L=7500 t=3a A= 1407,5112 i=7% poole aasta intressimäär-3,5% n=2 Laenu jääk Intress Põhiosa tagasimakse 7500 262,5 1250 6250 218,75 1250 5000 175 1250 3750 131,25 1250 2500 87,5 1250 1250 43,75 1250 Intressid kokku: 918,75 Laenu jääk Intress Põhiosa tagasimakse 7500 262,5 1145,01 6354,9888 222,424608 1185,086592 5169,902208 180,94657728 1226,56462272 3943,...
ÜLESANNE 7 Tähtaeg Annuiteet Intress Tagasimakse Laenu jääk 8% 70000 1 27162 5600 21562 48438 2 27162 3875 23287 25151 3 27163 2012 25151 81487 11487 70000 73589 Annuiteedi arvestus 2,5771 27162,314 ÜLESANNE 8 Tähtaeg Annuiteet Intress Tagasimakse Laenu jääk 8% 140000 1 54325 11200 43125 96875 2 54325 7750 46575 50301 3 54325 4024 50301 162974 22974 140000 147176 2,5771 54324,628 ÜLESANNE 9 Tähtaeg Annuiteet Intress Tagasimakse Laenu jääk 16% 70000 1 31168 11200 19968 50032
Reklaam 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 Side+telefon 0,432 0,612 0,612 0,612 0,612 komandeeringud 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Muud kulud 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Laenu annuiteet 4,1 4,1 4,1 4,1 4,1 Kokku kasut. 536,2 495,6 518,1 518,1 518,1 Jääk periood.lõpuks 1431,5 2544,3 3724,2 4904,1 6084,1 KAVANDATAVATE TULUDE - JA KULUDE ARUANNE (tuhat krooni) NIMETUSED 1 aasta 2 aasta 3 aasta 4 aasta 5 aasta
Reklaam 30,0 31,0 32,0 33,0 34,0 Side+telefon 6 12 12 12 12 komandeeringud 10,0 10,0 10,0 11,0 11,0 Muud kulud 3,0 4,0 5,0 6,0 6,0 Laenu annuiteet 161,7 161,7 161,7 161,7 161,7 Kokku kasut. 1657,7 867,4 887,2 909,9 937,5 Jääk periood.lõpuks 6,0 5,9 27,3 80,2 204,7 KAVANDATAVATE TULUDE - JA KULUDE ARUANNE (tuhat krooni) NIMETUSED 1 aasta 2 aasta 3 aasta 4 aasta 5 aasta
Kindlustus+valve 0 0 0 Maksud 0,0 0,0 0,0 Koolitus 0 0 0 Reklaam 0,0 0,0 0,0 Side+telefon 0 0 0 komandeeringud 0,0 0,0 0,0 Muud kulud 0,0 0,0 0,0 Laenu annuiteet 0,0 0,0 0,0 Kokku kasut. 0,0 0,0 0,0 Jääk periood.lõpuks 0,0 0,0 0,0 KAVANDATAVAD BILANSID (tuhat EUR) Bilansikirjed 1 aasta 2 aasta 3 aasta AKTIVA Kassa ja pangakonto 0,0 0,0 0,0 Nõuded ostjate vastu Ettemaksed Varud 0 0 0
n-perioodi pikkus P-perioodide arv Üksiku makse väärtus Mn-0 nullperioodis, Mn-t järgmistes perioodides, lõpuks liita ja saab summa NÄIDE: Firma investeerib täna 200 000 ja aasta pärast veel 150 000. Intressi väärtus on 10 % ja leida tuleks investeeringu väärtus neljanda aasta lõpuks. (TABEL A1) TVn = 200 000(1+0,1)4-0 =292820 TVn = 150 000(1+0,1)4-1=199650 TV= 492 470 VÕRDSETES OSADES TEOSTATAVATE MAKSETESEERIATE TULEVIKUVÄÄRTUS annuiteet Harilik annuiteet- maksed toimuvad iga perioodi lõpus, tulevikuväärtus HATVn ATV IT (¿¿ in) HATV n =A ¿ NÄIDE Kolm aastat järjest investeeritakse iga aasta lõpus 100 000 10% intressimääraga. Milline on selle investeeringu väärtus kolmanda aasta lõpus? (TABEL A-2) 100 0003,31=331 000 Avansiline annuiteet- maksed tehakse iga aasta alguses ATV IT (¿¿ i n)(1+i) AATV n =A ¿ NÄIDE
elukindlustuses ka säästude kogumiseks. Elukindlustuse investeerimisstrateegia valikul tuleb arvestada : • Kui suure osa moodustab investeering kogu varast? • Millist tootlust oodatakse? • Millist riski ollakse nõus taluma? • Kui pikaks ajaks raha paigutatakse? • Kas võib investeeritavat raha ootamatult vaja minna? • Kas ollakse arvestanud valuutariskiga? • Millised on teadmised ja kogemused? Elukindlustusliigid on muuhulgas • annuiteet • investeerimisriskiga elukindlustus • kapitalikogumiskindlustus • kindlustus surmajuhtumiks • pensioniskeemi haldamine, välja arvatud kogumispensionide seaduses sätestatud pensionifondi valitsemine • sünni- ja abiellumiskindlustus Elukindlustuse sihtgrupp • Vabatahtlik kindlustus • Suunatud juba noortele • Isikutele, kes taotlevad suuri laenukohustusi • Alaealiste laste vanemad Eestis tegevusloa alusel tegutsevad elukindlustusseltsid
Peatükk 7 Rent ja intressid Rent on tasu maa kasutamise eest. Intress on tasu kapitali kasutamise eest. 1 Millised laenud on levinud? Swedbank Sampopank SEB Kodulaen Kodulaen Ehituslaen Kodukapitalilaen Koduvahetuslaen Hüpoteeklaen Väikelaen Hüpoteeklaen Limiidilaen Arvelduskrediit Riiklikõppelaen Soovilaen Järelmaks Freestyle Arvelduslaen Riiklikõppelaen Autoliising Autolaen Autoliising Krediitkaart Järelmaks Mootorrattaliising Riiklikõppelaen Väikelaevaliising Krediitkaart Krediitkaart 2 3 4...
võrdub 1 : APV1 11% 20a. = 0,125576 , kus APV111%,20a. on annuiteedi praeguse väärtuse tegur intressimäära 11% j laenu kestuse 20 aastat korral.(tegurite väärtused tabelitest) Aastane laenumakse = 10 000 000 · 0,125576 = 1 255 760 krooni Tegelikult saadud laenu summa 10 000 000- 400 000 = 9 600 000 krooni Tegelik laenu suurus = APV 1x%,20 a . Aastane laenumakse e. annuiteet 9 600 000 = 7 ,6448 1 255 760 Annuiteedi nüüdisväärtuse tabelist vastab APV1 väärtusele 7,6448 kui perioodide arv on 20 intressimäär 12%. Seega tegelik laenu intressimäär on antud laenu puhul 12%. Nüüdisväärtus (PV) on täna investeeritav summa, mis kasvaks etteantud suuruseni tulevikus, või teisiti väljendatult, tulevikus saadava raha väärtus käesoleval momendil. Tulevikus saadava rahasumma nüüdisväärtus arvutatakse 1
võrdub 1 : APV1 11% 20a. = 0,125576 , kus APV111%,20a. on annuiteedi praeguse väärtuse tegur intressimäära 11% j laenu kestuse 20 aastat korral.(tegurite väärtused tabelitest) Aastane laenumakse = 10 000 000 · 0,125576 = 1 255 760 krooni Tegelikult saadud laenu summa 10 000 000- 400 000 = 9 600 000 krooni Tegelik laenu suurus = APV 1x%,20 a . Aastane laenumakse e. annuiteet 9 600 000 = 7 ,6448 1 255 760 Annuiteedi nüüdisväärtuse tabelist vastab APV1 väärtusele 7,6448 kui perioodide arv on 20 intressimäär 12%. Seega tegelik laenu intressimäär on antud laenu puhul 12%. Nüüdisväärtus (PV) on täna investeeritav summa, mis kasvaks etteantud suuruseni tulevikus, või teisiti väljendatult, tulevikus saadava raha väärtus käesoleval momendil. Tulevikus saadava rahasumma nüüdisväärtus arvutatakse 1
võrdub 1 : APV1 11% 20a. = 0,125576 , kus APV111%,20a. on annuiteedi praeguse väärtuse tegur intressimäära 11% j laenu kestuse 20 aastat korral.(tegurite väärtused tabelitest) Aastane laenumakse = 10 000 000 · 0,125576 = 1 255 760 krooni Tegelikult saadud laenu summa 10 000 000- 400 000 = 9 600 000 krooni Tegelik laenu suurus = APV 1x%,20 a . Aastane laenumakse e. annuiteet 9 600 000 = 7 ,6448 1 255 760 Annuiteedi nüüdisväärtuse tabelist vastab APV1 väärtusele 7,6448 kui perioodide arv on 20 intressimäär 12%. Seega tegelik laenu intressimäär on antud laenu puhul 12%. Nüüdisväärtus (PV) on täna investeeritav summa, mis kasvaks etteantud suuruseni tulevikus, või teisiti väljendatult, tulevikus saadava raha väärtus käesoleval momendil. Tulevikus saadava rahasumma nüüdisväärtus arvutatakse 1
nüüdisväärtus. 2. Kupongidega võlakiri- kupongimaksed (kupongiintressimaksed) toimuvad võrdsete ajavahemike tagant, usually 1-2 korda aastas, võlakirja nimiväärtus makstakse lunastamistähtajal. Võlakirja väärtus=tulevaste rahavoogude nüüdisväärtus=tulevaste kupongimaksete nüüdisväärtus+nimiväärtuse nüüdisväärtus. Kupongimaksed moodustavad annuiteedi, mille viimane makse toimub võlakirja lunastamistähtajal. Annuiteet on iga-aastane (või iga- perioodine) makse. 3. Konsool- lunastamistähtajata võlakiri ehk see võlakiri ei lõpeta kunagi kupongimaksete tasumist, võlakirju ei lunastata kunagi, emitendil on õigus võlakirjad tagasi kutsuda. Omakapitaliinstrumentideks on eelisaktsiad ja lihtaktsiad. Eelisaktsia dividend on konstantne. Perpetuiteet(ehk lõpmatu annuiteet ehk iga-aastane konstante rahavoogude seeria,
Rahasumma tulevikuv liitintressina. Fn=P*(1+i)n (Tabel 1). 1)1500kr hoiustatake 3a i-m 6%.Kui palju saadakse hoiustamistähtajal intressi? F=1500*(1+0,06) 3=1500*1,1910=1786,5. 2)Investeeriti 30000kr 2a liiti-m 13%a.Leia rahasumma tulevikuv. F=30000*(1+0,13)2=30000*1,2769=38307. 3)H.Kurvits sai 22 ja kingiks 50 000,kulutab siis kui on 30.Panebraha 8a hoiusesse,mis teenib 7%a. Kui palju raha on 30 sp? F=50000*(1+0,07)8=50000*1,71819=85909,31. F=P(1+i/m)m*n. 1)Ettevõtja hoiustab 2a 34600kr a i-m 4%.Kui suur summa saadakse 2a pärast kui arv 2x aastas. F=34600*(1+0,04/2)2*2=34600*1,0824=37452,15. 2)Pank maksab pangakontole i 4% a. Intress kantakse üle korra kuus.Leia 2a jooksul teenitud i-summa, kui algul oli 7000kr. F=7000*(1+0,04/12)2*12=7000*1,0831=7582,00. F=p*ei*n e=2,71828. 1)Kui palju raha on 10a pärast,kui 1000kr pannakse hoiarvele, i-m 10% pideva juurdekasvuga. F=1000*2,71828 0,10*10=2718,28. Raha nüüdisväärtus. P=F*(1/(1+i)n)) (Ta...
Tagasimaksmine toimub fikseeritud graafiku ja kokkulepete aluse. Intresse arvutatakse tegelikult võlgnevuselt 5. Hüpoteeklaen- laen, mis on antud kinnisvara tagatisel ja selle hüpoteegiga on tagatud nii laenu kui intresside tagasimaksed, kõige pikema tähtajaga laen. Laenu väljaandmine sõltub: 1) tagasimaksete ja sissetulekute suhtarvust 2) laenu summa ja tagatise väärtuse suhtest. Laenu tagasimaksmiseks kasutatakse tavaliselt annuiteet graafikut ( konstantne rahaline makse teatud arvu perioodide jooksul, kasutatakse kuu, kvartali ja aasta annuiteeti) annuiteedi valem A = laen+intressimäär/1-[1/ (1+intessim)]*n Veel kasutatakse ka bulletgraafik ning lineaarne graafik (laenu makstakse tagasi intressimaksetena tegelikult laenusummalt)
kasutamise eest. Kupongvõlakirja omanik saab intressi perioodiliste intressimaksete kujul. Diskontovõlakirjalt saab võlausaldaja tulu võlakirja ostuhinna ja nimiväärtuse vahena. Lihtaktsia on väärtpaber, mis annab aktsionärile hääleõiguse aktsionäride koosolekul, s.t. võimaluse võtta osa ettevõtte juhtimisest. Eelisaktsia on väärtpaber, mis garanteerib omanikule dividendid sõltumata ettevõtte tegevustulemustest. 22.laenuamortisatsiooniigraafiku koostamine: Annuiteet on rida ühesuurusi rahalisi makseid mingi arvu aastate jooksul. Annuiteediga kohtutakse tavaliselt laenude tagasimaksegraafikut uurides. Üldjuhul on tavaks saanud, et laenaja maksab laenu tagasi teatud aastate jooksul, igal aastal või kuul ühesuurustes summades. See summa koosneb kahest osast: laenu tagasimakse ja intress laenamise eest. LAENATUD SUMMA ANNUITEET = ANNUITEEDI NÜÜDISVÄÄRTUSE INTRESSITEGUR
I sammas riiklik solidaarsusprintsiibi pension II sammas kohustuslik kogumispension III sammas vabatahtlik kogumispension 76. Eesti pensionisüsteemi kitsaskohad. Pensionid on liialt väikesed, võrreldes teiste EL liikmesriikidega on vahed tohutud, alla 15 a staaziga inimesed saavad vaid rahvapensionit 62-65 77. Raha ajaväärtusega seotud mõisted (lihtintress, liitintress, tuleviku väärtus, hetkeväärtus, annuiteet, annuiteedi nüüdisväärtus, annuiteedi tulevikuväärtus, perpetuieet, NPV) Lihtintress (simple intrest) intress, mida arvestatakse laenu või investeeringu põhisummalt. Liitintress (compound intrest) - intress, mis arvutatakse laenu või investeeringu põhisummalt ja sellele lisandunud eelmiste perioodide intressidelt. Tulevikuväärtus (future value) - olevikus liitintressiga investeeritud rahasumma väärtus tulevikus.
I sammas riiklik solidaarsusprintsiibi pension II sammas kohustuslik kogumispension III sammas vabatahtlik kogumispension 76. Eesti pensionisüsteemi kitsaskohad. Pensionid on liialt väikesed, võrreldes teiste EL liikmesriikidega on vahed tohutud, alla 15 a staaziga inimesed saavad vaid rahvapensionit 62-65 77. Raha ajaväärtusega seotud mõisted (lihtintress, liitintress, tuleviku väärtus, hetkeväärtus, annuiteet, annuiteedi nüüdisväärtus, annuiteedi tulevikuväärtus, perpetuieet, NPV) Lihtintress (simple intrest) intress, mida arvestatakse laenu või investeeringu põhisummalt. Liitintress (compound intrest) - intress, mis arvutatakse laenu või investeeringu põhisummalt ja sellele lisandunud eelmiste perioodide intressidelt. Tulevikuväärtus (future value) - olevikus liitintressiga investeeritud rahasumma väärtus tulevikus.
Perioodiliste maksete seeria nüüdisväärtus. kui palju tulevased rahavood täna väärt on. Kasutatakse: investeerimine kuhugi, millest loodetakse kasu saada; soovitakse saada pensioni ja tuleb arvutada, palju iga aasta või kuu koguda tuleb, et näiteks 40 aasta jooksul vajalik summa koos oleks 8. Igavesti kestvad annuiteedid (perpetuiteet ja kasvuperpetuiteet) ja nende kasutusvaldkonnad Perpetuiteet ehk igavesti kasvav annuiteet. Perpetuiteedi puhul eeldatakse igavesti kestvaid ühesuuruseid perioodilisi makseid. Eristatakse tavalist perpetuiteeti ja kasvuperpetuiteeti. Kasvuperpetuiteet on perioodiliste kuid igavesti kestvate ning konstantse määra alusel kasvavate maksete tänane väärtus. Perpetuiteeti kasutatakse aktsiate väärtuse hindamisel, muude igavesti kasvavate (ka neg kasv on kasv) rahavoogudega vara väärtuse leidmisel. 9. Võlakirjade põhiliigid ja neid iseloomustavad mõisted
present value annuiteet PV=PVA+PV 21369.600 1.2166529 98631.253 13,105.34 € Ülesanne i= 5% annuiteetlaen periood algjääk laenumakse intress põhiosa lõppjääk 1 100,000.00 31,545.74 10,000.00 21,545.74 78,454.26 2 78,454.26 31,545.74 7,845.43 23,700.31 54,753.95 3 54,753.95 31,545.74 5,475.39 26,070.35 28,683.60 4 28,683.60 31,545.74 2,868.36 28,683.60 0.00 lõppsumma 0 126,182.96 26,189.18 100,000.00 0.00 fikseeritud põhiosaga laen periood algjääk laenumakse intress põhiosa lõppjääk 1 100,000.00 35,000.00 10,000.00 25,000.00 75,000.00 2 75,000.00 32,500.00 7,500.00 25,000.00 50,000.00 3 50,000.00 ...
kui kätte jõuab pensioniiga... II sambasse kogutud raha ei tohi välja võtta enne kehtestatud pensioniea saabumist. Peale pensioniikka jõudmist võib isik valida, kas sõlmida pensionifondiga regulaarsete väljamaksete graafik keskmise oodatava eluea vältel või kasutada kogusumma eluannuiteedi ostmiseks, mis tagaks püsiva igakuise sissetuleku elu lõpuni. II samba rakendumise algaastatel, kui kogutud summad on väikesed, võib lubada väljamaksete teostamist pausaalsummana. ( Mõiste annuiteet tähendab kindlaksmääratud summat, mida makstakse perioodiliselt inimese eluajal või kindlaksmääratud perioodi jooksul tulenevalt kohustusest teha rahalisi või mitterahalisi väljamakseid vastutasuna küllaldaste sissemaksete eest. Väljamaksete viisid sõltuvad kogutud osakute väärtusest. 1. Kogutud on alla 10-kordse rahvapensioni* määra ehk kogutud summa on kuni 20 088 krooni. Raha on võimalik välja võtta ühekordse maksena. * Rahvapensionimäär on 2 008
Annuiteedi tulevane väärtus (FVA) kui palju 5 aasta jooksul toimunud maksed 5a pärast väärt on. Kasutatakse: kokku vaja koguda mingi summa ja teada on ka palju iga kuu/aasta kõrvale tuleb panna, arvutada vaja periood, kaua koguma peab, kui intress ka on; 3. loeng: Väärtpaberite väärtus (vt ka eelmine teema) 10. Igavesti kestvad annuiteedid (perpetuiteet ja kasvuperpetuiteet) ja nende kasutusvaldkonnad. Perpetuiteet igavesti kestev annuiteet. Eeldatakse ühesuuruseid perioodilisi makseid, mis kestavad igavesti. Nt eelisaktsiad, konsolid. Kasvuperpetuiteet perioodiliselt ja igavesti kestev annuiteet. Maksed kasvavad konstantse määra alusel. Kasutatakse: aktsiate väärtuse hindamisel, muude igavesti kasvavate (ka neg kasv on kasv) rahavoogudega vara väärtuse leidmisel. 11. Võlakirjade põhiliigid ja neid iseloomustavad mõisted (nimiväärtus, kupongintress, väljalaskeväärtus jms).
jooksul ühest algsummast. · Nõrk: hindade kontroll, mõjutamine maksudega, subsiidiumide kehtestamine, energiaalase koolituse Liitintressi (compound interest) arvutatakse igal perioodil uuest summast, mis soodustamine koosneb algsummast ja sellele lisandunud intressidest. Mõju tasemed: Aastamakse ehk annuiteet (annual equivalent value, annuity) A on hulk ühesuurusi · Hindade kehtestamine rahalisi makseid. · Hindade kontrollimine (reguleerimine) Mõnedel juhtumitel on annuiteet lõputu. Sellist lõputut annuiteeti nimetatakse · Monopoolse turu andmine konkursi korras
ajahetkel tulevikus. Raha ajaväärtuse puhul võib täheldada kolme erinevat rahaühiku kasvuviisi: 1. Lihtintress -- lineaarne kasv. 2. Liitintress -- geomeetriline kasv. 3. Pidev juurdearvestus -- eksponentkasv. Rahavoogude mudelid. Finantsjuhtimises puututakse kokku põhimõtteliselt viit tüüpi rahavoogudega (cash flow, CF). Need on: 1) tavaline, harilik rahavoog (igal perioodil on rahavoog erinev), 2) annuiteet (harilik või avansiline ehk rentannuiteet), 3) kasvav annuiteet ehk kasvuannuiteet, 4) perpetuiteet, 5) kasvav perpetuiteet ehk kasvuperpetuiteet. Silvia Kuusk Puhta rahavoo arvutamine: Puhaskasum (peale makse) + Mittearahalised kohustused (kulum, amortisatsioon, edasilükkunud tulud, edasilükatud maksud) Kapitalikulutused Lisandunud puhas käibekapital + Muutused pikaajalises
"Ettevõtlus ja äri planeerimine" kordamisküsimused Eksamiküsimused toetuvad nii loengutele kui harjutustundides käsitletud teemadele, sh materjalidele Moodles. Üldised teemad on toodud järgnevalt. 1. Ettevõtluse definitsioonid, ettevõtjate iseloomustus ja ettevõtte määratlus äriseadustikus ja klassifikatsioonid. Ettevõtluse definitsioonid ETTEVÕTLUST on defineeritud kui protsessi, kus vajaliku aja ja pingutuste ning riskide võtmise tulemusena luuakse väärtusi ja isiklikku rahulolu (Hisrich ja Peters, 1989). ...protsess, mille kaudu inimesed saavad teadlikuks ettevõtlusest kui võimalusest ja astuvad samme äri alustamiseks (Stevenson 2005) Ettevõtte käivitamine ja/või kasvatamine läbi innovaatilise, riski võtva juhtimise (Fred L. Fry) Erinevaid distsipliine ühendav teadmisvaldkond Ettevõtluse elemendid (F.L.Fry, 1993): a. Äri alustamine b. Loov ja innovatiivne äri c. Kasvav...
palju iga aasta või kuu koguda tuleb, et näiteks 40 aasta jooksul vajalik summa koos oleks; Annuiteedi tulevane väärtus (FVA) kui palju 5 aasta jooksul toimunud maksed 5a pärast väärt on. Kasutatakse: kokku vaja koguda mingi summa ja teada on ka palju iga kuu/aasta kõrvale tuleb panna, arvutada vaja periood, kaua koguma peab, kui intress ka on; 8. Igavesti kestvad annuiteedid (perpetuiteet ja kasvuperpetuiteet) ja nende kasutusvaldkonnad. Perpetuiteet igavesti kestev annuiteet. Eeldatakse ühesuuruseid perioodilisi makseid, mis kestavad 2 igavesti. Nt eelisaktsiad, konsolid. Kasvuperpetuiteet perioodiliselt ja igavesti kestev annuiteet. Maksed kasvavad konstantse määra alusel. Kasutatakse: aktsiate väärtuse hindamisel, muude igavesti kasvavate (ka neg kasv on kasv) rahavoogudega vara väärtuse leidmisel. 9
Plussid Miinuesed -Tihedalt seotud NPV-ga, tavaliselt -Ebatavaliste rahavoogude puhul viib samale järeldusele võib saada mitu tulemust või üldse -Lihtne mõista ja teistele mitte toimida mõistetavaks teha -Võib viia valedele järeldustele üksteist välistavate projektide hindamisel 13. Ekvivalentne annuiteet ja selle rakendamise vajadus projektide hindamisel Ekvivalentne annuiteet on meetod, mida kasutatakse üksteist välistavate ja ebavõrdse pikkusega investeeringute vahel valimiseks. Kapitali hind võtab intresse arvesse. Kõigepealt peab rahavoog olema piisav, siis vaatleme kuidas seda finantseerida. 14. Mis on kapitali hind (WACC) ja kuidas seda hinnatakse ja kuidas rakendatakse? WACC weighted average cost of capital ehk kaalutud keskmine kapitali hind
Kohalikele teiselt kontolt; 4)laeku. Teistelt maj. subjektidelt; säilitatavus; 7)tagatise väärtus peab olema suurem laenu omvalitsustele annavad pangad laenu otse. 5)pangalaen; 6)intressitulu; 7)tulu väärtpaberi summast 1,5*. Panditud vara müügiõigus tekib pandi- Annuiteet on püsiva suuruste maksete lõplik jada: tehingutest. Säästuhoius (Saving Deposit)- raha pidajal, siis kui laenuvõtja ei täida oma kohustust või PV=C/(1+i) +C/(1+i) 2 +C/(1+i) 3 +..+C/(1+i) t =C/(1+i)t paigutamise võimalus, kus klient teeb sissemakse ja rikub laenulepingut. Perpeuiteet- püsiva suuruse maksete lõputu jada: aegamööda juurdemakseid
MAJANDUSES KASUTATAVATE PÕHILISTE MÕISTETE SELETUS absoluutne hind hind, mis on kirjutatud hinnasiltidele ja mida seda hüvist ostes peab maksma aktiva - omand, millel on väärtus vahetuse seisukohast; ettevõtte varad aktsia omandiõigust tõendav väärtpaber; dokument, mis määrab selle omaniku osa ettevõtte põhikapitalis ning omaniku õigused ja kohustused aktsiaettevõttes. aktsiaportfell - kõik ühele aktsiate omanikule kuuluvad aktsiad aktsiisimaks erinevatele luksus- ja tervist kahjustavatele kaupadele kehtestatud hinnalisa aktsionär aktsia omanik alajahtunud majandus situatsioon, kus tegelik tootmismaht on väiksem kui potentsiaalne ja kus tegelik tööpuudus on loomulikust suurem ning majanduses eksisteerib ressursside raiskamine alternatiivkulu (ka: loobumiskulu) saamatajäänud tulu parimast alternatiivsest kasutamata jäänud võimalusest amortisatsioon - vara väärtuse langus (kulum) e.omaniku tulu (mitterahaline kulu. annuiteet...
MAJANDUSE ABC PENSIONID JA PIKAAJALISED INVESTEERINGUD Säästmine ja investeerimine Seadus, mis ütleb, et esiteks eksisteerib tuludest sõltumatu autonoomne tarbimine Tarbimise üldine ja teiseks, tulude kasvades kasvab ka tar- psühholoogiline bimiskulu, kuid aeglasemas tempos. Mis seadus tähendab, et teatud tulude taseme ületami- sel hakkab inimene säästma ov Kulutamise soov s o ...
Äri ebaõnnestumisel või pankrotiga lõppemisel on tagajärjeks vara arest. Firma väärtust langetada ja rikkuda kogu eksisteerimise võivad loodusõnnetused või tulekahju. Töötamisel ja tegutsemisel peab arvestama, et majutusteenus ja puhkamine on suhteliselt hooajaline tegevus. Antud töös soosib asukoht peaaegu aastaringset tegevust. Puhkemaja LISA 1 Laenuprognoosi tabel 1 aastaks Tähtaeg Annuiteet Intress Tagasimakse Laenu jääk veebr.13 20 000 märts.13 1 721 100 1 621 18 379 apr.13 1 721 92 1 629 16 749 mai.13 1 721 84 1 638 15 112 juuni.13 1 721 76 1 646 13 466 juuli.13 1 721 67 1 654 11 812 aug.13 1 721 59 1 662 10 150 sept
võrdub 1 : APV1 11% 20a. = 0,125576 , kus APV111%,20a. on annuiteedi praeguse väärtuse tegur intressimäära 11% j laenu kestuse 20 aastat korral.(tegurite väärtused tabelitest) Aastane laenumakse = 10 000 000 · 0,125576 = 1 255 760 krooni Tegelikult saadud laenu summa 10 000 000- 400 000 = 9 600 000 krooni Tegelik laenu suurus = APV 1x%,20 a . Aastane laenumakse e. annuiteet 9 600 000 = 7 ,6448 1 255 760 Annuiteedi nüüdisväärtuse tabelist vastab APV1 väärtusele 7,6448 kui perioodide arv on 20 intressimäär 12%. Seega tegelik laenu intressimäär on antud laenu puhul 12%. Nüüdisväärtus (PV) on täna investeeritav summa, mis kasvaks etteantud suuruseni tulevikus, või teisiti väljendatult, tulevikus saadava raha väärtus käesoleval momendil. Tulevikus saadava rahasumma nüüdisväärtus arvutatakse 1
või kindlustustoodetesse ning pensioniks koguneneud raha makstakse isikule pensionilisana välja pensionifond investeerimisfond, mis kogub inimeste regulaarseid säästusid, investeerib need erinevatesse väärtpaberitesse ning teostab inimestele pensioniea saabudes väljamakse või väljamakseid investeerimisfond, mis kogub inimeste säästusid ning investeerib need pikaajaliselt erinevatesse väärtpaberitesse perpetuiteet - püsiva suurusega maksete lõpmata jada; igavene rent, lõputu annuiteet. Kasutatakse ettevõtte väärtuse hindamisel. Kasum teisaldatakse rahaks ja ajaldatakse kapitali keskmise hinnaga. piirkasulikkus täiendavast tarbitud hüvise ühikust saadud kasulikkuse hulk, mis suurendab või kahandab (negatiivse kasulikkuse puhul) tarbija rahulolu piirkasum vt jääktulu (tulud muutuvkulud) pikaajalised finantsinvesteeringud tütar- ja sidusettevõtete aktsiad ja muud pikemaks
Iseseisev töö aines EPJ 3770 KINNISVARAÖKONOOMIKA K O RT E R M A J A R E N O V E E R I M I S P L A A N Asukoht: Läänemere tee 45, Tallinn, Harjumaa Üliõpilane: Juhendaja: Tiina Nuuter Tallinn, 2012 1.1 Sissejuhatus 1.2 Töö eesmärk Töö eesmärgiks on välja arvutada kortermaja renoveerimiskulud ning pakkuda välja plaan renoveerimise teostamiseks. 1.3 Valiku põhjendus Mina olen antud kortermaja üheks elanikuks ning seetõttu olen huvitatud selle maja korrashoiust ning püsimisest. Sellesse majja sai korter soetatud 1988. aastal. Hetkeseisuga vajab maja vundament soojustamist, kütte- ja ventilatsioonisüsteem projekteerimist ja väljavahetamist. Lisaks vajab uuendamist trepikoja viimitlus. 1.4 Hoone üldandmed Hoone asub Tallinnas, Lasnamäe linnaosas, ja on ehitatud 1987....
Annuiteedi tulevane väärtus (FVA) kui palju 5 aasta jooksul toimunud maksed 5a pärast väärt on. Kasutatakse: kokku vaja koguda mingi summa ja teada on ka palju iga kuu/aasta kõrvale tuleb panna, arvutada vaja periood, kaua koguma peab, kui intress ka on; 3. loeng: Väärtpaberite väärtus (vt ka eelmine teema) 10. Igavesti kestvad annuiteedid (perpetuiteet ja kasvuperpetuiteet) ja nende kasutusvaldkonnad. Perpetuiteet igavesti kestev annuiteet. Eeldatakse ühesuuruseid perioodilisi makseid, mis kestavad igavesti. Nt eelisaktsiad, konsolid. Kasvuperpetuiteet perioodiliselt ja igavesti kestev annuiteet. Maksed kasvavad konstantse määra alusel. Kasutatakse: aktsiate väärtuse hindamisel, muude igavesti kasvavate (ka neg kasv on kasv) rahavoogudega vara väärtuse leidmisel. 11. Võlakirjade põhiliigid ja neid iseloomustavad mõisted (nimiväärtus, kupongintress, väljalaskeväärtus jms).
1. Väikeettevõtete olulisus Kasumilootus-soov parandada elatustaset ja laiendada ettevõtet. Tulevase rikkuse ootus- sageli jääb materiaalne tasu kaugemasse tulevikku,kuid ta on stiimulik,mille poole püüelda. Rahuldustpakkuv töö,vahel ka identifitseerumine oma ettevõttega Ettevõtja on iseenda peremees-see on üks olulisemaid ettevõtte rajamise motiive,mille nimel ollakse mõnikord valmis ka esialgseks sissetulekute vähendamiseks. Otsene suhtelmine töötajate ja klientidega. Väikeettevõttes on suhted isiklikumad, lähedasemad. Seda hindavad paljud inimesed. Tsentraalne otsustamine-ettevõtja omab ülevaadet kogu tegevusest,saab langetada otsuseid kiiresti,et kasutada ära erinevaid võimalusi. Ettevõtja staatus ühiskonnas on sageli kõrgem palgatöötaja omast. Muidugi esineb ka probleeme nagu nt: majandustegurid(väiksem vastupidavus majanduskriisides,konkurentsi teravnedes) Müügiprobleemid,kulud, kapitaliprobleem,puudulik spetsialiseeritus, piiratu...
TÄISVASTUS! KELLEL RAAMAT ON ÄKKI VASTAB ÄRA JA SAADAB TAGASI 24.Mis on tulevikuväärtus ja mis on nüüdisväärtus? Raha tulevikuväärtus on olevikus liitintressiga investeeritud rahasumma väärtus tulevikus. Rahaühiku nüüdiväärtus on tulevase väärtuse pöördväärtus ehk teisisõnud nii suur, kui on tulevikus saadava rahasumma väärtus täna. Nüüdisväärtuse leidmine on sisuliselt diskonteerimine. 25. Mis on annuiteet ja selle kasutusvaldkond? Annuiteet on terve rida võrdsetes summades kindla intervaaliga laekuvaid järjestikuseid makseid teatud arvu aastate jookusl. Annuiteet eksisteerib kui: - Tingimused on täidetud üheaegselt - Ühesuurune makse iga periood (nt iga kuu panen oma palgast 100 hoiusele) - Maksete perioodid võrdsed (nt iga kuu kannan raha) - Maksete lõpp on teada (nt lõpetan 100 kandmise hoiusele viie aasta pärast)
Reaalne intressimäär – on inflatsiooniga kohandatud intressimäär- Efektiivne intressimäär - kui rahapaigutused toimuvad erineva liitintressi juurdearvestuse sagedusega, kasutatakse nende võrdlemiseks aastast efektiivset intressimäära. 11. Investori nõutava tulunormi mõiste. Investori nõutav tulunorm on onvestori poolt minimaalne aksepteeritav tulutase investeeringult. 12. Laenude tagasimaksmise meetodid ja vastavate graafikute koostamine. Tagasimakse viisid: Annuiteet Võrdsed põhiosamaksed Põhiosa ühekordne makse Muud 13. Laenu hinna ehk kulukuse määra mõiste ja arvutamine. Laenu hind on laenu kogumaksumus ehk kulukuse määr. Laenu kogumaksumuse mõiste hõlmab kõiki laenuga seotud laenusaaja kulusid. Teema 3 Pangandus 14. Krediidiasutuse mõiste, tegevusala, funktsioonid, ülesanded ja teenused. Krediidiasutuse mõiste:
10 aasta jooksul igaaastaselt 1200€ suurused väljamaksed? Vastus: 8052,0€ NÄIDE 4.2. – Milline on aga 8% intressimäära juures tehtud investeeringu nüüdisväärtus, kui väljamakseid tehakse kvartaalselt 300€ suuruste summadena 10.aasta jooksul? Kvartaalne intressimäär: 10-s aastas on 40 kvartalit Vastus: 7407,0€ Valem 5 – 1€ investeeringu annuiteet [i(1 + i)" ]/[(1 + i)" - 1] Eelmise valemi pöördväärtus annab annuiteedi (või regulaarse aastase makse), et ammendada algsumma 1€. Sellist arvutust on vaja siis, kui nüüdiskuludest lähtudes tuleb leida aastased väljaminekud. Annuiteet on terve rida võrdsetes summades laekuvaid järjestikuseid makseid või sissetulekuid teatud arvu aastate jooksul. NÄIDE 5 - Milline sääst aastastes kasutuskuludes 10-aasta jooksul intressimäära 8% puhul põhjendab
Kui suur oleks teie igakuine makse pangale omafinantseeringu puudumisel? Kuine intress oleks siis i=6,5/12=0,54166% N oleks 12 × 20=240 400000 × 0,0054166 A= = 2982,25 1 1- (1 + 0,0054166) 240 Pank laenab kliendile (eraisikule või ettevõttele) tingimusel, et laen teatud perioodi jooksul tagastatakse. Laenumakse koosneb laenu põhiosa tagasimaksest ja intressimaksest. Tagasimaksmise viisid: Annuiteet Võrdsed põhiosa maksed ehk amortiseeruv laen Ühekordne tagasimakse Kombineeritud maksed Annuiteetmaksete puhul saab koostada annuiteetgraafiku, selle saab klient pangalt koos laenuga kaasa ja seal on kirjas palju mingil perioodil makstakse tagasi laenupõhiosa ja intressi. Nagu juba mainitud on annuiteetmaksete puhul tegemist perioodiliste (igakuine, kvartaalne, harvem poolaastane) ühesuuruste summade maksmisega.
4. Lisad 4.1. Laenuamortisatsioonigraafik Laenu summa 15 000,00 Intressimäär 12% Laenuperioodi pikkus (aastad) 9 Tagasimaksete arv aastas 1 Laenuamortisatsioonigraafik Tagasimakse Tagasimaks Number tähtaeg Annuiteet Intress e Laenu jääk 0 1.01.2012 0 0 0 15 000,00 1 1.01.2013 2815,21 1 800,00 1015,21 13 984,79 2 1.01.2014 2815,21 1 678,17 1137,03 12 847,76 3 1.01.2015 2815,21 1 541,73 1273,48 11 574,28 4 1.01.2016 2815,21 1 388,91 1426,30 10 147,98 5 1.01
Kordamisküsimused õppeaines "Rahanduse alused" (2011) 1. Peamised finantsjuhtimise ja raamatupidamisarvestuse erisused? Tooge vähemalt kolm erinevust. Muuhulgas, mida tähendab väide ,,omakapitalil puudub kulu" Raamatupidamisarvestus Finantsjuhtimine · Minevik · Suunatud tulevikku · Ei arvesta riske · Riskianalüüs · Kasum on primaarne · Rahavoog on tähtis · Bilansiline väärtus · Turuväärtus · Kindlad reeglid ja seadused · Väärtuse loomine ,,Omakapitalil ei ole kulu" Raamatupidamisarvestus Kasumiaruanne ei kajasta alternatiivkulusid. Isegi küllalt suur positiivne kasum võib olla omanike perspektiivist ebapiisav. 2. Selgitage, mis teguritest tulevana on rahaühiku tänane väärtus suurem kui tulevikus. · In...
o i - liitintressimäär aastas (kümnendmurruna); o t – arvestatavate aastate arv; o (1 + i)t – tulevase väärtuse tegur o FV i,t =1000*(1+0,1)³=1000*1,331=1331kr Üksiksumma praegune väärtus ehk nüüdisväärtus (PV) PV on täna investeeritav summa, mis kasvaks etteantud suuruseni tulevikus, ehk tulevikus saadava raha väärtus käesoleval momendil. Tulevikus saadava rahasumma nüüdisväärtus arvutatakse Annuiteet on perioodiliselt korduv ühesuurune rahaline makse teatud ajaperioodi jooksul. Eristatakse 3 liiki annuiteeti: o tavaannuiteet, maksed sooritatakse annuiteediperioodide lõpul; o avanssannuiteet, maksed sooritatakse annuiteediperioodide alguses; o viitannuiteet, makseid hakatakse sooritatama alates teatud viitaja möödudes. 25. Ettevõtluse väliskeskkond, iseloomustus, sh ettevõtluskeskkond Euroopas.
Osaühing (OÜ) Osaühing on äriühing, millel on osadeks jaotatud osakapital. Osaühing vastutab oma kohustuste täitmise eest kogu oma varaga. Osanikul isiklikku varalist vastutust ei ole. Osaühingu tegevust reguleerib Äriseadustik. Osaühingu asutajaks võib olla üks või mitu füüsilist või juriidilist isikut. Igal osanikul võib olla üks osa. Kui osanik omandab täiendava osa, suureneb vastavalt esialgse osa nimiväärtus. Senise osa nimiväärtuse suurendamisel laienevad ühendatavate osade õigused ühendamise tulemusel tekkinud osale. Osa väikseim nimiväärtus on üks euro. Osad võivad olla ühesuguse või erineva nimiväärtusega. Kui osa nimiväärtus on suurem kui üks euro, peab see olema ühe euro täiskordne. Osa kohta ei ole lubatud välja anda väärtpaberit, kuid osaühingu osad võivad olla registreeritud Eesti väärtpaberite keskregistris. Osa annab osanikule õiguse osaleda osaühingu juhtimises ning kasumi ja osaühingu lõpetamisel allesjäänud vara jaota...
o i - liitintressimäär aastas (kümnendmurruna); o t arvestatavate aastate arv; o (1 + i)t tulevase väärtuse tegur o FV i,t =1000*(1+0,1)³=1000*1,331=1331kr · Üksiksumma praegune väärtus ehk nüüdisväärtus (PV) PV on täna investeeritav summa, mis kasvaks etteantud suuruseni tulevikus, ehk tulevikus saadava raha väärtus käesoleval momendil. Tulevikus saadava rahasumma nüüdisväärtus arvutatakse · Annuiteet on perioodiliselt korduv ühesuurune rahaline makse teatud ajaperioodi jooksul. · Eristatakse 3 liiki annuiteeti: o tavaannuiteet, maksed sooritatakse annuiteediperioodide lõpul; o avanssannuiteet, maksed sooritatakse annuiteediperioodide alguses; o viitannuiteet, makseid hakatakse sooritatama alates teatud viitaja möödudes. 35. Ettevõtte strateegiad, turule sisenemise strateegiad, konkurentsieelise arendamine, toimetulek määramatusega. (lk ?, ?) 36
o i - liitintressimäär aastas (kümnendmurruna); o t arvestatavate aastate arv; o (1 + i)t tulevase väärtuse tegur o FV i,t =1000*(1+0,1)³=1000*1,331=1331kr · Üksiksumma praegune väärtus ehk nüüdisväärtus (PV) PV on täna investeeritav summa, mis kasvaks etteantud suuruseni tulevikus, ehk tulevikus saadava raha väärtus käesoleval momendil. Tulevikus saadava rahasumma nüüdisväärtus arvutatakse · Annuiteet on perioodiliselt korduv ühesuurune rahaline makse teatud ajaperioodi jooksul. · Eristatakse 3 liiki annuiteeti: o tavaannuiteet, maksed sooritatakse annuiteediperioodide lõpul; o avanssannuiteet, maksed sooritatakse annuiteediperioodide alguses; o viitannuiteet, makseid hakatakse sooritatama alates teatud viitaja möödudes. 35. Ettevõtte strateegiad, turule sisenemise strateegiad, konkurentsieelise arendamine, toimetulek määramatusega. (lk ?, ?) 36
o i - liitintressimäär aastas (kümnendmurruna); o t – arvestatavate aastate arv; o (1 + i)t – tulevase väärtuse tegur o FV i,t =1000*(1+0,1)³=1000*1,331=1331kr Üksiksumma praegune väärtus ehk nüüdisväärtus (PV) PV on täna investeeritav summa, mis kasvaks etteantud suuruseni tulevikus, ehk tulevikus saadava raha väärtus käesoleval momendil. Tulevikus saadava rahasumma nüüdisväärtus arvutatakse Annuiteet on perioodiliselt korduv ühesuurune rahaline makse teatud ajaperioodi jooksul. Eristatakse 3 liiki annuiteeti: o tavaannuiteet, maksed sooritatakse annuiteediperioodide lõpul; o avanssannuiteet, maksed sooritatakse annuiteediperioodide alguses; o viitannuiteet, makseid hakatakse sooritatama alates teatud viitaja möödudes. 35. Ettevõtte strateegiad, turule sisenemise strateegiad, konkurentsieelise arendamine, toimetulek määramatusega. (lk ?, ?) 36
24. 37 Kulude katmiseks saadavad toetused märgitakse: IGF/ kassavood/ rida 25. Siia tuleb kanda ka EAS-ilt saadav stardi- ja kasvutoetus turundustegevuste läbiviimiseks ning kasvutoetus tööjõukulude finantseerimiseks. Rahastamisallikana laenukapitali kasutamine eeldab ka laenude tagasi maksmist. Igakuiselt tagasi makstav summa ehk annuiteet koosneb kahest osast: laenujääki vähendavast tagasimaksest ja intressist laenu kasutamise eest. Seega tagasimakse märgitakse: IGF/ kassavood/ rida 90 ja intress: IGF/ kassavood/ rida 91. 38 Pikaajalise laenu korral tuleb igal aastal järgmisel aastal makstava laenu osa ümber kanda lühiajalise laenu alla. See summa kantakse: IGF/ kassavood/ rida 89.
· laenusumma 1 000 000 · intressimäär 5% aasta baasil (ehk perioodi kohta); · laenu pikkus 10 aastat (ehk 10 perioodi). Toodud parameetrite baasil on leitud laenude iga-aastaselt tasutav laenu põhiosa ja intressisumma ehk laenu tagasimaksegraafikud. ANNUITEETLAEN Annuiteetlaenu omapäraks on igal perioodil võrdse summana tasutav summa (vt. graafik ja laenu tagasimakse tabel). Annuiteet tähendab küll sõna-sõnalt iga-aastast makset, kuid praktikas võime makseperioodi pikkust vabalt muuta. Nii tasutakse eluasemelaene sarnase põhimõtte alusel, kuid hoopis igakuiselt. Laenu põhiosa tagasi makstes laenujääk pidevalt väheneb. Seetõttu väheneb ka tasutav intressisumma. Sama suure laenumakse puhul peab seega pidevalt suurenema tasutav laenu põhiosa summa.
28 Hostel Mulk LISAD Tabel 15. Laen kolmeks aastaks Laenusumma 10000 Intressimäär 12% Maksete arv 12 Perioodi intressimäär 1% Laenu perioodi pikkus 3 Maksete koguarv 36 Tabel 16. Laenu tagasimakse garaafik Laenujää Kuupäev Annuiteet Intress Tagasimakse k 1.11.2012 0 0 0 10000 1.12.2012 332 100 232 9768 1.01.2013 332 98 234 9533 1.02.2013 332 95 237 9297 1.03.2013 332 93 239 9057 1.04.2013 332 91 242 8816 1.05.2013 332 88 244 8572 1.06.2013 332 86 246 8325 1.07.2013 332 83 249 8077 1.08
korrutada sellega, mitu korda aastas intressi makstakse, ja intressimäär jagada arvuga, mitu korda aastas intresse makstakse. Et näites oli intressimäär 10% ja maksti neli korda aastas, siis tuleks intressimäär 2,5% perioodis, aga kuna tabelis toodud väärtust ei ole, siis seda ka tabeliga põhjal arvutada ei saa. Kuidas leida aga tulevikuväärtus, kui põhisumma kasvab igal perioodil võrdselt? Selleks kasutatakse annuiteedi kontseptsiooni. Annuiteet (annuity) on terve rida võrdsetes summades kindla intervalliga laekuvaid järjestikuseid makseid teatud arvu aastate jooksul. Sisuliselt on tegemist püsiva suurusega maksete lõpliku jadaga. Teades annuiteedimaksete pikkust, saab leida tulevase väärtuse ka iga erineva perioodi tulevaste väärtuste summana: n (2.37) FVAn = PMT ( 1 + i) n-t , t =1 kus PMT iga aasta lõpus tehtava makse suurus.
annaabi.ee 
Sisene Facebook'ga
Sisene Google'ga
Sisene LinkedIn'ga
