TER0440 Rahanduse alused Kodutöö 1, ülesanne 2 Teil on üks vahemereäärse riigi kupongvõlakiri mille nimiväärtus on 1 milj eurot. Sellelt võlakirjalt makstakse kupongintresse 5% üks kord aastas. Võlakirja kustutamiseni on jäänud 8 aastat ning järgmine kupongmakse peaks toimuma homme. Investorid ootavad sellelt võlakirjalt tulu 8% aastas. Nii oli see veel täna hommikul… Päeva jooksul aga selgus, et riik on sattunud finantsraskustesse ning ei suuda seetõttu järgmisele päevale ning lisaks veel kolmele järgmisele aastale kavandatud kupongintresse välja maksta. Võlausaldajate ühiste, kiirete jõupingutuste tulemusena jõutakse siiski kohe
2. ülesanne Teil on üks vahemereäärse riigi kupongvõlakiri mille nimiväärtus on 1 milj eurot. Sellelt võlakirjalt makstakse kupongintresse 5% üks kord aastas. Võlakirja kustutamiseni on jäänud 8 aastat ning järgmine kupongmakse peaks toimuma homme. Investorid ootavad sellelt võlakirjalt tulu 8% aastas. Nii oli see veel täna hommikul… Päeva jooksul aga selgus, et riik on sattunud finantsraskustesse ning ei suuda seetõttu järgmisele päevale ning lisaks veel kolmele järgmisele aastale kavandatud kupongintresse välja maksta. Võlausaldajate ühiste, kiirete jõupingutuste tulemusena
1. Ülesanne 11 aastase võlakirja, 1 000 kroonise nimiväärtusega võlakirja kestus on 6,9 aastat. Võlakiri maksab kupongintresse kord aastas 10%. a) milline on antud võlakirja kestus ning modifitseeritud kestus b) selgitage, mida kestus antud võlakirja kontekstis tähendab? T= 11 F= 1000 D= 6,9 i= 10% Kuna ülesandes pole antud ei võlakirja tootlust, ega ka turuväärtust (mille alusel saaks tootlust arvutada), siis võtan tinglikult tootluseks võlakirja kupongintressiga i
1 eurot Kui möödub 20 päeva, siis uus võlakirja hind on: K0 = K45 /(1+r*t) = 25 000/(1 + 12%*100/365) = 24 204.2 eurot Hinnavahe 379.1 Perioodi tootlus on seega r/m = 379.1/23 825.1 = 1,59% Efektiivne aastane tootlus tuginedes liitintressile oleks sellisel juhul: (1 + 1.59%)^(365/20)-1 = 33,4% 2. Mis võiks olla 10 aastase kupongvõlakirja õiglane väärtus, kui on teada, et selle võlakirja nimiväärtus on 100 000 eurot, kupongintressimäär on 6% ja kupongintresse makstakse kord aasta lõpus. Väärtuse hindamisel arvestage, et samaväärse (sama risk ja tähtaeg) kupongvõlakirjade tootlus turul on 10% Lahendus: : V = PV (kupongid -> PVA) + PV(nimiväärtus) Vastus: V = 6%*100000* {1/10% - 1/[10%*(1+10%)^10} = 75 422 eurot. 3. Oletame, et kupongvõlakirja turuväärtus täna on 1 225 EUR (nimiväärtus on 1000 EUR). Nimetatud võlakirja kustutustähtajani on jäänud täpselt 6 aastat. Võlakiri maksab kupongintresse kord aastas
annaabi.ee 
