Juhitud Kes on eramaja kütteradiaatori korral valmistajafirma klient? küttesüsteemi projekteerija Kui suure osa Eesti ekspordist annab masina- ja metallitööstus? 24% Milline hinnapoliitikaist ei vähenda ostjaskonda? turu elustamine Mitu dollarit on 2 aasta pärast järgi 100 $ investeeringust, kui aastane allahindluse määr on 10%. 85,7 Milline turulemineku viis vajab kõige rohkem laenukapitali? hiljem turule hinna minimiseerimise abil Kuidas määratakse alginvesteeringu allahindamise määr kehtestatakse kogemuste alusel Mis ei kuulu projekti tundlikkuse analüüsi konteksti? investeeringute tasuvusaeg Milline ,,pioneeri" mõiste sobib tootearenduse konteksti? Algataja Mis on KredEx? iseseisev sihtasutus Mis on riskiturve? vastutoimeliste tehingute kasutamine Milline loetelust on suurim konkurentsifaktor? asendav toode
ettevõtete laenud vms, aga ka turundusosakond. Tänapäeva praktikas pidavat puhtakujulisi tulukeskusi raske leida olevat. Kasumikeskuses kuuluvad juhile nii teatud tulud, kui vastavad kulud. Nt restoraniketis on üks restoran kasumikeskus. Investeerimiskeskuses on juhil nii vastutus kasumi, kui ka investeeringute eest. Ta otsustab, kas seda restorani üldse teha või mitte. EVA (economic value added) = nõutavat kapitali hinda ületanud tootluse % osa * alginvesteeringu suurus. Praktikas EVA on ärirahanduses oodatav ärikasum. EVA = (r-c)*k = NOPAT c*K r = NOPAT / K r on return on invested capital (ROIC); c on kaalutud keskmine kapitali hind (WACC), K on alginvesteeringu suurus. Jääkkasumi (residual income) ja EVA vahe on selles, et kas vaadatakase oma- või kogukapitali ka kas on äri või puhaskasum. Jääkkasum = puhaskasum omakapital*nõutav tulumäär EVAd vaadatakse kogukapitalilt ja ärikasumilt. Kas saadi siis rohkem tulu kui oodati või ei
Select one: a. 12% b. 20% c. 16% d. 24% Question 7 Milline ,,pioneeri" mõiste sobib tootearenduse konteksti? Select one: a. sapöör b. jalaväelane c. endise NL lasteorganisatsiooni liige d. algataja Question 8 Mis on KredEx? Select one: a. iseseisev sihtasutus b. Baltikumile orienteeritud investeerimisfond c. Ettevõtluse Arendamise Sihtasutuse allasutus d. kommertspank Question 9 Kuidas määratakse alginvesteeringu allahindamise määr Select one: a. võetakse aluseks pangaintressid b. võetakse aluseks inflatsioon c. kehtestatakse kogemuste alusel d. võetakse aluseks rahvuslikud standardid Question 10 Mis iseloomustab ettevõtet noorusfaasis? Select one: a. andekate spetsialistide asendamine kuulekatega b. bürokraatia teke c. juhtimispotentsiaali mahajäämus organisatsiooni kasvutempost d. üleminek intuitiivselt riskilt kainele arvestusele
, kusjuures P on alginvesteering ja . Cehitus= EEK/W*P=11*1 000 000= 11 MEEK Ceksp.20a=aastane eksp.kulu*20 aastat=100 000*20= 2 MEEK Btulud=P(kW)*Tmax*el.hind Tulu esimesel 3-l aastal: B3a=1000*2500*1,2= 3 MEEK Tulu aastatel 4-20: B4-20a=1000*1*2500= 2,5 MEEK Kui tingimus Ft =0 on täidetud, siis on projekt jõudnud tasuvuseni (tegevusest saadavad tulud katavad alginvesteeringu). Ft(1-3.a) =3*(3-0,1)-11= - 2,3 MEEK Ft(4-s a.) = (2,5-0,1)-2,3= 0,1 MEEK Järelikult võib öelda, et tuulikute projekt jõudis tasuvuseni 4 aastaga. b) Puhta nüüdisväärtuse meetod (NPV) 20 ACFt Algne investeering I0=11 MEEK NPV = t - IO t =1 (1 + k )
Kes on eramaja kütteradiaatori korral valmistajafirma klient? Vali üks: a. küttesüsteemi projekteerija b. hulgimüüja c. majaomanik d. ehitusettevõte Question 14 Correct Mark 7 out of 7 Question text Milline mõiste toote kogu eluea maksumuse analüüsil ei sobi järgmisesse loetellu? Vali üks: a. amortisatsioon b. tagavaraosade maksumus c. liising d. kindlustus Question 15 Correct Mark 6 out of 6 Question text Kuidas määratakse alginvesteeringu allahindamise määr Vali üks: a. kehtestatakse kogemuste alusel b. võetakse aluseks pangaintressid c. võetakse aluseks inflatsioon d. võetakse aluseks rahvuslikud standardid Question 16 Correct Mark 6 out of 6 Question text Milline loetelust on suurim konkurentsifaktor? Vali üks: a. kliendid b. asendav toode c. uusettevõtjad d. tarnijad
Vali üks: a. 20% b. 16% c. 12% d. 24% Küsimus 6 Õige Hinne 6,00 / 6,00 Flag question Küsimuse tekst Mis on KredEx? Vali üks: a. Ettevõtluse Arendamise Sihtasutuse allasutus b. iseseisev sihtasutus c. kommertspank d. Baltikumile orienteeritud investeerimisfond Küsimus 7 Õige Hinne 6,00 / 6,00 Flag question Küsimuse tekst Kuidas määratakse alginvesteeringu allahindamise määr Vali üks: a. võetakse aluseks pangaintressid b. kehtestatakse kogemuste alusel c. võetakse aluseks rahvuslikud standardid d. võetakse aluseks inflatsioon Küsimus 8 Õige Hinne 7,00 / 7,00 Flag question Küsimuse tekst Milline mõiste toote kogu eluea maksumuse analüüsil ei sobi järgmisesse loetellu? Vali üks: a. liising b. kindlustus c. amortisatsioon d
Vali üks: a. ülehindamine b. turu elustamine c. allaväärtustamine d. allahindlus Küsimus 7 Õige Hinne 6,00 / 6,00 Flag question Küsimuse tekst Millisesse kommunikatsiooni kategooriasse kuulub reklaam? Vali üks: a. objekti b. distributiivne c. juhitamatu d. juhitud Küsimus 8 Õige Hinne 6,00 / 6,00 Flag question Küsimuse tekst Kuidas määratakse alginvesteeringu allahindamise määr Vali üks: a. võetakse aluseks pangaintressid b. kehtestatakse kogemuste alusel c. võetakse aluseks inflatsioon d. võetakse aluseks rahvuslikud standardid Küsimus 9 Õige Hinne 6,00 / 6,00 Flag question Küsimuse tekst Milline neist hinnapoliitikaist ei too ostjaid juurde? Vali üks: a. allahindlus b. hinnatõus c. laienemine d. turu taaskohandamine Küsimus 10 Õige
Kombineeritud solaarküttesüsteemi hind on ligi kaks korda kõrgem üksnes tarbevee soojendamise süsteemi hinnast, kokkuhoid soojusenergia pealt on aga kuni kaheksa korda suurem. Solaarkütte- süsteem on ühekordne investeering, edaspidi kulub pisut raha vaid soojussõlme hoolduseks. Päikesekollektorite hinnad on erinevad. Päikeseküttesüsteemi kogu hind jaguneb laias laastus kolmeks osaks: 1/3 kollektor, 1/3 salvestuspaak ja 1/3 paigaldus- ja ühenduskulud. Oluline faktor alginvesteeringu tegemisel on kasutusaeg mida pikem see on, seda suurem on tasuvus. Tasuvusajaks arvestatakse praeguste kütusehindade juures umbes 15 aastat. Arvestades aga fossiilsete kütuste paratamatut kallinemist, lüheneb päikesekollektorite tasuvusaeg kindlasti. Enamik kollektoreid säilitab 100% tootlikkuse 2530 aastaks. Erinevatest element-osadest kohapeal katusesse monteeritavate seadmete parameetrid püsivad muutumatuna 5060 aastat
sissetulekute nüüdisväärtusega. Matemaatiliselt on sisemine tulusus diskontomäär, millega tuleb diskonteerida tulevasi laekumisi, et projekti puhasnüüdisväärtus oleks null. Meetodi plussiks on see, et arvestatakse raha ajaväärtust ja rahavooge. Miinuseks aga see, et ebatavaliste rahavoogude korral võib IRR- i leidmine olla võimatu või saadakse mitu vastust. Kasumiindeks Kasumiindeks (PI Profitability Index) on tulevase rahakäibe nüüdisväärtuse ja alginvesteeringu suhe. Kasumiindeks = sissetulekute nüüdisväärtus/alginvesteering Kasumiindeks võimaldab võrrelda erineva mastaapsusega projekte kuna näitab puhast nüüdisväärtust iga investeeritud euro kohta. Kasumiindeksi reegel on, et kui projekti kasumiindeks on suurem kui üks tuleb projekt vastu võtta. Projekt tuleb tagasi lükata, kui selle kasumiindeks on ühest väiksem. Meetodi plussiks on lähtumine raha ajaväärtusest, miinuseks valikuvõimalus üksteist
Kombineeritud solaarküttesüsteemi hind on 22,5 korda kõrgem üksnes tarbevee soojendamise süsteemi hinnast, kokkuhoid soojusenergia pealt on aga kuni kaheksa korda suurem. Solaarkütte-süsteem on ühekordne investeering, edaspidi kulub pisut raha vaid soojussõlme tööshoidmiseks. Päikesekollektorite hinnad on väga erinevad. Päikeseküttesüsteemi kogu hind jaguneb laias laastus kolmeks osaks: 1/3 kollektor, 1/3 akumulatsioonipaak ja 1/3 paigaldus- ja ühenduskulud. Oluline faktor alginvesteeringu tegemisel on kasutusaeg mida pikem see on, seda suurem on tasuvus. Tasuvusajaks arvestatakse praeguste kütusehindade juures umbes 15 aastat. Arvestades aga fossiilsete kütuste järjepidevat ning paratamatut kallinemist, lüheneb päikesekollektorite tasuvusaeg kindlasti. Enamik kollektoreid säilitab 100% tootlikkuse 2530 aastaks. Erinevatest element-osadest kohapeal katusesse monteeritavate seadmete parameetrid püsivad muutumatuna 5060 aastat. Kollektorid ei
a. turu küllastumine b. kulutused tootearendusele c. loodusseadused d. toote vananemine Kui palju kulutavad Euroopa ja USA firmad oma kogukäibest teadus ja arendustöödele? Vali üks või enam: a. 7,5% b. 10% c. 5% d. 2,5% Milline turulemineku viis vajab kõige rohkem laenukapitali? Vali üks: a. hiljem turule hinna minimiseerimise abil b. turu segmenteerimise kaudu c. teisena turule d. esimesena turule Kuidas määratakse alginvesteeringu allahindamise määr Vali üks: a. võetakse aluseks inflatsioon b. võetakse aluseks pangaintressid c. võetakse aluseks rahvuslikud standardid d. kehtestatakse kogemuste alusel Milline mõiste toote kogu eluea maksumuse analüüsil ei sobi järgmisesse loetellu? Vali üks: a. tagavaraosade maksumus b. kindlustus c. liising d. amortisatsioon Milline neist hinnapoliitikaist ei too ostjaid juurde? Vali üks: a. allahindlus b
Küsimus 8 Õige Hinne 6 / 6 Küsimuse tekst Milline hinnapoliitikaist ei vähenda ostjaskonda? Vali üks: a. ülehindamine b. turu elustamine c. allahindlus d. allaväärtustamine Küsimus 9 Õige Hinne 6 / 6 Küsimuse tekst Milline neist hinnapoliitikaist ei too ostjaid juurde? Vali üks: a. allahindlus b. turu taaskohandamine c. laienemine d. hinnatõus Küsimus 10 Õige Hinne 6 / 6 Küsimuse tekst Kuidas määratakse alginvesteeringu allahindamise määr Vali üks: a. kehtestatakse kogemuste alusel b. võetakse aluseks pangaintressid c. võetakse aluseks rahvuslikud standardid d. võetakse aluseks inflatsioon Küsimus 11 Õige Hinne 7 / 7 Küsimuse tekst Milline mõiste toote kogu eluea maksumuse analüüsil ei sobi järgmisesse loetellu? Vali üks: a. amortisatsioon b. kindlustus c. tagavaraosade maksumus d. liising Küsimus 12 Õige Hinne 6 / 6 Küsimuse tekst
b. esimesena turule c. teisena turule d. turu segmenteerimise kaudu Küsimus 7 Õige Hinne 7,00 / 7,00 Flag question Küsimuse tekst Milline mõiste toote kogu eluea maksumuse analüüsil ei sobi järgmisesse loetellu? Vali üks: a. kindlustus b. amortisatsioon c. liising d. tagavaraosade maksumus Küsimus 8 Õige Hinne 6,00 / 6,00 Flag question Küsimuse tekst Kuidas määratakse alginvesteeringu allahindamise määr Vali üks: a. võetakse aluseks rahvuslikud standardid b. võetakse aluseks inflatsioon c. võetakse aluseks pangaintressid d. kehtestatakse kogemuste alusel Küsimus 9 Õige Hinne 7,00 / 7,00 Flag question Küsimuse tekst Mis ei kuulu projekti tundlikkuse analüüsi konteksti? Vali üks: a. tootearenduse maksumus b. tootmishind c. investeeringute tasuvusaeg d. tootearendusaeg
· Stohhastilised meetodid (arvestavad ka tõenäosust) · Tariifisüsteemi struktuuri võimalik arusaadavus ja suhteline lihtsus Tasuvusajaks T nimetatakse ajavahemikku, mille jooksul · Mõõtmissüsteemi rakendamise võimalikkus variandi realiseerimisel saadavad tulud katavad alginvesteeringu P · Maksmise süsteemi lihtsus ja erinevate võimaluste pakkumine Tasuvusnäitaja (profitability index, PI), (ka rentaablusindeks, kasumiindeks, · Keskkonnakaitse arvestamine puhasnüüdisväärtuse indeks, kasu-kulu suhtarv) on tuleviku maksete nüüdisväärtuse TARIIFIDE KONKREETSED EESMÄRGID:
panna oma käibekapitali veidi suuremat tulu teenima kui ta seda saab raha arvelduskontol hoides. · Intressifondid paigutavad raha kõikvõimalikesse võlakirjadesse, mis annavad fikseeritud tulu. Tüüpilise intressifondi eesmärk on teenida jooksvat tulu, säilitades alginvesteeringu väärtuse · Aktsiafondid investeerivad osakuomanike raha peamiselt aktsiatesse. Aktsiafondide eesmärgid võivad olla väga erinevad, alates jooksva tulu teenimisest kuni kiire kapitalikasvuni. Börsiindeksi olemus. Aktsiaturu indikaatoritele on võimalik leida mitmeid kasutusvõimalusi:
valuutat teise vastu kokku lepitud kursiga kokkuleppelisel päeval tulevikus. 29.Kuidas jaotatakse investeerimisfondid strateegia ja eesmärgi järgi? Iseloomustada. Rahaturufondid panevad raha väikese riski ja lühikese tähtajaga väärtpaberitesse. See on mõeldud investoritele, keda huvitab vähese riskiga lühiajaline rahapaigutus. Intressifondid paigutavad raha võlakirjadesse, mis annavad fikseeritud tulu. Eesmärk on teenida jooksvat tulu, säilitades alginvesteeringu väärtuse. Aktsiafondid investeerivad osakuomanike raha peamiselt aktsiatesse. Eesmärgid võivad olla väga erinevad, alates jooksva tulu teenimisest kuni kiire kapitalikasvuni. 30.Börsiindeksi olemus. Börsiindeksi abil saavad investorid ülevaate selle kohta, kuidas aktsiaturu arengud mõjuvad nende investeeringutele, indeks annab võimaluse analüüsida aktsiaturu käitumist minevikus, samuti on indeksi alusel võimalik leida seoseid aktsiaturu ning majanduse käekäigu vahel. 31
hinnast, kokkuhoid soojusenergia pealt on aga kuni kaheksa korda suurem. Solaarküttesüsteem on ühekordne investeering, edaspidi kulub pisut raha vaid soojussõlme hoolduseks. (Energiasäästu portaal. Päikeseküte 2) Päikesekollektorite hinnad on erinevad. Päikeseküttesüsteemi kogu hind jaguneb laias laastus kolmeks osaks: 1/3 kollektor, 1/3 salvestuspaak ja 1/3 paigaldus- ja ühenduskulud. Oluline faktor alginvesteeringu tegemisel on kasutusaeg mida pikem see on, seda suurem on tasuvus. Tasuvusajaks arvestatakse praeguste kütusehindade juures umbes 15 aastat. Arvestades aga fossiilsete kütuste paratamatut kallinemist, lüheneb päikesekollektorite tasuvusaeg kindlasti. Enamik kollektoreid säilitab 100% tootlikkuse 2530 aastaks. Erinevatest elementosadest kohapeal katusesse monteeritavate seadmete parameetrid püsivad muutumatuna 5060 aastat
31. Miks pole finantseerimiskulud (intressid) lisanduvad rahavood? 7 Intressid ei ole projektide puhul lisanduvad rahavood, sest finantseerimiskuludega arvestatakse projekti rahavoogude diskonteerimisega, mis on sisse arvestatud kapitali hinda. 32. Tasuvusaja meetod (mõiste, rakendamine ning plussid ja miinused) Tasuvusaeg on periood, mille jooksul oodatavate iga-aastaste rahavoogude summa ületab alginvesteeringu kulud. Firma määrab ise endale nõutava tasuvusaja. Kõik investeerimisprojektid, mis selle aja jooksul ära ei tasu, lükatakse tagasi. Plussid Miinused 1 .Lihtne mõista 1. Ignoreerib raha ajaväärtust 2. Arvestab seda, et hilisemad rahavood on 2. Vajab meelevaldset kriteeriumi (ajaperioodi, riskantsemad rahavood millega võrreldakse) 3
Üldkulud - Üldkulud ning nende jagamine võib tekitada kunstliku rahavoo. Olulised on vaid projektiga lisanduvad üldkulud ettevõtte tasemel. 31. Miks pole finantseerimiskulud (n intressid) lisanduvad rahavood? Sest intressid on arvesse võetud hoopis projekti kuludes. 32. Tasuvusaja meetod (mõiste, rakendamine ning plussid ja miinused) Tasuvusaeg - on ajaperiood, mille jooksul oodatavate iga-aastaste rahavoogude summa ületab alginvesteeringu kulud. 10 Eelised: lihtne mõista, ei nõua rahandusalaseid teadmisi, arvestab , et hilisemad rahavood on riskantsemad, rõhutab likviidsuse tähtsust, võimalik saada lihtne kiirhinnang Puudused: ignoreerib raha ajaväärtust, vajab meelevaldset kriteeriumi (ajaperioodi võrdluseks), ignoreerib rahavooge pärast kriteeriumi perioodi lõppu, eelistab lühiajalisi projekte.
57. Kuidas jaotatakse investeerimisfondid strateegia ja eesmärgi järgi? Iseloomustada. Strateegia järgi: Rahaturufondid panevad raha väikese riski ja lühikese tähtajaga (tavaliselt 30-90 päeva) väärtpaberitesse. On mõeldud investoritele, keda huvitab vähese riskiga lühiajaline rahapaigutus. Intressifondid paigutavad raha kõikvõimalikesse võlakirjadesse, so väärtpaberitesse, mis annavad fikseeritud tulu. Eesmärk on teenida jooksvat tulu, säilitades alginvesteeringu väärtuse. Sobib investorile, kes elab investeeringult saadavast tulust. Riskitase võib olla üsna erinev: alates üksnes valitsuse võlakirjadesse investeeritavatest fondidest kuni üksnes rämpsvõlakirjadesse investeeritavate fondideni. Aktsiafondid investeerivad osakuomanike raha peamiselt aktsiatesse. Eesmärgid väga erinevad, alates jooksva tulu teenimisest kuni kiire kapitali kasvuni. Kõige suurema tulususega. Eesmärgi järgi:
Hedge-fond: Riskifondi näol on tüüpiliselt tegemist äriühinguga, mis on asutatud kollektiivsete investeeringute tegemiseks. juriidilises mõttes pole tegemist investeerimisfondiga ning seetõttu ei pea riskifondid lähtuma ka investeerimisfondidele seatud üsnagi rangetest investeerimispiirangutest. Sageli kasutavad riskifondid oma portfelli juhtimisel samaaegselt nii lühikeste kui ka pikkade positsioonide võtmist. Struktuurilt ja ka läbipaistvuselt ning nõutava alginvesteeringu miinimumsumma poolest on riskifondid suhteliselt sarnased riskikapitalifondidele. Enamasti on riskifondidest väljumiseks ette nähtud pikk etteteatamisaeg ning seega pole tehtud investeeringud likviidsed. Järelevalve puudumise tõttu on ka fondide läbipaistvus väike ning oht usalduse kuritarvitamiseks üsna suur. lk. 261-263, 266-272, 284-292 20. Krediidiasutuse põhifunktsioonid •säästude ja rahaliste tulude akumuleerimine ning nende inves-teeringutesse paigutamine,
29. Kuidas jaotatakse investeerimisfondid strateegia ja eesmärgi järgi? Iseloomustada. Rahaturufondid panevad raha väikese riski ja lühikese tähtajaga (tavaliselt 30 - 90 päeva) väärtpaberitesse. Need on valitsuse ja omavalitsuste lühiajalised võlatähed ning suurettevõtete kommertspaberid. Intressifondid paigutavad raha kõikvõimalikesse võlakirjadesse, s.o väärtpaberitesse, mis annavad fikseeritud tulu. Tüüpilise intressifondi eesmärk on teenida jooksvat tulu, säilitades alginvesteeringu väärtuse. Aktsiafondid investeerivad osakuomanike raha peamiselt aktsiatesse. Aktsiafondide eesmärgid võivad olla väga erinevad, alates jooksva tulu teenimisest kuni kiire kapitalikasvuni Eesmärgi järgi jagatakse aktsiafondid kasvufondideks, kasvu-tulufondideks, tulufondideks, indeksifondideks ja spetsialiseeritud fondideks. - Kasvufond paneb raha hea kasvupotentsiaaliga ettevõtete aktsiatesse. Suuri dividende ei ole sellistelt
Iseloomustada. Rahaturufondid panevad raha väikese riski ja lühikese tähtajaga (tavaliselt 30 - 90 päeva) väärtpaberitesse. Need on valitsuse ja omavalitsuste lühiajalised võlatähed ning suurettevõtete kommertspaberid. Intressifondid paigutavad raha kõikvõimalikesse võlakirjadesse, s.o väärtpaberitesse, mis annavad fikseeritud tulu. Tüüpilise intressifondi eesmärk on teenida jooksvat tulu, säilitades alginvesteeringu väärtuse. Aktsiafondid investeerivad osakuomanike raha peamiselt aktsiatesse. Aktsiafondide eesmärgid võivad olla väga erinevad, alates jooksva tulu teenimisest kuni kiire kapitalikasvuni Eesmärgi järgi jagatakse aktsiafondid kasvufondideks, kasvu-tulufondideks, tulufondideks, indeksifondideks ja spetsialiseeritud fondideks. Kasvufond paneb raha hea kasvupotentsiaaliga ettevõtete aktsiatesse. Suuri dividende ei ole sellistelt aktsiatelt
Seega võib IRR ülehinnata nende projektide tulusust millel on alguses suured positiivsed rahavood, sest uutesse projektidesse investeerimise eeldatav tulumäär võib olla liiga optimistlik. Rakendamine: Projekt tuleb vastu võtta, kui selle sisemine tasuvusmäär (IRR) ületab nõutavat tasuvusmäära projektist, ehk IRR r Tasuvusaeg - on ajaperiood, mille jooksul oodatavate iga-aastaste rahavoogude summa ületab alginvesteeringu kulud. Eelised: lihtne mõista, ei nõua rahandusalaseid teadmisi, arvestab , et hilisemad rahavood on riskantsemad, rõhutab likviidsuse tähtsust, võimalik saada lihtne kiirhinnang Puudused: ignoreerib raha ajaväärtust, vajab meelevaldset kriteeriumi (ajaperioodi võrdluseks), ignoreerib rahavooge pärast kriteeriumi perioodi lõppu, eelistab lühiajalisi projekte. Rakendamine: projekt tuleb ette võtta, kui projekti tasuvusaeg on lühem kui mingi kindlaksmääratud ajaperiood.
pangahoiustele. Rahaturufond on mõeldud investorile, keda huvitab vähese riskiga lühiajaline rahapaigutus. Selline investor on näiteks ettevõte, kes tahab panna oma käibekapitali veidi suuremat tulu teenima kui ta seda saab raha arvelduskontol hoides. 2) Intressifondid paigutavad raha kõikvõimalikesse võlakirjadesse, s.o väärtpaberitesse, mis annavad fikseeritud tulu. Tüüpilise intressifondi eesmärk on teenida jooksvat tulu, säilitades alginvesteeringu väärtuse. Selline fond sobib investorile, kes elab investeeringult saadavast tulust. Põhimõtteliselt võib intressifondide riskitase olla üsna erinev: alates üksnes valitsuse võlakirjadesse investeerivatest fondidest kuni üksnes rämpsvõlakirjadesse (s.t ilma korraliku tagatise ja pika krediidiloota emitentide võlakirjadesse) investeerivate fondideni. 3) Aktsiafondid investeerivad osakuomanike raha peamiselt aktsiatesse. Aktsiafondide
4. Nimetage palun vähemalt viis raha ajaväärtuse teooriast tulenevat intressifaktorit. 5. Kas perpetuiteetsel rahavool esineb tulevast väärtust? Valikvastustega lühiküsimused: 46 1. Perpetuiteet on: a) kindla tähtajaga ebaühtlaste maksetega rahavoojada; b) ilma tähtajata võrdsete maksetega rahavoojada; c) kindla tähtajaga võrdsete maksetega rahavoojada. 2. 100 euro suuruse alginvesteeringu tulevane väärtus intressimäära 10% korral üheks aastaks on: a) 100 EUR; b) 110 EUR; c) 105 EUR. 47
tulumäära alusel on tal võimalik tulevikus saadavaid rahavooge reinvesteerida). Võlakirjaga kaasnev Silvia Kuusk intressimäärarisk ehk võlakirja intressitundlikkus sõltub üheaegselt nii kupongimaksete suurusest kui ka võlakirja kestusest kustutustähtajani (term-to-maturity). Duratsioon näitab investeeringu tegelikku tähtaega, s.t päeva, millal me investeeringut müües teeniksime tasa alginvesteeringu tulevikuväärtuse. Seega on duratsioon omamoodi tasuvusaja näitaja, mis võtab arvesse raha nüüdisväärtust, s.t reeglit, et kroon täna on väärt rohkem, kui kroon homme, sest tänase krooni saame kohe panna raha juurde teenima. Võlakirja duratsioon võtab arvesse mitte üksnes põhivõla tagasimakse kustutustähtajal, vaid ka vahepealsete kupongimaksete suuruse ja ajastatuse. K õige lihtsam on leida diskontovõlakirja duratsiooni
Näiteks: Võlakirjafond, intressifond (bond fund, fixed income fund) paigutab raha pikemaajalistesse ja lühemaajalistesse võlakirjadesse. Võrreldes rahaturufondiga on suurem kaal pikemaajalistel võlakirjadel. Suhteliselt madala riskitasemega fond. Intressifondid paigutavad raha kõikvõimalikesse võlakirjadesse, s.o väärtpaberitesse, mis annavad fikseeritud tulu. Tüüpilise intressifondi eesmärk on teenida jooksvat tulu (kupongimaksed), säilitades alginvesteeringu väärtuse. Selline fond sobib investorile, kes elab investeeringult saadavast tulust (rantjee). Kasvufond (growth fund) orienteeritud kasvuaktsiatele, st selliste firmade aktsiatele, millel on suur kasvupotentsiaal ja ka kõrge väärtushinnanguga suhtarvud. Suhteliselt kõrge riskitasemega fond. Pensionifond eesmärgiks üksikisikute säästude pikaajaline paigutamine ja hilisem väljamaksete tegemine pensioniea saabudes. Pensionifondide tegevus on riiklikult väga
Kogu peatükk on üles ehitatud tuginedes seda läbivale näitele, mis võimaldab koheselt analüüsida peatükis kirjeldatud teoreetiliste käsitluste kasutamisvõimalusi ettevõtte kulude ja tulude juhtimises. Näite aluseks on ettevõtja, kes kavatseb luua helikandjate müügiga tegeleva kaupluse ja analüüsib selle loomisega seonduvaid erinevaid finantsaspekte. Esimese aspektina käsitletakse ettevõtte loomisega seotud alginvesteeringu kogumist, mis ettevõtjal üldjuhul tekib eelnevate perioodide säästudest. Järgnevalt analüüsitakse alternatiivsete tuluvaõimaluste olemasolu ning võrreldakse neid muusikakaupluse ideega. Kulude käsitluses tuuakse välja kalkulatoorse, muutuv ja püsikulu mõisted. Järgnevalt kõrvutatakse erinevaid kulude analüüsi tulemusi ettevõtte müügikäibega. Peatükis 4
Seega võib IRR ülehinnata nende projektide tulusust millel on alguses suured positiivsed rahavood, sest uutesse projektidesse investeerimise eeldatav tulumäär võib olla liiga optimistlik. Rakendamine: Projekt tuleb vastu võtta, kui selle sisemine tasuvusmäär (IRR) ületab nõutavat tasuvusmäära projektist, ehk IRR r Tasuvusaeg - on ajaperiood, mille jooksul oodatavate iga-aastaste rahavoogude summa ületab alginvesteeringu kulud. Eelised: lihtne mõista, ei nõua rahandusalaseid teadmisi, arvestab , et hilisemad rahavood on riskantsemad, rõhutab likviidsuse tähtsust, võimalik saada lihtne kiirhinnang Puudused: ignoreerib raha ajaväärtust, vajab meelevaldset kriteeriumi (ajaperioodi võrdluseks), ignoreerib rahavooge pärast kriteeriumi perioodi lõppu, eelistab lühiajalisi projekte. Rakendamine: projekt tuleb ette võtta, kui projekti tasuvusaeg on lühem kui mingi kindlaksmääratud ajaperiood.
annaabi.ee 
