Plaanid puhkusele minna? Võta endale majutus AirBnb kaudu ja saad 37€ kontoraha Tee konto Sulge
Facebook Like

PORTFELLITEOORIA (0)

5 VÄGA HEA
Punktid
 
Säutsu twitteris
TARTU ÜLIKOOL
Pärnu kolledž
Ettevõtluse osakond



Kristo Tõnissoo
AÜEP2
PORTFELLITEOORIA

Miniuurimus
Juhendaja : dotsent Arvi Kuura


Pärnu 2011

SISUKORD
Sissejuhatus 3
1. Markowitzi portfellimudeli eeldused 4
2. Tootluse määratlemine 5
3. Riski mõõtmine 6
4. Aktsiaportfelli hajutamine 9
4.1. Aktsiaportfelli hajutamine varaklasside vahel 9
4.2. Aktsiaportfelli hajutamine ajas ja regioonide vahel 10
5. Eesti finantsinvesteeringute turg 11
Kokkuvõte 13
Viidatud allikad 14
Lisad 14
14
Lisa 1. Individuaalportfellid 14

Sissejuhatus


Miniuurimuse teemaks sai valitud portfelliteooria kuna viga mida tihti investeerimist alustades tehakse, on see, et pannakse kõik panused ühele väärtpaberile või samasse sektorisse - mõni aktsia tundub sedavõrd hea potentsiaaliga, et investor paigutab suure osa oma rahast selle ühe aktsia alla. Kuigi see võib tunduda hea teenimisvõimalus, tähendab see ka ülikõrget riski. Turgudel võib alati ilmneda tegureid, mida ka parim investor ei oska ette näha.
Uurimuse eesmärk on anda kokkuvõtlik lühiülevaade portfelliteooriast ja selle põhiprintsiipidest.Teooria kohaselt on võimalik koostada kõige efektiivsem (vähima riskiga ) portfell oodatava tootluse saavutamiseks.
Enne Markowitzi portfelliteooriat oli investeerimise peamiseks eesmärgiks leida väärtpabereid, mis pakkusid suurimat tõusupotensiaali vähima riski juures. Asja teeb keerulisemakson asjaolu, et investor võib kõik sellised investeeringud leida samast sektorist ning koostab siis omale nendest väärtpaberi portfelli.

1. Markowitzi portfellimudeli eeldused


Kogemus näitab, et mida suuremat tulu võib teenida investeeringuga, seda kõrgem on ka investeeringuga seotud risk. 1950. Aastatel ja 1960. Aastate alguses räägiti investorite hulgas palju riskist kui ebasoovitava sündmuse esinemise võimalikkusest, kuid sellele ei leidunud mõõdetavat karakteristikut. Probleemile andis suhteliselt laialt aktsepteeritud lahenduse Harry Markowitz oma moodsale portfelliteooriale aluse pannud töödes, kus lisaks arvuliselt mõõdetavale riski suurusele on esitatud asjaolud , milles seisneb diversifitseerimise tähtsus, ning viis, kuidas seda efektiivselt teostada. Enamiku väärtpaberiportfelli koostamise mudelite aluseks oleva Markowitzi portfelliteooria eeldused on järgmised
  • Investeerijad vaatlevad iga võimalikku investeeringut lähtudes sellelt investeeringult saadavate tulude tõenäosuslikust jaotusest mingil perioodil
  • Investeerijad määravad riski suuruse oodatava tulu varieerumise põhjal
  • Investeerimisotsuste langetamisel lähtuvad investeerijad üksnes oodatavast tulust ja riskist
  • Fikseeritud riskitasemel eelistavad investeerijad kõrgemat oodatavat tulu, fikseeritud tulususe korral eelistavad investorid madalamat riskitaset kõrgemale
  • Investeerijad maksimeerivad ühe perioodi oodatavat kasulikkust ning nende kasulikkuse kõverad näitajad heaolu vähenevat piirkasulikkust. (Holton, G. 1996)
    Varasid kombineerides saame tulemuseks erinevad portfellid, mille seas on alamhulk, mis sisaldab optimaalse riski ja tulususega portfelle. Selliseid portfelle nimetas Markowitz efektiivseteks portfellideks (efficicent portfolio ).( Tomberg 2007: 5)
    Väärtpaberituru seaduse (§6 lg1) järgi on investor käesoleva seaduse tähenduses isik kellele kuulub väärtpaber või kes on võtnud kohustuse omandada väärtpabereid. Seadusest tulenevalt tuleb registreerida kõik tehingud väärtpaberitega.

    2. Tootluse määratlemine


    Investeeringu tootlus on koos sellega kaasneva riskiga üks portfelli koostamise alustalasid. Prognoose saab teostada ajaloolisi andmeid kasutades ja neid tulevikku projitseerides. Arvustuslikult tuleb tootluse leidmiseks leida investeeringute väärtuste
  • 80% sisust ei kuvatud. Kogu dokumendi sisu näed kui laed faili alla
    Vasakule Paremale
    PORTFELLITEOORIA #1 PORTFELLITEOORIA #2 PORTFELLITEOORIA #3 PORTFELLITEOORIA #4 PORTFELLITEOORIA #5 PORTFELLITEOORIA #6 PORTFELLITEOORIA #7 PORTFELLITEOORIA #8 PORTFELLITEOORIA #9 PORTFELLITEOORIA #10 PORTFELLITEOORIA #11 PORTFELLITEOORIA #12 PORTFELLITEOORIA #13 PORTFELLITEOORIA #14 PORTFELLITEOORIA #15
    Punktid 50 punkti Autor soovib selle materjali allalaadimise eest saada 50 punkti.
    Leheküljed ~ 15 lehte Lehekülgede arv dokumendis
    Aeg2012-02-08 Kuupäev, millal dokument üles laeti
    Allalaadimisi 59 laadimist Kokku alla laetud
    Kommentaarid 0 arvamust Teiste kasutajate poolt lisatud kommentaarid
    Autor crismo Õppematerjali autor

    Lisainfo

    Mõisted


    Meedia

    Kommentaarid (0)

    Kommentaarid sellele materjalile puuduvad. Ole esimene ja kommenteeri


    Sarnased materjalid

    17
    doc
    Portfelliteooria
    47
    docx
    Finantsjuhtimine ja raamatupidamisarvestus
    24
    docx
    Rahanduse kordamisküsimuste vastused 2015
    15
    docx
    Rahanduse alused
    31
    pdf
    Finantsjuhtimine
    30
    doc
    Rahandus
    19
    docx
    Raha ja pangandus
    33
    docx
    Rahanduse aluste kontrolltöö vastused



    Faili allalaadimiseks, pead sisse logima
    Kasutajanimi / Email
    Parool

    Unustasid parooli?

    UUTELE LIITUJATELE KONTO MOBIILIGA AKTIVEERIMISEL +50 PUNKTI !
    Pole kasutajat?

    Tee tasuta konto

    Sellel veebilehel kasutatakse küpsiseid. Kasutamist jätkates nõustute küpsiste ja veebilehe üldtingimustega Nõustun