Aktsia võib olla kas nimiväärtusega või nimiväärtuseta. Aktsiakapitali saab alati suuremaks teha ning selle otsuse peab vastu võtma üldkoosolek. Samuti saab aktsiakapitali vähendada. Vähendamiseks on erinevaid viise: · Tavaline vähendamine · Lihtsustatud vähendamine selle puhul ei tohi aktsinäridele teha väljamakseid (masta dividende) selle aasta jooksul, kui otsustati vähendada + 2 aasta jooksul pärast seda. 1.4 Hääleõigus Kui aktsial ei ole nimiväärtust, siis on kõikidel üks hääl. Igal aktsial on üks hääl. Kui kahe aasta jooksul eelisaktsia dividende välja ei maksta, siis muutub eelisaktsia tavaliseks ning omanikul on hääleõigus. Hääletada saab ka posti teel net kiri peab olema kohal enne üldkoosolekut. Kui hääled on pooleks, loeb juhatuse esimehe hääl. Aktsionärid võivad kokku leppida, kuidas nad hääletavad. 1.5 Leppetrahv
hääletamisõigusest Eelisaktsia Eelisaktsiatel on tavaliselt suuremad õigused kui lihtaktsiatel. Neil on eelisõigus dividendide ja varade jagamisel. Tavaliselt eelisaktsiatel puudub hääletamisõigus, kuid vahel on hääletamisõigus lubatud tähtsamate otsuste tegemisel, nagu uute aktsiate emiteerimine või direktsiooni valimine. Teise järgu aktsiad Teise järgu aktsiaid antakse välja ainult kindlale ettevõttele ning aktsial on kindlaks määratud erilised õigused. Aktsiavaru Aktsiavaru ehk tagasiostetud aktsiad on aktsiad, mis on üldisest ringlusest tagasi ostetud. Valitsuse aktsia ettevõttes Valitsuse aktsia ettevõttes annab õiguse hääletada direktsiooni koosolekutel. Tavaliselt omavad Euroopa riikide valitsused antud aktsiaid firmades, mis on riigilt erastatud. Aktsiaderivaadid Aktsiaderivaadid on väärtpaberid, mis on seotud aktsia hinnaga. Futuurid ja
omanikele kontrolli ettevõtte üle. (19) Osadel juhtudel on mõlema klassi aktsiatega võimalik börsil vabalt kaubelda, kuid praktikas on rohkem levinud olukord, kus on võimalik kaubelda ainult ühte tüüpi aktsiatega (kas siis hääleõiguslike- või allutatud hääleõigusega aktsiatega). (19) Teise järgu aktsia tähendab seda, et ettevõttel on mitut erinevat klassi lihtaktsiad. Igal erineva klassi aktsial on samasugune majanduslik osalus ettevõttes, kuid vahe tuleb hääleõiguses. Tavaline stsenaarium on, et A-aktsial on üks hääl aktsia kohta, ning B-aktsial on 10 häält aktsia kohta. Seda struktuuri kasutades võib olla selline olukord, kus B-aktsia aktsionärid omavad ainult 20% ettevõtte aktsiatest, kuid omavad täielikku kontrolli ettevõtte üle. Loomulikult on demokraatialikum kui kasutatakse ainult ühte tüüpi lihtaktsiaid ,,üks aktsia, üks hääl"
· Ost (neg. CF); dividend (väike pos. CF); müük (pos. CF) · Erisus: investor saab ise valida aega © Robert Kitt ... ja küsimused nende kohta · Kui palju pean ma maksma, et tulevikus saada soovitud perioodilisi rahavooge? · Millal on õige aeg aktsiat müüa? · Kas minu käest küsitud hind mingi tulevase rahavoo eest on õiglane või mitte? · Kas võlainstrumendi tootlus on sobiv? · Kas ettevõte aktsial on tõusuruumi? © Robert Kitt Võrreldavus · Võrreldavuse printsiip: võrdsetel muudel tingimustel valitakse odavam instrument · Näide 1: Arnold R. pakub EV võlakirja tootlusega 5% - see on kasulikum, kui hoius intressiga 2.5% · Näide 2: Aktsiaturg valida tuleks odavamaid, perspektiivikamaid, parema juhtkonnaga jne ettevõtteid. © Robert Kitt Arbitraaz
omandavad ainult olemasolevad aktsionärid. Ettevõtte finantsseisund ei muutu. Aktsiasplit - aktsiate nimiväärtuse vähendamine, ilma et aktsiakapitali summa muutuks. Aktsiate tagasiost - alternatiiv dividendide maksmisele, kus aktsionäridel on võimalus valida, kas saada rahalist tulu või suurendada oma osalust ettevõttes. cum-dividend - tähendab aktsiat koos dividendiga, seega cum- dividend'i kuupäev märgib viimast kauplemispäeva, mil ostetud aktsial on veel õigus dividendidele. ex-dividend - tähendab, et aktsial ei ole enam õigust dividendile. Ex-dividend'i kuupäeval langeb aktsia hind dividendi võrra. 23. Tuletisväärtpaberi mõiste Tuletisväärtpaberid on finantsinstrumendid, mille väärtus sõltub alusvara liikumisest. See tähendab, et tuletisväärtpaberi ehk derivatiivi hind sõltub mõne teise instrumendi hinna liikumisest. Tuletisväärtpabereid võib kasutada nii spekuleerimiseks kui ka
Nendel on garanteeritud tulusus aga samas on nad ka võlakirjad. Eelisaktsiate väärtus võibolla kuni 1/3 aktsiakapitali väärtusest. Võivad omandada hääleõiguse kui neile ei suudeta 2 aasta jooksul maksta välja dividende. Ühe aktsia minimaalne väärtus on 0,10 euro senti. Osa minimaalne suurus OÜ-s 1 täiskordne. 2 Aktsial kui väärtpaberil eristatakse nimiväärtust ja turuväärtust. Nimiväärtus on trükitud aktsial ehk lepingus kokkulepitud. Meie oludes elektroonsed aktsiad. Aktsia nimiväärtusel ei ole olulist tähtsust ja peamiselt on see vajalik dividendide jaotamisel sest sageli kasutatakse dividendide väärtuse määramisel %ti nimiväärtuse suhtes. AS-i ja investorite seisukohalt on oluline just aktsia turuväärtus ehk seeöelda aktsiakurss, millega toimub nende reaalne ost ja müük. Firmal on
aktsionärid. Ettevõtte finantsseisund ei muutu. Aktsiasplit - aktsiate nimiväärtuse vähendamine, ilma et aktsiakapitali summa muutuks. Aktsiate tagasiost - alternatiiv dividendide maksmisele, kus aktsionäridel on võimalus valida, kas saada rahalist tulu või suurendada oma osalust ettevõttes. cum-dividend - tähendab aktsiat koos dividendiga, seega cum-dividend’i kuupäev märgib viimast kauplemispäeva, mil ostetud aktsial on veel õigus dividendidele. ex-dividend - tähendab, et aktsial ei ole enam õigust dividendile. Ex-dividend’i kuupäeval langeb aktsia hind dividendi võrra. 45. Lintner ettevõtete dividendipoliitikast, jääkdividendide teooria • Ettevõte maksab välja vaid selle osa mis jääb üle peale kasumi reinvesteerimist • Ettevõte võib jälgida ka oma optimaalset kapitali struktuuri ning ülejääv osa makstakse dividendidena välja.
Aktsiasplit - aktsiate nimiväärtuse vähendamine, ilma et aktsiakapitali summa muutuks. 14 Aktsiate tagasiost - alternatiiv dividendide maksmisele, kus aktsionäridel on võimalus valida, kas saada rahalist tulu või suurendada oma osalust ettevõttes. cum-dividend - tähendab aktsiat koos dividendiga, seega cum-dividend'i kuupäev märgib viimast kauplemispäeva, mil ostetud aktsial on veel õigus dividendidele. ex-dividend - tähendab, et aktsial ei ole enam õigust dividendile. Ex-dividend'i kuupäeval langeb aktsia hind dividendi võrra. 45. Jääkdividendide teooria, Linter ettevõtte dividendipoliitikast. Ettevõte maksab välja vaid selle osa mis jääb üle peale kasumi reinvesteerimist Ettevõte võib jälgida ka oma optimaalset kapitali struktuuri ning ülejääv osa makstakse dividendidena välja.
Ettevõtte finantsseisund ei muutu. Aktsiasplit - aktsiate nimiväärtuse vähendamine, ilma et aktsiakapitali summa muutuks. Aktsiate tagasiost - alternatiiv dividendide maksmisele, kus aktsionäridel on võimalus valida, kas saada rahalist tulu või suurendada oma osalust ettevõttes. cum-dividend - tähendab aktsiat koos dividendiga, seega cum-dividend'i kuupäev märgib viimast kauplemispäeva, mil ostetud aktsial on veel õigus dividendidele. ex-dividend - tähendab, et aktsial ei ole enam õigust dividendile. Ex-dividend'i kuupäeval langeb aktsia hind dividendi võrra. 51. Jääkdividendide teooria · Ettevõte maksab välja vaid selle osa mis jääb üle peale kasumi reinvesteerimist · Ettevõte võib jälgida ka oma optimaalset kapitali struktuuri ning ülejääv osa makstakse dividendidena välja.
aktiivne raha - raharingluses olevad maksevahendid aktiva - omand, millel on väärtus vahetuse seisukohast; ettevõtte varad aktsess - lisakohustus aktsia - omandiõigust tõendav väärtpaber; dokument, mis määrab selle omaniku osa ettevõtte põhikapitalis ning omaniku õigused ja kohustused aktsiaettevõttes aktsiaindeks - indeks, mis iseloomustab indeksisse kuuluvate aktsiate hindade keskmist muutumist mingi ajavahemiku jooksul aktsiaoptsioon - aktsial baseeruv õigus osta või müüa aktsiaid määratud ajal määratud hinnaga aktsiaportfell - kõik ühele aktsiate omanikule kuuluvad aktsiad aktuaar - kindlustustehniliste eraldiste arvutaja akumulatsioon - sissetulekute, intressi ja muude vahendite lisamine põhikapitalile investeerimiskapitalina; rahaliste vahendite kogumine al corso - kehtiva kursi järgi al pari - väärtpaberi börsikursi võrdumine nominaalväärtusega aleatoorne - riskantne
Ettevõtte finantsseisund ei muutu. Aktsiasplit - aktsiate nimiväärtuse vähendamine, ilma et aktsiakapitali summa muutuks. Aktsiate tagasiost - alternatiiv dividendide maksmisele, kus aktsionäridel on võimalus valida, kas saada rahalist tulu või suurendada oma osalust ettevõttes. cum-dividend - tähendab aktsiat koos dividendiga, seega cum-dividend'i kuupäev märgib viimast kauplemispäeva, mil ostetud aktsial on veel õigus dividendidele. ex-dividend - tähendab, et aktsial ei ole enam õigust dividendile. Ex-dividend'i kuupäeval langeb aktsia hind dividendi võrra. 51. Jääkdividendide teooria Ettevõte maksab välja vaid selle osa mis jääb üle peale kasumi reinvesteerimist Ettevõte võib jälgida ka oma optimaalset kapitali struktuuri ning ülejääv osa makstakse dividendidena välja.
see olema 10 krooni täiskordne. aktsiadividend lihtaktsiates makstav dividend, mille väljamaksmise korral firma finantsseisund ei muutu. Suureneb aktsiakapital ja aktsiate arv, jaotamata kasum väheneb passivas, aktiva jääb samaks. aktsiafond investeerimisfond, mis investeerib osakuomanike raha peamiselt aktsiatesse aktsiaindeks - indeks, mis iseloomustab indeksisse kuuluvate aktsiate hindade keskmist muutumist mingi ajavahemiku jooksul aktsiaoptsioon - aktsial baseeruv õigus osta või müüa aktsiaid määratud ajal määratud hinnaga aktsiaportfell - kõik ühele aktsiate omanikule kuuluvad aktsiad aktsiisimaks erinevatele luksus- ja tervist kahjustavatele kaupadele kehtestatud hinnalisa aktsionär aktsia omanik alajahtunud majandus situatsioon, kus tegelik tootmismaht on väiksem kui potentsiaalne ja kus tegelik tööpuudus on loomulikust suurem ning majanduses eksisteerib ressursside raiskamine
Strateegia võimendus oli 125 / 13 = 9.6 korda Ülesanne 2 Investor juhtus trammis pealt kuulma kahe Norma juhatuse liikme omavahelist kõnelust, kes rääkisid ülitähtsast lepingust, mida kavatsetakse järgmisel nädalal sõlmida Norma toodangu suurima tarbijaga. Juhul, kui leping sõlmitakse on see Norma jaoks äärmiselt positiivne ja uudise avalikuks tulekul tõuseks Norma aktsia hind märgatavalt (hinnanguliselt 20%). Kui leping jääb sõlmimata ja Norma jääb oma kliendist ilma, on aktsial oht sama palju kukkuda. Omades sellist informatsiooni, milline investeerimisstrateegia oleks investori jaoks kõige kasulikum? Aktsiahind on hetkel 45 dollarit. Optsioonide hinnad pikkusega 1 kuu Ostuoptsioonid Strike 40 – 5,6 Strike 45 – 2,1 Strike 50 – 0,7 Müügioptsioonid
Ehitus, Norma, Starman, Tallinna Kaubamaja, Tallinna Vesi, Tallink Grupp. I-nimekirjas olid järgmiste ettevõtete aktsiad: Kalev, Klementi, Rakvere Lihakombinaat, Saku Õlletehas, Tallinna Farmaatsiatehas, Viisnurk. Aastate eest olid kaubeldavad ka näiteks Eesti Ühispanga, hiljuti Hansapanga jne aktsiad. 4.2.2. Lihtaktsiate väärtus Aktsial on nii raamatupidamisväärtus kui ka turuväärtus. Aktsia raamatupidamisväärtus on määratud bilansis, turuväärtus on noteeritud ettevõtte aktsial olemas börsinoteeringuna, mittenoteeritud ettevõtetel see praktiliselt puudub, kuigi seda on võimalik leida. Aktsia turuväärtuse leidmist käesolevas alapunktis käsitletaksegi. Aktsia hinna leidmise vajadus tekib eelkõige ühinemiste ja liitumiste hetkel, kui on vaja määrata, mis hinnaga omandisuhe muutub. Börsiinvesteeringute puhul on selle määramine aga oluline selleks, et selgitada välja, kas aktsia on turul üle- või alahinnatud (lisakasu saamise eesmärgil).
Group (SFG) nõukogu otsustas suurendada ühingu juhatust kolme liikmeliseks ning uueks juhatuse liikmeks valiti Märt Meerits. Ettevõtte andmetel tegutses Märt Meerits aastatel 2006- 2008 kindlustuse ning varahaldamisteenust osutava Sveitsi äriühingu Trilliance Capital AG tegevdirektorina. Aastatel 2008-2010 osutas Märt Meerits ettevõtjana investeerimisalaseid teenuseid klientidele Kesk- ja Ida-Euroopast. (Börsiteade) See aitas niigi tõusval aktsial veelgi rallida, juhatuse liikme muudatus tõstis aktsiat 7,11%. Graafik : Juhatuse liikme ja LHV hinnasigi lühiajaline mõju Allikas: Tallinna börs, autori töötlus 11.08.2010 2010. aasta II kvartali konsolideeritud vahearuanne Samas eelnev juhatuse liikme aegne ralli oli tekkinud ka 2. kvartali tulemuste ootuses, mis tulid välja 11.08. Tulemuste teatamine 11. augusti õhtul tõstis 12. Augustil aktsia hinda täiendavalt 20%-i
Tänapäeval kasutatakse eelisaktsiatega finantseerimist üsna harva, kuigi omal ajal oli see küllaltki levinud. Eelisaktsiad on vahetatavad kindla arvu lihtaktsiate vastu ettevõtete liitumise või omandamise korral teise firma poolt. Lihtakstsia väärtust võib vaadata kui tulevikus saadavate dividendide nüüdisväärtust. Kuid aktsia väärtuse leidmisel tuleb meeles pidada, et tegemist on siiski aktsia teoreetilise väärtusega, mitte tegeliku turuhinnaga. Aktsial on nii nominaalväärtus, raamatupidamisväärtus kui ka turuväärtus. Rahanduslikus mõttes nominaalväärtus mingit tähtsust ei oma, küll aga raamatupidamis- ja turuväärtus. Eraisiku seisukohat on dividenditulu enamikes riikides maksustatavad,kuid Eestis kehtiva tulumaksuseaduse järgi maksuvaba. Küll aga maksustatakse tulumaksuga ettevõtet, kes dividendid välja maksab. Lihtaktsia väärtuse arvutamise valemeid on üldiselt kolme tüüpi: 1) dividendid ei kasva;
Selle käigus suurendatakse ettevõtte aktsiakapitali teiste omakapitali kirjete (eelmiste perioodide jaotamata kasum jms) arvel. Omakapitali kogus selle tulemusena ei muutu. Vajandus seisneb nt omakapitali korrastamises, aktsiatelikviidsuse suurendamises. 86. Võrrelge omavahel raamatupidamisväärtust, teoreetilist väärtust ja turuväärtust. Aktsia raamatupidamisväärtus on määratud bilansis, turuväärtus on noteeritud ettevõtte aktsial olemas börsinoteeringuna, mittenoteeritud ettevõtetel see praktiliselt puudub, kuigi seda on võimalik leida. Aktsia hinna leidmise vajadus tekib eelkõige ühinemiste ja liitumiste hetkel, kui on vaja määrata, mis hinnaga omandisuhe muutub. Börsiinvesteeringute puhul on selle määramine aga oluline selleks, et selgitada välja, kas aktsia on turul üle- või alahinnatud (lisakasu saamise eesmärgil). 87. Milles seisneb Gordoni mudeli idee ja miks seda vaja on?
Kui aktsiaseltsil ei ole jaotatavat kasumit või sellest ei piisa, võib eelisaktsia omanikele dividendi täielikult või osaliselt maksmata jätta. Maksmata osa liidetakse järgmisel aastal makstava dividendiga, arvestades juurde intressi seaduses sätestatud suuruses. Mõnikord on eelisaktsiatel siiski ka hääleõigus. Selle eesmärk on jätta juhtimisõigus piiratud grupi isikute kätte. Näiteks on A-klassi aktsial 10 häält, B-klassi aktsial 5 häält ja C-klassi aktsial 1 hääl. 251. Millised on aktsiaseltsi ja selle aktsionäride vahelised suhted? Aktsionäre tuleb võrdsetel asjaoludel kohelda võrdselt, erinevused saavad olla aktsiate erinevate suuruste korral. Aktsionäril on õigus saada vastavalt aktsia suurusele dividende, mille väljamaksmise on otsustanud üldkoosolek. Aktsionäri mittevaraline õigus on saada teavet ettevõtte kohta juhatuselt ainult aktsionäride üldkoosolekul
Kõige sagedamini esineb osaühing aktsiaseltsi vormis. Aktsiaselts on osaühing, mille kapital on jaotatud osadeks ja aktsia on väärtpaber, mis kinnitab seda, et tema omanik on sellesse aktsiaseltsi paigutanud mingi rahasumma ja seega on tal õigus saada teatud osa aktsiaseltsi kasumist. Lihtaktsia annab hääletamisõiguse aktsionäride üldkoosolekul, aga ei garanteeri aktsiakasumit (dividendi). Eelisaktsia tagab omanikule dividendi aktsial märgitud ulatuses, aga ei anna hääleõigust. Dividendiks nimetatakse seda osa aktsiaseltsi puhaskasumist, mis jaotatakse aktsionäride vahel vastavalt igaühe aktsiate arvule. Kontrollpakiks nimetatakse aktsiate arvu, mis võimaldab vastavalt häälteenamusele kontrollida aktsiaseltsi tegevust, teoreetiliselt on selle suurus 50% + 1 aktsia, tegelikkuses pole nii suur arv vajalik. Aktsiaseltsi käsutuses
annaabi.ee 
Sisene Facebook'ga
Sisene Google'ga
Sisene LinkedIn'ga
