Reeglina on diskontovõlakirjad lühemaajalised, alla üheaastase tähtajaga. Võlakirjade puhul on määravaks võlakirja nimiväärtus, kustutustähtaeg ning kupong. Nimiväärtus ehk põhiosa (Par Value) on algsumma, mis kuulub kustutamisele võlakirja tähtaja möödumisel. Kupongimäär (Coupon Rate) on nominaalmäär, mis kehtestab nimiväärtuse alusel makstava intressi suuruse. Võlakirju, millelt intresse ei maksta, nimetatakse kupongideta võlakirjadeks ja nendest saadav kasum moodustub nimiväärtuse allahindamisel. Lõpptähtpäev, kustutustähtaeg, lunastustähtaeg (Maturity Date) on võlakirja nimiväärtuse väljamaksmise tähtaeg ehk kuupäev, millal võlakiri ostetakse emitendi poolt tagasi. Üldjuhul toimub võlakirjade tagasiostmine investoritelt nominaalhinnaga ehk nimiväärtusega. Vahel võib ettevõte oma
kaetakse hiljem obligatsiooni kulud, ehk tagasimakse. Näiteks kasutatakse kommunaalsüsteemide rajamiseks. Tööstuse arendamiseks emiteeritud võlakirjad. Nende rahade eest finantseeritakse tööstusseadmete ja hoonete ehitust ja ostu, seejärel renditakse soetused soodsatel tingimustel ettevõtjatele. Eesmärk on arendada piirkonnas ettevõtlustegevust kaasates uusettevõtjaid, kellel võib olla probleeme laenu saamisega majandustegevuse alustamiseks. Kupongideta munitsipaalvõlakirjad. Nad ei kindlusta omanikule intressi kuni tagasiostmiseni ja intressid makstakse korraga välja kustutustähtpäeva saabumisel. Väljarenditud vara eest saadava tuluga kaetud obligatsioonid. Sellised obligatsioonid tagatakse rendituludega, mida saadakse munitsipaalvarade üürimisest. Näiteks tasulised avalikud territooriumid- parklad, büroopinnad, jms. Krediidirisk Igasuguse finantsjuhtimise otsuse vastuvõtmine toob paratamatult kaasa ühe olulisema riskina
12 Nominaalvärrtus ehk nimiväärtus esialgu kokkulepitud võlasumma, mis tuleb tasuda võlakirja kustutustähtajal. Kupongi intressimäär see on väärtus, mille alusel toimub intressisumma välja arvestamine. Tavaliselt on see aasta näitaja. Kui võlakirjale ei maksta intressi, siis nimetatakse seda kupongideta võlakirjaks. Sellise võlakirja kasum saadakse võlakirja diskonteerimisel. Kustutamise tähtpäev võlakirja nimiväärtuse väljamaksmise päev. Võlakirja tasuvus on soetatud võlakirja tegelik intressimäär, mis saadakse kui igaastaselt välja makstavad intressid jagatakse võlakirja jooksva hinnaga. Tasuvuse aste erineb võlakirja kupongi intressimäärast juhul kui võlakiri osteti alla nimiväärtuse ehk diskontoga. Sellisel juhul on tasuvuse aste kõrgem kui kupongi
Nominaalvärrtus ehk nimiväärtus esialgu kokkulepitud võlasumma, mis tuleb tasuda võlakirja kustutustähtajal. 11 Kupongi intressimäär see on väärtus, mille alusel toimub intressisumma välja arvestamine. Tavaliselt on see aasta näitaja. Kui võlakirjale ei maksta intressi, siis nimetatakse seda kupongideta võlakirjaks. Sellise võlakirja kasum saadakse võlakirja diskonteerimisel. Kustutamise tähtpäev võlakirja nimiväärtuse väljamaksmise päev. Võlakirja tasuvus on soetatud võlakirja tegelik intressimäär, mis saadakse kui igaastaselt välja makstavad intressid jagatakse võlakirja jooksva hinnaga. Tasuvuse aste erineb võlakirja kupongi intressimäärast juhul kui võlakiri osteti alla nimiväärtuse ehk diskontoga. Sellisel juhul on tasuvuse aste kõrgem kui kupongi
Võlakirja väärtust (P) arvutatakse rahavooge (CF) diskonteerides. Leitakse rahavoogude nüüdispuhasväärtus. P-võlakirjaväärtus, CFt- rahavoog ajahetkel t, i-diskontomäär, n-aeg. Võlakirja hindamise elemente on 3: 1. investorile laekuvate rahavoogude summa (perioodilised intressimaksed, nimiväärtus), 2. laenu lunastamis- ehk kustutustähtaeg (aastates) 3. investori nõutav tulunorm (protsentides). Võlakirjade tüüpe on ka 3: 1. Kupongideta võlakiri ehk diskontovõlakiri- lepingu põhjal toimub vaid üks makse võlakirjalunastamistähtajal. Kuna emitent(väärtpaberi väljaandja) maksab vaid nimiväärtuse, siis võlakirja väärtus=nimiväärtuse nüüdisväärtus. 2. Kupongidega võlakiri- kupongimaksed (kupongiintressimaksed) toimuvad võrdsete ajavahemike tagant, usually 1-2 korda aastas, võlakirja nimiväärtus makstakse lunastamistähtajal. Võlakirja väärtus=tulevaste rahavoogude
konverteeritakse rahaühiku tulevane väärtus nüüdisväärtusesse. Diskonteeritud rahavoog -- nüüdisväärtusesse toodud rahavoog. Riskibond, nn. rämpsbond (junk bond) -- suurt tulu toovad, kuid kõrge riskiastmega bondid. Esitajavõlakiri, kupogivõlakiri (coupon bond) -- kupong on tegelikult intress, mis loovutatakse intressimakse kasseerimiseks. Zargoonis -- saadav intressisumma. 0-kupongiintressimääraga võlakiri, kupongideta võlakiri (zero-coupon bond) -- diskontovõlakiri, millelt kupongidena tulu ei maksta; emiteerimine ja kauplemine toimub nimiväärtusest madalama hinnaga. Konverteeritav väärtpaber (convertible security). Võlakiri või aktsia, mille saab valdaja valikul vahetada teiste väärtpaberite (lihtaktsiate) vastu. Lisatagatisvõlakiri (collateral trust bond) -- tagatud lihtaktsiate ja usaldusväärsemate võlakirjadega. Näiteks emafirma võlakiri on tütarfirma võlakirjast alati usaldusväärsem
annaabi.ee 
