"likviidsuseelistusi" - 1 õppematerjal

Rahanduse ülevaade

Ootuste teooria kohaselt ongi just ootused need, mis mõjutavad intresside tähtajalisi erinevusi. Oletame, et laenuandja soovib paigutada oma raha kolmeks aastaks ja tal on valida kolme erineva võlakirja vahel – ühe, kahe ja kolmeaastane, mis muudel tingimustel on võrdsed. Sellisel juhul on tal 4 erinevat võimalust – 1)osta 1 a. ; 2)osta 2 ja 1 a. ; 3)osta 3 ja 2a ; 4)osta järjestikku 3 üheaastast. Kui majanduses ei peaks toimima mingeid erilisi muutusi ja puudub likviidsuseelistusi, peaks kõik võlakirjad teenima ühesugust tulu. Kui laenuadnja eeldab, et intressimäärad tulevikus langevad, siis valib ta 3 aastase. Kui investorid loodavad lähitulevikus intressimäärade tõusu ning inflatsiooni tase on suhteliselt stabiilne, siis ei soovi laenudandjad end siduda suhteliselt madala tulukusega pikaajaliste tehingutega, vaid nad eelistavad antud tingimustes lühiajalisi investeeringuid lootes need hiljem