12 Diskonteeritud vaba rahavoo raamistikus on selleks 4 teed Suurendades rahavooge olemasolevate varade baasil Suurendades rahavoogude oodatavat kasvumäära Pikendades kiire kasvu perioodi Alandades kapitali hinda 14 Selleks, et tegevus mõjutaks firma väärtust peab see Mõjutama e/v praegust rahavoogu (või) Mõjutama tulevast oodatavat kasvumäära (või) Mõjutama kiire kasvu perioodi pikkust (või) Mõjutama diskontomäära (kapitali hinda) Väide 1: Tegevused, mis ei mõjuta praegusi rahavoogusid, tulevast kasvu, kiire kasvu perioodi pikkust või diskontomäära ei saa avaldada mõju e/v väärtusele. 15 Aktsia splittimine ja fondiemissioonid muudavad aktsiate arvu kuid ei mõjuta
Milliseid varasid peab ettevõte oma äritegevuseks omama (kasutama)? Milline on inimkapitali roll selle ettevõtte äritegevuses? Kes ja kuidas veel üritavad samu tooteid/teenuseid samadele klientidele müüa? •Ehk kokkuvõttes: milles peitub konkreetse ettevõtte väärtus, äriloogika ning konkurentsieelis? Finantsanalüüsi eesmärgiks on eelkõige hinnata ettevõtte võimet tekitada oma tegevusega rahavoogu, et täita oma kohustusi ja genereerida omanikele tulu. Rahavoogu põhitegevusest defineerime reeglina EBITDA (kasum enne põhivara kulumit, intresse, muid finantstulusid ja -kulusid ning makse) baasil. See on ligilähedaselt parim näitaja ettevõte tegevusrahavoo kohta, ehkki tegelik rahavoog on EBITDA-st natuke erinev: Ettevõtetel on tihti vaja teha jooksvaid investeeringuid põhivarasse;
Ettevõtte kasvu erinevad võimalused metafooridena: Ø elutsükkel Ø evolutsioon Ø dialektika Ø trialektika Ø teleoloogia Ø kaos Ettevõtte elutsükkel Organisatsioon läbib kasvu ja arenguprotsessis erinevad arenguetapid nii nagu elavorganism: Ø sünd selles faasis on iseloomulik kindla nägemusega ettevõtja, kellel on idee: oluline on piisava omakapitali kaasamine; kasumit ja positiivset rahavoogu pole esialgu loota; raha kulub investeeringuteks ja esmasteks kuludeks; Ø kasv äritegevus on plaanipäraselt käivitunud: eesmärgiks on võita ja kindlustada turg; Ettevõtte elutsükkel küpsus ettevõte on tuntud, usaldusväärne ja omab stabiilset turuosa; saavutatud on planeeritud kasumlikkus; täiendavaid laenuvahendeid üldjuhul ei vajata; tekib rahaliste vahendite ülejääk ja omanikele makstakse dividende;
Lepingu sisuks on kokkulepitud tingimused, millest tulenevad lepingupoolte õigused ja kohustused. Lepingu sisu peab olema ka vastavuses kehtiva seadusandlusega ning isiku põhiõigustega. Erinevad lepinguid on päris palju. Toongi ühe loetelu lepingutest. *Võõrandamislepingud Müügileping lepingutüüp, mille alusel üks pool annab teisele asja ja teine pool esimesele rahalise väärtuse. Vahetusleping leping, mille kohaselt tehingupartnerid vahetavad omavahel kaht tulevast rahavoogu. Faktooringuleping selle lepinguga kohustub üks isik (faktooringu klient ) loovutama teisele isikule ( faktoor ) rahalise nõude kolmanda isiku ( faktooringuvõlgnik ) vastu, mis tuleneb lepingust, mille alusel faktooringu klient müüb faktooringuvõlgnikule oma majandus- või kutsetegevuses eseme või ostuab teenise, faktoor aga kohustub: 1) tasuma nõude eest ja kandma nõude täitmata jätmise riisikot või 2) andma faktooringu kliendile
Kui on kokku saadud ideaalne personaal siis tuleb personaali ka innustada oma tööd iga päevaselt järjest paremini tegema. Oma ettevõtja töötajaid tuleb motiveerida neile vääriliselt. Tänapäeval üritavad küll suur firmad vms oma ettevõtte töötajaid vääriliselt motiveerima kuid kahjuks ei ole see õnnestunud piisavalt ja peavad leppima kaadri voolavusega. Teine üks olulisemaid punkte, mida tuleb jälgida alustaval ettevõtjal on see, et oma rahavoogu tuleb kontrollida. Enne alustamist peab juba paika panema kes on klientideks ja kellele hakatakse müüki tegema. Kui firma on loodud ja ka esimesed müügid tehtud, tuleb kindlasti arvestada sellega, et soov oleks küll saadud tulu kõigele muule peale investeerimisele „kulutada“ , kuid saadud tulu tuleb kindlasti just investeerida kasvu eesmärgil. Hetke seis meie alustavates firmades on see, et tehakse tormakaid kulutusi, mõtlemata tulevikule.
Monetarism Majandusteooria ja poliitika suund, mis peab majandusarengu määravaks teguriks ringluses oleva raha hulka Maksebilanss Riigi aruanne kõikide tehingute kohta teiste riikide residentidega. Näide: Ameeriklased ostavad autosid Jaapanist Jooksevkonto Maksebilansi osa, kus kajastatakse lühiajalisi rahavoogusid. Koosneb kaubandusbilansist ja mittekaubandusbilansist. Finantskonto Maksebilansi osa, mis kajastab finantsvarade ost ja müügiga seotud rahavoogu. Näide: Tehingud akstiate, obligatsioonide ja teiste finantsvaradega. Reservide konto Maksebilansi osa, mis kajastab teiste riikide valuuta või rahvusvahelise valuutareservi kogust, mida riik ostab. Kaubandusbilanss Maksebilansi jooksevkonto osa, mis näitab netoeksporti. Ujuv vahetuskurss Vahetuskurss, mis on jäetud vabaks ning määratakse nõudluse ja pakkumisega vabaturul, ilma finantsinstitutsioonide sekkumiseta Näide: Keskpank ei sekku, nt ei osta kokku
2 dollarilisest investeeringust. Neljandal aastal teenib firma 3000 dollarit. Kui arvestada, et rahavoog on konstantne, kulub kolmandik aastat, et täielikust tasuvusest puuduvad 1 000 dollarit teenida. Seega on projekti tasuvusaeg 3 1 / 3 aastat, mis on rohkem, kui soovitud tasuvusaeg. Tasuvusaja meetodit kasutades lükkaks firma projekti tagasi, isegi kaalumata viiendal aastal saadavat 10 000 dollarilist rahavoogu. Kuigi tasuvusaja meetodit kasutatakse sageli, on tal ka puudusi, mida illustreerib järgmine näide. Tabelis 1.1 on toodud kahe projekti, A ja B rahavood, kusjuures mõlema projekti esialgne investeering on 10 000 dollarit. Mõlema projekti korral on tasuvusaeg võrdne - 2 aastat - ja tasuvusaja kriteeriumi kohaselt on mõlemad võrdselt aktsepteeritavad. Kuid meie seisukohalt tuleks valida projekt A ja seda vähemalt kahel põhjusel.
Finantsaruannete (bilanss, kasumiaruanne ja rahavoogude aruanne kaudmeetodil) sisu tundmine ja aruannete vaheliste seoste mõistmine Bilanss -Kajastab ettevõtte varasid, kohustusi ja omakapitali mingi kindla kuupäeva seisuga( vara mis kuulub ettevõttele antud aja hetkel) Kasumiaruanne - Kajastab ettevõtte tulusid ja kulusid mingil ajaperioodil (marginal) Rahavoogude aruanne - Näitab kuidas liikumised bilansis ja kasumiaruandes mõjutavad rahavoogu mingis ajaperioodis Mõistete tekkepõhine ja kassapõhine arvestus tundmine Varude välde näitab -majandustehingute kajastamine vastavalt majandustehingu toimumisele, sõltumata sellest, kas sellega seotud raha on laekunud või välja makstud. Kassapõhine arvestus - majandustehingute kajastamine vastavalt majandustehinguga seotud raha laekumisele või väljamaksmisele. ( Reaalne hetkel olemasolev raha) Eelarvestamise meetodite tundmine
raiskamist. LEAN-ist peaks saama ettevõtte kultuur ja mõtteviis ning seda on vtegelikult õimalik kasutada mistahes valdkonna ettevõttes (Kase, 2014, 29). Raiskamine on probleemiks väga paljudes ettevõtetes. Üks suurimaid probleeme on minu arvates see, et raisatakse aega valede otsuste täitmiseks. See omakorda tähendab seda, et ei hinnata ka kollektiivi, kellega koos töötatakse/kes alluvuses töötavad. LEAN- i mõistmine ja kasutausele võtmine tähendab ettevõttele positiivset rahavoogu ja samuti ka rahulolevat klienti, see omakorda tagab ettevõtte kasumliku kasvamise. Milline ettevõte ei tahaks teenida suuremat tulu/kasumit? Tuleb vaid vähem tegeleda asjadega, mis ettevõttele mitte mingit kasu ei too. LEAN aitab saavutada madala inventari taseme ja sealjuures kõrge inventari pöörlemiskiiruse (Kase, 2014, 30). Nagu ka eenevalt mainisin, siis LEAN-iga on võimalik saavutada madal(am) personali voolavus, see tähendab seda, et ettevõte on
arbitraazist · Olgu Teil 1 miljon krooni ja hoius 5% · Lasteaiakaaslane küsib aastaks laenu ja lubab miljoni ka tagasi maksta: Vastus EI, sest pangas teeniks selle ajaga 50 tuhat kr · Rikas sõber pakub miljoni laenu intressiga 4%: Vastus JAH, sest pannes selle panka edasi saab riskivabalt aastaga 10 tuhat kr © Robert Kitt Rahavood ajas · Kaks sama suurt, kuid erinevatel ajahetkedel toimuvat rahavoogu ei ole võrdsed · Erinevatel ajahetkedel toimuvaid rahavooge saab võrdustada, kui neid korrigeerida intressiga · Intressi nimetatakse ka raha ajaväärtuseks. © Robert Kitt Mõisted intressiarvutuses · Põhiosa (principal) on summa, millele arvutatakse intresse. Üldreeglina on see ka investeeritav summa · Intress (interest) on tasu raha kasutamise eest ehk summa, mida teenib põhiosa · Intressimäär (interest rate) on suhtarv
) 32. Investeeringute efektiivsuse hindamise üldalused ja objektid INVESTEERINGUTE EFEKTIIVSUS EHK TASUVUS VÄLJENDUB kogutulu juurdekasvu ja seda põhjendanud investeeringu suhtena.lisakulutuste tegemisega peab kaasnema todangumahu kasv ning kasumi suurenemine. piirefektiivsus_tulu ÜHE täiendava investeeringu rahaühiku kohta.Investeerimisvõimaluste võrdlemisel kasutame hindamisvahendina rahavoogusid.Vadeldakse aekunud raha e. sissetulevat rahavoogu ja väljamastud raha e.väljaminevat rahavoogu. Rahavoogude jaotus- esialgne, juurdekasvuline,lõpetav 33. Investeerimisprojektide hindamine teostatavuse ja tasuvuse seisukohast 1) teostatavuse uuring-kuivõrd kättesaadavad on vajalikud ressurssid (inim-, materjali-, energia- ja raharessursid) 2) tasuvusuuring-kuidas projketi arendada ja kuidas finantseerida. Üldjuhul on võimalikud mitmed lahendused. Mida erinevamad
enda jaoks ebaolulist infot Sõnumid akumuleeruvad (kogunevad üksteise otsa), mitte ei asenda üksteist Turunduskommunikatsiooni plaan Mis on eesmärk? Eesmärk on kavatsus; kuhu ma tahan jõuda Eesmärk peab olema võimalikult spetsiifiline Eesmärki peab olema võimalik mõõta Kommunikatsiooni eesmärgid Eesmärgid peavad olema kooskõlas äriliste eesmärkidega ja tegema ühte järhevast: Tekitama lühi – ja pikaajalist rahavoogu, mis ületab investeeringu turundusse ja kommunikatsiooni Kiirendama rahavoogusid (ettevõttes kohe käesolev raha on väärtuslikum kui see mis tulevikus tuleb. Pdevalt on püsikulud, mida tuleb katta, tuleviku raha selles osas väga ei aita. Nt tehakse inimesle pakkumine, mis tundub talle, et on õige kinni haarata) Tasandama hoojalisi rahavoogusid (on ettevõtteid, kel on tegevus hooajaline. Nt jäätis, rehvivahetus
analüüsi tegemisel tavaliselt arvestuslikest andmetest. Kasumiaruanne kajastab ettevõtte tulusid, kulusid ja kasumit. Kasumiaruanne koostatakse tekkepõhise arvestusprintsiibi alusel (tulusid kajastatakse nende tekkimisel mitte tegeliku laekumise ajal). Tulud ja kulud on vastavuses s.t. kuludena näidatakse tulude saavutamiseks tehtud väljaminekuid. Kasumiaruandes kajastatakse ka mitterahalisi kulusid nagu amortisatsioon (mis tegelikult ei kujuta endast väljuvat rahavoogu). Rahavoogude aruanne annab infot raha tegeliku laekumise ja raha tegeliku väljamineku kohta ettevõttes, kajastades seega sisenevaid ja väljuvaid rahavoogusid. Rahavood liigitatakse rahavoogude aruandes kolme rühma: · põhitegevuse rahavood · investeerimistegevuse rahavood · finantseeerimistegevuse rahavood. Põhitegevus on seotud tootmise ja müügiga ning teenuse osutamisega. Tüüpiliseks laekumiseks on siin toodete ja teenuste müügist saadud raha
lähedased rahalehmadele, nad võivad olla kõrge tulususega, eriti kui haru kahanemine on aeglane. - Äriüksuste jagamine nelja kategooriasse on näitlik, kuid tegemist võib olla ülelihtsustamisega - Turuliidriks olemine küpsetes harudes ei garanteeri veel rahalehma staatust. Mõnesid küpseid tegevusharusid iseloomustab tihe konkurents, keskmine rentaablus langeb üldiselt, positsioonide hoidmine nõuab investeeringuid ja suur vaba rahavoogu ei teki. - Maatriks ei võta arvesse seotud diversifitseerimise eripära, see on sünergiaafakti ärakasutamist suurema väärtuse loomiseks äriüksuste koostöös. Seotud d. korral ei saa langetada otsust üksiku äriüksuse perspektiivide kohta, arvestamata seda, kuidas ta toetab teiste äriüksuste tegevust. KÜSIMÄRGID- äriüksused, mida iseloomustab väike turuosa kiire kasvutempoga tegevusharus. Tugev negatiivne rahavoog- ise nad raha eriti sisse ei too, samas
kasumlikkus. Tulemustest selgus, et lojaalsuse suurenedes kasvab ka kliendi kasumlikkus, kuid sarnaselt rahulolu ja lojaalsuse vahelise seosega, väheneb ka lojaalsuse ning kasumlikkuse vahel korrelatsioon kõrge lojaalsuse juures. Siiski, saab väita , et lojaalsuse suurenedes, suureneb ka kasumlikkus. 1.3 Ettevõtte edukus Ettevõtte edukuse määrab erinevate elementide kooslus. Selge on see, et iga ettevõtte elus püsimiseks oleks vaja rahavoogu. Rahavoo suurus sõltub sellest, kui palju on ettevõttel kliente. Ehk siis, ettevõttel on vaja kliente, et tagada rahavoog. Teiseks, peab ettevõte teenima kasumit, muidu lõppeb ettevõtte tegevus võlgade tõttu ära. Lühemas perioodis võib olla ettevõte kahjumis, aga pikas perioodis on see võimatu. Lisaks sellele, peab ettevõte olema paindlik ehk peab suutma kohaneda muutuvate majandusoludega. Töökeskkond peab olema efektiivne ning töötajad motiveeritud ja rahulolevad
3.2 Sõlmi töölepingud. 3.3 Alusta turunduskampaaniat. 3.4 Sea ettevõte avamisvalmis. 3.5 Kehtesta töögraafik. 3.6 Kontrolli kõik üle. 3.7 Tee uksed lahti. · 4. etapp soovitused stardijärgseks perioodiks 1. Säilita võetud siht (kui ettevalmistus oli põhjalik). Hoia fookust. 2. Planeeri tasakaalustatud ajakasutus. 3. Õpi paremini tundma kliente. Kuula! 4. Täiusta toodet/teenust. 5. Jälgi rahavoogu, analüüsi kõrvalekaldeid. 6. Hoia suhteid panga, hankijate, investoritega. Ettevõtja on otsustanud ettevõtlusega alustada ning alustab äriideede otsingut, hindamist, edasiarendamist. Ettevõtja tunnetab ära mingi võimaluse, täitmata koha turul, lahendamata probleemi ning rajab ettevõtte, et probleem lahendada või tühimik täita. 17. Äriidee põhikomponendid (3). 1. Kes on tarbijateks? a. Keda nähakse ettevõtte toodete potentsiaalsete tarbijatena
2. Lisandunud rahavoog antud investeerimisprojekti tulemusel tekkiv positiivse rahavoo kasv. Lisandunud rahavoogude summad võivad projekti eluea jooksul muutuda ning neid muudatusi mõõdetakse tavaliselt aastaga. Arvutuskäik: laekumiste rahavoog - ärikulude rahavoog - amortisatsioon = kasum ennem tulumaksu - tulumaksu rahavoog = puhaskasum - amortisatsioon = lisandunud rahavoog Kuna amortisatsioon ei kujuta aruanderperioodi negatiivset rahavoogu ja seda kasutatakse vaid tulumaksuga maksustatava tulu arvestamisel, siis lisandunud rahavoo leidmiseks tuleb puhaskasumile amortisatsioon uuesti liita. Lisandunud rahavoo arvutamisel võetakse arvesse sularaha laekumiste muutumine ja väljaminekute muutumine. 3. Lõpetav rahavoog see on rahavoog projekti eluea lõpus. Projekti lõpus saab ettevõte positiivse rahavoo seadme likvideermismaksumusest ning puhta käibekapitali mingi osa vähenemise kujul.
2. Lisandunud rahavoog antud investeerimisprojekti tulemusel tekkiv positiivse rahavoo kasv. Lisandunud rahavoogude summad võivad projekti eluea jooksul muutuda ning neid muudatusi mõõdetakse tavaliselt aastaga. Arvutuskäik: laekumiste rahavoog - ärikulude rahavoog - amortisatsioon = kasum ennem tulumaksu - tulumaksu rahavoog = puhaskasum - amortisatsioon = lisandunud rahavoog Kuna amortisatsioon ei kujuta aruanderperioodi negatiivset rahavoogu ja seda kasutatakse vaid tulumaksuga maksustatava tulu arvestamisel, siis lisandunud rahavoo leidmiseks tuleb puhaskasumile amortisatsioon uuesti liita. Lisandunud rahavoo arvutamisel võetakse arvesse sularaha laekumiste muutumine ja väljaminekute muutumine. 3. Lõpetav rahavoog see on rahavoog projekti eluea lõpus. Projekti lõpus saab ettevõte positiivse rahavoo seadme likvideermismaksumusest ning puhta käibekapitali mingi osa vähenemise kujul.
Kokku rahavood 981 329 1 176 606 -195 277 -87 144 16 889 -104 033 Raha ja raha ekvalendid perioodi 3 082 303 2 100 974 981 329 99 175 186 319 -87 144 9 lõpuks PC Kohustused on suured, mis suurendavad rahavoogu, kuid ei ole veel maha läinud. PwC netorahavood on aastaga tõusnud 347 909 eurot ja BO netorahavood on vähenenud 75 105 euro võrra. BO ärikasum langes 2016 aastal 75 192, kuid samuti vähenesid kohustused ja ettemaksed ning maksti ära intressid. 2016 aastal mõjutas ärikasumi langust peamiselt müüdud teenuste kulud, milleks oli uute teenuste pakkumine 2016/15a. -personaliarvestus ja aruandlusteenused,
pöördeliste sündmuste eest. Kui on huvi mängida lihtsalt kulla hinna tõusule, siis on seda mõttekam teha virtuaalset kulda ostes. Kuna kuld on anonüümne, siis eraisikulise pankroti korral jääb see sulle alles ja nii on võimalik tekkinud kriisi veidi pehmemalt läbi elada. Kulda soovitab Roosaare eelkõige neile, kes on juba rikkad ja tahavad ennast kaitsta pöördeliste sündmuste vastu. Alustav investori peaks eelistama rahavoogu pakkuvaid investeeringuid. Metsa- ja põllumaa kui investeering. Tinglikult saab neid lugeda kinnisvara varaklassi kuuluvaks - maad saab välja renitda ja koguda sellelt passiivset sissetulekut. Teoreetiliselt on võimalik mõlemasse varaklassi investeerida ka läbi fondide, aga see eeldab päris suurt kapitali. Reaalsem ja levinum võimalus metsa investeerida on osta endale metsamaad ja müüa selle järelkasvu. Samal ajal nõuab mets palju hooldust ja aega. Lisaks tuleb maksta ka maamaksu
Näide Investor käivitab projekti, millesse on vaja kohe investeerida 100 336 krooni. Esimesel aastal saadakse projektist 99 706 krooni ja teisel aastal 11 730 krooni. Leida IRR. Lahendada tuleb järgmine võrrand: 99706 11730 + - 100336 = 0. 1 + IRR (1 + IRR) 2 Lahendades võrrandi, saadakse, et IRR on 10%. Mida see tähendab? Et saada 10% tulusust, tuleb sissetulevad rahavood reinvesteerida IRRiga. Antud näites saab reinvesteerida ainult esimese aasta lõpus tulevat rahavoogu, sest teise aasta lõpuks on projekt lõppenud. Sisuliselt on teise aasta lõpus võimalik kasutada järgmist rahavoogu: 99706 (1 + 0,1) + 11730 = 121406,6 krooni. 8 9 Sama tulemuse peab saama ka siis, kui alginvesteering reinvesteeritakse liitintressimääraga kaheks aastaks: 100336 (1 + 0,1) (1 + 0,1) = 121406,6 krooni.
-Info ja laenuvõtja usaldusväärsus Saadava info kvaliteet on otseselt seotud laenuvõtja usaldusväärsusega, aus laenuvõtja esitab pangale alati tõese info. Üldiselt ei ole pangad üleliia kergeusklikud ning kasutavad laenuvõtja enda poolt esitatavate andmete kõrval ka muid allikaid. Näiteks krediidiinfo, sageli ka laenuametnike subjektiivseid arvamusi ehk n.ö. kõhutunnet. Rahavoog ja laenuvõtja puhasväärtus Tuleb jälgida ettevõtte äritegevuse rahavoogu, sest laenu tagasisaamine on seda kindlam, mida positiivsem ja stabiilsem on laenuvõtja rahavoog. Laenutagatis - laenule nõutakse tagatist, mille saab projekti ebaõnnestumise korral realiseerida. Laenu tagatiseks võib olla vara (maa, maja, tootmishooned, laovaru, väärtpaberid) või ka garantiikiri. Garantiikiri on kolmanda isiku kinnitus, et vajaduse korral võtab ta üle laenuvõtja kohustused panga ees. Loomulikult peab garantiikirja väljaandja nagu laenuvõtjagi, olema
Kasum enne maksustamist tulumaksu rahavoog Puhaskasum + amortisatsioon Lisandunud rahavoog c. lõpetav rahavoog see on projekti rahavoog. Projketi viimase toimimise aasta lõpus võib firma saada positiivseid rahavoogusid, seadme likvideerimis maksumuse ning puhta käibekapitali teatud osa vabanemisest. Puhas käibekapital kujutab endast antud kontektis positiivset rahavoogu, kuna ta muutub nüüd likviidseks ja tagastub firmale rahas. Lõpetavat rahavoogu võib vähendada seadmete demontaasikulul. Arvutuskäik: (likvideerimismaksumus demontaasi kulu) / (maksustamise eelne likvideerimis maksumus maksusumma) / (puhta likvideerimis maksumus + puhaskäibekapitali vabanemine) / ja nüüd olemegi saanud lõpetava rahavoo 24 3
· Milline on hoonete ja maa hind võrreldes teiste piirkondadega · Kui kaugele jäävad raudtee, peateed, lennujaam · Milline on piirkonna keskkond · Kas lähiümbruses on konkurente · Milline on juurdepääs · Kas seadmed mahuvad valitud ruumidesse · Hinnakujundusstrateegia · Kuidas kujuneb hind, milline võib olla hinna tõus, millest · Milliseid maksetingimusi ettevõte rakendab ja kuidas need mõjutavad ettevõtte rahavoogu. Juhtimine ja personal · Organisatsiooni struktuur · Juhatuse liikmete andmed: nimi, vanus, ametikoht, kohustused, haridus, professionaalne taust, amtikohaks vajalike oskuste olemasolu · Kokkuvõtlik personali koosseis, personalihõive plaan, vajalikud oskused, koolituskava võimalikud hinnad · Palgatasemed töötajatele · osanikud/aktsionärid nimi, aktsiate arv, osa suurus; nende eest makstud hind , osalusprotsent tegevuse kirjeldus
Näitab, kui palju kõrgemaks hindab turg ettevõtte väärtust bilansilisest väärtusest. 22. Mis on suhtarvdel ja ettevõtte raamatupidamisaruannetel põhineva finantsanalüüsi peamised puudused? Tuginevad minevikul. 5 23. Mida peetakse silmas lisanduvate (inkrementaalsete) rahavoogude puhul investeeringute eelarvestamisel? Kui projekt võetakse vastu, siis tekib rahavoog, kui ei siis ei teki ka rahavoogu. 24. Investeeringute hindamisel me ei vaadelnud makstud intresse osana projekti rahavoost, miks niimoodi? Kapitali hind võtab intresse arvesse. Kõigepealt peab rahavoog olema piisav, siis vaatleme kuidas seda finantseerida. 25. Millistele tingimustele peab vastama hea investeeringute hindamise meetod (tooge vähemalt kolm tegurit). Miks tasuvusaeg ei ole nii hea hindamismeetod kui NPV? · Peab arvesse võtma raha ajaväärtust · Arvestama projekti riskiga
Tulevikuväärtus (future value) - olevikus liitintressiga investeeritud rahasumma väärtus tulevikus. Hetkeväärtus (present value) - tulevase väärtuse pöördväärtus ehk teisisõnu kui suur on tulevikus saadava rahasumma väärtus täna. Annuiteet (annuity) - terve rida võrdsetes summades laekuvaid järjestikuseid makseid või sissetulekuid teatud arvu aastate jooksul. Perpetuiteet (perpetuity) - annuiteedi nüüdisväärtuse erivorm, mis väljendab igavesti kestvat rahavoogu (näiteks eelisaktsia dividend). Mõnikord kasutatakse ka mõistet igavesti kestev annuiteet. Annuiteedi nüüdis- ja tulevikuväärtus
Tulevikuväärtus (future value) - olevikus liitintressiga investeeritud rahasumma väärtus tulevikus. Hetkeväärtus (present value) - tulevase väärtuse pöördväärtus ehk teisisõnu kui suur on tulevikus saadava rahasumma väärtus täna. Annuiteet (annuity) - terve rida võrdsetes summades laekuvaid järjestikuseid makseid või sissetulekuid teatud arvu aastate jooksul. Perpetuiteet (perpetuity) - annuiteedi nüüdisväärtuse erivorm, mis väljendab igavesti kestvat rahavoogu (näiteks eelisaktsia dividend). Mõnikord kasutatakse ka mõistet igavesti kestev annuiteet. Annuiteedi nüüdis- ja tulevikuväärtus
ettevõtte eeldatav võimekus genereerida tulevikus rahavooge. Üks võimalus on kasutada diskonteeritud rahavoogude meetodit (discounted cash flow ehk DCF), mis jaguneb kaheks mudeliks: vabad rahavood omanikule (free cash flow to equity ehk FCFE) ja vabad rahavood ettevõttele (free cash flow to firm ehk FCFF). Kulumeetod Taastamis- või asendusväärtus Kasutatakse peamiselt varade kontekstis, mis ei tooda rahavoogu Investor ei ole varade eest nõus maksma rohkem kui on nende varade asenuds- või taastamisväärtus Varade turuväärtus Kasutatakse nt ettevõtte likvideerimisel Iga eraldiseisva vara turuväärtus hinnatakse eraldiseisvalt kasutades korrektset meetodit 34. Vabad rahavood ettevõttele (FCFF)? Mida see näitaja iseloomustab? Vaba rahavoog ettevõttele (free cash flow to firm, FCFF) -
Üldjuhul võib projektide rahavood jaotada kolme rühma 1.Esialgne rahavoog hõlmab kohe projekti alguses tehtavaid kulutusi varade ostmiseks ja töökorda seadmiseks. 2.juurdekasvuline rahavoog projekti eluea kestel hõlmab puhaskasumi kasvu käibe suurenemist, pluss tööjõu või materjali kokkuhoiu ja müügikulude vähenemise 3.lõpetav rahavoog on seotud projekti lõpetamisega, hõlmates likvideerimishinna ja lõpetamisega seotud kulud. Baasrahavooks loetakse seda rahavoogu , mida võib eeldada olukorras, kus ühtegi investeeringu alternatiivi ei rakendata ehk kus säilib senine tootmisplaan. 34:Investeeringute efektiivsust mõjutavad tegurid (tootmistingimustes, tehnoloogia ja mastaap) Ühesuguste tootmissuuna ja realiseerimishinna taseme juures võivad erinevates piirkondades olevate ettevõtete tulud kujuneda erinevaks, sest loodustingimuste varieeruvus on suur .Investeeringute efektiivsust mõjutavad majanduslikud tegurid on saaduste ja
turu infrastruktuuri. Võlakirja peamised tunnused (teiste väärtpaberite ka)- nimiväärtus see on võlakirjal fikseeritud väärtus (summa) , mis tuleb emitendil välja maksta võlakirja omanikule kustutustähtpäeva möödumisel. Kustutustähtaeg on väärt kui investor tagastab võlakirja emitendile ja kustutab sellega võla. Kestvus- aeg, mis on jäänud võlakirja kustutustähtajani. Swap- mingite klienditehingute vahetust, milles kliendid vahetavad ära kaks tulevikus toimuvat rahavoogu. Kupong (intress) näitab intresside väljamaksmise suurust ja korda. Kupongi võib intresside väljamaksmisel ja arvestamise alusel liigitakase võlakirju järgmiselt: Kupongvõlakiri- võlakiri mis koosneb põhiosast, millele kantakse nõutavad rekvisiidid. Kupongi osa näitab intresside väljamaksmise sagedust ning suurust. Lihtsalt võlakiri sellisel võlakirjal puuduvad kupongid ning intresside maksmine
töökorda seadmiseks. Kui investeerimisotsus puudutab vana tehnika väljavahetamist, tuleb arvestada ka selle müügist saadavat raha juurdevoolu. 2.juurdekasvuline rahavoog- projekti eluea kestel hõlmab puhaskasumi kasvu käibe suurenemist, pluss tööjõu või materjali kokkuhoiu ja müügikulude vähenemise. 3.lõpetav rahavoog- on seotud projekti lõpetamisega, hõlmates likvideerimishinna ja lõpetamisega seotud kulud. Baasrahavooks loetakse seda rahavoogu, mida võib eeldada olukorras, kus ühtegi investeeringu alternatiivi ei rakendata ehk kus säilib senine tootmisplaan. 35. Investeeringute efektiivsust mõjutavad tegurid (tootmistingimustes, tehnoloogia ja mastaap) 1.tootmistingimused (looduslikud, majanduslikud) 2.tootmistehnoloogia 3.tootmise mastaap Ühesuguste tootmissuuna ja realiseerimishinna taseme juures võivad erinevates piirkondades olevate ettevõtete tulud kujuneda erinevaks, sest loodustingimuste varieeruvus
tuh. EURO ülejäänud negatiivsed Projekt III Nüüdisväärtus Rahavoog Nüüdisväärtus Osa rahavooge pärast I rahavoogu on positiivsed, osa negatiivsed -304 -341 -341 89 110 97 80 130 102 71 90 62 64 130 80
2. etapp: ettevalmistamine (asukoht, nimi, load, litsentsid, pangaarve, raamatupidamine, sisustus, sidevahendid, kindlustus, kujundus, konsuldeeri ekspertidega jne) 3. etapp: tegevuse alustamine (kauba varu, töölepingud, turunduskampaania, töögraafikud, ava uksed) 4. etapp: soovitused stardijärgseks perioodiks (säilita siht, planeeria, õpi kliente tundma, kuula, täiusta toodet/ teenust, jälgi rahavoogu, hoia suhteid) 40) Nutika idufirma meetod – Aitab vähendada kõrgeid kulusid esimese kliendi leidmiseks, ohtu arendada valet toodet ja pikki tehnoloogilisi arengutsükleid; kuna selle abil on võimalik välja arendada tooteid, mida kliendid reaalselt vajavad kiiremini ja odavamalt. Samuti võimaldab see muuta idufirmase loomise vähem riskantseks. Idufirma baastegevuseks on – Muuta ideed tooteks: Esimeseks sammuks peaks olema
Harilik annuiteet (ordinary annuity) – rida võrdsetes summades laekuvaid järjestikuseid makseid või sissetulekuid teatud arvu aastate jooksul, mil annuiteetne rahavoog ilmneb perioodi lõpu seisuga. Avansiline annuiteet (annuity due) – perioodilised annuiteedimaksed tasutakse või saadakse iga perioodi alguses, näiteks üüri- või kindlustusmaksed. Perpetuiteet (perpetuity) – annuiteedi nüüdisväärtuse erivorm, mis väljendab igavesti kestvat rahavoogu (näiteks eelisaktsia). Interpoleerimine (interpolation) – arvutuslik võte, mida kasutatakse täpsema vastuse saamiseks näiteks oodatava tulususe hindamisel. Interpoleerimist kasutatakse siis, kui väärtus ilmneb valimi sees. Interpoleerimise vastandiks võiks lugeda ekstrapoleerimist, mille korral väärtus ilmneb valimist väljaspool. Investori nõutav tulunorm (required rate of return) – investori poolt minimaalselt
Saldoaruanne - aruande formeerimiseks valige: periood, konto klass ja konto, kindlasti täitke kõik read. Päevaraamat formeeritakse aruanne päevaraamatust valitud perioodi eest Käibeandmik käibeandmiku formeerimiseks valige: periood, konto klass ja konto, kindlasti täitke klass. Koondkäibeandmik, Käibeandmik artiklite järgi, Klientide saldod, Kliendivõlgnevuse aruanne Kliendikaart, Bilanss, Kasumiaruanne (skeem 1), Kasumiaruanne (skeem 2), Käibedeklaratsioon, Rahavoogu, Kassaraamat, Saldoteatis Lao aruanded Saate trükkida järgmisi aruandeid: Lao jäägid, Laokäibeandmik, Sissetulek lattu hankijate järgi Sissetulek lattu tootmisest , Inventuur Pearaamat Avatakse pearaamat. Ekraanil kajastatakse pearaamatu informatsioon käesoleva momendil. Konto Nimetus konto nimetus Deebet deebeti summa Kreedit kreedeti summa Kui kontos on analüütika, siis vajuta reale, saate näha seda ekraani all. Analüütika saab koostada järgmisest osast: Konto
pandud paika hoone eelprojektiga. Lisaks saab projekti varajases staadiumis tubade ja ruumide otstarvet lihtsalt visualiseerida ning muuta, ilma et peaks selleks tegema mingeid rahalisi kulutusi. 6 5.Eelarvestamine Ehitise maksumust saab hinnata palju paremal tasemel. Täpsed eelarved projekti algusfaasis võivad olla väga väärtuslikud, eriti veel hindamaks potentsiaalset rahavoogu. BIM pakub erinevaid mahu arvutus võimalusi, et teha kiiremaid, detailsemaid ja täpsemaid eelarveid. Ehitise ehitustööde ajal, võimaldab see omanikul ja eelarvestajal anda kiiremat tagasisidet disaini ja otstarbe muutumise osas ning mõista nende mõju tervele projekti maksumusele. Linkides projekti mudeli eelarvestamissüsteemiga, on võimalik projekti meeskonnal kiirendada mahtude arvutust ning üldist eelarvestamise protsessi, et
Kuid võrreldes eelmiste aastatega on 2012. aastal olukord paranenud ning näitaja on alla 1 ehk 0,88. See tähendab, et raha on hakatud efektiivsemalt kasutama. Samas võib nendest näitajatest järeldada, et ettevõte on kõigil neljal aastal võimeline suure osa oma lühiajalistest kohustustest koheselt tasuma. 3.4 Äritegevuse rahavoo taseme suhtarv Äritegevuse rahavoo taseme suhtarv iseloomustab ettevõtte võimet genereerida rahavoogu äritegevusest, millega saaks katta lühiajalisi kohustusi. Antud suhtarvu kasutamine ettevõtte likviidsuse hindamisel on suhteliselt uus ning on peamiselt tingitud lähenemisviisist, et näitajad nagu kasum ja varade tase ei väljenda tekkepõhisest arvestusest tulenevalt piisavalt õigesti ettevõtte tegelikku maksevõimet. Seega äritegevuse rahavoo taseme suhtarv näitab ettevõtte võimet oma käibevara rahaks muuta ning võimet selle rahavooga oma lühiajalisi kohustusi katta.
rahasumma väärtus täna. Harilik annuiteet (ordinary annuity) -- rida võrdsetes summades laekuvaid järjestikuseid makseid või sissetulekuid teatud arvu aastate jooksul. Annuiteedi väärtus ilmneb tavaliselt perioodi lõpus. Avansiline annuiteet (annuity due) -- perioodilised annuiteedimaksed tasutakse või saadakse iga perioodi alguses, näiteks üüri- või kindlustusmaksed. Perpetuiteet (perpetuity) -- annuiteedi nüüdisväärtuse erivorm, mis väljendab igavesti kestvat rahavoogu (näiteks eelisaktsia). Interpoleerimine (interpolation) -- arvutuslik võte, mida kasutatakse täpsema vastuse saamiseks intressi määramisel. Interpoleerimist kasutatakse siis, kui väärtus ilmneb valimi sees. Investori nõutav tulunorm -- investori poolt minimaalne aktsepteeritav tulusus investeeringult (tegelikult realiseerunud tulusus investeeringult võib sellest erineda). Diskonteerimine -- nüüdisväärtuse (praeguse väärtuse) leidmine/arvutamine.
3.etapp:tegevuse alustamine 3.1Telli kauba (materjalide) varud. 3.2Sõlmi töölepingud. 3.3Alusta turunduskampaaniat. 3.4Sea ettevõte avamisvalmis. 3.5Kehtesta töögraafik. 3.6 Kontrolli kõik üle. 3.7Tee uksed lahti. 4.etapp:soovitused stardijärgseks perioodiks/esimesed tegevuskuud - Säilita võetud siht (kui ettevalmistus oli põhjalik). Hoia fookust. - Planeeri tasakaalustatud ajakasutus. - Õpi paremini tundma kliente. Kuula! - Täiusta toodet/teenust. - Jälgi rahavoogu, analüüsi kõrvalekaldeid. - Hoia suhteid panga, hankijate, investoritega. 35. Ettevõtlusprotsessi eripära nutika idufirma (lean start-up) meetodi puhul. Traditsioonilistel idufirmadel on olnud viis takistust edu saavutamiseks: - Kõrged kulud esimese kliendi leidmiseks ja oht arendada vale toode. - Pikad tehnoloogia arendustsüklid. - Väike hulk inimesi on huvitatud riskantsetes tingimustes idufirmasid looma või nendes töötama. - Riskikapitali vähene kättesaadavus.
investeeringu suhtena. Investeeringute piirefektiivsus- tulu ühe täiendava investeeritud rahaühiku kohta. Investeerimisvõimaluste võrdlemisel kasutatakse hindamisvahendina rahavoogusid, mitte aga arvestuslikke tulusid. Baasrahavoog- rahavoog, mida võib eeldada olukorras, kus ühtegi investeeringu alternatiivi ei rakendata ehk kus säilib senine tootmisplaan. Projektist tulenevate rahavoogudena vaadeldakse laekunud raha ehk sissetulevat rahavoogu. Investeeringuga seotud rahavood võib jaotada kolme rühma: 1) Esialgne rahavoog, mis on seotud kohe investeerimisprojekti algu tehtavate kulutustega varade soetamiseks, käibekapitali täiendavaks vajaduseks ja väljaõppekuludega. Kui investeerimisotsus puudutab vana tehnika väljavahetamist, tuleb arvestada ka selle müügist saadavat raha juurdevoolu. 2) Juurdekasvulised rahavood kogu projekti kestel, mis hõlmavad puhaskasumi kasvu
esitatud ebaausat teavet. Infot tuleb hankida ka muudest allikatest. 2. Suutvus ehk capacity. Iseloomustab lenuvõtja võimet täita kohustusi. See on laenuvõtja rahavoo kvaliteet. Krediidiriski mõjutab laenuvõtja rahavoo tase ja stabiilsus. Reeglina makstakse laen tagsi põhitegevuse ehk äritegevuse rahavoogudest, seega mida stabiilsem on nimetatud rahavoog, seda väiksem on risk. Negatiivseks rahavooks laenu tagasimaksmisel võib pidada sellist rahavoogu, mis saadakse varade müügist. Probleemile võib viidata ka täiendav aktsiaemissioon. Kindlasti tuleb tõsiselt suhtuda laenuvõtja uutesse laenudesse, mida kasutatakse vanade refinantseerimiseks. Kõik viimati nimetatud rahavood tekitavad rahavoo ebastabiilsuse ning ei saa olla arvestatavad laenuraha pikaajalisel tagasimaksmisel. 3. Kapital ehk capital. Kapitali all mõeldakse laenuvõtja finantsreserve ehk laenuvõtja puhasväärtuseks
3.2 Sõlmi töölepingud 3.3 Alusta turunduskampaaniat 3.4 Sea ettevõte avamisvalmis 3.5 Kehtesta töögraafik 3.6 Kontrolli kõik üle 3.7 Tee uksed lahti 4. etapp soovitused stardijärgseks perioodiks Säilita võetud siht (kui ettevalmistus oli põhjalik). Hoia fookust. Planeeri tasakaalustatud ajakasutus. Õpi paremini tundma kliente. Kuula! Täiusta toodet/teenust. Jälgi rahavoogu, analüüsi kõrvalekaldeid. Hoia suhteid panga, hankijate, investoritega. 36. Ettevõtete juriidilised vormid (6) lihtsalt neid teada + orienteeruv osakaal üldarvus. Füüsilisest isikust ettevõtja Täisühing (kaks või enam omanikku, solidaarne vastutus kogu varaga) Usaldusühing (vähemalt üks usaldusosanik ja üks täisosanik) Osaühing (min osakapital 40 000 kr) Aktsiaselts (min aktsiakapital 400 000 kr) Tulundusühistu 37
- 2.4 ava pangaarve, võta krediiti kui vaja - 2.5 kujunda ja valmista firmamärk - 2.6 pane paika raamatupidamissüsteem - 2.7 konsulteeri 3. etapp – tegevuse alustamine - 3.1 telli kaubavarud - 3.2 sõlmi töölepingud - 3.3 Alusta turunduskampaaniat - 3.4 Tee uksed lahti 4. etapp – soovitused stardijärgseks perioodiks - Säilita võetud siht, hoia fookust - Planeri tasakaalustatud ajakasutus - Õpi kliente tundma - Täiusta toodet - Jälgi rahavoogu - Hoia suhteid 35. Ettevõtlusprotsessi eripära nutika idufirma (lean start-up) meetodi puhul. Traditsioonilistel idufirmadel on olnud 5 takistust edu saavutamiseks: Kõrged kulud esimese kliendi leidmiseks ja oht arendada vale toode Pikad tehnoloogia arendustsüklid Väike hulk inimesi on huvitatud riskantsetes tingimustes idufirmasid looma või nendes töötama Riskikapitali vähene kättesaadavus
expenditures) - täiendava käibekapitali vajadus (working capital needs)- laenu põhiosa tagastused (principal repayments) + uute laenude võtmine = Vaba raha omakapitali suhtes (Free cash flow to equity) Vaba rahavoog ettevõttele (free cash flow to firm, FCFF) - Ettevõtte poolt teenitud rahavoog mille arvelt saab maksta omanikele nii dividende kui ka kreeditoridele intresse ning teenindada ettevõtte laene. Teenindatakse omanikke kui ka võlausaldajaid. FCFF rahavoogu arvutatakse samamoodi nagu FCFE oma, kuid laenud on välja võetud. Mõlemal juhul peab tulema sama vastus. 64. Ettevõtte kontrollväärtuse preemia o Osaluse väärtus millega kaasneb efektiivne kontroll ettevõtte tegevuse üle. o Võib määrata juhtkonna ja selle tasustamise. Kujundada ettevõtte eesmärke ning strateegiaid o Osta ja müüa e/v varasid (restruktureerida) o Osta ja müüa teisi ettevõtteid
Eestis pigem ollakse konservatiivsemad. Swedbank Valdavalt on kasutatavaks seoseks 1/3 ja 2/3. Pangad finantseerivad kuni 2/3 objekti maksumusest. Üle 70% pangafinantseeringuga üldjuhul Swedbank läinud ei ole. See on toimunud väga erandlikel juhtudel. Allikas: autori koostatud Omaosaluse määra kõrval on oluliseimateks rahavoogu mõõtvateks teguriteks arendusprojektide ja olemasolevate hoonete edukuse ning laenude tagastamise võimekuse mõõtmisel laenukoormuse kattekordaja (ingl. k. Debt-Service Coverage Ratio, DSCR) ning kasutatava laenusumma ja laenuobjekti väärtuse suhe (ingl. k. loan-to-value ratio, LTV), mille puhul praktikas kasutatakse inglise keelseid lühendeid DSCR ja LTV. Kasutatava LTV ülempiiriks on Swedbanki sõnul 70% ning see seostub omaosaluse määraga. DSCR osas
3.2 Sõlmi töölepingud 3.3 Alusta turunduskampaaniat 3.4 Sea ettevõte avamisvalmis 3.5 Kehtesta töögraafik 3.6 Kontrolli kõik üle 3.7 Tee uksed lahti 4. etapp soovitused stardijärgseks perioodiks Säilita võetud siht (kui ettevalmistus oli põhjalik). Hoia fookust. Planeeri tasakaalustatud ajakasutus. Õpi paremini tundma kliente. Kuula! Täiusta toodet/teenust. Jälgi rahavoogu, analüüsi kõrvalekaldeid. Hoia suhteid panga, hankijate, investoritega. 35. Ettevõtete juriidilised vormid (6) lihtsalt neid teada + orienteeruv osakaal üldarvus. Füüsilisest isikust ettevõtja Täisühing (kaks või enam omanikku, solidaarne vastutus kogu varaga) Usaldusühing (vähemalt üks usaldusosanik ja üks täisosanik) Osaühing (min osakapital 40 000 kr) Aktsiaselts (min aktsiakapital 400 000 kr) Tulundusühistu 36
kui pakkumuse koostamiseks. 2. Erinevad töövõtjad arvestavad oma põhikulusid tehnikale, tellingutele jm. erinevalt: neid lisatakse kas põhitööle või platsi üldkuludele. 12 3. Sama probleem on töövõtja kasumi ja üldkuludega: iga lepinguga kaasnevad erinevad kulud nii sisuliselt kui mahult. 4. Töövõtja võib olla huvitatud nende tööde kallimaks hindamisest, mida tehakse projekti algul (mullatööd), et sellega parandada oma rahavoogu (saada kiiresti rahastatud juba teiste tööde jaoks) ning selline tegevus moonutab oluliselt kulude struktuuri. 5. Analoogselt võib töövõtja lepingus nõustuda mõne töö puhul algselt madalamate hindadega, nähes siiski ette võimaluse hiljem oluliselt neid tõsta seoses töömahtude kasvuga. 6. Iga töövõtja poolt kasutatav hindamismeetod võib põhineda erinevatel töö ühiku ressursivajadustel.
likviidsuse seisukohalt tagavara väljapääse (tehingut). Pank saab arvestada selliste tehingute korral rahavoogudega, mis tavaliselt realiseeruvad väärtpaberi tähtaja saabudes, samas võib aga pank arvestada sellega, et ootamatu likviidsuskriisi korral saab selliseid väärtpabereid reeglina normaalse hinna ning operatsioonikuludega realiseerida. 1. Väljastatavate laenude maksetähtaegade lühendamine - kõik lühiajaliselt reaalselt rahavoogu genereerivad finantsinstrumendid aitavad suurendada panga likviidsust. Seetõttu võib olla otstarbekas kohaldada pikaajalistele laenuklientidele lühemaajalisi tagasimakse graafikuid, mis tagaks laenusumma laekumise juba laenuperioodi vältel suhteliselt kiiresti. 1. Üleminek väärtpaberitele ehk laenude muutmine kaubeldavateks väärtpaberiteks - Andes välja laenulepingujärgse laenu, peab pank arvestama, et selle
planeerides tahele panna seda, et jargmise aasta tagasimakstava osa tuleb automaatselt kanda luhiajaliste kohustuste alla (pikaajaline seega vaheneb), mis tahendab ka seda, et intressikandvate laenukohustuste muutumist tuleb tervikuna kasitleda. Kui otsustatakse nimetatud kohustusi suurendada, siis tuleb juurde võetav osa liita (LDBn või LDRn ). 40. Rahavoo otsese eelarve erisus kaudsest Otseses meetodis esitatakse kõik kirjed brutolaekumiste ja valjamaksetena. Kaudses meetodis ainult rahavoogu aritegevusest kirjed esitatakse kasumi korrigeerimisena (muutustena). Teised kaks peavoogu esitatakse ikkagi brutolaekumiste ja valjamaksetena. 41. Nimetada peamised kirjeid, mis kuuluvad CFO-sse kaudsel meetodil Äritegevuse rahakaive on kogu ettevõtte rahakaibe võtmenaitaja. Enamus raha laekub ettevõtte aritegevusest. Investeerimisele on iseloomulik negatiivne rahajaagi muutus, kuna enamik ettevõtteid põhivaradesse ning teeb pikaajalisi investeeringuid. Finantseerimise rahakaibest
Tarkvara annab tagasisidet! Kui tootmiskava ei võimalda toota vajalikus mahus, siis kohaldatakse müügiplaani vms. MRP II näol on tegemist tagasisidestatud süsteemiga, mis võimaldab tegevusplaanide automaatset kohandamist juhtudel, kus mingi mooduli jõudlus osutub väiksemaks vajadustest. Näiteks: kui plaanitud tarneajaga tarned ei ole hetkel realistlikud, kohandatakse tootmisplaani. Kuna MRP ühendab müüki ja ostu, saab kavandada ka rahavoogu. Struktuurijooniseid ja ERP andmefaile ei ole vaja pähe õppida, nii detailseks eksamil ei lähe Varud: Varud on materiaalsete väärtuste kogum, mida ettevõtte tavapärase tegevuse käigus transporditakse või teisaldatakse, hoitakse laos, tarbitakse, toodetakse, pakitakse või müüakse. varude liigid: 1. Valmistoodangu varud 2. Lõpetamata toodangu varud (raw materials, semi-processed materials, components, subassemblies, ingredients) 3
annaabi.ee 
