, present value) on tulevikus saadava rahasumma praegune väärtus ehk diskonteeritud raha väärtus. 9 Mida nimetatakse investeeringuks? Investeering on pikaajalise kasu eesmärgil tehtav rahapaigutus.
Wdkd(1-t) – tähistab laene WcKc - tähistab lihtaktsiaid WpKp – tähistab eelisaktsiaid 22. Võõrkapitali kulukuse määra leidmine (võlakirjad) Võõrkapitali hind on tulumäär, mis tuleb saada investeeringult, et võimaldada laenuandjale nõutav tasu. Kuna intressid makstakse välja enne tulumaksu arvutamist, siis tuuakse välja kaks hinda: tulumaksueelne ja tulumaksujärgne hind. Kõige lihtsam võõrkapitali hinna arvutamise moodus: Kd=I(1-t)/D kus I – aastane intressisumma t – tulumaksumäär D – võlakirjade turuväärtus või laenusumma 23. Omakapitali (eelisaktsiate ja lihtaktsiate) kulukuse määra leidmine Kc=dividend eelmisel aastal/aktsia turuhind+dividendi aastane kasvutempo Omakapitali hind ehk tulunorm näitab ärijuhtidele, milline peab olema omanike käsutusse jääv tuluosa, suhtena ettevõtte omakapitali suurusesse. Kujutab endast firma lihtaktsiatelt nõutavat kasumimäära
Intressi määr on 0,06 protsenti päevas. 55. Millistel juhtudel intressi ei arvestata? Intressi arvestamine peatub: 1) krediidiasutuse poolt tähtpäevaks täitmata maksukohustuselt krediidiasutuse moratooriumi ajaks; 2) maksukohustuslase pankroti väljakuulutamisel; 3) tähtpäevaks täitmata maksukohustuselt, mille täitmine toimub vastavalt pankrotimenetluses kinnitatud ja kehtivale kompromissile; 4) kui intressisumma ületab selle arvestamise aluseks oleva maksunõude; 5) saneerimismenetluse või võlgade ümberkujundamise menetluse algatamisest kuni saneerimiskava või võlgade ümberkujundamise kava kinnitamiseni. Intressi ei arvestata tähtpäevaks tasumata maksusummalt või selle osalt, mis on võrdne maksuhalduri poolt maksukohustuslasele käesoleva seaduse, maksuseaduse või tollialaste õigusaktide alusel maksmisele või tagastamisele kuuluva maksusummaga.
teenuste eest tasumisel, mõne aja möödudes peab samade kaupade ja teenuste eest maskma juba rohkem. 2 kontseptiooni: esiteks väärtus tulevikus, teiseks praegune väärtus. Raha tuleviku väärtus Tuleviku väärtust nimetatakse ka raha liitväärtuseks, see on väärtus, milleni tänane rahasumma aja jooksul kasvab, rakendades antud intressimäära. Raha tulevikuväärtus kujuneb kolme teguri koosmõjul: 1) algsumma- täna saadud või investeeritud summa 2)intressisumma- raha kasutamise eest tasutud summa või laenuandmisel ehk investeerimisel teenitud summa 3) ajaperiood- aeg või perioodide arv, mille jooksul toimub intresside arvutamine ning tasumine. Nt kui paregune väärtus (PV) on 100 000 ja tuleviku väärtus tõuseb 10% , siis on tuleviku väärtus (TV) 110 000. Samadel tingimustel 2 aasta pärast on TV 121 000. Lihtintress- arvutatakse ainult algsummalt
teenuste eest tasumisel, mõne aja möödudes peab samade kaupade ja teenuste eest maskma juba rohkem. 2 kontseptiooni: esiteks väärtus tulevikus, teiseks praegune väärtus. Raha tuleviku väärtus Tuleviku väärtust nimetatakse ka raha liitväärtuseks, see on väärtus, milleni tänane rahasumma aja jooksul kasvab, rakendades antud intressimäära. Raha tulevikuväärtus kujuneb kolme teguri koosmõjul: 1) algsumma- täna saadud või investeeritud summa 2)intressisumma- raha kasutamise eest tasutud summa või laenuandmisel ehk investeerimisel teenitud summa 3) ajaperiood- aeg või perioodide arv, mille jooksul toimub intresside arvutamine ning tasumine. Nt kui paregune väärtus (PV) on 100 000 ja tuleviku väärtus tõuseb 10% , siis on tuleviku väärtus (TV) 110 000. Samadel tingimustel 2 aasta pärast on TV 121 000. Lihtintress- arvutatakse ainult algsummalt
n - perioodide arv (aastat) m intressi juurdearvestuse kordade arv perioodis (aastas) Panka hoiustati näiteks 5000 eurot (PV), tähtajaga 2 (n) aastat ja intressimääraga 2,5% (i) aastas. Kui suur on hoiusesumma hoiustamise perioodi lõpus, kui intressi arvutatakse iga 6 kuu järel? Kasutades arvutusvalemit nr 2, saame hoiusesummaks hoiustamise perioodi lõpus 5254,73 eurot. 7. Raha väärtust tulevikus mõjutavad kolm tegurit? *algsumma tänane saadud või investeeritud rahasumma; *intressisumma raha kasutamise eest või laenu andmisel teenitud rahasumma või ka inflatsioon; *ajaperiood aeg või perioodide arv, mille jooksul toimub intressi arvutamine. 8. Mis on raha nüüdisväärtus? Raha nüüdisväärtus (PV, present value) on tulevikus saadava rahasumma praegune väärtus ehk diskonteeritud raha väärtus. Raha nüüdisväärtuse leidmiseks diskonteeritakse tulevikus saadav rahasumma väärtus ja saadakse sama rahasumma väärtus antud hetkel
02 62 61 88 32 41 11 5,93 5,68 5,45 5,23 5,02 4,65 77 69 27 37 86 60 Näide. Laename 10 000 krooni 10 aastaks intressimääraga 15%. Kasutades eelmist tabelit leiame annuiteedi: 10000 krooni / 5,0188 = 1993 krooni (igal aastal tuleb maksta laenajale selline summa). Tabeli koostamisel tuleb meeles pidada: 1. Laenu jäägilt arvestame 15% intressi. 2. Tagasimakse suuruse saame, kui lahutame annuiteedist intressisumma. 3. Laenu jäägi saame, kui lahutame eelmise aasta laenujäägilt käesoleva aasta tagasimakse summa. 4. Tavaliselt on viimase aasta annuiteet teistest veidi erinev! Tabel 8. Laenuamortisatsioonigraafik Tähtaeg Annuite Intress Tagasim Laenu et akse jääk 0 0 0 0 10000 1 1993 1500 493 9507 2 1993 1426 567 8940 3 1993 1341 652 8288
1. raha väärtus tulevikus 2. raha praegune või nüüdisväärtus Raha tuleviku väärtust nim ka raha liitväärtuseks, see on raha summa milleni tänane raha summa aja jooksul kasvab antud intressimäära juures. Raha tuleviku väärtus kujuneb 3 teguri mõjul: · algsumma- see on täna saadud või investeeritud summa · aja periood või perioodide arv mille vältel toimub intresside arvestus ja maksmine. · Intressisumma- see on raha kasutamise eest tasutud või laenu andmisel saadud rahasumma. Seega kui hoiustada algsumma. 110 000 Tuleviku väärtus 100 000 10 % Praegune väärtus t0 t1
ja paigutab 160 krooni reservi. Kolmas etapp: See 640 krooni, mille pank B välja laenas võib omakorda minna panka C, kes omakorda laenab osa sellest välja jne. kui see protsess jätkub ja sularaha vahepeal välja ei võeta, siis esialgme deposiit võib luua 5000 krooni uut raha. 19. Tähtaegade teisendamine Pank tekitab lühiajaliste laenude ressursist pikaajaliste laenude ressursi 20. Intress- tasu raha kasutamise eest Intressimäär- intressisumma suhe põhisummasse väljendatuna protsentides perioodi kohta (tavaliselt 1 aasta kohta) Lihtintress- intress, mida arvutatakse laenu põhisummalt Liitintress- Intress, mille arvutamisel võetakse aluseks eelmise perioodi intressi ja laenu summa. 21. Nominaalne intress- intress, mida makstakse hoiustelt pangas, mida kasutatakse laenu intressina või nõutava tulunormina. Vähendades nominaalset intressimäära
muutub, st ostujõud on suhteline. See tähendab, et täna 100 eurot maksev kaup ei pruugi sugugi sama palju maksta aasta pärast. 10. Intressimäärad Intress ehk kasvik on rahasumma, mille laenuandja (hoiustaja) saab laenuvõtjalt tasuks raha kasutada andmise eest. Mõisteliselt tuleb eristada intressi ja intressimäära. Intress on rahasumma, mida laenuvõtja tasub laenuandjale tasuks laenusumma kasutamise eest. Intressimäär on intressisumma osatähtsus laenu põhiosasse. Intressimäära väljendatakse protsentides teatud ajaperioodi kohta. 11. Valuutakursid ja seosed nende vahel, ristkursid Valuutakursiks nimetatakse ühe valuuta hinda teises valuutas. Valuutavahetustehingutes annavad pangad kaks noteeringut: ostu- ja müügikursi. Olenemata sellest, kas kasutatakse otsest või kaudset noteeringut, nimetatakse
turuhind - soodushind; muu vara = tegelikud kulutused v tegelikud kulutused - soodushind, kaup (realiseeritav vara), teenus = müügihind v vahe, muu käibevara= turuhind v bilansiline maksumus v vaha; asja, väärtpaberi, õiguse, teenuse vahetamisel = turuhind - arvestuslik väärtus v turuhindade vahe; asja, väärtpaberi, õiguse, teenuse ost turuhinnast kõrgemalt = turuhind - ostuhind; laenu hind = kehtestatud laenuintressi alammäära alusel intressisumma - laenulepingu määra alusel intressisumma; loobumine nõudest = nõude suurus, osalusoptsioon = turuhind - optsioonipreemia; osalusoptsiooni alusvara = turuhind - realiseerimishind - optsioonipreemia. SÕIDUKID, LÄHETUSED: Tööandja sõiduauto erisoodustuse hind on 256 eurot kuus. Arvestuse pidamise korral: 0,20 eur/km kui sõiduauto on üle 5 aasta vana ja mootori silindrite töömahuga kuni 2000 cm3 (k.a) või 0,30 eur/km muude sõiduautode korral. Muude tööandja
lg 1) 55. Millistel juhtudel intressi ei arvestata? Intressi ei arvestata tähtpäevaks tasumata maksusummalt või selle osalt, mis on võrdne maksuhalduri poolt maksukohustuslasele käesoleva seaduse, maksuseaduse või tollieeskirjade alusel maksmisele või tagastamisele kuuluva maksusummaga. (MKS § 119 lg 2) Kui maksuseaduses ei ole sätestatud teisiti, siis intressinõuet ei esitata, kui intressisumma on väiksem kui 10 eurot. Alammäära ei kohaldata intressi tasaarvestamisel tagastusnõudega ega sundtäitmisel. (MKS § 119 lg 3) Kui maksuhaldur saatis maksukohustuslasest mitteolenevatel põhjustel käesoleva seaduse §-s 88 nimetatud maksuteate või maamaksuteate hiljem kui 30 päeva enne maksu tasumise tähtpäeva, ei arvestata maksuteates märgitud summa tasumisel pärast maksu tasumise tähtpäeva intressi sama arvu päevade eest, mille võrra maksuhaldur
Lahendus: K15 = 10 000 x (1+6%x15) = 19 000 eurot FV15 = 10 000 x1.06^15 = 23 966 eurot 23 2. Laen intressimääraga 11% anti 17. aprill ning see tuleb tagastada 21. detsembril. Laenusumma oli 10 000 eurot. Kui suurt intressi tuleb sellelt summalt maksta kui arvestuste aluseks on tegelik/365 ning 30/360 arvestus. Intressisumma saab avaldada järgmisest valemist: It = K0 x r x t. a) Kui aluseks on tegelik/365 päeva, siis tegelik päevade arv on võimalik lihtsalt loendada või excelis hilisemast kuupäevast varasema lahutades. Excelis saame päevade arvuks 248. Seega Intressikulu = 10 000 x 11% x (248/365) = 747.40 eurot b) Kui aluseks on 30/360 arvestus, siis üks võimalus on loendada päevi selliselt, et 17. maiks on möödunud 30päeva, 17. juuniks 60 päeva (ehk 2 kuud) jne. Seega saame 17.
Diskontomäär -- vastavalt, kas intressimäär, kapitali hind või investori nõutav tulumäär, millega konverteeritakse rahaühiku tulevane väärtus nüüdisväärtusesse. Diskonteeritud rahavoog -- nüüdisväärtusesse toodud rahavoog. Riskibond, nn. rämpsbond (junk bond) -- suurt tulu toovad, kuid kõrge riskiastmega bondid. Esitajavõlakiri, kupogivõlakiri (coupon bond) -- kupong on tegelikult intress, mis loovutatakse intressimakse kasseerimiseks. Zargoonis -- saadav intressisumma. 0-kupongiintressimääraga võlakiri, kupongideta võlakiri (zero-coupon bond) -- diskontovõlakiri, millelt kupongidena tulu ei maksta; emiteerimine ja kauplemine toimub nimiväärtusest madalama hinnaga. Konverteeritav väärtpaber (convertible security). Võlakiri või aktsia, mille saab valdaja valikul vahetada teiste väärtpaberite (lihtaktsiate) vastu. Lisatagatisvõlakiri (collateral trust bond) -- tagatud lihtaktsiate ja usaldusväärsemate võlakirjadega. Näiteks
Esimesel kuul on kontojääk 100 kr, teisel 200 kr jne. Viienda aasta lõpuks (60. kuu) on seega kontol 6000 kr. Intressiarvutuse jaoks vajalik erinevate jääkide arv m on ühe võrra väiksem hoiustamise perioodist n (seega: m=n-1=60-1=59). Ühe kuu intress r=8,5%/12. Intressisummad iga erineva kuu eest oleks vastavalt esimesl perioodil 100r, teisel perioodil 200r jne, kuni viimase intressiperioodini 5900r. Seega kogu intressisumma leidmiseks saame kasutada seost I = r (100+200+...+5900). Sulgudes oleva aritmeetilise rea summa saame arvutada ülaltoodud valemiga: -1 1 + -1 ( - 1) (100 + 5900) × 59 -1 = = = = 177 000 2 2 =1 Sama tulemuse saame ka teise valemiga: 1 + - 1 ( - 1) 60 × 59
Et aga intressid tasutakse enne tulumaksu, siis laenukapitali osas tuuakse välja kaks hinda: tulumaksueelne ja tulumaksujärgne. Laenu tulumaksueelse hinna arvutamiseks on mitmeid võimalusi. Üks neist defineerib laenude hinda kui diskontomäära, mis võrdsustab laenusumma tulevaste intresside ja laenu põhisumma tagasimaksete nüüdisväärtuste summaga. Valem on järgmine: kus Po laenusumma; n - laenu kustutamistähtaeg; It - intressisumma perioodil t; Pt - laenu kustutamissumma perioodil t; kd laenu tulumaksueelne hind. Arvutuste lihtsustamiseks rakendatakse praktikas laenude tulumaksueelse hinnana ka intressimäära. Lihtaktsiate ja akumuleerunud kasumi hinna arvutamiseks on mitmeid erinevaid võimalusi. Üheks nendest oleks nn riskilisa meetod. Siin lähtutakse laenude hinnast ja arvestatakse lihtaktsionäri kõrgemat riski, lisades riskipreemia. Kc = Kd + RPc kus
Et võrrelda saadavat tulu ja selle tulu saamiseks varem tehtud kulutusi, on vajalik väljendada neid võrreldavates väärtustes (s.o. ühe ja sama perioodi väärtuses- täna või tulevikus). Siit tulenebki raha ajaväärtuse kontseptsiooni kaks suunda: · raha tuleviku väärtus(summa, milleni rahasumma kasvab teatud aja jooksul antud intressimäära juures); algsumma täna saadud summa; intressisumma raha kasutamise eest või raha pealt teenitud summa ajaperiood aeg, mille jooksul toimub intressi arvutamine · raha nüüdisväärtus ehk praegune väärtus raha nüüdisväärtuse arvutamist nimetatakse diskonteerimiseks ehk tulevikus saadava rahasumma praegune väärtus (s.o. täna). seda arvutades liigutakse ajas tagasi tänasesse päeva. ÜLESANNE 5 (Loengukonspekt I osa lk 25)
Et võrrelda saadavat tulu ja selle tulu saamiseks varem tehtud kulutusi, on vajalik väljendada neid võrreldavates väärtustes (s.o. ühe ja sama perioodi väärtuses- täna või tulevikus). Siit tulenebki raha ajaväärtuse kontseptsiooni kaks suunda: · raha tuleviku väärtus(summa, milleni rahasumma kasvab teatud aja jooksul antud intressimäära juures); algsumma täna saadud summa; intressisumma raha kasutamise eest või raha pealt teenitud summa ajaperiood aeg, mille jooksul toimub intressi arvutamine · raha nüüdisväärtus ehk praegune väärtus raha nüüdisväärtuse arvutamist nimetatakse diskonteerimiseks ehk tulevikus saadava rahasumma praegune väärtus (s.o. täna). seda arvutades liigutakse ajas tagasi tänasesse päeva. ÜLESANNE 5 (Loengukonspekt I osa lk 25)
Et võrrelda saadavat tulu ja selle tulu saamiseks varem tehtud kulutusi, on vajalik väljendada neid võrreldavates väärtustes (s.o. ühe ja sama perioodi väärtuses- täna või tulevikus). Siit tulenebki raha ajaväärtuse kontseptsiooni kaks suunda: · raha tuleviku väärtus(summa, milleni rahasumma kasvab teatud aja jooksul antud intressimäära juures); algsumma täna saadud summa; intressisumma raha kasutamise eest või raha pealt teenitud summa ajaperiood aeg, mille jooksul toimub intressi arvutamine · raha nüüdisväärtus ehk praegune väärtus raha nüüdisväärtuse arvutamist nimetatakse diskonteerimiseks ehk tulevikus saadava rahasumma praegune väärtus (s.o. täna). seda arvutades liigutakse ajas tagasi tänasesse päeva. ÜLESANNE 5 (Loengukonspekt I osa lk 25)
Intresside deklareerimisel tuleb silmas pidada alljärgnevaid reegleid, kui eluasemelaenu võtjateks on abielus mitteolevad elukaaslased. Juhul, kui kaasomandis eluaseme soetamiseks on mõlemad elukaaslased ühiselt laenu võtnud, saab kumbki pool tulust maha arvata oma omandiosale vastava intressi osa. Laenu andnud pank saadab Maksu- ja Tolliametile andmed vastavalt sellele, kuidas laenuleping on sõlmitud. See tähendab, kui on kaks kaaslaenajat, siis jagatakse makstud intressisumma üldjuhul pooleks ning see kandub mõlema kaaslaenaja eeltäidetud deklaratsioonile. Juhul, kui eluaseme omandisuhe on teistsugune, tuleb laenusaajatel endil tuludeklaratsioonil vastav muudatus teha ja deklareerida intressid vastavalt omandiosa proportsioonile. Samuti tuleb deklaratsioonil lisaks näidata laenu sihtotstarbelise kasutamise protsent, sest neid andmeid ei eeltäideta.
annaabi.ee 
